Bitcoin (BTC) schüttelt inflationsbedingte Verluste ab, aber steht vor einer bergaufwärtsen Aufgabe, um 22.000 $ zu durchbrechen

Bitcoin hat die mittleren wöchentlichen Verluste wieder aufgeholt, die durch den Rückgang vor der Veröffentlichung der CPI-Daten im Juni verursacht wurden. Ein bedeutender Teil der Anleger erwartete eine milde Abwärtsbewegung von diesem Ereignis – eine Sorge, die sich über den Markt verbreitete und das Interesse an der Anlage zu Beginn der Woche schwächte. Davon zeugt, dass das BTC/USD-Paar zwischen dem 10. und 13. Juli über 1.500 $ verlor und auf knapp über 19.100 $ anstieg, als der Rückgang am größten war.

CPI-Daten-getriebene Verluste

Das US-Arbeitsministerium berichtete am 13. Juli, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni um 9,1 % im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist. Die Ankündigung erneuerte die negative Stimmung im Markt, da Beobachter die Gelegenheit nutzten, um Bitcoins Eigenschaften als Schutz gegen Inflation in Frage zu stellen.

Im Allgemeinen sind Zeiträume mit steigender Inflation inhärent schädlich für Anlageklassen mit hohem Risiko wie Kryptowährungen, da sie positive Stimmung wegwaschen. Bitcoin hat sich jedoch entgegen den Erwartungen einer Anlage, die Anlegern Erleichterung gegen Inflation bietet, verhalten. Die Blockchain-Analytics-Plattform Glassnode berichtete im letzten Monat, dass Bitcoin drei aufeinanderfolgende Tage mit den größten USD-bewerteten realisierten BTC-Verlusten von insgesamt 7,325 Milliarden USD verzeichnet hat.

Erholung vor dem Wochenende

Die Handelssitzung am Freitag sah, wie die Flaggschiff-Kryptowährung von dem Blutverlust nach der CPI-Daten-Veröffentlichung erholte.

Allerdings kämpfte das BTC/USD-Paar darum, eine Rallye über 21.000 $ aufrechtzuerhalten, und wurde bei der Abfassung um 20.600 $ herum gesichtet. Der Widerstand und die anschließende Pause nach dem Scheitern, über 21.000 $ zu bleiben, kamen als keine Überraschung, angesichts des aktuellen Marktklimas. Während Bitcoin überzeugend unversehrt aus einer Woche mit makroökonomischen Determinanten hervorgegangen ist, behaupten die meisten Analysten, dass seine kurzfristige Aussicht immer noch schlecht bleibt.

Bitcoin-Mining-Kosten verzeichnen weiterhin Tiefststände

An anderer Stelle verzeichneten Bitcoin-Mining-Hash-Rate und -Schwierigkeit in dieser Woche interessante Kurven, da das Leiden für Miner weiterging. Mining-Unternehmen, die mit Bitcoin zu tun haben, stehen seit einigen Monaten wegen steigender Energiepreise und schlechter Bitcoin-Leistung vor feindlichen Bedingungen. Die Situation hat sich im Juli verschlimmert, wie durch diese Unternehmen belegt, die zu extremen Maßnahmen greifen, um über Wasser zu bleiben.

Bitinfocharts zeigt, dass die Bitcoin-Mining-Rentabilität derzeit auf ihrem niedrigsten Stand seit Oktober 2020 ist. Andererseits wurde beobachtet, dass die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit nach einem Anstieg in den Monaten vor Mai abgenommen hat.

Die durchschnittliche Mining-Schwierigkeit erreichte im Mai mit 31,25 T ihren Höchststand, aber sank leicht im Juni und Juli. Obwohl die aktuelle Schwierigkeitszahl von 29,15 T und die nächste geschätzte Zahl von 28,06 T einen Rückgang anzeigen, liegen sie immer noch im Bereich ihres Allzeithochs.

Mining-Schwierigkeit und Rentabilität

In einer Notiz an Investoren vom 13. Juli schrieben JPMorgan-Strategen, dass die durchschnittlichen Bitcoin-Produktionskosten auf ein Zehn-Monats-Tief von 13.000 $ gesunken sind.

Der Rückgang der Mining-Kosten, der auf verringerten Stromverbrauch zurückzuführen ist, bestätigt die Korrelation mit dem Marktpreis – letzterer ist der bestimmende Faktor im Paar. Tatsächlich stiegen die durchschnittlichen Bitcoin-Produktionskosten im zweiten und dritten Quartal 2021, als der Bitcoin-Preis anstieg.

Der geschätzte tägliche Strombedarf des Bitcoin-Netzwerks ist in den letzten drei Monaten gesunken. Der Bitcoin-Energieverbrauchsindex der Universität Cambridge lag am 15. Juli bei 9,23 Gigawatt und markierte damit einen Rückgang von 34 % im Vergleich zu 13,99 Gigawatt am 15. Juni.

Rückgang der BTC-Produktionskosten könnte Minern helfen, aber Anlegern schaden

Die JP-Morgan-Analysten legten außerdem dar, dass die sinkende Schwierigkeit und Kosten entscheidend sein könnten, um die derzeit angeschlagene Rentabilität umzukehren, aber einen kontraproduktiven Einfluss auf den Bitcoin-Preis haben könnten.

„Während dies offensichtlich der Rentabilität der Miner hilft und möglicherweise den Druck auf Miner verringert, Bitcoin-Bestände zu verkaufen, um Liquidität zu erhöhen oder zu entschulden, könnte der Rückgang der Produktionskosten als negativ für die Bitcoin-Preisprognose in Zukunft angesehen werden.“

Das JP-Morgan-Team legte auch dar, dass mehrere Marktanalysten den Bitcoin-Produktionskosten als Benchmark für die Definition eines BTC-Preisbodens während bearischer Zyklen betrachten. Analystenprognosen für einen BTC-Boden lagen zwischen 13.000 $ und 15.000 $. Diese Prognose wird durch den historischen Trend des Vermögenswerts unterstützt, der sich von einem Boden abhebt, der etwa 80 % unter den Spitzen der vorherigen Bullenzyklen liegt.

ProShares’ Bitcoin (BTC)-Investmentvehikel führen den Krypto-ETF-Markt in den USA an

An anderer Stelle ist der ETP-Emittent ProShares nun offiziell der Manager der beiden führenden Bitcoin-verbundenen Investmentvehikel in den USA. Das neueste Reverse-Bitcoin-ETF-Angebot des Unternehmens wurde kürzlich zum zweitgrößten Bitcoin-ETF, nachdem es eine Aufwärtsbewegung in der Netto-Short-Exposure verzeichnet hatte.

Das erste seiner Art ETF-Produkt übertraf eine Netto-Short-Exposure von 3.800 BTC Anfang dieses Monats und liegt nun hinter dem Bitcoin-Strategy-ETF. Letzterer ist immer noch Teil der ProShares-Familienfonds und mit Abstand der größte genehmigte Bitcoin-ETF nach diesem Maßstab. Marktdaten zeigen, dass der ProShares-Bitcoin-Strategy-ETF über 679 Millionen USD an verwaltetem Vermögen (AUM) verfügte, mit einem Volumen von 7.756.300 am 15. Juli. Der Reverse-ETF hatte zu diesem Zeitpunkt äquivalente Zahlen von 72,75 Millionen USD und 426.800 verzeichnet.

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