تيرادين (TER): عملاق اختبار أشباه الموصلات وسهم الروبوتات

العمل الأساسي لتيرادين: ريادة اختبار أشباه الموصلات

في فترة ازدهار أسهم الذكاء الاصطناعي والروبوتات، يتركز معظم الانتباه على الجانب الاستهلاكي لهذه القطاعات، من الروبوتات الشبيهة بالبشر إلى نماذج اللغة الكبيرة (LLMs).

بعيدًا عن انتباه الجمهور والمستثمرين، يتم جني الكثير من الأموال أيضًا في جانب الأعمال بين الشركات (B2B) من اتجاه الرقمنة.

إحدى هذه الأنشطة هي اختبار أشباه الموصلات، وهو نشاط ينمو جنبًا إلى جنب مع حجم تصنيع الرقائق المعالجة، وأشرطة الذاكرة، والهوائيات، وأجهزة الاستشعار، وغيرها.

قائد طويل الأمد في اختبار أشباه الموصلات هو تيرادين، رائد في هذا القطاع.

الشركة اليوم أيضًا هي مصنع رئيسي للروبوتات الصناعية، مما ينبغي أن يستفيد من الأتمتة وإعادة التصنيع السريعة وإعادة توطين الصناعات في الولايات المتحدة.

تاريخ تيرادين

تأسست الشركة في عام 1960 على يد خريجين من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، أليكس د’آربيلوف ونيك ديولف، برؤية مفادها أنه مع التصنيع الضخم واستخدام أشباه الموصلات، يجب إجراء الاختبار بطريقة آلية.

كان أول منتج لهم هو جهاز اختبار الصمامات للمتعاقد الدفاعي رايثيون، تلاه أنظمة اختبار أخرى لمنتجات أشباه الموصلات المبكرة. طرحت أسهمها للاكتتاب العام في عام 1970.

في العقود التالية، استمرت الشركة في تطوير منتجات جديدة، بالإضافة إلى الاستحواذ على منافسين أو شركات تكنولوجية رئيسية لتوسيع سيطرتها على سوق اختبار أشباه الموصلات.

في صميم فلسفة الشركة كان عدم الاكتفاء بالرد على السوق، بل توقع ما هو مطلوب فعليًا.

“ما يطلبه العميل هو نموذج العام الماضي، بسعر أقل. لمعرفة ما يحتاجه العميل، عليك أن تفهم ما يفعله العميل بقدر ما يفهمه هو نفسه.

ثم تبني ما يحتاجه، وتثقفه بأن ما يحتاجه هو ذلك.”

— Nick DeWolf

في البداية كانت الشركة أكثر نشاطًا في منتجات الحوسبة والدفاع، ثم توسعت إلى سوق السيارات من خلال الاستحواذ على شركة جنرال راديو (GenRad). بعد ذلك دخلت سوق اختبار السلع الإلكترونية الاستهلاكية عبر الاستحواذ على Nextest و Eagle Test Systems (الذاكرة، محركات الأقراص) وشركة LitePoint (أجهزة الكمبيوتر، الأجهزة اللوحية، الهواتف المحمولة، إلخ).
حدث تحول كبير عن التركيز التاريخي على اختبار أشباه الموصلات في عام 2015، عندما استحوذت الشركة على الشركة الدنماركية Universal Robots، الرائدة في سوق الروبوتات التعاونية (انظر المزيد أدناه).
أضاف الاستحواذ على MiR في عام 2018 وعلى AutoGuide Mobile Robots في عام 2019 منتجات إضافية إلى قطاع الروبوتات في تيرادين، في سوق الروبوتات المتنقلة المستقلة (انظر أدناه).

“قوة تيرادين المالية وانتشارها العالمي سيساعدان في دعم نمو AutoGuide، مما يتيح لنا الحفاظ على نهجنا المرن في تطوير ونشر أنظمة الأتمتة ذات القيمة العالية التي تقدم قيمة رائدة في الصناعة لعملائنا.”

— Rob Sullivan, Former president and CEO of AutoGuide

اختبار أشباه الموصلات في تيرادين

تظل تيرادين اليوم شركة اختبار أشباه موصلات وإلكترونيات إلى حد كبير، حيث تشكل الروبوتات جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي الإيرادات (13٪ من المبيعات في 2024، و9.8٪ في الربع الثالث من 2025، بفضل النمو في قطاع الاختبار).

يعد اختبار أشباه الموصلات خطوة أساسية في تصنيع هذه المنتجات، حيث يضمن مراقبة الجودة ويحد من المخاطر والخسائر الناجمة عن الرقائق أو الذاكرة المعيبة.

يتطلب ذلك معدات متخصصة لكل نوع من منتجات أشباه الموصلات وتصاميم مرنة قادرة على التكيف مع متطلبات كل مصنع. تكتشف القياسات الدقيقة، على سبيل المثال، خصائص تقنية عالية لأشباه الموصلات مثل “إزالة عيوب الدمج، فحص الحدود، اختبار تشغيل الطاقة (BIST)، ووميض الأجهزة المتوازي”.

بشكل عام، تيرادين هي رائدة الصناعة، إلى جانب منافستها اليابانية Advantest (6857.T)، بينما يتخلف الجميع عنهم كثيرًا من حيث حصة السوق في سوق ATE لأشباه الموصلات (معدات الاختبار الآلي).

ترى الشركة أن أعمال الاختبار لديها مدفوعة بثلاثة اتجاهات أساسية: العمودية، والكهربائية، والذكاء الاصطناعي.

اسحب للتمرير →

العمودية

تشير العمودية إلى أن معظم الشركات التقنية الكبرى في مؤشر S&P500 تقوم تدريجيًا بدمج التصنيع والتكنولوجيا داخليًا، خاصةً للرقائق، بعد عقود من الاستعانة بمصادر خارجية ونقل سلاسل الإمداد.

“نمت النمو أساسًا بفضل حلول النظام على رقاقة (SOC) لتطبيقات الذكاء الاصطناعي والأداء القوي في الذاكرة.

مع نظرتنا إلى الربع الرابع، يظل الطلب على اختبارات الذكاء الاصطناعي قويًا عبر قطاعات الحوسبة والشبكات والذاكرة. من المتوقع أن تزيد مبيعات الربع الرابع 2025 بنسبة 25٪ على التوالي و27٪ مقارنة بالربع الرابع 2024.

— Greg Smith, Teradyne CEO

الكهربة

تتعلق الكهربة ليس فقط بالمركبات الكهربائية، بل أيضًا بالطلب المتزايد على الطاقة الكهربائية من مراكز البيانات، والنمو المتوقع لاحقًا في متطلبات الطاقة لتطبيقات أخرى، مما يزيد الطلب على أشباه الموصلات (التصنيع، الصناعة الثقيلة، التدفئة، إلخ).

يجب أن يخلق ذلك سوقًا جديدة مستقرة، حيث تتطلب السيارات الكهربائية، على سبيل المثال، ضعف اختبار أشباه الموصلات مقارنةً بالنماذج التقليدية ذات محركات الاحتراق الداخلي.
في يناير 2025، وقعت تيرادين وإنفينيون، شركة ألمانية لتصميم وتصنيع أشباه الموصلات، اتفاقية شراكة بشأن اختبار معدات الطاقة.
في هذه الصفقة، تستحوذ تيرادين على جزء من فريق معدات الاختبار الآلي (AET) الخاص بإنفينيون، مع تركيز على المواد المتخصصة في تطبيقات الطاقة مثل كربيد السيليكون والنيتريد الغاليوم.

“ستعزز تقنية إنفينيون مجموعة منتجات ETS الرائدة في السوق لدينا، مما يثبت التزامنا بالاستمرار في تقديم حلول مبتكرة تلبي الاحتياجات المتطورة لعملائنا.”

— Rick Burns, President, Semiconductor Test Group at Teradyne
ستستفيد إنفينيون من قدرة تيرادين على توسيع هذا النشاط وتعميمه عالميًا.

“تيرادين هي شريك استراتيجي لإنفينيون لتطوير قدرات اختبار أشباه الموصلات للطاقة.

معًا، نتعامل مع تحديات الاختبار الديناميكية في تقنيات جديدة مثل كربيد السيليكون والنيتريد الغاليوم على المستوى والمرونة التي تحتاجها أسواقنا وعملاؤنا. في الوقت نفسه، نوفر لموظفينا منظورًا طويل الأمد في شركة متخصصة للغاية.

— Dr. Rutger Wijburg, Chief Operations Officer Infineon

الذكاء الاصطناعي

من الواضح أن تيرادين ترى هذا القطاع كمصدر مزدهر للطلب على تصنيع أشباه الموصلات.
في الوقت الحالي يقوده الحوسبة ومراكز البيانات وشركات تكنولوجيا المعلومات، لكنها تتوقع أن يقوده السيارات ذاتية القيادة، ووكلاء الذكاء الاصطناعي المتنقلين (الهواتف الذكية القادرة على الذكاء الاصطناعي)، وإنترنت الأشياء على المدى المتوسط.
فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، فإن العديد من التصاميم والمفاهيم وفئات مكونات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي لا تزال في بدايتها في عامي 2025 أو 2026، وتتمتع تيرادين بالفعل بالقدرة على خدمتها جميعًا.

الفوتونيات

نظرًا لأن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى مزيد من قوة الحوسبة، مع الحاجة إلى تقليل استهلاك الطاقة الكهربائية، فإنها تتجه إلى تقنيات حوسبة جديدة، وخاصة الفوتونيات.
من المتوقع أن تقلل الفوتونيات السيليكونية من استهلاك الطاقة في مراكز البيانات بنسبة 30٪، مع توسيع عرض النطاق الترددي للمراكز عشرة أضعاف.

“النمو غير العادي والتعقيد الذي تدفعه سحابة الذكاء الاصطناعي سيتطلب حلول ربط بصرية لدعم عرض النطاق الترددي وتقليل الطاقة المطلوبة للشبكات من الجيل التالي.”

— Teradyne CEO – Greg Smith
لتعزيز موقعها في هذا السوق، استحوذت تيرادين في مارس 2025 على Quantifi Photonics، شركة اختبار أشباه الموصلات لتصنيع واسع النطاق ومتكلف منخفض للدوائر المتكاملة الفوتونية (PICs)، والبصريات المجمعة معًا والبصريات القابلة للتوصيل.

“سوق الفوتونيات السيليكونية في نقطة تحول تتطلب حلولًا مبتكرة ومتقدمة لإطلاق كامل إمكاناتها.

من خلال دمج قوتنا، ستوفر تيرادين وQuantifi Photonics للعملاء حلول اختبار فوتونية شاملة جاهزة للتنفيذ تمكنهم من التوسع.

— Quantifi Photonics co-founder and CEO Iannick Monfils
يُعد هذا الاستحواذ مفتاحًا لهدف تيرادين بالعودة إلى معدل نمو مزدوج الرقم (استهداف معدل نمو سنوي مركب 12٪ بحلول 2028)، مستفيدًا من اضطراب الفوتونيات السيليكونية على حلول الشبكات التقليدية في مراكز البيانات.

الروبوتات

الروبوتات التعاونية

الروبوتات التعاونية (Cobots) هي روبوتات فعّالة من حيث التكلفة وسهلة النشر صُممت لأتمتة الأعمال المتكررة والخطيرة، مثل صيانة الآلات، التعبئة وتكديس البالتات، التجميع، اللصق، اللحام، التلميع، تشغيب البراغي والصواميل، وغيرها.

يجعل ذلك هذا النوع من الروبوتات قابلًا للتطبيق ليس فقط في الصناعة الثقيلة، أكبر قطاع للروبوتات اليوم، بل أيضًا في أي نوع تقريبًا من المصانع ومرافق التجميع والتعبئة أو المعالجة والمستودعات، بما في ذلك للسلع منخفضة التكلفة.

تؤدي التكلفة المنخفضة وسهولة النشر إلى متوسط فترة استرداد الاستثمار بين 12-18 شهرًا، مما يجعلها قرارًا واضحًا تقريبًا أينما يمكن نشرها.

يوفر ذلك لتيرادين أيضًا قطاعًا روبوتيًا يمكن أن تكون فيه الإنتاجية الضخمة مربحة بالفعل، مما يمنحها حجمًا لتستحوذ لاحقًا على حصة سوقية في قطاعات روبوتية ناشئة أخرى.

الروبوتات المتنقلة المستقلة

تم تصميم الروبوتات المتنقلة المستقلة لنقل الأحمال من 250 كغ (551 رطل) حتى 1,350 كغ (2,976 رطل)، حسب النموذج.

ثبتت قيمة الروبوتات المتنقلة المستقلة AutoGuide من تيرادين (AMRs) لدى كبار المصنعين ومزودي المستودعات، بما في ذلك Pactiv وFord وHusqvarna.
تستفيد هذه الروبوتات من برامج قوية مثل SurePath، التي تساعد في إدارة الأسطول لجعل الروبوتات أكثر أمانًا وكفاءة في المستودع المحدد. على المدى الطويل، ستزيد حلول الذكاء الاصطناعي المتقدمة من فائدتها وكفاءتها أكثر.

“سوق AMR ذات الحمولة العالية هو قطاع ناشئ سريع النمو ضمن سوق الرافعات الشوكية العالمية.

توفر بنية AutoGuide المعيارية والتقنيات المبتكرة منتجات آمنة وسهلة النشر تكمل بطبيعية روبوتات MiR ذات الحمولة المنخفضة إلى المتوسطة، مما يوسع نطاق تيرادين في هذا السوق الجذاب.

— Mark Jagiela, Former CEO of Teradyne
قامت تيرادين بتوسيع عروضها الروبوتية بسرعة، مضيفة العديد من الأدوات المتخصصة للصناعات المختلفة، مثل الروبوتات المتوافقة مع غرف النظافة أو ملحقات اللحام.

تعمل الشركة ببطء على تعميق التكامل بين عدة أعمال روبوتية مستحوذة مثل Universal Robots وMiR (الروبوتات الصناعية المتنقلة)، خاصةً من خلال دمج أنشطة التسويق والمبيعات والخدمات لهذه القطاعات.
تتوقع تيرادين أن يتضاعف سوق الروبوتات بحلول 2028، مع كون القطاعات الأسرع نموًا هي تلك التي تركز الشركة عليها: اللوجستيات، العلوم الحياتية، الأغذية والمشروبات، وأشباه الموصلات.

دور تيرادين في اختبار الدفاع والفضاء الأمريكي

من المخطط أن ينمو ميزانية الجيش الأمريكي من المليار دولار الضخم (1 تريليون دولار) سنويًا إلى 1.5 تريليون دولار في العامين القادمين. وفي هذا القطاع، يُعد إعادة توطين سلسلة الإمداد إلى أمريكا أولوية قصوى، حتى أكثر من القطاعات الصناعية الأخرى.

مع طلب الرئيس الأمريكي تصنيع الأسلحة بسرعة أكبر، وتحويل المزيد من الأموال لتوسيع القدرة الإنتاجية بدلاً من توزيعات الأرباح أو إعادة شراء الأسهم، سيخلق ذلك نموًا هائلًا في الطلب على معدات اختبار أشباه الموصلات، وهو نشاط توفر فيه تيرادين “متجرًا شاملاً”.
في هذا السياق، تعني أشباه الموصلات ليس فقط الرقائق، بل أيضًا الرادارات، والحرب الإلكترونية، والصواريخ، وغيرها.

يمكن أيضًا استخدام آلات تيرادين للصيانة والإصلاح واختبار المعدات العسكرية النشطة (“مستوى المستودع، المستوى المتوسط، والمستوى التشغيلي”), وهو نشاط سيزداد الطلب عليه مع سعي الجيش الأمريكي بوضوح إلى مستوى أعلى من الجاهزية.
لذلك، بينما سيُشارك الجزء الإضافي البالغ 500 مليار دولار من ميزانية الدفاع في الغالب من قبل مقاولين عسكريين، من المحتمل أن تستفيد مورديهم، بما في ذلك تيرادين، بشكل كبير من هذا الارتفاع الضخم والمفاجئ في الإنفاق العام.

الخلاصة

كانت تيرادين تاريخيًا شركة تنمو جنبًا إلى جنب مع صناعة أشباه الموصلات، حيث دخلت المزيد من الرقائق والأنظمة الحاسوبية إلى حياتنا اليومية ومنتجات المستهلك مثل السيارات.

اليوم، مع ازدهار الذكاء الاصطناعي، وتسارع الكهربة، وتوجه جميع الشركات الكبرى إلى عمودية تصنيعها المتعلق بتقنية المعلومات، تقع تيرادين في موقع جيد للاستفادة من عدة اتجاهات نمو قوية.

بالإضافة إلى ذلك، تضع الشركة نفسها للاستفادة من الازدهار القادم في نشاط الروبوتات في التصنيع واللوجستيات، بما في ذلك القطاع الذي يتطلب استثمارات رأس مال أقل وعائدًا سريعًا على الاستثمار، مثل الروبوتات التعاونية.

أخيرًا، سيجعل موقع الشركة كمزود رئيسي للخدمات وقدرات الاختبار للجيش الأمريكي منها مستفيدًا رئيسيًا من الارتفاع في الإنفاق العسكري تحت رئاسة ترامب، على الأقل بالنسبة لحجم الشركة.

آخر أخبار وتطورات سهم تيرادين (TER)