أفضل 5 أسهم ألعاب ذات رأس مال ضخم

صعود عمالقة الألعاب

Videogames are now a well-established pass time, تحقق إيرادات أكثر من صناعات الموسيقى والأفلام مجمعة (182.9B في 2022). From the passion of a few “geeks” in the early days, this tremendous commercial success has made the tech giants eager to get a slice of the gaming-industry pie.

لذلك، رغم وجود العديد من أسهم الألعاب المتخصصة الناجحة (كما غطينا في مقالتنا “أفضل 10 أسهم ألعاب متخصصة للاستثمار فيها”)، يمكن أيضًا الاستثمار في قطاع الألعاب عبر الاستثمار في بعض أسهم التكنولوجيا ذات رأس المال الضخم.

بالنسبة لبعضهم، هذا هو محور الأعمال منذ اليوم الأول، وتضاف أنشطة جديدة إلى الألعاب. بالنسبة للآخرين، الألعاب هي قسم متنامٍ ومربح ضمن العديد من الأقسام. على أي حال، الدعم المالي من أقسام الأعمال الأخرى يُعد قوة، وكذلك توفر المكونات الإلكترونية المتقدمة، وخدمات السحابة، وغيرها.

على أي حال، هم يصبحون أقوى في صناعة الألعاب التي تتركز بشكل متزايد حول ألعاب AAA، والتي تتطلب معايير عالية جدًا لجودة الرسومات، تمثيل صوتي كامل، سينمائيات تشبه الأفلام، وتنفيذ مثالي، غالبًا ما يتطلب فرقًا مكونة من مئات إن لم يكن آلاف الأشخاص.

أفضل 5 أسهم ألعاب ذات رأس مال ضخم

1. Microsoft Corporation

MSFT مخطط السعر

Microsoft (MSFT ) هي شركة قديمة ومؤسسة في صناعة ألعاب الفيديو. بدأت بقيادتها الأولية في ألعاب الحاسوب الشخصي، التي كانت أكثر انتشارًا على نظام Windows مقارنة بأنظمة Apple (AAPL ) المنافسة. في تلك الفترة، نشرت أيضًا ألعابًا رائدة ونجاحات في الرياضات الإلكترونية. أحد الأمثلة هو سلسلة Age of Empire.

لكن ما كان فعليًا هو دخولها إلى سوق أجهزة التحكم حيث التزمت Microsoft بالكامل بصناعة ألعاب الفيديو. مفاجئةً سوقًا يهيمن عليه Nintendo وSony وSega، كان إطلاق Xbox نجاحًا هائلًا، مدعومًا بألعاب حصرية مثل سلسلة Halo.

المصدر: Microsoft

الـ Xbox الآن في إصداره الرابع ^th مع Xbox Series X، الذي باع أكثر من 21 مليون وحدة.

تعمل Microsoft على تغيير طريقة شراء اللاعبين للألعاب، من خلال نظام Game Passes الذي يتيح وصولًا غير محدود إلى كتالوج كبير باشتراك شهري، وهو بمثابة “Netflix (NFLX ) للألعاب”. كما أنها نشطة في الواقع الافتراضي عبر سماعة Holosense VR الخاصة بها.

في البداية، اعتمدت Microsoft في الغالب على المطورين من الطرف الثالث، بما في ذلك لألعابها الحصرية؛ لكنها في السنوات الأخيرة استحوذت على استوديوهات تطوير، واحدًا تلو الآخر. حتى الآن، استحوذت على 24 استوديوًا، بما في ذلك استوديوهات ضخمة مثل Bethesda (Skyrim، Fallout، Starfield)، 343 Industries (Halo)، ID Software (Doom)، Machine Game (Wolfenstein)، Mojang (Minecraft)، وObsidian (Pillars of Eternity).

قد تصل سلسلة الاستحواذ هذه إلى مستويات جديدة مع الاستحواذ المستهدف على Activision Blizzard . سيعزز ذلك موقف Microsoft إلى درجة أن عدة سلطات، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، شككت في قانونية الاستحواذ بسبب خطر احتكار محتمل.

(سنناقش هذا بمزيد من التفصيل أدناه في قسم Activision Blizzard.)

حتى بدون هذا الاستحواذ، تعد Microsoft واحدة من أكبر منتجي أجهزة التحكم وتتحكم في عدة عشرات من أكثر استوديوهات ألعاب الفيديو شهرة ونجاحًا. لا يزال Windows المنصة الأساسية لألعاب الحاسوب الشخصي بعد عدة عقود.

هذا يجعل عملاق التكنولوجيا سهمًا ألعابًا مثيرًا للإعجاب، حتى وإن كان نشطًا أيضًا في البرمجيات (Office، Outlook)، خدمات السحابة، الأمن السيبراني، وسائل التواصل الاجتماعي (LinkedIn)، إلخ، حيث تُعد الألعاب أصغر ثلاثة قطاعات ($13.9 مليار إيرادات للحوسبة الشخصية في الربع الرابع من السنة المالية 2023)، خلف الأعمال ($18.3 مليار) والسحابة ($24 مليار).

2. Tencent Holdings Limited (TCEHY)

Tencent هي الرائدة في مجال الألعاب في الصين، التي تُعد واحدة من أكبر أسواق الألعاب على الأرض. تتواجد أساسًا في ألعاب الهواتف المحمولة، مثل Honor of Kings، مع نجاحات هائلة في الصين وآسيا.

يتجاوز تأثير Tencent الألعاب التي طوّرتها، حيث استخدمت الشركة تدفقاتها النقدية من مشاريع أخرى للقيام بحملة استحواذ عالمية.

تملك بشكل ملحوظ 100% من Riot Game، الاستوديو وراء رائد الرياضات الإلكترونية League of Legends والمسلسل المشهور على Netflix، Arcane.

تشارك أيضًا في العديد من شركات الألعاب الأخرى:

• 3% من SuperCell: المطور الفنلندي للعبة الهواتف المحمولة الناجحة Clash of Clans.
• 40% من Epic Game: صانع برنامج تطوير الألعاب Unreal Engine، Fortnite، وتنافس مع Steam في سوق مشغلات الألعاب/المتاجر.
• 6% من SEA Limited، وراء Garena، هي شركة ألعاب رائدة في منطقة جنوب شرق آسيا.
• 5% من Bluehole: صانع المنافس لـ Fortnite، PUBG.
• 5% من Ubisoft: صانع سلسلة Assassin’s Creed.
• 5% من Activision Blizzard: صانع Warcraft، سيتناول بمزيد من التفصيل أدناه.
• Tencent أيضًا تمتلك مستويات غير معلنة من الملكية في Roblox ومنصة التواصل الاجتماعي للألعاب Discord.

إلى جانب الألعاب، Tencent أيضًا وراء خدمة البريد الإلكتروني الصينية الشهيرة QQ.com وتطبيق WeChat الشامل، بالإضافة إلى استثمارها في العديد من الشركات الناشئة التقنية غير المتعلقة بالألعاب والشركات في الصين والمنطقة الآسيوية.

المصدر: AgileTech

الألعاب الآن تشكل عملًا أساسيًا لـ Tencent، حيث بلغت إيرادات الألعاب 44.58 مليار يوان صيني في الربع الثاني من 2023، لإجمالي إيرادات قدره 149.2 مليار يوان صيني.

مثل العديد من شركات التكنولوجيا الصينية الأخرى، أصبحت الشركة تحت مراقبة الحكومة الصينية، حذرة من تأثير عمالقة التكنولوجيا القوي. وقد أدى ذلك إلى انخفاض أسعار أسهمها بشكل مستمر. السياسات الجديدة التي تحدّ من وقت الألعاب للشباب الصينيين إلى ساعة واحدة يوميًا لم تساعد أيضًا، حتى وإن ادعى البعض أن هذه السياسة ثبت عدم فعاليتها.

تمتلك Tencent عددًا من الاستوديوهات تقريبًا مماثلًا لـ Microsoft لكنها تُتداول بخصم كبير. يعود ذلك إلى حملة الحكومة الصينية الأخيرة ضد التكتلات التقنية وتراجع اهتمام المستثمرين الدوليين بأسهم الصين. هذا يمثل خطرًا، لكنه يمكن أيضًا أن يُنظر إليه كفرصة للشراء بخصم، كعملاق رأس مال ضخم سريع النمو في مجال الألعاب.

3. Sony Group Corporation

SONY مخطط السعر

تُعد مجموعة Sony اليابانية للالكترونيات متأخرة نسبيًا في حروب الأجهزة، التي كانت في البداية يهيمن عليها Sega وNintendo. مع إطلاق PlayStation في عام 1994، أصبحت فورًا لاعبًا رئيسيًا في سوق الأجهزة.

حتى اليوم، PlayStation 2 هو أكثر جهاز مبيعًا في التاريخ، بسجل 155 مليون وحدة. تحتل PlayStation 1 وPlayStation 4 المرتبتين السادسة والخامسة على التوالي من حيث عدد الوحدات المباعة. النسخة الأخيرة، PlayStation 5، حققت نجاحًا منذ إطلاقها في 2020، مع نقص متكرر بسبب نقص أشباه الموصلات خلال الجائحة.

المصدر: Reddit

سوق الأجهزة الآن في يد Microsoft وXbox وNintendo منذ أكثر من عقد. ومع تركيز Nintendo على الأسعار المنخفضة والألعاب الصديقة للعائلة، يضطر معظم اللاعبين إلى الاختيار بين PlayStation أو Xbox.

تقدم Sony أيضًا خدمة اشتراك، مع مئات ألعاب PS5 وPS4 المتاحة في برنامج عضوية PlayStation Plus، والذي يتضمن اتفاقًا مع Ubisoft للوصول إلى جميع العناوين الكلاسيكية للمطور.

تشكل الألعاب جزءًا كبيرًا من إيرادات مجموعة Sony، حيث بلغت 771 مليار ين في الربع الأول من 2023، لإجمالي إيرادات المجموعة 2.9 تريليون ين. الأقسام الرئيسية الأخرى هي الخدمات المالية (681 مليار ين في الإيرادات)، الإلكترونيات (571 مليار ين في الإيرادات)، والموسيقى، الصور، وأجهزة الاستشعار.

4. Activision Blizzard, Inc.

Born of the merger of 2 videogame giants, the company brings together the IPs and players from both together, as well as قطاع ألعاب هاتف محمول ثالث تم الاستحواذ عليه في 2016:

Blizzard: صانع أول لعبة رياضة إلكترونية حقيقية، Starcraft، والرخصة الشهيرة Warcraft، سلسلة ألعاب استراتيجية، وكذلك أكثر MMORPG نجاحًا على الإطلاق، World of Warcraft. ولا ننسى سلسلة Diablo الناجحة جدًا، لعبة بطاقات Hearthstone، واللعبة التصويب Overwatch.

المصدر: Blizzard

Activision: سلسلة Call of Duty، التي أصدرت لا تقل عن 37 جزءًا منذ تأسيسها في 2003، بإجمالي مبيعات يزيد عن 400 مليون نسخة. كما تمتلك بعض الرخص الأقل نشاطًا ولكن لا تزال محبوبة مثل Crash Bandicoot، Spiro، Tony Hawk، أو Sekiro.

تشتهر الشركة أكثر بلعبة Candy Crush للهواتف المحمولة، وهي أقل شعبية مما كانت عليه في ذروتها عام 2014 لكنها لا تزال تتمتع بقاعدة ثابتة من 230-250 مليون مستخدم شهري خلال العقد الماضي.

المصدر: Statista

Activision Blizzard نفسها هي تكتل ألعاب فيديو كبير، يجمع تحت سقف واحد قطاعات ألعاب مختلفة جدًا، من لاعبي MMO وRPG المتشددين إلى ألعاب التصويب الموجهة للأجهزة أو الألعاب المحمولة غير الرسمية.

ربما جذبت هذه التنوعات من الأنواع انتباه تكتل أكبر، Microsoft. استحواذ Microsoft على Activision Blizzard كان عملية مستمرة منذ يناير 2022. سيخلق ذلك عملاقًا، نظرًا لأن Activision Blizzard وحدها تسجل أكثر من 400 مليون مستخدم شهري.

إذا سمح المنظمون بذلك، يجب أن تُغلق الصفقة بسعر 95 دولارًا للسهم. في 25 سبتمبر^th، قامت هيئة المنافسة في المملكة المتحدة بالموافقة المؤقتة على الصفقة. تم بالفعل اعتماد الاندماج في الاتحاد الأوروبي، الصين، اليابان، وكوريا الجنوبية.

العقبة الأكبر المتبقية هي لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC)، التي “أوقفت” فقط دعواها القانونية ضد الصفقة في يوليو 2023.

لذا قد يُجبر المستثمرون في Activision Blizzard على بيع أسهمهم إلى Microsoft أو يواجهون انخفاضًا مؤقتًا في السعر إذا فشلت الصفقة.

مع ذلك، يمكن أن يوفر ذلك الكثير من فرص التحكيم أو التداول للمستثمرين المستعدين للمخاطرة. ومع وجود قدم ثابتة في كل قطاع ألعاب رئيسي تقريبًا، تظل Activision Blizzard شركة ذات رأس مال كبير استثنائية في قطاع الألعاب.

5. Nintendo Co., Ltd.

تُعد Nintendo واحدة من أقدم شركات ألعاب الفيديو، صانعة الأجهزة اليابانية، وكانت رائدة في الصناعة منذ عصر ألعاب الأركيد المبكر. غالبًا ما كانت رائدة في الاتجاهات الجديدة، من الابتكار التقني إلى تصميم الألعاب.

كما أن الشركة مشهورة بالتحكم الصارم في منتجاتها، حيث يتم تطوير معظم الألعاب على أجهزة Nintendo إما من قبل Nintendo نفسها أو من طرف ثالث تحت رقابة جودة صارمة من اليابان.

تحتل أجهزة Nintendo مكانة خاصة بها، عادةً ما تكون بأسعار أقل بكثير من منافسيها Xbox وPlayStation، مع التركيز على القدرة على التحمل، الألعاب الصديقة للعائلة، واللعب المبتكر. كما أنها المهيمنة في سوق الأجهزة المحمولة منذ زمن GameBoy، ومع Switch الأكثر مبيعًا حاليًا، تُدمج الخط الفاصل بين الأجهزة التقليدية والمحمولة.

Nintendo أيضًا تملك العديد منحقوق ملكية قيمة، تعود إلى عقود مع عشرات الألعاب، بما في ذلك Mario، Pokemon، وZelda.

التركيز على الصداقة العائلية يُعد أيضًا ميزة كبيرة تجعل حقوق ملكية Nintendo متعددة الأجيال، حيث الآباء الذين نشأوا على GameBoy وNES وNintendo 64 الآن سعداء بصنع ذكريات جديدة مع أطفالهم على Switch.

المصدر: Nintendo

تاريخيًا، لم تُستثمر هذه الحقوق بشكل كامل، حيث كانت Nintendo مترددة بشكل ملحوظ في تجربة استخدام الحقوق خارج الألعاب بعد الفيلم الكارثي لـ Mario عام 1993.

لكن هذا يتغير مؤخرًا، مع افتتاح حدائق ترفيهية Nintendo بالشراكة مع Universal والفيلم الرسوم المتحركة الضخم Mario Bros. بميزانية تقديرية تبلغ 100 مليون دولار، سددت تكاليف الإنتاج في أول عطلة افتتاحية وانتهت بإجمالي إيرادات قدره 1.3 مليار دولار.

شجع هذا النجاح في شباك التذاكر المستثمرين على إعادة تقييم حقوق Nintendo، حيث وضعها البعض على قدم المساواة مع Marvel أو Star Wars. سيحول ذلك Nintendo من مجرد شركة ألعاب فيديو إلى عملاق ترفيه ضخم على قدم المساواة مع Disney أو Warner Bros.

المستثمرون الآخرون أكثر حذرًا، نظرًا للتاريخ الطويل لـ Nintendo في فشل إصدار الجيل التالي من الأجهزة بعد نجاح كبير، مما يثير بعض القلق بشأن خليفة Switch.