ما هو التداول بالرافعة المالية، وهل يستحق المخاطرة؟

في تداول العملات المشفرة، تشير الرافعة المالية إلى استخدام الأموال المقترضة لزيادة حجم الصفقة والعوائد المحتملة. وهذا مشابه لتداول الرافعة المالية في الأسواق التقليدية مثل أسواق الفوركس والأسهم.

توفر منصات تبادل العملات المشفرة حسابات التداول بالهامش بدعم من تداول الرافعة المالية. يمكن أيضًا استخدام الرافعة لتداول مشتقات مختلفة للعملات المشفرة على المنصات الكبيرة. لتداول الأصول المشفرة باستخدام الرافعة، يقوم المستثمر أو المتداول بإيداع أموال في حساب التداول بالهامش؛ تُسمى الأموال المودعة من قبل المتداول أو المستثمر بـ الضمان. تسمح بعض منصات تداول العملات المشفرة للمتداولين بالاقتراض حتى 100 مرة من قيمة الضمان الخاص بهم. يعتمد الضمان المطلوب على الرافعة التي يختار المتداول استخدامها وعلى القيمة الإجمالية للصفقة التي يرغب المتداول في فتحها. تُعرف القيمة الإجمالية للصفقة التي يفتحها المتداول بـ الهامش.

تُوصف الرافعة المالية بنسب مثل 1:10 (رافعة 10x)، 1:20 (رافعة 20x)، أو 1:100 (رافعة 100x). يمكن للمتداول الذي لديه ضمان بقيمة 50 دولارًا ويرغب في فتح صفقة في بيتكوين بقيمة 1,000 دولار أن يحقق ذلك باستخدام رافعة 1:20.

مخاطر تداول الرافعة المالية

على الرغم من أن تداول الرافعة المالية يمنح المستثمرين قدرة شراء إضافية، إلا أنه قد يزيد أيضًا من خطر خسارة رأس المال بالكامل – المعروف بالتصفية. كلما ارتفعت الرافعة المستخدمة، ارتفع خطر التصفية إذا لم تتحرك الصفقة في اتجاه المتداول. غالبًا ما يُنصح المستثمرون والمتداولون الجدد في العملات المشفرة بعدم المشاركة في صفقات الرافعة؛ حيث يُعد التداول الفوري الطريقة الموصى بها للمبتدئين.

قد يتحول تداول الرافعة المالية إلى فخ للمستثمرين والمتداولين غير ذوي الخبرة الذين قد يفتحون مراكز طويلة أو قصيرة إضافية لاسترداد الخسائر. يمكن أن يؤدي ذلك إلى حالة حلزونية هابطة مشابهة لتلك التي تُرى في إدمان القمار.

قامت منصات تداول العملات المشفرة التي تقدم تداول الرافعة المالية بزيادة الجهود لتثقيف المستخدمين حول ما هو تداول الرافعة المالية، ومكافآته المحتملة ومخاطره. على المنصات المشهورة، عند زيارة منصة تداول الرافعة المالية للمرة الأولى، يرى المستخدمون روابط للدروس التحليلية وتحذيرات منبثقة حول المخاطر المرتبطة بتداول الرافعة المالية.

الرموز ذات الرافعة المالية

لتوفير خيارات تداول مشابهة لتداول الرافعة المالية للمستخدمين، قدمت بعض منصات تبادل العملات المشفرة مجموعة من الأصول المشفرة المعروفة بـ الرموز ذات الرافعة المالية. هذه الرموز هي منتجات مشتقة ويمكن تداولها مباشرةً في السوق الفوري. تتبع الرموز ذات الرافعة المالية حركة سعر الأصل المشفر الأساسي وتستخدم أدوات مشتقة لتضخيم عوائده. قدم عملاق تبادل العملات المشفرة Binance مجموعته من الرموز ذات الرافعة المالية التي يطلق عليها Binance Leverage Tokens (BLVT). تسمح هذه الرموز للمتداولين بالحصول على تعرض للمراكز ذات الرافعة دون الحاجة لإيداع أي ضمان. مثال على الرموز ذات الرافعة المالية هو 5x long Ethereum (ETH5L) و 3x Short Bitcoin (BTC3S).

أشكال أخرى لتداول العملات المشفرة

في تداول العملات المشفرة هناك عدة خيارات تداول متاحة؛ تختلف آلية التداول والعائد المحتمل على الاستثمار باختلاف كل شكل من أشكال التداول. قد يكون شكل تداول العملات المشفرة بسيطًا كامتلاك بعض الأصول المشفرة (المعروفة بـ العملة الأساسية) في منصة تبادل؛ ثم شراء الأصل المشفر المطلوب بناءً على زوجه مع العملة الأساسية. قد يقرر المستثمر الاحتفاظ بالأصل لفترة في توقع تحقيق ربح بنسبة معينة. توفر بعض أشكال تداول العملات المشفرة خيارات تساعد المستثمر على تخفيف الخسائر الكبيرة في الحالات التي ينخفض فيها سعر الأصل بعد الشراء.

الأشكال الشائعة لتداول العملات المشفرة التي تقدمها منصات التداول المشهورة هي تداول فوري، وتداول هامش، وتداول عقود مستقبلية.

التداول الفوري

التداول الفوري هو أبسط وأشهر شكل من أشكال تداول العملات المشفرة، وهو مناسب للمبتدئين. في التداول الفوري، يتم تبادل الأصول المشفرة وتسويتها وتسليمها فورًا على منصات التبادل. توجد أسواق فورية في البورصات المركزية (CEX)؛ ومع ذلك، توفر البورصات اللامركزية (DEX) أيضًا دفاتر أوامر شبيهة بالفورية مدعومة بـ العقود الذكية. في السوق الفوري، تُدرج أسعار الشراء والبيع لـ الأصل المشفر في دفتر الأوامر; هذا يساعد المستثمر على رؤية الطلب والسيولة المتاحة للأصل في أي وقت بسهولة. تُسوى الصفقات في أسواق الفوري للعملات المشفرة في “الفوري” (فوريًا).

في التداول الفوري، يمكن للمستثمر وضع أوامر محدودة، أوامر سوقية، أو أوامر إيقاف أثناء الصفقات. عندما يضع المستثمر أمرًا محدودًا، يتم تقييد الأصل المراد شراؤه أو بيعه بسعر الشراء أو سعر البيع الذي يحدده المستثمر. لا يوجد ضمان بأن يتم تنفيذ الأمر المحدود. يستخدم المستثمرون الأوامر المحدودة عندما يشعرون أنهم يمكنهم شراء الأصل بسعر أقل أو بيعه بسعر أعلى من سعر الفوري الحالي.

في التداول الفوري، تُعد أوامر السوق الأسرع في التنفيذ. عندما يضع المستثمر أمرًا سوقيًا، يتم تنفيذ الأمر فورًا بأفضل أسعار الشراء أو البيع الحالية للأصل. عادةً ما يستخدم المستثمرون أوامر السوق عندما يحتاجون إلى تنفيذ صفقة دون تأخير.

أوامر الإيقاف تضيف نوعًا من تجنب المخاطر إلى التداول الفوري. في هذا النوع من الأوامر، يتم تنفيذ الصفقة بناءً على شرط يحدده المستثمر؛ يتم تشغيل أمر الإيقاف تلقائيًا ويقوم بتنفيذ شراء أو بيع سوقي للأصل عندما يتحقق الشرط المحدد الإيقاف. على سبيل المثال، يتم وضع أمر لبيع 1 BTC بسعر 25,000 دولار إذا كان سعر BTC يساوي أو يتجاوز 25,200 دولار.

تداول الهامش

تُنفذ صفقات الهامش أيضًا باستخدام دفتر أوامر فوري؛ ومع ذلك، الاختلاف الرئيسي بين تداول الهامش والتداول الفوري هو الرافعة المالية. تداول الهامش أكثر خطورة بكثير من التداول الفوري. المكاسب والخسائر المحتملة في تداول الهامش أعلى بكثير من تلك في التداول الفوري. طريقة التنفيذ (الرافعة المالية) المستخدمة في تداول الهامش تضخم العوائد أو الخسائر المحتملة.

تداول العقود المستقبلية

يتضمن تداول العقود المستقبلية تداول مشتقات مستقبلية للعملات المشفرة. تمامًا مثل المشتقات التقليدية، تمكّن المشتقات المستقبلية المشتري والبائع من الدخول في عقد يستند إلى قيمة أصل أساسي؛ وفي حالة العقود المستقبلية للعملات المشفرة، يكون الأصل الأساسي عملة مشفرة. عندما يشتري المستثمرون عقدًا مستقبليًا، لا يمتلكون العملة المشفرة الأساسية؛ بل يمتلكون عقدًا يوافقون من خلاله على شراء أو بيع عملة مشفرة معينة في تاريخ لاحق.