Bitcoin (BTC) schüttelt inflationsbedingte Verluste ab, steht jedoch vor der schwierigen Aufgabe, die 22.000‑Dollar‑Marke zu überschreiten

Bitcoin hat die mittwochs entstandenen Verluste, die durch den vor der Veröffentlichung der CPI‑Daten für Juni beobachteten Einbruch entstanden waren, wieder aufgeholt. Ein erheblicher Teil der Investoren erwartete eine leichte Abwärtsbewegung durch das Ereignis – eine Sorge, die sich über den Markt verbreitete und das Interesse an dem Asset zu Wochenbeginn schwächte. Das zeigt, dass das BTC/USD‑Paar zwischen dem 10. und 13. Juli mehr als 1.500 $ verloren hat und am Tiefpunkt leicht über 19.100 $ lag.

Durch CPI‑Daten verursachte Verluste

Das US-Arbeitsministerium berichtete am 13. Juli, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni im Jahresvergleich auf 9,1 % gestiegen sei. Die Ankündigung befeuerte die negative Stimmung am Markt, da Beobachter die Gelegenheit nutzten, die Eigenschaften von Bitcoin als Inflationsschutz in Frage zu stellen.
Im Großen und Ganzen sind Phasen mit steigender Inflation grundsätzlich ungünstig für risikoreiche Anlageklassen wie Kryptowährungen, da sie die positive Stimmung auslöschen. Bitcoin hingegen hat im Gegensatz zu den Erwartungen, dass es Investoren einen Schutz gegen Inflation bietet, eine Gegenbewegung gezeigt. Die Blockchain‑Analyseplattform Glassnode berichtete letzten Monat, dass Bitcoin drei aufeinanderfolgende Tage mit den größten in US‑Dollar ausgewiesenen realisierten BTC‑Verlusten in Höhe von insgesamt 7,325 Milliarden $ verzeichnete.

Erholung zum Wochenende hin

Die Handelssitzung am Freitag zeigte, dass die Leitkryptowährung sich von dem nach der CPI‑Ankündigung eingetretenen Rückgang erholte.

Allerdings hatte das BTC/USD‑Paar Schwierigkeiten, über 21.000 $ hinauszuhalten, als das Wochenende näher rückte, und wurde beim Schreiben bei etwa 20.600 $ beobachtet. Der Widerstand und die anschließende Pause nach dem Scheitern, über 21 k zu bleiben, kamen nicht überraschend und spiegeln das aktuelle Marktklima wider. Während Bitcoin überzeugend unbeschadet aus einer Woche voller makroökonomischer Faktoren hervorgegangen ist, halten die meisten Analysten die kurzfristige Aussicht weiterhin düster.

Bitcoin‑Mining‑Kosten sinken weiter auf Rekordtief

Andernorts haben sich die Bitcoin‑Mining‑Hash‑Rate und die Schwierigkeit diese Woche in interessanten Kurven entwickelt, da die Belastungen für Miner weiter anhielten. Mining‑Unternehmen, die mit Bitcoin arbeiten, sehen sich in den letzten Monaten teilweise wegen steigender Energiepreise und schwacher Bitcoin‑Performance widrigen Bedingungen ausgesetzt. Die Lage hat sich im Juli verschärft, was daran erkennbar ist, dass diese Unternehmen zu extremen Maßnahmen greifen, um über Wasser zu bleiben.

Bitinfocharts zeigt, dass die Rentabilität des Bitcoin‑Minings derzeit das niedrigste Niveau seit Oktober 2020 erreicht hat. Andererseits wurde beobachtet, dass die Mining‑Schwierigkeit nach einem Anstieg in den Monaten bis Mai abnimmt.

Die durchschnittliche tägliche Mining‑Schwierigkeit erreichte im Mai einen Höchststand von 31,25 T, fiel jedoch im Juni und Juli leicht. Obwohl die aktuelle Schwierigkeit von 29,15 T und die nächste geschätzte Zahl von 28,06 T einen Rückgang anzeigen, liegen sie noch im Bereich ihres Allzeithochs.

Mining‑Schwierigkeit und Rentabilität

In einer Mitteilung vom 13. Juli an Investoren schrieben JPMorgan‑Strategen heraus, dass die durchschnittlichen Produktionskosten für Bitcoin auf ein Zehn‑Monats‑Tief von 13.000 $ gesunken sind.

Der Rückgang der Mining‑Kosten, der auf den gesunkenen Stromverbrauch zurückgeführt wird, bestätigt die Korrelation mit dem Marktpreis – letzterer ist der bestimmende Faktor im Paar. Tatsächlich stiegen die durchschnittlichen Produktionskosten für Bitcoin im 2.  und 3. Quartal 2021, parallel zum damaligen Anstieg des Bitcoin‑Preises.

Der geschätzte tägliche Strombedarf des Bitcoin‑Netzwerks nimmt ab, insbesondere in den letzten drei Monaten. Der Bitcoin Energy Consumption Index der Universität Cambridge lag am 15. Juli bei 9,23 Gigawatt, was einem Rückgang von 34 % zum Vormonat gegenüber 13,99 Gigawatt am 15. Juni entspricht.

Sinkende BTC‑Produktionskosten könnten Miner begünstigen, aber Investoren schaden

Die JP‑Morgan‑Analysten stellten zudem fest, dass die sinkende Schwierigkeit und die Kosten ein Schlüssel zur Umkehr der derzeit angeschlagenen Rentabilität sein könnten, jedoch eine kontraproduktive Auswirkung auf die Bitcoin‑Preise haben.
„Während die sinkenden Kosten eindeutig die Rentabilität der Miner unterstützen und möglicherweise den Druck verringern, Bitcoin‑Bestände zu verkaufen, um Liquidität zu beschaffen oder zu entlasten, könnte der Rückgang der Produktionskosten als negativ für die zukünftige Preisprognose von Bitcoin angesehen werden.“
Das JP‑Morgan‑Team fügte hinzu, dass mehrere Marktanalysten die Bitcoin‑Produktionskosten als Benchmark für die Bestimmung eines BTC‑Preisbodens während Bärenzyklen ansehen. Die Prognosen der Analysten für einen BTC‑Boden liegen im Preisbereich von 13.000 $ bis 15.000 $. Diese Vorhersage wird durch den historischen Trend gestützt, dass das Asset von einer Basis aus springt und etwa 80 % unter den vorherigen Höchstständen des Bullenzyklus liegt.

ProShares‑Bitcoin‑(BTC)‑Investmentvehikel führen den Krypto‑ETF‑Markt in den USA

Andernorts verwaltet der ETP‑Emittent ProShares nun offiziell die beiden führenden Bitcoin‑verbundenen Investmentvehikel in den USA. Das neueste Reverse‑Bitcoin‑ETF‑Produkt des Unternehmens wurde kürzlich nach einem Anstieg des Netto‑Short‑Engagements zum zweitgrößten Bitcoin‑ETF.

Das erste seiner Art ETF‑Produkt überschritt Anfang dieses Monats ein entsprechendes Netto‑Short‑Engagement von 3.800 BTC und liegt nun hinter dem Bitcoin Strategy ETF. Letzterer, weiterhin Teil des ProShares‑Familienfonds, ist bei diesem Maßstab bei weitem das größte zugelassene Bitcoin‑ETF. Marktdaten zeigen, dass das ProShares Bitcoin Strategy ETF zum 15. Juli über 679 Millionen $ an verwalteten Vermögenswerten (AUM) verfügte, mit einem Volumen von 7.756.300. Das Reverse‑ETF hatte zu diesem Zeitpunkt entsprechende Werte von 72,75 Millionen $ und 426.800 verzeichnet.

Um mehr zu erfahren, besuchen Sie unseren Leitfaden Investing in Bitcoin.