3 wesentliche Rezessionsaktien zum Kauf, während die Aussichten auf einen US‑Abschwung anhalten

Da die wirtschaftliche Turbulenz weiterhin die Vereinigten Staaten beeinträchtigt, könnte es für Anleger sinnvoll sein, nach Rezessionsaktien zu suchen, um einem Abschwung im Jahr 2024 entgegenzuwirken?

Prognostiker sind weitgehend zuversichtlich, dass die US-Wirtschaft im kommenden Jahr eine sanfte Landung hinlegen wird, aber da einige Warnsignale weiterhin bestehen, wird eine Rezession vermieden werden können?

In den letzten Jahren haben zahlreiche Gegenwinde die US-Märkte belastet. Die Erholung nach der Pandemie führte zu historisch hohen Inflationsraten, die die Federal Reserve mit aggressiven Zinserhöhungen eindämmte, wodurch die Verbraucher steigenden Lebenshaltungskosten ausgesetzt waren, während die Wall Street im Jahr 2022 erhebliche Verluste erlitt.

Hinzu kommt die wachsende Liste geopolitischer Spannungen weltweit, und es ist klar ersichtlich, warum Rezessionsprognosen in den letzten Monaten nur langsam verschwinden.

„Sie beginnen, Anzeichen von Stress zu sehen,“ warnt Troy Ludtka, Senior‑US‑Ökonom bei SMBC Nikko Securities. „Unsere Einschätzung ist, dass es zu einer Rezession kommen wird.“

Diese Stimmung wurde vom Aktien‑Team von Morgan Stanley aufgegriffen, das hervorhob, dass das Interesse am US‑Anleihenmarkt ein Zeichen dafür ist, dass Anleger dem nachlassenden Wachstum gegenüber vorsichtig bleiben.

„In den letzten sechs Monaten waren die Zinssätze unserer Ansicht nach der wichtigste Faktor für die Performance von Aktienindizes,“ erklärte das Aktien‑Team. „Wir sehen dies in naher Zukunft fortgesetzt und glauben, dass die Volatilität der Zinssätze ein wichtiger Aspekt für Aktienanleger ist, insbesondere da die Wirtschaftsprognosen sich auf ein enges Ergebnisband konzentrieren.“

Da eine aktuelle Studie des Conference Board zeigt, dass nur 37 % der CEOs in den Vereinigten Staaten bereit sind, mit einer Rezession umzugehen, während 34 % für hohe Inflation gerüstet sind, könnte die Aussicht auf weitere wirtschaftliche Volatilität in einer Reihe von Branchen verheerend sein.

Wir müssen nur die anhaltenden Lieferkettenprobleme beim Versand durch den Panama‑ und den Suezkanal betrachten, um zu verstehen, wie Volatilität von überall aus entstehen und die Märkte treffen kann.

„Die Fed muss die Zinsen möglicherweise länger auf einem höheren Niveau halten, als Anleger erwarten, um die Inflation vollständig zu zähmen, angesichts des 2‑Prozent‑Ziels“, sagte Maxim Manturov, Leiter der Investmentforschung bei Freedom Finance Europe. „Dies könnte die US‑Marktindikatoren negativ beeinflussen, da höhere Zinsen Aktien im Vergleich zu anderen Anlageklassen wie Anleihen weniger attraktiv machen.“

„Angesichts der Inversion der Zinskurve besteht das Risiko einer Rezession weiterhin, obwohl seine Wahrscheinlichkeit anhand der eingehenden makroökonomischen Daten allmählich abnimmt.“

Rezessionsaussichten bleiben gering

Angesichts der düsteren Warnungen, die die US-Wirtschaft umgeben, ist es wichtig hervorzuheben, dass viele Marktanalysten glauben, dass die Chancen einer Rezession im Jahr 2024 gering bleiben.

Laut einer aktuellen Wall‑Street‑Journal‑Umfrage unter Ökonomen liegt die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den kommenden 12 Monaten bei 39 %, gegenüber 48 % im Oktober 2023.

Es gibt zudem starke Hinweise darauf, dass die aggressive Zinspolitik der Fed die Inflation im vergangenen Jahr deutlich gesenkt hat, wobei die Inflationsrate von Dezember 2023 mit 3,35 % fast halb so hoch war wie im Dezember 2022.

Sinkende 10‑Jahres‑Treasury‑Renditen können ebenfalls ein Zeichen dafür sein, dass wir den Inflationsgipfel erreicht haben. Mit Renditen fallen von 4,77 % auf 4,22 % im Dezember 2023 sehen wir ein wachsendes Anlegerinteresse an ‘Risk‑On’-Assets. Kürzliche Gewinne auf den Kryptomärkten, wobei Bitcoin als das ultimative Risk‑On‑Asset gilt, können ebenfalls als Zeichen zunehmenden Optimismus im Investmentumfeld interpretiert werden.

Diese Erholungssignale sind wichtig. Laut Julian Emanuel, Senior Managing Director bei Evercore ISI, könnte eine milde Rezession die Aktien um 14 % fallen lassen im frühen Jahr 2024 – wodurch der S&P 500 auf 3.970 sinken würde.

Sollten Anleger sich auf einen Abschwung vorbereiten?

Angesichts der Hinweise, dass Anleger in den Vereinigten Staaten angesichts anhaltender wirtschaftlicher Bedenken zu Anleihen greifen, könnte es sinnvoll sein, sich zu fragen, ob es überhaupt sinnvoll ist, in Wall‑Street‑Aktien zu investieren, falls eine Rezession eintritt.

Allerdings erholen sich Aktien in der Regel nach einem Abschwung stark, und es gibt zahlreiche defensive Aktien, die mehr Widerstandsfähigkeit in Rezessionen bieten.

Das bedeutet, dass Anleger die Möglichkeit haben, Aktien hinzuzufügen, die historisch in einer Rezession gut abgeschnitten haben, um ihre Performance zu erhalten, falls ein Abschwung eintritt. Drei zentrale Beispiele für diese Aktien sind: 

1. Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Walmart ist eine hervorragende Aktie, da Discount‑Einzelhändler während wirtschaftlicher Abschwünge typischerweise eine hohe Nachfrage verzeichnen. Grundlegende Einkäufe sind immer nötig, und während einer Rezession werden Amerikaner eher zu kostengünstigen Geschäften greifen als zu Premium‑Marken.

Zusätzlich lässt sich aus der Kursentwicklung von Walmart erkennen, dass die Aktie während der Wirtschaftskrise 2008 und dem Marktrückgang durch Covid‑19 im Jahr 2020 viel Resilienz gezeigt hat.

Laut Analyst Arun Sundaram wird Walmart zudem bestreben, mehr Automatisierung implementieren Technologie und margenstarke Geschäftsbereiche wie Werbung und Fulfillment‑Dienstleistungen einzuführen, um die zukünftige Rentabilität zu steigern – was darauf hindeutet, dass für diesen populären Wall‑Street‑Akteur noch viel mehr bevorsteht.

2. Merck & Company, Inc. (NYSE:MRK)

Das Pharmaunternehmen Merck hat in den vergangenen 14 Jahren ein stetiges Wachstum verzeichnet, nachdem es sich nach einem ersten Rückgang infolge der Rezession nach dem Börsencrash 2008 erholt hatte.

Der Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens ist in den letzten fünf Jahren Durchschnittlich 47 % pro Jahr gewachsen, und Analysten erwarten für die kommenden fünf Jahre ein jährliches Gewinnwachstum von fast 12 %.

Ähnlich wie Discount‑Einzelhändler bleiben Pharmaunternehmen während Rezessionen weitgehend unbeeinträchtigt, da das Gesundheitswesen essenziell ist. In Kombination mit einer alternden Bevölkerung und dem anhaltenden MedTech‑Boom macht Merck zu einer starken Option für Portfolios während eines Abschwungs und darüber hinaus.

3. Dollar General (NYSE:DG)

Das Besondere an Dollar General ist, dass seine Performance weitgehend unbeeinflusst von den wirtschaftlichen Bedingungen bleibt. Aus diesem Grund ist die Aktie eine ausgezeichnete Option, falls die Aussicht auf eine Rezession weiterhin besteht.

Mit 18.818 Filialen in 47 Bundesstaaten ist das Geschäft in den gesamten USA allgegenwärtig und wächst weiterhin international. Im Jahr 2023 eröffnete Dollar General seine erste Filiale in Mexiko, was den Expansionsdrang der Kette trotz breiterer wirtschaftlicher Gegenwinde unterstreicht.

Wie wir aus der jüngsten Marktperformance sehen können, hatte Dollar General im Großteil des Jahres 2023 Schwierigkeiten aufgrund sinkender Umsätze und hochkarätiger Bußgelder wegen Sicherheitsverstößen. Der zurückkehrende CEO des Unternehmens, Todd Vasos, hat jedoch kürzlich versucht, eine Wende herbeizuführen. Da im Januar 2024 der Barclays analyst Seth Sigman die Aktie von Equal Weight auf Overweight hochgestuft hat, sehen die frühen Anzeichen für die langfristige Erholung des Geschäfts vielversprechend aus.

Forschung ist essenziell, da Volatilität anhält

Obwohl die Aussicht auf eine Rezession relativ gering bleibt, ist die Wall Street in den Jahren nach der Pandemie anfällig für schnelle Stimmungswechsel und hohe Volatilität, und Anleger sollten ihre Recherche intensivieren und den sich ändernden Marktbedingungen einen Schritt voraus sein.

Ob eine Rezession am Horizont steht oder nicht, durch die Auswahl widerstandsfähigerer Aktien können Portfolios eine höhere Chance haben, wirtschaftliche Abschwünge in den frühen Monaten 2024 zu überwinden – und damit den Weg für ein insgesamt stärkeres Jahr ebnen.