Top Cloud Computing-aktier at investere i for (2026)

Udviklingen af cloud computing

Historisk set var de første computere, der blev brugt kommercielt, massive mainframes, computere store nok til at fylde hele rum. De blev gradvist mere kraftfulde, efterhånden som teknologien forbedredes, men den generelle arkitektur for store computerfaciliteter forblev den samme: større serverrum håndteret internt af universiteter, forskningsinstitutter og store virksomheder.

Kilde: Orkes

Dette begyndte at ændre sig i 2000’erne, da internetforbindelser gjorde en mere decentraliseret computerarkitektur mulig. I stedet for at skulle oprette forbindelse til en computer på stedet, kunne fagfolk blot sende forespørgsler til en fjern database og få det svar, de havde brug for.

Efterhånden opstod idéen om, at hvis serverne kan administreres på afstand, kan de også udliciteres til tjenesteudbydere i stedet for at holde denne aktivitet internt, hvilket skabte cloud computing-branchen.

Cloud computing centraliserer massive datacentre på ét sted og sælger derefter kapaciteten til flere kunder. Dette muliggør deling af stordriftsfordele, reducerer behovet for infrastruktur og eksperter hos brugeren og giver større fleksibilitet for varierende computerbehov.

Kilde: Cloud Defense

Efterhånden som alle forretningsaktiviteter digitaliseres, er efterspørgslen efter cloud computing eksploderet og stiger fortsat hurtigt i dag. Cloud computing var et $752 mia. marked i 2024, og forventes at vokse til en forbløffende $2,39 bio. i 2030, eller en CAGR på 20,4%.

Kilde: Grand View Research

Den største kunde på verdensmarkedet er bank-, finans-, service- og forsikringssektoren (BFSI), efterfulgt af IT- og telekommunikationsvirksomheder, men i sidste ende også alle segmenter af økonomien.

Kilde: Grand View Research

En stærk drivkraft bag den stigende efterspørgsel efter cloud computing er fremkomsten af AI-tjenester og AI-værktøjer. Dette driver både behovet for at digitalisere flere aktiviteter og skabe mere brugbare data samt behovet for mere computerkraft til at køre AI’erne.

5 bedste cloud computing-virksomheder

1. Amazon

Tidligt i sin historie begyndte Amazon at bygge gigantiske datacentre for at imødekomme det stadigt stigende behov for mere kapacitet til at understøtte deres voksende e-handelsimperium. Så parallelt med massive lagre og distributionscentre blev det hurtigt også et enormt IT-firma, selvom det kun betjente sine egne interne “klienter”.

Da de byggede denne infrastruktur, begyndte Amazon at udvikle mange flere værktøjer og interne systemer til at håndtere den stadig mere komplekse cloud-infrastruktur, der understøtter deres aktiviteter. De indså, at de allerede i 2002 kunne tilbyde de samme systemer som en service. For at gøre dette lancerede de Amazon Web Services (AWS).

Kilde: Zoho

På denne måde kunne Amazon levere de værktøjer, de havde opfundet for sig selv, til mange andre online-virksomheder. Dette gav også Amazon en større skala, da AWS‑klienterne nu “subsidierer” udviklingen af systemer og værktøjer, som de alligevel ville have brug for at skabe selv.

Dette skabte stordriftsfordele, reducerede Amazons IT-omkostninger og gjorde e-handelssegmentet endnu billigere, hvilket styrkede deres primære konkurrencefordel: lave priser.

Siden starten er AWS blevet guldstandarden for cloud‑tjenester og også med langt den mest rentable del af virksomheden.

Selvom AWS kun udgør 16 % af Amazons indtægter, er denne division ansvarlig for 74 % af virksomhedens driftsresultat, da cloud‑tjenester er meget mere rentable end e‑handel, med en driftsmargin på 30,3 % (e‑handels driftsmargin er kun 1,8 %).

I dag er Amazon verdens største cloud‑udbyder og kontrollerer næsten 1/3^rd af det globale marked.

Kilde: Statista

Amazons cloud‑tjenester vokser stadig hurtigt. Indtil i dag investerer Amazon massivt i AWS, især med en investering på $10 mia i Ohio.

Virksomheden indgår også aftaler med opstartsvirksomheder inden for nukleære små modulære reaktorer (SMR) for fremtidig lav‑kulstof energiproduktion til at drive sine AWS‑servere og AI‑datacentre, en global tendens blandt de største teknologivirksomheder initieret af Microsoft.

Cloud computing har gradvist blevet en af kernen i det, der oprindeligt kun var verdens største e‑handelsvirksomhed. Investorer bør dog også være opmærksomme på Amazons mange andre aktiviteter:

• Prime streaming‑tjenester og filmproduktion (Amazon ejer MGM Studios).
• Annoncer og tjenester.
• Logistik, droner og robotter.
• IoT, herunder Alexa, FireTV, Echo‑smart‑højttalere og Ring‑dørklokker.
• Internet‑konstellation, med Project Kuiper som konkurrerer med Elon Musks Starlink.
• AI‑værktøjer og selvkørende taxaer fra Zoox.

Samlet set bliver Amazon en ægte futuristisk megacorporation med solid kontrol over detailhandel, cloud computing og aggressiv investering i nye markeder som selvkørende taxaer, avancerede autonome systemer og endda ruminfrastruktur.

Så selvom cloud computing kan være grunden til, at nogen investerer i virksomheden i dag, bør de også være opmærksomme på disse potentielt lige så indbringende nye forretningsområder.

(Du kan også læse en mere detaljeret analyse af Amazons historie og mange forretningsaktiviteter i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

2. Microsoft

Microsoft er ikke nødvendigvis den virksomhed, som ikke‑eksperter tænker på, når de diskuterer avanceret IT og cloud computing. Men de 20 % globale markedsandel, de har i cloud‑computing‑segmentet (med Azure‑tjenesten), taler for sig selv.

Kilde: Statista

Denne forskel mellem den offentlige opfattelse og Microsofts faktiske præstation stammer hovedsageligt fra, at mange af de Microsoft‑produkter, folk interagerer med, er forskellige og mere forbruger‑orienterede: Windows‑OS, Office‑pakken, Xbox‑spilkonsollen osv.

Men virksomheden er også en leder inden for B2B‑tjenester og har specialiseret sig i at blive den globale digitale “center for hvide‑krave‑job”.

Udover blot at levere Office tilbyder Microsoft 365 flere andre tilknyttede tjenester ud over de oprindelige Office‑produkter, såsom virksomheds‑opkald (Teams), cloud‑delt lager (OneDrive), Visio (diagrammer, grafer), Loop (samarbejds‑arbejdsområde) og Access (database).

For eksempel er Teams nummer 2 på markedet for fjernmøder, kun bag markedets førende Zoom (ZM ).

Kilde: Statista

Microsoft er også en stor cybersikkerhedsudbyder, verdens største leverandør af endpoint‑cybersikkerhed, foran CrowdStrike (CRWD ) og langt større end andre mindre udbydere.

Kilde: Oracle

Microsoft ejer GitHub, verdens førende platform for softwareudvikling med mere end 90 millioner udviklere/brugere, oppe fra blot 28 millioner da den blev opkøbt i 2018. De ejer også LinkedIn, verdens største professionelle sociale netværk, og en guldgrube af data til HR‑tjenester og til at træne B2B‑AI’er.

Microsoft gør hurtige fremskridt med AI (Copilot) og dens integration i daglige arbejdsrutiner. De bevæger sig endda ind i kvantecomputing, havde for nylig annonceret opfindelsen af en helt ny tilstand af stof (topologisk tilstand) med deres Majorana‑1‑chips.

Alt i alt peger dette på Microsoft som en meget vigtig cloud‑computing‑udbyder for en stor del af verdens hvide‑krave‑professionelle, med voksende synergier mellem Windows, Copilot‑AI, Microsoft 365‑software, cybersikkerhedstjenester, GitHub, LinkedIn osv.

Jo stærkere disse synergier bliver, desto mere vil Microsoft‑brugere blive låst fast i et lukket økosystem, der leverer alt, hvad de behøver for at udføre deres arbejde, hvilket styrker virksomhedens førerposition inden for cloud computing og B2B‑IT‑tjenester generelt.

(Du kan også læse en mere detaljeret analyse af Microsofts historie og mange forretningsaktiviteter i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

 3. Alibaba

Investorer i teknologiske aktier fokuserer ofte meget på amerikanske virksomheder på grund af sektorens fremragende succes, både nationalt og globalt. Men der er et marked, hvor indenlandske championer er opstået og har formået at lykkes i en skala, der kan sammenlignes med amerikanske virksomheder: Kina.

Efter den vej, Amazon banede med WAS, har e-handelsgiganten Alibaba også foretaget stærke skridt ind i cloud‑computing‑sektoren. På sit hjemmemarked er Alibaba i høj grad den globale pendant til Amazon, og kontrollerer mere end 1/3^rd af markedet, kun efterfulgt af de private virksomheder Huawei og Tencent.

Kilde: Jeff Townson

Det samlede kinesiske cloud‑marked vokser meget hurtigt, hvilket får Alibaba Cloud til at vokse med et tocifret procenttal.

Mens Alibaba og andre kinesiske e‑handelsvirksomheder bliver mindre relevante i USA på grund af Trumps toldsatser, er dette ikke tilfældet i resten af verden.

For eksempel har Alibaba været Europas største online markedsplads siden 2023, og dens dominans udfordres kun af den kinesiske forhandler Pinduoduo (PDD ) (Temu).

Internationalt online‑salg har oplevet en vækst på 32 % år‑til‑år og en endnu stærkere præstation i udvalgte markeder i Europa og Golfregionen.

Et stærkt punkt for Alibaba er deres adoption af AI i cloud computing samt deres tocifrede år‑til‑år‑vækst i brugen af deres AI‑værktøjer.

AI‑pushen inkluderer generativ AI som LLM’er (Large Language Models), men også tilpassede apps, og har halveret omkostningerne, hvilket gør dem meget mere overkommelige for kunderne.

Alibabas AI‑ambitioner er store, med de triple mål om:

1. Udvikling af sine egne “grundlæggende modeller for AI og fremskridt mod AGI”.
2. Integrere deres LLM i alle Alibaba‑operationer samt alle deres kunder (fra købere til forhandlere), hvilket skaber skala og omkostningseffektive AI‑funktionaliteter.
3. Ved at bruge deres proprietære LLM, Tongyi Qianwen 2.0, lanceret i slutningen af 2023, gennem branchespecifikke modeller.

Alibaba går ind i AI, især med lanceringen af en konkurrent til DeepSeek, som kommer med et enormt investeringsprogram på $52,4 mia. i deres AI‑ og cloud‑computing‑infrastruktur over de næste tre år.

Alibabas cloud‑computing‑forretning er i dag uadskillelig fra deres AI‑aktiviteter, især med Alibaba Cloud for Generative AI, Smart Studio og Alibaba Cloud AI and Data Intelligence.

Alibaba vil sandsynligvis blive et af Kinas dominerende cloud‑computing‑ og AI‑selskaber og udnytte sin position inden for e‑handel over hele verden til at erobre markedsandele på det internationale marked uden for USA.

Dog er det en aktie, der altid er i fare for at blive ramt i krydsilden mellem de amerikanske og kinesiske regeringers handelskrige og geopolitisk rivalisering. Så investorer vil overveje, om de foretrækker at købe aktierne noteret på det amerikanske børsmarked eller på Hong Kong-noteringen (9988.HK).

(Du kan også læse en mere detaljeret analyse af Microsofts historie og mange forretningsaktiviteter i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

4. Oracle

De fleste cloud‑computing‑virksomheder har bygget deres cloud‑forretning på baggrund af en stærk tilstedeværelse inden for andre områder, hvad enten det er e‑handel, operativsystemer eller B2B‑software.

Dette er tilfældet for Oracle, som fra starten har fokuseret på “relationelle databasestyringssystemer (RDBMS).”

I 1983 blev Oracle Version 3 udgivet, og det var den første kommercielt tilgængelige RDBMS, der understøttede SQL, som stadig i dag er det primære programmeringssprog til håndtering af store databaser.

Oracle bygger sin egen store‑skala cloud‑infrastruktur med fokus på høj geografisk diversitet for at skabe hurtig og lokaliseret datalagring. Virksomheden er gået fra kun 5 tjenester og 1.000 kunder i 2016 til 192 tjenester og 25.000 kunder i 2024.

Kilde: Oracle

Virksomheden planlægger at fortsætte udvidelsen af sine cloud‑kapaciteter gennem en stor kapitaludgift på $15 mia i 2025.

Kilde: Oracle

Virksomhedens centrale position inden for databasestyring betyder, at Oracle også drager fordel af mere digitalisering og migration til cloud, selv når de ikke bruger deres egen infrastruktur, da Oracles produkter let kan implementeres på andre udbyderes hardware og servere.

I 2023 genererede cloud‑tjenester 13 % af Oracles samlede omsætning. Dette er et segment, der eksploderede med 51 % år‑til‑år‑vækst i 2024.

Oracle er også i centrum for den amerikanske regerings “Project Stargate”, et $500 mia initiativ til opbygning af datacentre, hvilket ifølge den amerikanske præsident gør det til “det største AI‑infrastrukturprojekt nogensinde”. Annoncen blev lavet sammen med Larry Ellison, grundlægger af Oracle, Masayoshi Son fra SoftBank og Sam Altman fra OpenAI ved siden af den amerikanske præsident.

Kilde: AP News

Ellison påpegede, at datacentrene allerede er under konstruktion, med 10 bygget indtil videre. I alt er 20 planlagt, og initiativet bør skabe 100.000 jobs.

“Vi har netop underskrevet en aftale med Meta—om at de skal bruge Oracles AI‑cloud‑infrastruktur—og samarbejder med Oracle om udviklingen af AI‑agenter baseret på Metas Llama‑modeller.

Oracle Cloud træner dusinvis af specialiserede AI‑modeller og indlejrer hundredvis af AI‑agenter i cloud‑applikationer.

Larry Ellison, Oracle Chairman and CTO.

Investorer bør forstå, at Oracle ikke er den største cloud‑udbyder i verden, da teknologigiganter har et solidt forspring på sektoren.

Det er dog en nøgleleverandør af vitale infrastrukturer og software til cloud‑computing‑industrien, især inden for værktøjer til databasestyring.

Så selvom Oracles proprietære cloud‑computing‑datacentre kan give ekstra marginer, vil Oracle være en af de vigtigste modtagere af denne tendens, så længe branchen fortsætter med at vokse med 20 %.

(Du kan også læse en mere detaljeret analyse af Oracles historie og mange forretningsaktiviteter i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden.)

5. CoreWeave

Væksten i cloud‑computing‑industrien har i lang tid været drevet af den dobbelte tendens med at migrere interne systemer til cloud og digitaliseringen af hele økonomien.

Som følge heraf er store datalagre og let tilgængelige servere i centrum af industrien.

Med fremkomsten af AI‑træning, som er meget krævende i samlet computerkapacitet, opstår en anden type datacenter. Ideen om at levere on‑demand beregningskapacitet til AI‑træning er den centrale idé bag CoreWeaves nuværende forretningsmodel.

Virksomheden startede som en “Compute-as-a-Service” for kryptovaluta‑industrien, ved brug af GPU’er (Graphics Processing Units).

I 2019 gik den videre til et mere generelt cloud‑tilbud, stadig specialiseret i GPU‑baseret beregning, da denne type hardware viste sig at være ideel til træning af neurale netværk og andre typer beregning, der bruges til at skabe bedre AI’er.

I 2024 genererede CoreWeave omkring $2 mia i omsætning og har et meget aggressivt vækstmål på $8 mia for 2025. Den gik på børsen i slutningen af marts 2025.

Kilde: CoreWeave

CoreWeave kan ikke kun levere generel GPU‑baseret beregningskapacitet, men har også udviklet ekspertise i at bygge skræddersyede datacentre til AI‑virksomheder, der matcher specifikke typer af AI‑modeller.

Fordi CoreWeave fokuserer på at akkumulere så meget GPU‑kapacitet som muligt, er det ikke en potentiel fremtidig konkurrent til chip‑producenter som Nvidia, i modsætning til for eksempel Amazon. Dette har indtil videre hjulpet CoreWeave med at få adgang til flere GPU’er end deres konkurrenter, især avancerede chips, der oplever mangel.

Samlet set er CoreWeave en ny type stor cloud‑computing‑virksomhed, hvor beregningskapacitet erstatter integration af forretningsprocesser, drevet af både kryptovalutaer og AI‑teknologier.

(Du kan også læse en mere detaljeret analyse af CoreWeaves historie og mange forretningsaktiviteter i vores investeringsrapport dedikeret til virksomheden, skrevet lige før dens meget succesfulde børsnotering.)