لجنة الأوراق المالية والبورصات تطالب بمحاكمة، وتفرض غرامة على Salt Lending، وتصدر خطاب عدم اتخاذ إجراء، وتنتصر على Kik

كثيرون شبهوا عالم البلوك تشين والعملات الرقمية بـ ‘الغرب المتوحش’. ومع ذلك، تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى تدنيس القطاع من خلال محاسبة الجميع. بينما يُنتقد عادةً الهيئة التنظيمية بسبب مواقفها تجاه العديد من الأصول الرقمية، فإنها تلعب دورًا مهمًا في الحفاظ على المساءلة بين المشاركين في السوق.

كان الأسبوع الماضي مزدحمًا بالنسبة للجنة الأوراق المالية والبورصات والبلوك تشين. فازت اللجنة بقضيتها ضد Kik، وأصدرت توضيحًا لخدمات ATS غير الحفظية، وفرضت غرامة على Salt، وقدمت شكوى ضد مواطن سويدي لترويجه وبيعه أوراقًا مالية غير مسجلة.

انتصار لجنة الأوراق المالية والبورصات على Kik

في معركة قضائية مستمرة ، نابعة من عرض أولي للعملات (ICO) أُجري في عام 2017 بواسطة Kik، تم إثبات صحة ادعاءات لجنة الأوراق المالية والبورصات بوجود انتهاكات للأوراق المالية. الحكم المرتقب بشدة من القاضي الفيدرالي الأمريكي Alvin Kellerstein، شهد أن المحكمة حكمت لصالح لجنة الأوراق المالية والبورصات.

حوالي 55 مليون دولار من أصل 100 مليون دولار التي تم جمعها خلال ICO الخاص بـ Kik جاءت من مستثمرين مقيمين في الولايات المتحدة، وبالتالي خضع الحدث لسلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات. تعتقد اللجنة أن ‘اختبار Howey’ ينطبق على ICO الخاص بـ Kik، مما يجعل الرموز تُعتبر أوراقًا مالية. ومع انتصار اللجنة الآن، من المحتمل أن يتم التوصل إلى تسوية خلال الأسابيع القليلة القادمة.

بينما استهدفت لجنة الأوراق المالية والبورصات العديد من الشركات بسبب انتهاكات تنظيم الأوراق المالية، فإن تطبيق المراسلة Kik هو أحد القلائل الذين قاوموا. وكانت النتيجة معركة قضائية بدأت في عام 2019.

يمثل هذا القرار ضد Kik الفوز القضائي البارز الثاني للجنة الأوراق المالية والبورصات هذا العام، ضد عروض أولية سابقة. كان الأول قضية رائدة ضد Telegram، والتي غطيناها سابقًا هنا.

خطاب عدم اتخاذ إجراء

ليس كل إجراء تتخذه لجنة الأوراق المالية والبورصات عقابيًا بطبيعته. في هذه الحالة، قدمت اللجنة توضيحًا كتابيًا إلى هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) بشأن الدور غير الحفظي لنظام التداول البديل (ATS) في تسوية صفقات الأوراق المالية للأصول الرقمية. الخطاب هو توضيح لـ البيان المشترك للموظفين حول حفظ وسطاء التداول للأوراق المالية للأصول الرقمية الصادر عن اللجنة في 8 يوليو 2019.

أشار وسطاء التداول الذين يسعون لتشغيل نظام ATS إلى رغبتهم في اتباع “عملية من ثلاث خطوات” بدلاً من “عملية من أربع خطوات” للخدمة غير الحفظية لمطابقة أوامر المشترين والبائعين؛ وهم يؤكدون أن عملية الأربع خطوات “تزيد من المخاطر التشغيلية ومخاطر التسوية”. 

1. يحتفظ مشغل الوسيط-التاجر برأس مال صافي لا يقل عن 250,000 دولار؛
2. تنص الاتفاقيات بين مشغل الوسيط-التاجر وعملائه بوضوح على أن مشغل الوسيط-التاجر لا يضمن ولا يتحمل مسؤولية تسوية الصفقات؛
3. قام مشغل الوسيط-التاجر بإنشاء وصيانة إجراءات مصممة بشكل معقول لتقييم ما إذا تم عرض وبيع ورقة مالية لأصل رقمي في البداية وفقًا لبيان تسجيل فعال أو استثناء متاح من التسجيل، وما إذا كانت أي معاملات ثانوية للورقة المالية للأصل الرقمي على أو من خلال ATS تُجرى وفقًا لبيان تسجيل فعال أو استثناء متاح من التسجيل؛
4. تلتزم المعاملات في الأوراق المالية للأصول الرقمية بالقوانين الفيدرالية للأوراق المالية.

مع النمو السريع لقطاع الأوراق المالية الرقمية، يُعد هذا توضيحًا مرحبًا به من قبل اللجنة.

فرض غرامة على Salt من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات

تم تقييم منصة الإقراض القائمة على البلوك تشين الشهيرة Salt من قبل اللجنة بشأن ICO الخاص بها في عام 2017 وتبين أن حدوث انتهاكات متعددة للأوراق المالية.

في نمط متكرر بين عروض ICO التي أُنجزت في عام 2017، تكمن جوهر الانتهاكات المزعومة في التواصل بين Salt والمستثمرين. وبشكل أكثر تحديدًا، أشارت Salt إلى أن المستثمرين يمكن أن يتوقعوا تحقيق ربح من استثماراتهم.

…تم عرض وبيع رموز Salt كعقود استثمارية، وبالتالي كأوراق مالية، وفقًا للاختبار المحدد في قضية SEC ضد W. J. Howey Co., 328 U.S. 293 (1946) والقضايا اللاحقة التي تناقش ذلك الاختبار… كان للمشتري في عرض رموز Salt توقع معقول للحصول على ربح مستقبلي استنادًا إلى جهود Salt، بما في ذلك تطوير Salt لأعمال الإقراض باستخدام عائدات بيع رموز Salt.

 “خرقت Salt القسمين 5(a) و5(c) من قانون الأوراق المالية من خلال عرض وبيع هذه الأوراق المالية دون تقديم أو وجود بيان تسجيل ساري مع اللجنة أو التأهل للحصول على استثناء من التسجيل لدى اللجنة.”

نتيجة لذلك، فرضت اللجنة عدة غرامات وإجراءات على Salt للمضي قدمًا، فيما يلي بعض الأمثلة على ذلك.

• $250,000 غرامة مدنية
• يجب تسجيل رموز SALT كأوراق مالية
• تقديم استرداد للمشاركين في ICO على استثماراتهم

قبل إصدار هذه النتائج من قبل اللجنة، قدمت Salt ‘عرض تسوية’. وبالتالي، من المتوقع أن تلتزم Salt بهذه الالتزامات، مما يضع هذه القصة خلفها.

يبدو أن خاتمة هذه القصة كانت تطورًا مرحبًا به من قبل المستثمرين، حيث ارتفع كل من القيمة السوقية وسعر رموز SALT بشكل كبير خلال الساعات التي تلت الإعلان.

احتيال سويدي

في قضية لا تزال في بدايتها، قامت اللجنة لتوها بتقديم دعوى إلى المحكمة الفيدرالية للمنطقة الشرقية في نيويورك، لتحميل روجر نيلس-جوناس كارلسون المسؤولية عن أفعاله السابقة التي تضمنت عرض وبيع أوراق مالية غير مسجلة للمستثمرين، بالإضافة إلى اختلاس جزء كبير من تلك الأموال. وصفت اللجنة القضية بأنها “احتيال عالمي ضخم عبر الإنترنت يستهدف آلاف المستثمرين الأفراد”.

قام كارلسون بالاحتيال على آلاف المستثمرين بما يعادل تقريبًا 3.5 مليون دولار من الأصول الرقمية. كان المشاركون يعتقدون أنهم يستثمرون في شركة ذات إمكانات عالية تُدعى Eastern Metal Securities (EMS). لم يقتصر خدعه على وعد عوائد غير واقعية على الاستثمار فحسب، بل اختلس الأموال أيضًا لشراء عقارات شخصية في دول مثل تايلاند.

في ملفها، تأمل اللجنة أن يُحاسب كارلسون من خلال محاكمة أمام هيئة محلفين.

لجنة الأوراق المالية والبورصات

لجنة الأوراق المالية والبورصات هي هيئة تنظيمية مقرها الولايات المتحدة. وتكلف بضمان أسواق رأس مال عادلة وشفافة، من خلال إنشاء وتطبيق اللوائح القائمة على الأوراق المالية.

الرئيس، جاي كلايتون، يشرف حاليًا على عمليات الشركة.