Tether أخبار
USDT يهيمن بينما تستهدف الجهات التنظيمية العملات المستقرة
على مدار ثلاثة أيام متتالية، ارتفع البيتكوين ليصل تقريبًا إلى 30,400 دولار يوم الأربعاء. وحتى وقت كتابة هذا المقال، كانت أكبر عملة مشفرة تتداول حول 30,100 دولار، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 20.5٪ في الأسبوع الماضي و80.90٪ في عام 2023 حتى الآن.
كانت هذه هي المرة الأولى منذ شهرين أن يتجاوز سعر البيتكوين 30 ألف دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل. ولكن مع ذلك، يواجه BTC الآن مقاومة رئيسية عند 32,500 دولار.
في هذا السياق، أشار مزود البيانات Glassode إلى أن العرض غير السائل للبيتكوين وصل إلى أعلى مستوى تاريخي جديد (ATH) يبلغ 15.2 مليون BTC هذا الأسبوع، بينما انخفضت أرصدة التداول إلى 2.3 مليون BTC، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2018.
بالتوازي مع البيتكوين، ارتفع الإيثيريوم أيضًا بنحو 59٪ منذ بداية العام (YTD) ليصل الآن إلى حوالي 1,900 دولار. وهذا جعل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة يصل إلى 1.2 تريليون دولار، مرتفعًا من أدنى مستوى في 13 يونيو البالغ 1.06 تريليون دولار بعد أن قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بمقاضاة Coinbase و Binance لبيع أوراق مالية غير مسجلة.
«من يحتاج إلى وضوح تنظيمي إذا رأيت BlackRock تتخذ خطوة؟» قال إدوارد مويا، محلل السوق الأول في OANDA.
في الأسبوع الماضي، عادت ثقة المتداولين والمستثمرين إلى السوق بعد أخبار تقديم عدة طلبات لصناديق بيتكوين ETF الفورية وسلسلة من الإعلانات من قبل اللاعبين المؤسسين، بما في ذلك BlackRock و Fidelity و Citadel و Charles Schwab و Invesco.
بينما تغيرت مشاعر السوق، لا يزال BTC غير منفصل تمامًا عن السوق التقليدية، ولتحقيق ارتفاع مستدام للأصل المشفر، يحتاج إلى زخم يدوم لفترة أطول. ولا ننسى أن العملات المشفرة كانت تتخلف عن أسواق الأسهم التقليدية لفترة، وهذا ما يجعل BTC يلحق بالركب.
مع ذلك، قد يؤدي إعادة إحياء الاهتمام المؤسسي في السوق والانقسام القادم للبيتكوين العام المقبل في أبريل إلى دفع الجولة الصعودية التالية.
بعد الرموز، الجهات التنظيمية تستهدف العملات المستقرة
هذا العام، كثفت الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة جهودها للضغط على سوق العملات المشفرة، والذي يشمل ليس فقط البورصات المشفرة والأصول المشفرة بل أيضًا العملات المستقرة.
في هذا السياق، أقر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء بأن العملات المشفرة فئة من الأصول.
في جلسة استماع مع لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب، التي تناولت إيقاف الاحتياطي الفيدرالي الأخير لأسعار الفائدة، شارك باول وجهة نظره قائلاً: «يبدو أن العملات المشفرة تمتلك قدرة على البقاء كفئة أصول». كما ذكر أن موظفي الاحتياطي الفيدرالي يشاركون بنشاط في محادثات مع المشرعين من كلا الحزبين حول التشريع المتعلق بالعملات المشفرة الذي يعمل عليه أعضاء اللجنة.
خلال المناقشة، التي هي جزء من حدث نصف سنوي يركز على السياسة النقدية، أقر باول أيضًا بإمكانات العملات المستقرة كشكل صالح من العملة وأكد دور البنوك المركزية في تنظيمها.
«نحن نرى العملات المستقرة المستخدمة في المدفوعات كنوع من المال، وفي جميع الاقتصادات المتقدمة، المصدر النهائي للمصداقية في المال هو البنك المركزي»، قال باول خلال الجلسة، مضيفًا: «نعتقد أنه سيكون من المناسب أن يكون للدولة دور فدرالي قوي».
ردًا على ماكسين واترز (د-كاليفورنيا) التي أعربت عن مخاوفها من أن يكون الاحتياطي الفيدرالي «مقيدًا بشدة» للقيام بأي شيء إذا كان بإمكان مُصدري العملات المستقرة التسجيل مباشرةً مع الولايات، قال باول: «ترك (الاحتياطي الفيدرالي) بدور ضعيف والسماح بخلق الكثير من المال الخاص على مستوى الولايات سيكون خطأً». هذا الخيار مدرج حاليًا في مسودة التشريع المتعلق بالعملات المستقرة.
في عام 2021، صرح باول أمام الكونغرس أن العملات المستقرة يمكن أن تكون جزءًا جديرًا من «عالم المدفوعات» وأنه يجب تنظيمها مثل صناديق السوق النقدية والودائع البنكية.
في افتتاح الجلسة، التي عقدتها لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب بقيادة الجمهوريين، قال الرئيس باتريك ماكهنري (جمهوري-نورث كارولينا)، الذي كان يقود المناقشة، إنهم سيعملون على تعديل مشروعين تشريعيين للعملات المشفرة في أواخر يوليو.
إلى جانب العملات المستقرة، خلال جلسة هذا الأسبوع، أشار باول أيضًا إلى موضوع العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). بينما قدم البنك المركزي خدمة المدفوعات FedNow، قال باول إن هناك الكثير مما يجب القيام به ولا يزال «نحن بعيدون عن ذلك».
فيما يتعلق بإعداد الدولار الرقمي، صرح باول أن البنك المركزي لا يرغب في إدارة الحسابات الفردية (التجزئة)؛ بل سيتولى نظام البنوك إدارتها.
في نفس اليوم، أعرب الرئيس السابق للجنة العقود الآجلة (CFTC) كريس جيانكارلو عن رأيه في مشروع القانون، قائلاً إن جميع سلطات الترخيص ستمتلك «السلطة لتجبر بروتوكولات العملات المستقرة على رفض الخدمات للشركات القانونية ولكن غير المفضلة سياسياً».
ووصف ذلك بأنه «سهو واضح»، قائلاً إن ذلك قد يتيح سياسة حكومية مشابهة لعملية «تشوك بوينت» التي نفذتها إدارة أوباما.
«الحل البسيط لهذه المشكلة هو أن تُنص على أن سلطات الترخيص الحكومية لا تملك سلطة الاختيار بين الأنشطة القانونية وإلزام الترخيص بشرط رفض العملات المستقرة للمعاملات القانونية»، قال جيانكارلو، مضيفًا أنه وإلا «ستكون معاملات العملات المستقرة خاضعة بشكل مخيف لتقلبات الرياح السياسية في واشنطن».
في مكان آخر، صرّح بنك الاستثمار بيرنبرغ في تقرير بحثي يوم الثلاثاء أن العملات المستقرة وDeFi من المرجح أن تصبح الأهداف التالية في حملة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صناعة العملات المشفرة.
إذا أرادت الجهة التنظيمية الحد من احتمال أن تكون بروتوكولات DeFi بدائل قابلة للتطبيق للبورصات والمقرضين المنظمين، وفقًا لتقرير البنك، قد تستهدف SEC «العملات المستقرة التي تشكل شريان الحياة لـ(DeFi)» مما قد يضعف نظامها البيئي.
البيتكوين، الذي أكدت SEC أنه سلعة، من المرجح أن يكون المستفيد النهائي من الحملة، وفقًا لما كتبه المحللون بقيادة مارك بالمر.
أكبر عملة مستقرة: USDT
العملات المستقرة هي عملة مشفرة صممت لتقليل التقلبات عن طريق ربطها بأصل أكثر استقرارًا مثل العملة الورقية. الدولار الأمريكي هو العملة الورقية الأكثر شعبية التي تتبعها العملات المستقرة.
القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا هي 129.69 مليار دولار، وتحقق معًا حجم تداول يبلغ 47.97 مليار دولار. من بين جميع العملات المستقرة، تُعد Tether (USDT) الأكبر بقيمة سوقية تبلغ 83.2 مليار دولار وسجلت قفزة بنسبة 16.4٪ في حجمها من يوم مضى لتصل إلى 36.59 مليار دولار. بالمقارنة، شهد USDC زيادة بنسبة 10.3٪ في حجمه ليصل إلى 7.74 مليار دولار.
مؤخرًا، نشر مُصدر العملة المستقرة Tether ردًا على تقارير وسائل الإعلام الرئيسية مثل Bloomberg التي أفادت بأن Tether كان يحتفظ سابقًا بأوراق مالية صادرة عن شركات صينية مملوكة للدولة، بما في ذلك البنك الصناعي والتجاري الصيني، وبنك بناء الصين، والبنك الزراعي الصيني.
وصف Tether ذلك بأنه قسم «مستعجل» تم إنجازه «بدون إيلاء اهتمام كبير للأحداث الحالية أو الحقائق» حيث أن البيانات تعود لأكثر من عامين. وأوضح أيضًا أن تعرضه للأوراق التجارية الصينية كان سائلًا، مصنفًا A1 أو أعلى، وأن جميع المصدرين كانوا مستقرين. وأشار مُصدر العملة المستقرة إلى أن هذا التعرض لأوراق التجارية تم تقليصه إلى صفر العام الماضي.
في ظل كل ذلك، أصدر Tether USDT على سلسلة الكتلة الطبقة الأولى Kava في سعيه لتعزيز السيولة عبر عدة سلاسل كتل. يدعم USDT حاليًا على إيثيريوم، وعلى بيتكوين عبر Omni، و Tron، و BSC، و Solana.
إلى جانب الولايات المتحدة، تلتزم هونغ كونغ أيضًا بإدخال تنظيمات للعملات المستقرة بحلول العام المقبل بينما تراجع القواعد المتعلقة بالمشتقات المشفرة، حيث تسعى المدينة لتصبح مركزًا عالميًا للعملات المشفرة، أفاد South China Morning Post.
في يناير، أعلن البنك المركزي الفعلي للمدينة، هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، عن خطط لتنفيذ نظام ترخيص إلزامي للأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة. كما سيجعل المنظم من الإلزامي على المنصات الاحتفاظ باحتياطيات مدعومة بالكامل للعملات المستقرة.
قال كريستوفر هوى تشينغ-يو، وزير الخدمات المالية والخزانة، أيضًا في مؤتمر الصين التابع لـ SCMP: هونغ كونغ 2023 إن الجهات التنظيمية تعمل على إطار تنظيمي مستدام، من المتوقع تنفيذه العام المقبل.
تقوم لجنة الأوراق المالية والعقود المستقبلية (SFC)، التي تنفذ نظام تداول الأصول الافتراضية الجديد في هونغ كونغ، أيضًا بصياغة سياستها الخاصة بالعملات المستقرة وستتعاون مع HKMA.
انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في Tether (USDT).
أكثر عملة مستقرة سيولة: USDC
في حين أن USDT هو العملة المستقرة المهيمنة بوضوح في السوق، كشف تحليل قدمه مزود بيانات سوق العملات المشفرة Kaiko أن ثاني أكبر عملة مستقرة بقيمة سوقية تبلغ 28.5 مليار دولار، وهي USD Coin (USDC)، هي الأكثر سيولة على البورصات المشفرة المركزية (CEXs).
أشار Kaiko إلى أن ما يقرب من 38 مليون دولار من عروض الشراء في USDC تمنع انحراف السعر بنسبة 0.1٪. وتلي سيولة USDC سيولة Tether (USDT) التي تبلغ حوالي 26 مليون دولار من العروض التي تم تداولها تحت نطاق السعر 1 دولار خلال الأسبوع بسبب قصة القرض المستمرة بين Curve و Aave. ثم تليها Binance USD (BUSD)، و True USD (TUSD)، و Dai (DAI).
مع ذلك، على الرغم من أن مُصدري العملات المستقرة مثل Circle و Tether يضمنان الحفاظ على تعادل رموزهم، قد يحدث فقدان الربط في الأسواق الفورية، وفقًا لـ Kaiko، مضيفًا أن ذلك جعل أسواق العملات المستقرة الفورية أساسية لاكتشاف الأسعار.
فقد USDC فعليًا تعادله مع الدولار نحو نهاية الربع الأول من عام 2023 عندما تسبب أزمة بنكية محتملة في الولايات المتحدة في انخفاض قيمته بنسبة 13٪ إلى أقل من 0.88 دولار. ومع ذلك، استقر العملة المستقرة منذ ذلك الحين وتحتفظ في الغالب بربطه بسعر 1 دولار.
وفقًا لـ Kaiko، لم يكن لـ USDC، إلى جانب DAI، استخدام كبير على البورصات المركزية في بداية هذا العام، وكانت تُتداول في الغالب داخل نظام DeFi.
يأتي هذا التطور في الوقت الذي أعلنت فيه Coinbase الأسبوع الماضي أنها تقدم الآن مكافآت بنسبة 4٪ على USDC، أي ما يقرب من مضاعفة العوائد التي كانت تقدمها سابقًا. Coinbase عضو في اتحاد CENTRE، الذي يقف وراء USDC.
في ظل كل ذلك، بدأ مُصدر USDC، Circle Internet Financial، بشراء سندات الخزانة الأمريكية كأصل احتياطي بعد التخلي عن جميع الحيازات وسط صراع سقف الدين الأمريكي الشهر الماضي.
صندوق احتياطي Circle، الذي تديره شركة إدارة الأصول العملاقة BlackRock، بدأ «بناء حيازاتنا المباشرة من السندات الحكومية»، وفقًا لما صرح به جيريمي فوكس-غين، المدير المالي، خلال مكالمة الشركة. وسيستمر أيضًا في الاحتفاظ باتفاقيات إعادة الشراء (repos) كجزء من الاحتياطيات، أضاف.
في أوائل مايو، صرح الرئيس التنفيذي جيريمي ألير أن الشركة لن تحتفظ بسندات تستحق بعد نهاية الشهر، وبحلول يونيو، قامت بتحويل جميع الحيازات إلى بنوك بارزة مثل Bank of America و Goldman Sachs و Royal Bank of Canada و BNP Paribas.
وفقًا لموقع BlackRock، أضافت Circle ما قيمته 2.2 مليار دولار من سندات الخزانة إلى الصندوق اعتبارًا من 20 يونيو. تشكل اتفاقيات إعادة الشراء (repos) حوالي 90٪ من أصول الصندوق التي تبلغ 24.7 مليار دولار، بينما يتم الاحتفاظ بمبلغ إضافي قدره 3.5 مليار دولار في ودائع بنكية، مع «الغالبية العظمى» منه (أكثر من 90٪) مخزنة في BNY Mellon.
انقر هنا لتتعرف على كل شيء حول الاستثمار في USD Coin (USDC).
إعادة ترتيب الترتيب: DAI و BUSD
حتى وقت قريب، كان BUSD هو ثالث أكبر عملة مستقرة، ولكن منذ أن بدأت Binance تواجه تدقيقًا تنظيميًا، انخفض إلى المرتبة الرابعة بقيمة سوقية تبلغ 4.26 مليار دولار، بانخفاض 29٪ عن 5.54 مليار دولار قبل شهر.
كان BUSD في اتجاه هبوطي منذ ديسمبر 2022، عندما بلغت قيمته السوقية ذروتها عند 23 مليار دولار. ومنذ بداية العام، انخفض تداول BUSD بأكثر من 74٪.
تتفوق عملة Binance USD على العملة المستقرة اللامركزية DAI، التي تمتلك قيمة سوقية تقارب 4.43 مليار دولار. ومن المثير للاهتمام، على عكس USDT و USDC، انخفض حجم تداول DAI خلال 24 ساعة بنسبة 22٪ إلى 212 مليون دولار، بينما شهد BUSD قفزة بنسبة 9.30٪ إلى 3 مليارات دولار.
تُصدر هذه العملة المستقرة من قبل بروتوكول DeFi MakerDAO، الذي صوت مؤخرًا لرفع معدل الادخار لـ DAI من 1٪ إلى 3.49٪ اعتبارًا من 19 يونيو. وفقًا للـ DAO، فإن الزيادة الجديدة في العائد الأساسي «ستعيد تعريف مشهد التمويل اللامركزي».
في الوقت نفسه، يوم الأربعاء، اشترت MakerDAO سندات خزانة أمريكية أخرى بقيمة 700 مليون دولار، مما رفع احتياطي عملة DAI المستقرة إلى 1.2 مليار دولار. هذه العملية جزء من «خطة النهاية» للمشروع لتنوع الأصول التي تدعم عملتها المستقرة بزيادة دور الأصول التقليدية مثل السندات الحكومية في الاحتياطي.
في مارس الماضي، وافق المجتمع على اقتراح لزيادة الحد الأعلى لخزانة الأصول الحقيقية (RWA) التي تستثمر في السندات الحكومية قصيرة الأجل إلى 1.25 مليار دولار. تُدار الخزانة من قبل مدير الأصول Monetalis وهي واحدة من المرافق التي تضمن بقاء DAI مرتبطًا بسعر 1 دولار.
«من خلال تنويع مجموعة الضمانات باستخدام استراتيجية سلم سندات الخزانة الأمريكية هذه، تستفيد Maker من بيئة العائد الحالية وتضع أصولها قيد العمل»، قال ألان بيدرسن، الرئيس التنفيذي لشركة Monetalis، في بيان.
