Bakkt kündigte 2022 Apex-Crypto-Übernahme für bis zu 200 Millionen US-Dollar an

Bakkt wurde 2018 mit großer Aufmerksamkeit im Bereich digitaler Vermögenswerte vorgestellt. Ein wichtiger Grund war die Verbindung zur Intercontinental Exchange (ICE ) (ICE), dem Betreiber unter anderem der New York Stock Exchange. Wie erfolgreich das Unternehmen langfristig werden würde, blieb eine wirtschaftliche Frage. Am 3. November 2022 wurde bekannt gegeben, dass Bakkt eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von Apex Crypto geschlossen hatte. Die Transaktion war zu diesem Zeitpunkt noch nicht vollzogen.

Die Bedingungen der Vereinbarung von 2022

Bakkt erwartete von der Übernahme größere Reichweite, zusätzliche Erlöse und Synergien auf dem Weg zur Rentabilität. Gewinn war damit nicht bereits erreicht oder garantiert. Das Unternehmen nannte insbesondere folgende Ziele:

• Erweiterung der Kundenbasis
• Schnellere Entwicklung neuer Funktionen, darunter damals geplantes Staking, externe Transfers und NFTs
• Zusätzliche Vertriebsmöglichkeiten bei Kunden mit Kryptoerfahrung

Apex Crypto bot eine integrierbare Plattform für Kryptohandel mit Ausführung, Clearing, Verwahrung und Steuerfunktionen. Laut Mitteilung bediente sie mehr als 30 Fintech-Unternehmen. Die Zahl von mehr als 220 Kunden bezog sich auf das größere Netzwerk von Apex Fintech Solutions, das durch die weitere Zusammenarbeit erschlossen werden sollte.

Der 2022 angekündigte maximale Kaufpreis betrug 200 Millionen US-Dollar, bestand aber aus mehreren Komponenten und Bedingungen. Er war keine feste sofortige Barzahlung.

Vereinbart waren zunächst 55 Millionen US-Dollar in bar zum Abschluss. Bis zu 45 Millionen Dollar in Bakkt-Aktien waren an finanzielle Ziele von Apex Crypto im vierten Quartal 2022 gebunden. Weitere bis zu 100 Millionen Dollar in Aktien und Verkäuferdarlehen konnten bei Erreichen bestimmter Ziele bis 2025 anfallen. Ob und in welcher Höhe zusätzliche Zahlungen entstanden, hing von den Bedingungen ab.

Im November 2022 erwartete Bakkt den Abschluss im ersten Halbjahr 2023, vorbehaltlich der erforderlichen behördlichen Genehmigungen. Tatsächlich wurde die Übernahme am 1. April 2023 vollzogen. Der SEC-Bericht nennt einen Basispreis von 55 Millionen Dollar und geschätzte Barzahlungen zum Abschluss von 67,2 Millionen Dollar einschließlich übernommener Barmittel und weiterer Anpassungen. Diese Angaben sind von der maximalen bedingten Gegenleistung zu unterscheiden.

Die damaligen Aussagen der Unternehmen

Vertreter beider Unternehmen erläuterten bei der Ankündigung ihre Erwartungen.

Gavin Michael, damaliger CEO von Bakkt, beschrieb die Ziele:Er erwartete eine größere Kryptokundenbasis, schnellere Produktentwicklung und zusätzliche Vertriebsmöglichkeiten über Apex Fintech Solutions. Er sah Potenzial bei Finanzinstituten, Fintechs, Händlern und Treueprogrammen sowie bei möglichen neuen Produkten wie Kryptoprämien und NFTs. Das waren strategische Erwartungen, keine Zusicherung, dass alle Funktionen bereits verfügbar waren oder eingeführt würden.

William Capuzzi, CEO von Apex Fintech Solutions, erläuterte die Sicht des Verkäufers:Er bezeichnete Bakkt als ergänzende Plattform und erwartete ein breiteres Angebot für die Kunden sowie weiteres Wachstum und Innovation. Auch diese Aussagen waren Einschätzungen der Unternehmensleitung zum Zeitpunkt der Vereinbarung.

Weitere Transaktionsmeldungen aus dem Jahr 2022

Der Artikel verwies auf weitere Übernahmeankündigungen aus den vorangegangenen Monaten. Dabei unterschieden sich geplante Vereinbarungen, Beteiligungskäufe und bereits abgeschlossene Transaktionen:

• StartEngine kündigte den Erwerb von SeedInvest-Vermögenswerten aus dem Circle-Umfeld an; der Abschluss folgte im Mai 2023
• Alta übernahm Hg Exchange (HGX) im Jahr 2022
• Coinsquare kündigte 2022 die geplante Übernahme des CoinSmart-Geschäfts an; die damalige Meldung war kein Beleg eines bereits erfolgten Abschlusses
• Bei der damals Huobi Global genannten Börse wurde der Verkauf der Mehrheitsbeteiligung an ein von About Capital Management verwaltetes Übernahmevehikel bekannt gegeben

Anfang November 2022 verblieben noch knapp zwei Monate des Jahres. Weitere Transaktionen erschienen angesichts der Veränderungen im Sektor möglich. Das war eine damalige Markterwartung und keine sichere Vorhersage über weitere Abschlüsse.