Den berygtede Three-Mile Island-atomreaktor skal opfylde energibehovet for Microsofts AI‑initiativer

Microsofts AI‑energi‑hunger

AI er en overvældende populær ny tendens inden for teknologisektoren. Det er dog endnu mere energikrævende end tidligere tendenser som cloud computing. For eksempel ChatGPT bruger 25 × mere energi på at generere et svar end en klassisk Google‑søgning.

Med ChatGPT, der allerede har 180 millioner brugere, er dette et stort ekstra energiforbrug. Dette er en bekymring for ChatGPT’s skaber, OpenAI, og dens centrale partner, Microsoft (MSFT ). Det er også en væsentlig bekymring for AI‑operationer i USA, da elproduktionen i landet har været stort set stillestående i årtier, i modsætning til Kina.

Kilde: Our World In Data

Dette er ikke unikt for Microsoft, da for eksempel Googles energiefterspørgsel fordobledes i perioden 2019‑2023. I praksis vil hver ny AI‑chip, som Nvidia (NVDA ) sælger, fortsætte med at forbruge strøm i mange år fremover.

Samlet set forventes AI at forbruge meget strøm, med en stigning på op til 550 % inden 2026.

Kilde: Forbes

Derfor er det måske ikke overraskende, at Microsoft søger en langsigtet aftale for at sikre en stabil strømforsyning. Hvad der var endnu mere overraskende, var den seneste aftale. Microsoft ser på at genoplive Three‑Mile Island‑atomkraftværket, så dets ejer, Constellation Energy Corporation (CEG ) (CEG), kan garantere Microsoft en stabil forsyning af lav‑kulstof baseload‑strøm til sine AI‑datacentre.

Microsofts atomkraftaftale

Microsoft ville købe hele reaktorens output i de næste 20 år, hvilket gør aftalen sikker for el‑selskabet. I processen vil anlægget blive omdøbt til Crane Clean Energy Center (CCEC) til ære for Chris Crane, administrerende direktør for Constellations tidligere moderselskab.

CCEC forventes at være i drift i 2028, hvor Constellation forfølger en licensfornyelse, der vil forlænge anlæggets drift til mindst 2054.

Kilde: Inspenet

Samlet set bør projektet skabe 3 400 direkte og indirekte job og tilføje mere end 800 megawatt kulstoffri elektricitet til nettet.

Det vil også tilføre staten 16 mia. USD i BNP og generere 3 mia. USD i statlige og føderale skatter.

“Pennsylvanias atomenergiindustri spiller en kritisk rolle i at levere sikker, pålidelig, kulstoffri elektricitet, som hjælper med at reducere emissioner og vækste Pennsylvanias økonomi.”

Prispræmie

Anlægget blev lukket tidligt i 2019 af økonomiske årsager, men Microsofts garanterede køb af strømmen ændrede ligningen. Eksperter beregner, at Microsoft ser ud til at være villig til at betale en stor præmie, så længe en stabil strømforsyning er garanteret. Dette kan være mindst 90 USD per megawatt‑time og måske op til 100 USD/MWh.

Til denne tunge pris kan der lægges ekstra omkostninger for el‑nettet for at levere strømmen til Microsofts datacenter, med yderligere 20‑30 USD/MWh.

Dette er en betydelig præmie sammenlignet med de nuværende gennemsnitlige markedspriser på 45‑55 USD per megawatt‑time i regionen.

Naturligvis afspejler dette Microsofts langsigtede bekymring om tilgængelighed og pålidelighed af elforsyningen. Mange andre tendenser vil konkurrere om strømmen, som vi forklarede i “Vores fremtidige energimiks”, herunder el‑biler og elektrificering af energisystemer som opvarmning (varmepumpe) og industriel produktion (grønt brint til stål, ammoniak osv.).

Three-Mile Island-reaktorhistorie

Det, der gjorde denne meddelelse overraskende og noget kontroversiel, er, at Three‑Mile Island‑reaktoren er mest berømt for at være den største atomkatastrofe i USAs historie.

En af reaktorerne, Enhed 2, oplevede en delvis nedsmeltning i 1979. Dette resulterede i frigivelse af radioaktive materialer, og oprydningsomkostningerne steg til op mod 1 mia. USD fra 1979 til 1993.

Selvom ifølge Energidepartementet “Ingen skader, dødsfald eller direkte sundhedseffekter blev forårsaget af ulykken”, er anlægget stadig et symbol på miljøaktivisternes frygt for atomkraft.

Kilde: History Channel

Den reaktor, der vil blive genstartet for Microsoft, er IKKE Enhed 2.

Reaktoren, der diskuteres mellem Microsoft og Constellation, er Enhed 1, som forblev i drift og producerede strøm indtil den blev lukket i 2019.

Alligevel er dette et dristigt skridt fra begge virksomheder, da kraftværket er et symbol på den kamp, atomindustrien har stået over for på grund af hændelser som Three‑Mile Island, Tjernobyl og Fukushima. Derfor planen om at omdøbe den til “Crane Clean Energy Center”.

Microsoft, atomkraft og elproduktion

Dette er ikke den eneste forbindelse mellem Microsoft og atomkraft. Bill Gates har også været den primære støttespiller for TerraPower, et SMR‑firma (Small Modular Reactor). Dette er en teknologi, vi har diskuteret i detaljer, samt TerraPower og dets konkurrenter i vores artikel “Opdatering om SMR’er (Small Modular Reactor) – Stadig fremtiden for atomkraft”.

Kilde: CNBC

TerraPower forventer at åbne sin første reaktor i 2030. Det er dog muligt, at virksomhedens afhængighed af HALEU (High‑Assay Low‑Enriched Uranium), som hovedsageligt blev leveret fra Rusland, kan forårsage betydelige forsinkelser.

Microsoft har også etableret Global AI Infrastructure Investment Partnership (GAIIP) i partnerskab med BlackRock (BLK ), Global Infrastructure Partners (GIP) og MGX for at hjælpe med at imødekomme AI‑projektets efterspørgsel efter beregning og elektrisk strøm.

AI og atomkraft

Seneste udviklinger

OpenAI‑formanden og mest kendte leder er også formand for Oklo, som udvikler små hurtige atomreaktorer. Det kan blive det første amerikanske atomkraftværk, der drives af atomaffald.

Hurtige atomreaktorer er en del af den såkaldte 4.^th generation af atomkraftværker, som faktisk omfatter mange meget forskellige designs, som vi dækkede i “Den 4. generation af atomkraft: Billigere, renere, sikrere”.

Amazon købte et atomkraft‑drevet datacenter fra Talen Energy (TLN ) (AMZN ) i marts 2024 for 650 mia. USD, placeret lige ved siden af Susquehanna Steam Electric Station, det sjette største atomkraftværk i USA.

Kilde: ANS

I mellemtiden bygger Oracle (ORCL ) også 3 SMR’er til at forsyne sit 1 GW‑datacenter, og Google kan gøre det samme.

AI Boosting Power Generation

Mens AI vil forbruge meget strøm, kan den samtidig hjælpe med at øge og optimere elproduktion. Dette kan ske gennem flere AI‑applikationer:

• Cloud‑baserede løsninger for mere fjernbetjent og automatiseret arbejde.
• Smart el‑net, som optimerer systemets effektivitet og reducerer tab fra transmission og midlertidig overskydende vedvarende energiproduktion.
• IoT til at optimere timingen af strømforbruget.

Constellation håber især at spare millioner af dollars ved at bruge Blue Wave AI Labs maskin‑læringsværktøjer i sine atomkraftværker.

Kernefusion

At bruge AI til at skabe energi kan gå endnu længere, med AI som en nøglebidragyder, hvis vi nogensinde knækker hemmeligheden bag kernefusion, fra at stabilisere plasma på mikrosekunder til at skabe nye legeringer.

Andre teknologivirksomheder og grundlæggere er enige. Jeff Bezos og andre investorer rejste mere end 130 mia. USD i venturekapital til General Fusion (GFUZ ), en kommerciel kernefusions‑startup.

I mellemtiden startede Google en kapitalrejsning på 250 mia. USD til TAE Technologies, en kernefusions‑startup.

Du kan læse mere om den seneste udvikling og løfterne ved kernefusion i “Kernefusion – den ultimative rene energiløsning på horisonten”.

Skiftende tidevand

Teknologivirksomheder og AI‑applikationer, der omfavner en genoplivning af atomkraft, udgør en markant forandring sammenlignet med for få år siden. For blot fem år siden blev atomkraft stadig betragtet som en farlig teknologi, med Tyskland, der lukkede sine atomkraftværker, og fremtiden blev kun set som drevet af vedvarende energikilder.

Erkendelsen af behovet for massiv energilagring og hastigheden i at reducere CO₂‑udledninger har dog ændret billedet af kulstoffri atomkraft.

Vil det fungere?

Skiftet i retning af atomkraft er meget hurtigt. I betragtning af den strategiske betydning af AI samt den meget reelle politiske indflydelse fra mega‑teknologivirksomheder, er det sandsynligt, at politik og reguleringer vil ændre sig som respons.

Dette vil dog stadig tage tid.

Reguleringer

Først og fremmest, fra et politisk perspektiv, har modstand mod atomkraft været en hjørnesten i miljøbevægelsens kamp i årtier. Det er usandsynligt, at det ændrer sig øjeblikkeligt.

“At sikre licenser fra den amerikanske Nuclear Regulatory Commission kan også være vanskeligt for ethvert atomkraftprojekt. NRC har i øjeblikket virkelig en fuld arbejdsbyrde.”

Industrielle begrænsninger

For det andet har forsyningskæden for atomkraft arbejdet i et langsomt tempo i årtier med næsten ingen nye atomkraftværker under konstruktion. Så genstarten af Three‑Mile Island vil sandsynligvis møde forsynings‑ og tekniske udfordringer, der kan medføre forsinkelser.

“Ingen har gjort dette før. Der vil opstå udfordringer, som dukker op.” (MRSH )

Dette gælder også for atombrændstof, hvor en stor del hidtil er blevet leveret fra Rusland og Kasakhstan.

Investering i atomkraft

Efterhånden som den gennemgår en renæssance, bliver det stadig klarere, at atomkraft vil være en hjørnesten i vores energisystem de næste to årtier. Dette skyldes, at den leverer en teknologisk klar løsning for rigelig kulstoffri strøm, som også er stabil og altid tilgængelig.

På længere sigt kan den langsomt blive erstattet af vedvarende energikilder som solenergi, rum‑baseret sol eller vindenergi. Men da dette vil kræve massive batterier i stor skala, er det usandsynligt, at det sker snart nok.

Du kan investere i atomkraftselskaber gennem mange mæglere, og du kan finde her på securities.io vores anbefalinger til de bedste mæglere i USA, Canada, Australien, Storbritannien, og mange andre lande.

Hvis du ikke er interesseret i at vælge specifikke atomkraftselskaber, kan du også kigge på ETF’er som VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR), Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) eller Global X Uranium ETF (URA), som giver en mere diversificeret eksponering til atomenergiindustrien.

Du kan også læse vores artikel om “Top 5 atomkraftaktier at investere i”.

Atomkraftselskaber

1. Centrus Energy Corp.

I øjeblikket producerer Rusland 14 % af verdens uran, 27 % af konverteringen og 39 % af berigelsen. Dette skyldes, at mange af de massive kasakhiske uranforsyninger raffineres og beriges i Rusland, et arv fra Sovjetunionens forsyningskæder.

Kilde: IAEA

I den aktuelle geopolitiske kontekst ses dette som et stort problem, der skal løses, med 4,3 mia. USD om året betalt til Rusland for at holde amerikanske atomkraftværker brændt.

Centrus, Amerikas største uranberigelsesvirksomhed, er i centrum af indsatsen for at flytte atomforsyningen.

Det bygger den eneste amerikanske fabrik, der producerer High‑Assay Low‑Enriched Uranium (HALEU). Denne type beriget uran er meget nyttig, især til innovative mindre designs og smeltede salts‑reaktorer. Brændstoffet er så energitæt, at 750 g dækker en persons el‑behov for en livstid.

Kilde: Centrus

Centrus er også den eneste virksomhed, der opfylder de amerikanske nationale sikkerhedskrav for uranberigelse til HALEU‑type brændstof, med rødder tilbage til “Atoms for Peace”-initiativet samt agenten bag det historiske Megatons to Megawatts‑nedrustningsprogram.

Virksomhedens aktiekurs har i høj grad draget fordel af det nylige forbud mod russisk uran.

Med Centrus’ HALEU‑brændstof som hovedløsning for de fleste SMR’er, mikrore­aktorer og avancerede atomdesign, bør virksomheden nyde en quasi‑monopol på berigelsesdelen af forsyningskæden.

Da HALEU er mere koncentreret end normalt atombrændstof, hvilket gør det farligere, vil det være meget svært for konkurrenter, der ikke er involveret i det amerikanske militær, at opnå licens til at konkurrere med Centrus.

Derfor er Centrus en aktie for investorer, der ønsker at forbedre atomkraft gennem nye designs, mens de udnytter skiftet væk fra russisk og centralasiatisk brændstofforsyning.

2. Mirion Technologies, Inc.

Udover reaktorer og brændstofteknologier er atomkraft stærkt afhængig af mange sensorer, dele og andet “mindre” udstyr, som dog skal fungere perfekt.

En sådan kategori er strålingsdetektion, Mirions (USA) kerneforretning.

Regulering af atomkraft kræver meget strenge kontroller af strålingseksponering for personale, miljøet og tidlig påvisning af eventuelle lækager eller forurening. Det samme gælder for medicinsk brug af radioaktive forbindelser, såsom kræftbehandling og billeddannelse.

Kilde: Mirion

Virksomheden er også aktiv inden for fysiske målinger for videnskabelige analyser og forskning, samt afrustnings‑ og dekontaminerings‑enheder til forsvarsindustrien, cybersikkerhed og træningstjenester. Virksomheden gik på børs i 2020.

Mirion er en mindre “glamourøs” del af atomforsyningskæden, der overvåger og måler stråling i stedet for at skabe nye reaktordesigns, høj‑tæthetsbrændstof eller militære anvendelser. Dette gør den ikke mindre interessant fra et finansielt synspunkt. Mirion er mere en “pick‑and‑shovel”‑type aktie, der vil drage fordel af fornyet interesse og investeringer i atomkraft.

Den vil også tjene på den fortsat høje offentlige skepsis over for atomkraft, hvilket styrker kravene til allestedsnærværende, meget effektive og pålidelige strålingssensorer og -monitorer leveret af gennemprøvede leverandører som Mirion.

Og i modsætning til virksomheder, der bygger nye typer reaktorer som SMR‑ eller hurtige reaktorer, som er udsat for regulatoriske risici, vil Mirion drage fordel af enhver type atomkraftværk, der bliver bygget.