المراقبة المثالية: شركات تتبع الصحة القابلة للارتداء للاستثمار فيها

الرعاية الصحية في جيبك

إن تصغير حجم الإلكترونيات وانخفاض أسعارها قد منحنا بالفعل نظام تحديد المواقع GPS، والهواتف الذكية، والاتصال المتوفر في كل مكان. أحد القطاعات التي تأخرت قليلاً هو قطاع الصحة.

يتضح بشكل متزايد لكل من المرضى والأطباء أن المزيد من بيانات الصحة ضروري لتقديم أفضل رعاية صحية. إحدى أسهل الطرق هي عبر الأجهزة القابلة للارتداء، التي تراقب معايير الصحة باستمرار يوميًا.

يمكن أن تكون هذه الأجهزة مخصصة لمراقبة الصحة أو تؤدي هذه الوظائف إلى جانب وظائف أخرى، مثل الساعات الذكية. يمكنها تسجيل الحركات اليومية، ضغط الدم، معدلات النبض، مراقبة النوم، مستويات الأكسجين، إلخ. كما يمكن لأجهزة أخرى مراقبة بيانات طبية أكثر تخصيصًا لحالات معينة، مثل سكر الدم.

معظم شركات الأجهزة القابلة للارتداء لا تقتصر نشاطها على الأجهزة الصحية فقط، بل تصنع أيضًا أنواعًا أخرى من الأجهزة الإلكترونية.

تسيطر حاليًا على الصناعة عدد قليل من شركات التكنولوجيا العملاقة. وعلى الرغم من امتلاكها موارد وقدرات هائلة، فإن مراقبة الصحة غالبًا ما تكون فكرة ثانوية لهذه الشركات.

في الخلفية، تحاول عدد قليل من الشركات المتخصصة إظهار أن التركيز والتفاني في تلبية احتياجات العملاء يمكن أن يتغلب على النهج المتشتت للعمالقة التكنولوجيين.

من المتوقع أن ينمو سوق الأجهزة الطبية القابلة للارتداء بنسبة 13.67% CAGR حتى عام 2027.

أفضل أسهم تتبع الصحة القابلة للارتداء

1. Apple Inc.

AAPL مخطط السعر

تشتهر شركة Apple (AAPL ) بسلسلة هواتف iPhone، بالإضافة إلى الحواسيب المحمولة، والأجهزة اللوحية، وغيرها من المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية. وهي أيضًا رائدة في مجال الأجهزة القابلة للارتداء، خاصة الساعات الذكية.

يمكن لتطبيق الصحة المرفق مع Apple Watch مراقبة نومك، وتسجيل الأدوية، وتسجيل الحركات والنشاط، وقياس السمع، وصحة القلب، والصحة النفسية، وأكثر من ذلك.

تبيع Apple أيضًا مقياس الحرارة الذكي من Withings، القادر على الاتصال بتطبيقات الصحة وتسجيل جميع درجات الحرارة المقاسة على الجهاز. كما تقدم Apple Fitness+، الذي يدعم الحفاظ على اللياقة وممارسة مستوى صحي من النشاط البدني.

المصدر: Apple

تكمن القوة الرئيسية لـ Apple في هذا السوق في قدرتها المعروفة على التكامل السلس مع باقي أجهزة Apple. هذا يعزز نظامها البيئي ويمنح ساعاتها الذكية قدرات إضافية قد يصعب على المنتج المستقل تحقيقها.

تحتل Apple Watch حالياً ما يقرب من ثلث سوق الساعات الذكية. يمنح هذا Apple فرصة جيدة للبقاء كعلامة تجارية رائدة في قطاع مراقبة الصحة ويتيح لها الوصول إلى ملايين أو حتى مليارات بيانات صحة الأشخاص.

2. Alphabet Inc.

GOOGL مخطط السعر

شركة Google (التي أصبحت الآن Alphabet (GOOG )) هي عملاق آخر في مجال الهواتف الذكية، وتوسّع بقوة في أسواق الأجهزة القابلة للارتداء في مجال الصحة واللياقة عبر نظام تشغيل Android. أكبر خطوة في هذا القطاع كانت استحواذها عام 2021 على رائد السوق FitBit.

المصدر: FitBit

Google شركة غنية وقوية جدًا. وقد واجهت صعوبة في الخروج من نطاقها الأساسي في محركات البحث ونظام تشغيل الهواتف الذكية. كما تتكرر المخاوف بشأن الخصوصية وتعاملها مع البيانات الخاصة.

لذلك قد لا يكون من المفاجئ أن استحواذ FitBit ومنح Google إمكانية الوصول إلى بيانات المستخدمين قد أثار ردود فعل متباينة وحتى عدة تحقيقات من مؤسسات رسمية مثل الاتحاد الأوروبي. يدعي بعض المستخدمين أيضًا أن منتجات FitBit عانت من تدخل Google، بما في ذلك إزالة التطبيقات، والاتصال بأطراف ثالثة، والشفافية العامة التي جعلت FitBit شائعًا في البداية.

مع ذلك، يظل FitBit منتجًا شائعًا جدًا. يُقدَّر أنه باع أكثر من 18 مليون جهاز في عام 2022، وفي عام 2020 وصل إلى الإنجاز المثير للإعجاب المتمثل في 17.72% من مستخدمي الإنترنت البالغين في الولايات المتحدة الذين يستخدمون FitBit.

تعمل الشركة القابضة لـ Google، Alphabet، أيضًا في مجالات صحية أخرى. فهي تملك بشكل بارز Verily، الرائدة في “الصحة الدقيقة”. الشركة حتى الآن تسجل خسائر وتبدو كأنها تسعى لتقليل التكاليف. ومع ذلك، قد تترجم المعرفة المتزايدة والخبرة التي اكتسبتها Alphabet في بيانات الصحة من خلال Verily إلى ابتكارات جذرية لأجهزتها القابلة للارتداء، وهو ما سيتطلب من أي مصنع آخر التعاون مع شركة أدوية أو شركة رعاية صحية لتحقيقه.

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

Samsung تقدم مجموعة من الأجهزة القابلة للارتداء والصحية التي تحاكي إلى حد كبير ما تقدمه Apple مع سلسلة Galaxy Watch الخاصة بها…

المصدر: Samsung

على الرغم من تأخرها عن Apple، فإن Samsung ليست ضعيفة، فقد احتلت المرتبة الثانية ^nd للثالث في مبيعات الساعات الذكية في معظم الفصول خلال السنوات الأخيرة.

مرة أخرى، وبطريقة مشابهة لـ Apple، تمتلك الشركة العديد من الأنشطة، حيث تُعد الساعات الذكية مجرد واحدة من بين العديد، مع هواتف ذكية قابلة للانحناء كأحدث ابتكار من الشركة الكورية وتصدرت الشحنات العالمية للهواتف الذكية من حيث الحجم.

تولي Samsung اهتمامًا كبيرًا استراتيجيتها للأجهزة القابلة للارتداء لتحويل الساعات الذكية إلى “تجربة صحية شخصية وشاملة”. يشمل ذلك تعزيز عادات نمط الحياة حول النوم والتمارين، متجاوزًا مجرد مراقبة بيانات الصحة.

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG مخطط السعر

تُعد Philips علامة تجارية معروفة في مجال الإلكترونيات الاستهلاكية الصغيرة (ماكينات الحلاقة، فرش الأسنان الكهربائية)، وتشارك بنشاط في مجال الرعاية الصحية. كانت الأولى في تقديم براءات اختراع MedTech في أوروبا لعام 2022.

تنشط في المنتجات الطبية المتصلة، من الأجهزة القابلة للارتداء إلى التصوير، وأجهزة التنفس، أو الروبوتات الطبية. كما تنشط في مجال أشباه الموصلات (بما في ذلك تقنية المغناطيسية) والتقنيات المتقدمة/الروبوتات/الأتمتة.

المصدر: Philips

تغطي الأجهزة القابلة للارتداء من Philips مؤشرات القلب، والتنفس، والنشاط. يمكن دمج حسّاتها في الساعات الذكية، ومراقبي الصحة، واللاصقات الطبية، وأجهزة تتبع النشاط.

فيما يتعلق بالأجهزة القابلة للارتداء، تفضّل Philips حل الشراكة، حيث تطوّر لأطراف ثالثة “أجهزتها” المتصلة بإنترنت الأشياء (IoT) الطبية المتوافقة بالكامل مع باقي حلول Philips. في هذا السياق، تقدم لعملائها نماذج أولية، واستشارات تنظيمية، وتطوير منتجات من البداية إلى النهاية، وإنتاج على نطاق صناعي.

تسعى الشركة إلى إنشاء بيئة رعاية صحية رقمية متكاملة بالكامل، حيث تتطابق الحساسات مع الأجهزة، ثم تُستخدم حلول اتصال متعددة لتُدمج في حل Philips HealthSuite Cloud وتسمح بتحليلات بيانات متعمقة.

المصدر: Philips

في الربع الثاني من عام 2023، نمت مبيعات Philips بنسبة 9% على أساس سنوي، لتصل إلى إجمالي 4.5 مليار دولار، وتأثّر مباشرةً 1.82 مليار شخص بمنتجات Philips.

كونها غالبًا موردًا لصناعة MedTech، لا تُظهر Philips حضورًا كبيرًا في هذا القطاع مقارنةً بشركات أخرى أكثر بروزًا. ومع ذلك، فهي خبيرة في بناء أجهزة إلكترونية عالية الأداء وحساسات، وغالبًا ما تدفع حدود الممكن في مجال الرعاية الصحية والأجهزة القابلة للارتداء.

مع تزايد دمج الأجهزة القابلة للارتداء في الرعاية الصحية وكونها جزءًا من البروتوكولات الطبية، يمكننا توقع أن يصبح قطاع الرعاية الصحية في Philips جزءًا متناميًا من المجموعة.

5. Garmin Ltd.

GRMN مخطط السعر

Garmin رائدة في الإلكترونيات الخارجية، حيث بدأت بتقديم أدوات GPS والملاحة (للسيارات، والبحار، والطائرات)، وتوسعت الآن إلى اللياقة ومراقبة الصحة.

يمثل قطاع اللياقة 23% من إيرادات الشركة و10% من الدخل التشغيلي، مدفوعًا في الغالب بالساعات الذكية.

المصدر: Garmin

شحنّت 15 مليون جهاز في عام 2022، بإجمالي إيرادات قدره 4.86 مليار دولار.

توفر Garmin نظامًا كاملًا لبيانات الصحة للباحثين، يساعد مجالات مختلفة مثل أبحاث النوم، الاكتئاب، العلاجات السرطانية، صحة المرأة، أو حتى القيادة النعسانة.

من المهم للمستثمرين معرفة أن الشركة خالية من الديون، وحققت دخلًا تشغيليًا قدره 1.03 مليار دولار، ودفعّت 679 مليون دولار كأرباح موزعة في عام 2022.

قد لا تكون Garmin عملاقًا تقنيًا، لكنها مركّزة تمامًا على الفئة الخارجية واللياقة، حيث يشكل نصف دخلها إلى جانب الملاحة. هذا القطاع هو أيضًا المجال الرئيسي للنمو للشركة، ومن المرجح أن يصبح المصدر الرئيسي للإيرادات في المستقبل.

تُعرف سمعة Garmin بمنتجاتها الخارجية المتينة وعالية الجودة والمفيدة، وهذا يتحول جيدًا إلى قطاع اللياقة والصحة. ومن المثير للاهتمام، تقود الشركة في الفئة الفاخرة، حيث تمتلك أكبر حصة سوقية في الفئة التي يزيد سعرها عن 500 دولار، متفوقة على Apple رغم أن Apple عادةً ما تهيمن على الفئة ذات الأسعار المرتفعة في أسواق الهواتف الذكية، والحواسيب، والأجهزة اللوحية.

لذلك قد تظل Garmin محصورة في السوق المتخصصة لعشّاق اللياقة والرياضة “المهووسين”، المستعدين لدفع المزيد مقابل أعلى جودة وعلامة تجارية مخصصة. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه النشاطية مربحة جدًا وقد تساعد استثمارات Garmin على تحقيق عوائد للمساهمين.

6. DexCom, Inc.

DXCM مخطط السعر

في حين أن مراقبة الصحة غالبًا ما تُعادل الساعات الذكية، لا تستطيع هذه الأجهزة بعد الآن معالجة بعض بيانات الصحة والحالات. إحدى هذه الحالات هي السكري. هذا المرض ينمو بسرعة نتيجة الزيادة في السمنة وأنماط الحياة المستقرة. فقط بين عامي 2019 و2021، ارتفع الإنفاق العالمي على السكري من 760 مليار دولار إلى 966 مليار دولار.

المصدر: Dexcom

تنمو الشركة بسرعة، حيث ضاعفت قوة مبيعاتها في عام 2021، وتوسّع حضورها دوليًا من خلال الحصول على سُداد في دول جديدة، ومزيج من الموزعين عالميًا، ودخول مباشر إلى أسواق استراتيجية.

المصدر: Dexcom

عند التعامل مع حالات خطيرة ومهددة للحياة، يمكن أن تكون حواجز الدخول للأجهزة القابلة للارتداء مرتفعة جدًا. المتطلبات التنظيمية أعلى بكثير، وتحتاج إلى خبرة طبية أكبر، وعادةً ما يعتمد المرضى على آراء أطبائهم، التي قد يكون من الصعب كسب ثقتهم. كما أن الحاجة إلى سُداد من قبل التأمين العام أو الخاص تشكل قضية أخرى.

هذا يخلق شريحة قوية للشركات المتخصصة مثل DexCom (DXCM ) ، التي يمكنها استغلال خبرتها وشبكتها للهيمنة على سوقها المحلي لمراقبة السكري. لذا، بينما قد تكون مراقبة الصحة الشاملة عبر ساعة ذكية أو هاتف ذكي هي المستقبل، لا يزال هناك وقت طويل قبل أن تتحقق هذه الرؤية، ومن المرجح أن تكون شركات مثل DexCom مربحة في هذه الأثناء، وربما تصبح هدفًا رئيسيًا للاندماج أو الاستحواذ من قبل شركات الأجهزة القابلة للارتداء العامة.

7. OMRON Corporation

Omron هي شركة يابانية نشطة في قطاع الحساسات في صناعات متعددة، من الرعاية الصحية إلى الأتمتة الصناعية، والطاقة، والبنية التحتية. تُعد الرعاية الصحية ثاني أكبر قطاع للشركة، حيث بلغت إيراداته 37.7 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 مقارنةً بإجمالي 184 مليون دولار. نما هذا القطاع بنسبة 16.9% على أساس سنوي، أسرع من أي شركة أخرى.

المصدر: Omron

في قطاع الرعاية الصحية، تُعد Omron العلامة التجارية رقم 1 التي يوصي بها أطباء القلب في الاتحاد الأوروبي لأجهزة قياس ضغط الدم المنزلية. تبيع الشركة أجهزة قياس ضغط الدم، وأجهزة تخطيط القلب (EKG)، ومقاييس الحرارة، وأجهزة الاستنشاق، والميزان، وأجهزة تخفيف الألم الكهربائية في قطاع الرعاية الصحية.

منتجها، HeartGuide، هو أيضًا أول ساعة ذكية قابلة للارتداء تقيس ضغط الدم بينما تراقب أيضًا أنماط النوم وتتابع اللياقة.

وبالمثل مع DexCom، سيحتاج المرضى الذين يعانون من أمراض القلب إلى منتج مخصص لمراقبة صحتهم، ويفضل أن يوصي به أطباء القلب.

الرعاية الصحية هي عمل متنامٍ لـ Omron، ومن المحتمل أن يتوسع تفوقها في قياس ضغط الدم إلى تطبيقات قلبية أخرى. بشكل عام، يمكن لـ Omron الاستفادة من خبرتها التقنية في التطبيقات الصناعية وتوسيعها إلى الرعاية الصحية، مما يمنح الشركة مساحة جديدة للنمو المستمر.

8. Masimo Corporation

Masimo هي شركة تتبع الصحة لديها منتجات في المستشفيات والمنزل. يشمل ذلك 200 مليون مريض سنويًا حول العالم يتم مراقبتهم بواسطة مقياس النبض الضوئي Masimo SET، وهو المحرك الرئيسي لإيرادات الشركة حاليًا.

كما تتواجد في سوق الصوت المنزلي، مع مكبرات صوت ذكية وأنظمة HiFi.

عرضها الصحي واسع، بما في ذلك ساعة تتبع صحة بسعر 499 دولارًا، مراقب طفل متقدم “Stork” (على شكل حذاء طفل)، مقياس أكسيمتر، مقياس حرارة قابل للارتداء، أو جهاز سحب أفيونيات غير جذري، بالإضافة إلى مجموعة واسعة من مراقبي الصحة بالمستشفيات.

المصدر: Masimo

ترى الشركة فرصتها في جلب جودة مراقبة صحية على مستوى المستشفى إلى المنزل، كما يتضح من مراقب الطفل الذي يتحقق من النبض والأكسيمتر. في معظم قطاعات منتجاتها، ترى Masimo فرصة نمو سنوية طويلة الأجل بنسبة 20%.

وجود Masimo القوي جدًا في المستشفيات يمنحها الشبكة والسمعة لتستمر في توسيع عرضها إلى منتجات منزلية.

ارتفعت أسعار أسهم الشركة بشكل كبير خلال الجائحة قبل أن تنهار مثل العديد من أسهم الرعاية الصحية الأخرى. يمكن أن يمثل ذلك فرصة للمستثمرين الذين يرون إمكانات علامة تجارية صحية استهلاكية كبيرة بدلاً من شركة أكسيمترات متخصصة في المستشفيات.

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC مخطط السعر

iRhythm (IRTC ) هي شركة مراقبة صحية تركز على مراقبة القلب، خاصة تخطيط القلب الكهربائي (ECG).

نمت الشركة بسرعة، حيث ارتفعت إيراداتها بأكثر من 30% CAGR خلال السنوات الخمس الأخيرة. تخدم 1.5 مليون مريض عالميًا، مما يمثل 28% من السوق الأساسية لمراقبة القلب المتنقلة في الولايات المتحدة.

سوق الـ 6 ملايين شخص هذا هو مجرد جزء من هدف الشركة، حيث يوجد 26 مليون شخص آخر قد يكونون مستخدمين محتملين لـ iRhythm، ربما تم تشخيصهم بشكل غير كافٍ أو لم يتم تشخيصهم بعد، مع إمكانية توسيع إضافي في مجال فشل القلب أثناء النوم، وانقطاع النفس، وارتفاع ضغط الدم، والأسواق الدولية. ستمثل الأسواق الدولية TAM فوري (السوق القابلة للوصول الكلي) في تخطيط القلب الكهربائي لأكثر من 5 ملايين شخص في أسواق مستهدفة محددة، ما يعادل السوق الأمريكية الحالية.

المصدر: iRythm

أطلقت iRhythm في عام 2023 نسخة محدودة من جهاز Zio Monitor، وهو مستشعر حيوي قابل للارتداء ومنصة رقمية أصغر بنسبة 72% وأخف بنسبة 62%، مما يزيد بشكل كبير من راحة المريض. كان أداء المبيعات الأولي قويًا، ومن المتوقع إطلاق تجاري في الولايات المتحدة بحلول نهاية 2023.

تقوم الشركة حاليًا بتقييم إمكانية تقديم ساعة ذكية وتخطط لإطلاق دراسات سريرية في عام 2024.

نمت iRhythm لتصبح رائدة في مجال مراقبة تخطيط القلب الكهربائي بفضل التكنولوجيا المتفوقة والتصميم، بما في ذلك واجهة المستخدم. لديها مساحة كبيرة لمواصلة نمو هذا السوق عبر التوسع الدولي وتعميق اختراقها في السوق الأمريكية. يمكنها أيضًا توسيع TAM من خلال استهداف المرضى غير المشخصين بعد لكن يُشتبه في وجود اضطراب نظم القلب لديهم.

بشكل عام، تجعل هذه العوامل iRhythm شركة نمو في صناعة الأجهزة القابلة للارتداء الصحية، تركز على التوسع بدلاً من الربحية الفورية.

10. Biotricity, Inc.

BTCY مخطط السعر

خط إنتاج Biotricity يركز على تسجيل البيانات القلبية في الوقت الفعلي. يشمل ذلك ECG والمراقبة المنزلية، ومنصة استشارة المرضى عن بُعد، وبرنامج إدارة أمراض القلب. كل منها يمتلك TAM هائل، بأكثر من 43 مليار دولار إجماليًا.

المصدر: Biotricity

ما زالت Biotricity شركة حديثة جدًا، ولا تزال في مرحلة مبكرة من تسويق منتجاتها. حتى الآن، نجحت في دمج 2198 طبيب في شبكتها، مع معدل احتفاظ بالعملاء بنسبة 98% وعدة جوائز ابتكار.

تتمتع Biotricity بطموح ملحوظ، حيث تسعى لبناء شركة أجهزة قابلة للارتداء لمراقبة القلب ونظام إيكولوجي سريري كامل يدمج البيانات المجمعة في حل برمجي. من خلال ذلك، ستساعد الأطباء والممرضين على تقديم رعاية صحية أفضل، بما في ذلك عبر الطب عن بُعد.

هذا يجعلها سهمًا ناشئًا، وسيحتاج المستثمرون في Biotricity إلى مراقبة زخم الشركة، ومعدل الحرق، والنقد المتاح عن كثب.

في الربع الثاني من عام 2023، نمت إيرادات الشركة بنسبة 50% على أساس سنوي لتصل إلى 3 ملايين دولار، لكنها سجلت أيضًا صافي خسارة أكبر من إيراداتها. من المرجح أن تحتاج إلى سيولة جديدة في هذه المرحلة من النمو السريع، لذا يجب على المساهمين توقع مستوى من التخفيف في المستقبل.