خمسة أسهم مرتبطة بالتقاط CO2: مراجعة عام 2023

خفض الانبعاثات وإدارة ثاني أكسيد الكربون المتبقي

يعرض هذا المقال خمس شركات انطلاقًا من وضعها في عام 2023. الأرقام والتوقعات تاريخية. تشمل وسائل خفض الانبعاثات كفاءة الطاقة والطاقة الشمسية والرياح والسيارات الكهربائية.

ما دامت الانبعاثات العالمية مرتفعة، تستمر كمية CO2 في الغلاف الجوي في الزيادة. في سيناريو السياسات الوارد بتقرير وكالة الطاقة الدولية لعام 2021 المرتبط هنا، ترتفع الانبعاثات بعد 2020 ثم تستقر، إذ تعوض الزيادة في بعض المناطق الانخفاض في الاقتصادات المتقدمة. كان ذلك سيناريو، وليس نتيجة حتمية.

المصدر: IEA

يظل جزء من CO2 المنبعث منذ التصنيع مؤثرًا في النظام المناخي مدة طويلة. خفض الانبعاثات الجديدة لا يزيل الانبعاثات السابقة تلقائيًا من الغلاف الجوي.

التقاط CO2 وتخزينه الدائم

يمكن للالتقاط أن يكمل خفض الانبعاثات. الالتقاط المباشر من الهواء قد يزيل CO2 إذا اقترن بتخزين دائم وكانت انبعاثات دورة الحياة أقل من الكمية المزالة. أما الالتقاط عند مصدر نقطي يستخدم الوقود الأحفوري فيمنع أساسًا انبعاثات جديدة. لا تعكس أي من الطريقتين تلقائيًا جميع آثار الاحتراق الماضي والحالي والمستقبلي.

يستهلك الالتقاط والمعالجة طاقة. تعتمد المنفعة المناخية على مصدرها ومعدل الالتقاط والنقل والمصير النهائي لثاني أكسيد الكربون.

المقصود طريقتان، لا نوعان من الكربون: فصل CO2 من تيار غازي مركز، مثل غازات مداخن محطات الكهرباء، والتقاطه مباشرة من الهواء المحيط.

يمكن استخدام CO2 الملتقط مادة أولية أو تخزينه بصورة دائمة. الوقود المصنوع منه يطلق عادة CO2 مجددًا عند احتراقه، ولذلك ليس محايدًا كربونيًا تلقائيًا. يلزم تقييم سلسلة الإنتاج كاملة. تتوافر معلومات إضافية في مقال Energy Tracker عن تقنيات الالتقاط المختلفة.

المصدر: EnergyTracker

خمس شركات مرتبطة بالتقاط CO2: الأسهم

تطور شركات النفط والغاز الكبرى أيضًا تقنيات الالتقاط مستفيدة من خبرتها في معالجة الغازات. يتناول هذا العرض من عام 2023 خمس شركات أخرى في الالتقاط والطاقة وإعادة استخدام الكربون. هذا لا يعني أن جميع أنشطتها تخفض الانبعاثات أو تخلو منها.

1. Bloom Energy Corporation

BE مخطط السعر

تحول خلايا الوقود ذات الأكسيد الصلب لدى Bloom Energy (BE ) الوقود إلى كهرباء كهروكيميائيًا. تختلف عن المحللات الكهربائية التي تستخدم الكهرباء لإنتاج الهيدروجين. يظل الغاز الطبيعي مصدرًا لـCO2 حتى دون احتراق. أسس KR Sridhar وفريقه Bloom عام 2001 استنادًا إلى أبحاث لناسا؛ لم يكن جيم ماكيلروي مؤسسها.

يمكن أيضًا دمج تقنية خلايا الوقود مع التقاط CO2 عبر إنتاج تيار عالي التركيز يمكن فصله وتخزينه. شملت قائمة العملاء في قطاعات مختلفة Walmart (WMT ) وThe Home Depot وYahoo وHonda وFedEx وغيرها (FDX ) (HD ).

المصدر: Bloom Energy

في 2023 كانت Bloom تعمل على توسيع تطبيقات التحليل الكهربائي والالتقاط. ذكر العرض الأصلي مشروعات بقدرة 10 ميغاواط مستهدفة للإنجاز في الربع الأول من 2024. كان ذلك جدولًا مخططًا، لا تأكيدًا للتسليم الفعلي. وأعلنت الشركة في مايو 2023 تشغيل تجربة تحليل كهربائي بقدرة 4 ميغاواط في NASA Ames.

قدمت Bloom في 2023 هدفًا لنمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب 30–35% حتى 2031. كان توقعًا. عرضت تكاليف منتج قدرها 3,865 دولارًا في 2017 و2,653 دولارًا في 2022، وليست أسعار بيع منشآت كاملة. خفض التكلفة قد يحسن الهوامش لكنه لا يضمن الربحية.

قد يعزز تسعير CO2 تنافسية الأنظمة منخفضة الانبعاثات. لكن كهرباء Bloom ليست دائمًا محايدة كربونيًا؛ فالوقود وانبعاثات سلسلة الإمداد والالتقاط المحتمل عوامل حاسمة.

تجمع Bloom خلايا الوقود مع تطوير التحليل الكهربائي والالتقاط. قد تنشأ فرص من الطلب على الهيدروجين والكهرباء للصناعة والنقل والتطبيقات الرقمية، لكن النتائج تعتمد على التكلفة والمنافسة والتنفيذ والسياسات.

2. LanzaTech Global, Inc.

LNZA مخطط السعر

تطور LanzaTech تخمير الغازات لتحويل التيارات المحتوية على الكربون إلى مركبات نافعة. يمكن أن تأتي المواد الأولية من الغازات الصناعية المتبقية والنفايات المغوزة، وكانت مسارات إمداد أخرى قيد التطوير.

قد يحل استخدام الكربون محل مواد أولية أحفورية ويخلق طلبًا على الكربون الملتقط. لكن الاقتصاد الدائري الكامل لا يتحقق تلقائيًا. تتوقف الحصيلة المناخية على الطاقة واستخدام المنتجات. بعض المواد تلائم سلاسل إنتاج قائمة، لكن ليس كل مصنع قابلًا للتحويل دون تعديل تقني.

المصدر: LanzaTech

تستخدم منشآت تجارية تابعة للشركاء التقنية لإنتاج الإيثانول منذ 2018. تتيح المعالجة اللاحقة منتجات مثل وقود الطيران وPET والبولي إيثيلين والغليكول؛ وليس كل مصنع تخمير منتجًا مباشرًا لها جميعًا. ذكرت LanzaTech نحو طنين من CO2 لكل طن من منتج CarbonSmart. لا تعني هذه الكمية المعلنة إزالة طنين بصورة دائمة من الغلاف الجوي.

تستخدم العملية بكتيريا لتحويل الغازات إلى مركبات نافعة. وتطور LanzaTech أيضًا نماذج واختبارات مخبرية خارج الخلايا ومنصة تطوير لاهوائية لتصميم سلالات ميكروبية ومسارات كيميائية حيوية واختبارها.

قد توسع السلالات الجديدة نطاق المنتجات. تحويل مصنع قائم يعتمد على التحقق التقني وتعديل العمليات وجدوى المنتج الاقتصادية.

المصدر: LanzaTech

يجمع النموذج إيرادات لمرة واحدة من الهندسة والمعدات وبدء التشغيل مع إتاوات متكررة وبيع الميكروبات وأوساط الزراعة والبرمجيات. قد يمول الشركاء الصناعيون استثمارات المصانع الكبرى. توقعت الشركة زيادة وزن الإيرادات المتكررة، لكن ذلك لم يضمن تدفقات نقدية مستقرة أو أرباحًا.

المصدر: LanzaTech

ذكر العرض الأصلي مثالًا لهامش نقدي إجمالي سنوي يبلغ 25 مليون دولار مقابل استثمار 125 مليونًا للمنشأة. ليس متوسطًا مثبتًا لربحية جميع المصانع؛ تتباين النتائج بحسب المنطقة والمواد والحجم والمنتج. وفق معلومات الشركة آنذاك كان العميل الأول يبني منشأته رقم 4^، أي الرابعة.

في الربع الأول من 2023 سجلت LanzaTech إيرادات 9.6 مليون دولار، بزيادة 23%، وخسارة صافية 63.3 مليونًا. شملت الخسارة آثارًا محاسبية كبيرة غير نقدية لأدوات مالية. ذكر العرض خمس منشآت وأربعًا قيد البناء وأكثر من 90 مشروعًا قيد التطوير. المقصود منشآت شركاء ومحفظة مشروعات، وليس بالضرورة خمسة مصانع تملكها الشركة وتشغلها بنفسها. بدء ثلاثة مشروعات في 2023 كان هدفًا مخططًا.

كانت LanzaTech قد أثبتت تطبيقات تجارية وعملت على توسيع انتشارها. اعتمد النمو على التمويل وإنجاز مشروعات الشركاء والطلب والتنفيذ التقني. المحفظة الكبيرة لا تضمن إيرادات أو أرباحًا.

3. FuelCell Energy, Inc.

FCEL مخطط السعر

تطور FuelCell Energy (FCEL ) خلايا وقود بالكربونات المنصهرة وأنظمة أكسيد صلب. تستطيع تقنية الكربونات تركيز CO2 من غازات مداخن خارجية مع توليد الكهرباء. تحول خلايا الأكسيد الصلب الوقود دون احتراق، لكن الوقود المحتوي على الكربون يظل مولدًا لـCO2. قد يسهل التصميم المناسب فصله.

المصدر: FuelCell

وفق عرض يونيو 2023 كانت التقنية قد أنتجت أكثر من 13 مليون ميغاواط ساعة لعملاء مثل Pfizer (PFE ) وشركات كهرباء. تعتمد المقارنة بالرياح أو الألواح الشمسية فوق الأسطح على القدرة وساعات التشغيل والوقود ومزيج الكهرباء المستبدل. لا تثبت أن خلايا الوقود أقل انبعاثًا دائمًا لكل كيلوواط ساعة من الشمس أو الرياح.

المصدر: FuelCell

ذكر العرض نحو 20% قدرة كهربائية إضافية لتصميم يلتقط CO2 ويولد الكهرباء أيضًا. لا ينطبق الرقم تلقائيًا على كل محطة. يعتمد على التصميم والوقود وغازات المداخن وطاقة معالجة CO2 وتخزينه. وكانت تقنية الالتقاط ما تزال قيد التطوير في عرض 2023.

في الربع الثاني من السنة المالية 2023 المنتهي في 30 أبريل، سجلت FuelCell Energy إيرادات 38.3 مليون دولار، بزيادة 134%، وخسارة صافية 33.9 مليونًا. لم تكن هذه نتائج الربع الأول. شمل الإجمالي البالغ 353.5 مليون دولار النقد والنقد المقيد والاستثمارات القصيرة، وليس نقدًا متاحًا بالكامل. أتاح ذلك هامشًا ماليًا، لكنه لم يستبعد الحاجة إلى تمويل لاحق.

جعل الحجم الأصغر والخسائر المستمرة الشركة مرتفعة المخاطر في 2023. كان النجاح التجاري قد يتيح فرصًا، لكنه لا يضمن الربحية أو عائدًا أعلى للأسهم.

4. Aker Carbon Capture ASA

ركزت Aker Carbon Capture في 2023 على الالتقاط في قطاعات الأسمنت وكهرباء الغاز والهيدروجين الأزرق وطاقة النفايات الحيوية. الوصف تاريخي: اشترت SLB نسبة 80% من النشاط التشغيلي في 2024. باعت ACC الحصة المتبقية في 2025 وقررت التصفية؛ وعُلّق تداول الأسهم اعتبارًا من 13 أكتوبر 2025.

لا ينبغي تفسير محفظة مشروعات التقاط CO2 آنذاكعلى أنها خمس منشآت تعمل بالفعل بطاقة سنوية إجمالية 4.1 مليون طن. خلط العرض الأصلي المشروعات ودراسات التصميم والقدرات المنجزة. وذكر محطة كوبنهاغن ذات منحدر التزلج لا يثبت أن Aker كانت قد أنجزت فيها منشأة التقاط كبيرة.

شملت المشروعات والأهداف المذكورة في 2023 ما يلي:

• Twence في هولندا: قدرة تصميمية 100 ألف طن CO2 سنويًا، مع موعد مستهدف آنذاك بنهاية 2023.
• Heidelberg Materials في بريفيك بالنرويج: قدرة تصميمية 400 ألف طن سنويًا، مع موعد مستهدف آنذاك في 2024.
• مشروعات كهرباء وطاقة نفايات بريطانية: أعمال هندسة ودراسات لالتقاط واسع النطاق. كانت الأرقام قدرات تصميم محتملة، لا كميات سنوية ملتقطة بالفعل.

في الربع الأول من 2023 ارتفعت الإيرادات 99% إلى 287 مليون كرونة نرويجية. بلغ EBITDA سالب 51 مليون كرونة مقابل سالب 61 مليونًا قبل عام. قدمت المشروعات والدراسات مساهمات إيجابية، لكن تكاليف المبيعات والمناقصات والبحث والتطوير أبقت الإجمالي سالبًا. لم تكن الإيرادات المرتفعة نفسها سبب الخسارة.

المصدر: Aker Carbon Capture

استهدفت تقنية المذيبات لدى Aker تيارات غازية صناعية مختلفة. لا تعمل بلا شروط في كل تركيب، وليست مرادفة للالتقاط المباشر من الهواء. كان بريفيك مشروعًا كبيرًا للأسمنت، وليس أول تجربة التقاط في مصنع أسمنت في العالم.

قد يحد الالتقاط من انبعاثات صناعية يصعب تجنبها. وهو مكمل للكفاءة والكهربَة والطاقة النظيفة وتقليل استخدام الوقود الأحفوري، وليس الحل الوحيد لخفض الانبعاثات العالمية.

5. Delta CleanTech Inc.

وُصفت Delta CleanTech في 2023 بأنها شركة كندية صغيرة تعمل في التقاط CO2 والهيدروجين الأزرق وأرصدة الكربون وتنقية المذيبات والغليكول. نسب العرض إيرادات 2022 إلى نشاط الالتقاط؛ وهذه معلومة تاريخية.

بلغ سعر CO2 الكندي 50 دولارًا كنديًا للطن حتى مارس 2023 و65 دولارًا من أبريل. كانت الخطة آنذاك تنص على 170 دولارًا في 2030. لكن الرسم الفيدرالي على الوقود انتهى في 1 أبريل 2025. أما الائتمان الضريبي المنفصل لاستثمارات CCUS فله شروط ونسب مختلفة، منها 50% لبعض معدات الالتقاط و60% للالتقاط المباشر من الهواء. لم يكن كل مشروع يحصل تلقائيًا على حافز 50%.

قدر العرض الأصلي القيمة السوقية بأقل من مليوني دولار وذكر خمسة مشروعات: اثنين في كندا وواحدًا في كل من الولايات المتحدة والصين وكازاخستان. كانت هذه بيانات وخطط وقت النشر، لا تقييمًا حاليًا أو تأكيدًا لإنجازها جميعًا.

وفق العرض بلغت خسارة 2022 الصافية 2.8 مليون دولار كندي والإيرادات 1.4 مليون. بلغت الأصول المتداولة 2.3 مليون مقابل التزامات 0.5 مليون. زيادة الأصول على الالتزامات لا تثبت أن شركة خاسرة تخلو من خطر سيولة فوري أو مخاطر الاستمرار.

قد تخلق السوق المتنامية فرصًا، لكن تعافي السهم غير مضمون. الانخفاض المذكور بأكثر من 90% منذ نهاية 2021 كان رقمًا تاريخيًا. شكل الحجم الصغير والتمويل وتنفيذ المشروعات مخاطر مهمة.