ارتفاع حجم التداول للعملات المستقرة كملاذ آمن للمتداولين وسط الانخفاض الأخير

في حين أن سوق الأصول الرقمية قد أدّى أداءً ممتازًا ككل منذ بداية عام 2023، أظهرت الأسبوع الماضي بعض الشقوق في سرد ‘سوق الصعود’. ويتجلى ذلك في انخفاض الأصول الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم بنحو 10٪ خلال 7 أيام.

يتعزز القلق بين المتداولين عند النظر إلى أحجام التداول خلال نفس الفترة، حيث إن من بين أعلى ستة أصول من حيث الحجم، أربعة هي عملات ثابتة – مما يشير بوضوح إلى أن المتداولين يبحثون عن ملاذ آمن حتى تُسد الشقوق المذكورة.

ومع ذلك، حتى بين هذه الأصول ‘الآمنة’، لا جميعها أدّى بنفس المستوى، حيث تم توجيه جزء كبير من قيمتها إلى مشروع واحد على وجه الخصوص.

1. Tether (USDT)

ربما لا توجد عملة أخرى استفادت أكثر من Tether (USDT) في أعقاب انهيار عدة بنوك أمريكية في الأسابيع الماضية. ومع وقوع USDC في مأزق سلبي بسبب الأصول الاحتياطية المحتفظ بها في بنك سيليكون فالي، حدث هروب جماعي لرأس المال من المشروع باتجه نحو المنافس الرئيسي له – Tether (USDT).

USDT Marketcap: 1 مارس-21 أبريل

في حين كان الفجوة بين هذين المشروعين تتقلص في السابق مع سعي شركات مثل Coinbase وCircle لترويج فكرة أن USDC هو الخيار الأكثر أمانًا، فإن قيمة السوق لكل منهما تتسع الآن أكثر من أي وقت مضى، حيث تمثل USDT ما يعادل 2.5 مرة قيمة USDC. وهذا الاتجاه استمر خلال الانخفاض الأخير في السوق.

حجم التداول خلال 7 أيام: ~$34,333,594,650

2. USD Coin (USDC)

إذا كنت تبحث عن تصور بصري لمدى حدة انخفاض حاملي USDC خلال الشهر الماضي، فما عليك سوى النظر إلى المخطط التالي الذي يُظهر قيمة السوق للمشروع منذ 1 مارس.

USDC Marketcap: 1 مارس-21 أبريل

إلى جانب إئتمان USD Coin، استعادت المشروع ربطه بسرعة بعد أن وصل إلى أدنى مستوى أقل من 0.90 دولار في 11 مارس. ولسوء الحظ، فقد تم إلحاق الضرر، حيث فقد المتداولون الثقة في المشروع بوضوح – على الرغم من تأكيد Circle لحاملي USDC بأنها ستغطي أي نقص محتمل في الأصول الداعمة.

تميل الذكريات إلى أن تكون قصيرة الأجل عندما يتعلق الأمر بالأصول الرقمية، ومع مرور الوقت قد يتمكن USDC من البدء في تضييق الفجوة بينه وبين USDT كما كان في السابق. فبعد كل شيء، شهدت Tether نصيبها من الجدل على مر السنين وعادت دائمًا لتزدهر. لماذا لا يمكن لـ USD Coin أن يفعل الشيء نفسه؟

في الوقت نفسه، تمكن USDC من الحفاظ على ربطه 1:1 مع الدولار الأمريكي رغم أن جزءًا كبيرًا من حجم تداول هذه الأصول يتكون من حاملي يبحثون عن ما يرونه مروجًا أكثر خضرة في USDT.

حجم التداول خلال 7 أيام: ~$5,478,175,600

3. Binance USD (BUSD)

في حين أن الانخفاض الأخير في الاهتمام بـ USD Coin يرجع أساسًا إلى العيوب التي أبرزها انهيار عدة بنوك أمريكية، شهد Binance USD مشاكله تبدأ عندما أمرت الجهة المصدرة له، Paxos، بوقف سكّ العملة.

حدث ذلك في أعقاب تدقيق من قبل NYDFS ضد Paxos، الذي وجه اتهامات تفيد بأنها خالفت قوانين حماية المستثمرين، مما أدى إلى أن وقف سكّ العملة وضع هذه العملة في مسار بطيء ومطول نحو عدم الأهمية.

BUSD Marketcap: 1 مارس-21 أبريل

كما يمكن ملاحظته أعلاه، شهدت BUSD هروبًا مستمرًا لحاملي الأصول في الأسابيع الأخيرة. ومثلما استفادت Tether من هروب مماثل من USDC، استفادت أيضًا من المتاعب القانونية التي تعصف بالجهة المصدرة لـ BUSD، Paxos.

حجم التداول خلال 7 أيام: ~$3,227,533,600

4. TrueUSD (TUSD)

عندما انتشرت الأخبار عن حجز مليارات الدولارات من أصول احتياطي USDC في انهيار بنك سيليكون فالي، أصيب مالكو الستابل كوين بالذعر وفروا إلى الأصول المنافسة. ومع تراجع BUSD بالفعل بسبب المتاعب القانونية لـ Paxos، كان ذلك يعني أن الأصول الرئيسية المتبقية إما Tether أو TrueUSD. وعلى الرغم من أن الأول قد حصل على الجزء الأكبر من الانتباه في هذا الهروب الجماعي، تمكنت TrueUSD من تقريبًا مضاعفة قيمتها السوقية خلال فترة يومين.

TUSD Marketcap: 1 مارس-21 أبريل

على الرغم من هذا الارتفاع القصير الأجل في الاهتمام، شهدت TUSD ثباتًا نسبيًا في قيمتها السوقية خلال الأسابيع الماضية، حتى في الانخفاض الأخير.

جزء من تعزيز صمودها الأخير وحجم تداولها هو قرار Binance بإلغاء الرسوم على الصفقات بين TUSD وبيتكوين. ومع كون Binance أكبر منصة تبادل من نوعها في العالم، لم يكن من المفاجئ أن ينعكس ذلك إيجابًا على TUSD، حيث تمكنت من البقاء كملاذ آمن خلال النشاط السوقي المتقلب.

حجم التداول خلال 7 أيام: ~$1,651,707,800