تسليط الضوء
ON Semiconductor (ON): كربيد السيليكون يدعم التحول الكهربائي
تزويد ثورة التحول الكهربائي بالطاقة
When discussing the trend of electrification, both technical experts and investors tend to focus on new products, such as EVs and batteries, as they are the core of what drives the trend forward.
عند مناقشة اتجاه التحول الكهربائي، يميل كل من الخبراء الفنيين والمستثمرين إلى التركيز على المنتجات الجديدة، مثل السيارات الكهربائية والبطاريات، لأنها تشكل جوهر ما يدفع هذا الاتجاه إلى الأمام.
ومع ذلك، كلما زاد عدد العمليات التي تُصبح كهربائية، زادت الحاجة إلى قياس الطاقة الكهربائية والتحكم فيها وتوجيهها في الاتجاه الصحيح.
هذه هي مهمة تزويد المكونات الإلكترونية بالطاقة. وهي تختلف عن الأنظمة الكهربائية لأننا نتحدث هنا عن شحنات طاقة شديدة ومتغيرة للغاية، والتي يجب التحكم فيها بدقة فائقة لمنع حدوث أضرار في حزم البطاريات، ومحولات الطاقة الشمسية، وغيرها من الأنظمة الحيوية.
مادة مهمة لهذه المهمة هي كربيد السيليكون، وهو نوع من مركبات السيليكون-الكربون يُستخدم في الأنظمة الكهربائية عالية الطاقة. لذا فإن الازدهار في السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة أدى أيضًا إلى ازدهار الطلب على كربيد السيليكون، مع استفادة شركة واحدة بشكل ملحوظ من ذلك: ON Semiconductor.
(ON )
ON Semiconductor: لمحة عن الشركة
ON Semiconductor هي شركة أشباه إلكترونية متخصصة في التحول الكهربائي، بما في ذلك قطاع السيارات، وكذلك في قطاعات أخرى مثل الطاقة الشمسية، والبطاريات، والفضاء الجوي، والاتصالات، ومراكز البيانات، والطب.
معظم أسواق ON Semiconductor (Onsemi) تنمو أسرع بكثير من باقي الاقتصاد، مما يخلق سوقًا قابلة للعنوان سريع التوسع للشركة، تبلغ قيمتها 44 مليار دولار وتنمو بمعدل نمو سنوي مركب 18٪.
المصدر: ON Semiconductor
كانت الشركة في البداية فرعًا من Motorola عام 1999، مع طرح عام أولي في عام 2000. في ذلك الوقت، كانت Motorola رائدة في مجال الترانزستورات وأجهزة المنطق.
جزء مهم آخر من الشركة جاء مع استحواذ Onsemi على Fairchild Semiconductor في عام 2016، التي كانت رائدة في ترانزستورات السيليكون والدوائر المتكاملة، وكذلك في كربيد السيليكون.
كما استحوذت الشركة على العديد من الشركات الصغيرة الأخرى في مجال المستشعرات وأشباه الإلكترونيات على مدار العقدين الماضيين، مما جمع مجموعة واسعة من البراءات والتقنيات ذات الصلة.
المصدر: ON Semiconductor
تستمر سلسلة الاستحواذات لشركة Onsemi وتوحيدها لسوق كربيد السيليكون في الصناعة، لا سيما مع الاستحواذ الأخير على تقنية ترانزستور المجال المزدوج لكربيد السيليكون (SiC JFET) من شركة Qorvo Inc.
اليوم، تشكل تقنية كربيد السيليكون جوهر الشركة. تُستخدم في الإلكترونيات القوية للتحكم ونقل الطاقة وكذلك للعديد من أنواع المستشعرات التي تتكامل مع مكونات الإلكترونيات القوية.
المصدر: ON Semiconductor
“لقد مكنتنا مجموعة منتجاتنا الواسعة من أن نصبح متجرًا شاملاً لعملائنا ومصدرًا لأكثر الحلول تحسينًا.” حسام الخوري – الرئيس التنفيذي لشركة ON Semiconductor
المقاييس الرئيسية وموقع السوق
في عام 2024، حققت Onsemi إيرادات بقيمة 7.1 مليار دولار، وتوظف أكثر من 26,000 شخص في 19 موقعًا تصنيعًا حول العالم موزعة على 9 دول، و8 مراكز هندسية في 5 دول، و43 مركز تصميم في 19 دولة.
تمتلك كتالوجًا واسعًا جدًا من مكونات أشباه الإلكترونيات، يتركز في الغالب على كربيد السيليكون، مع مجموعة إجمالية تتجاوز 37,000 عنصر.
هذا المحفظة الواسعة جعلت Onsemi رقم 1 في مستشعرات الصورة لتطبيقات السيارات والصناعة. تتحكم في حصة سوقية بنسبة 68٪ في أنظمة المساعدة المتقدمة للسائق (ADAS) و27٪ في التطبيقات الصناعية.
الشركة هي واحدة من أكبر 10 مورّدين عالميين لأشباه الإلكترونيات لصناعة السيارات. قدم قطاع السيارات 60٪ من إيرادات الشركة، يليه التطبيقات الصناعية (24٪).
يتماشى ذلك مع استراتيجية الشركة في استخدام التكامل الرأسي، وسلسلة التوريد من الطرف إلى الطرف، ومحفظة كربيد السيليكون الواسعة لاستهداف سيطرة تزيد عن ثلثrd هذا السوق.
المصدر: ON Semiconductor
التقنية الأساسية: كربيد السيليكون
كربيد السيليكون: المزايا والتطبيقات
كربيد السيليكون فريد في قدرته على التعامل مع أحمال طاقة كبيرة جدًا، وذلك بفضل قدرة المجال الكهربائي التي تزيد بمقدار 10 أضعاف.
هذا يسمح لأجهزة كربيد السيليكون بأن تكون أصغر حجمًا، وتتمتع بخسائر أقل بكثير، وتستطيع التبديل بين التشغيل والإيقاف بسرعة أكبر.
كما أن لديها قدرة توصيل حراري أعلى بثلاثة أضعاف من السيليكون “العادي”، مما يسمح بتصريف الحرارة بسرعة أكبر عند تعرضها لشحنات عالية.
يتكون من شبكة متشابكة من ذرات السيليكون والكربون في شكل بلوري.
المصدر: MRF Furnaces
كربيد السيليكون صلب ومتين بشكل ملحوظ. يمكن استخدامه في الحفر وكمواد كاشطة صناعية. كما أنه غير نشط كيميائيًا، مما يوفر مقاومة كبيرة للتآكل.
استراتيجية التكامل الرأسي
كان تركيز رئيسي للشركة هو دمج جميع خطوات إنتاج كربيد السيليكون عموديًا، وهي خطوات ليست بسيطة. من إنتاج المواد الخام على شكل سبائك إلى إنتاج الرقائق، وتصميم الشرائح، وإنتاج المكونات، والتعبئة، تحافظ Onsemi على سيطرة صارمة على كل خطوة.
المصدر: ON Semiconductor
يجعل هذا الشركة مختلفة جدًا عن شركات أشباه الإلكترونيات الأخرى في صناعة السيليكون، حيث يتخصص كل مورد عادةً في خطوة محددة فقط، مما يخلق سلسلة توريد معقدة للغاية.
يُمكّن التكامل الرأسي لتصنيع شرائح SiC لسوق السيارات الكهربائية المصنعين من خفض التكاليف، وتعزيز مراقبة الجودة، ودفع الابتكار، وتقديم منتجات أكثر فعالية من حيث التكلفة.
كما يقلل هذا المستوى من التكامل الرأسي من مخاطر اضطراب سلسلة التوريد ويسرّع من تطوير المنتجات الجديدة.
تطبيقات السيارات وشحن المركبات الكهربائية
أكبر قطاع نشاط للشركة هو السيارات، التي بدأت في دمج المزيد من كربيد السيليكون مع الانتقال إلى حلول الهجينة والكهربائية. الآن تُدمج منتجات Onsemi في أكثر من 500 نموذج سيارة مختلف.
المصدر: ON Semiconductor
حلول الشحن وتخزين الطاقة هي قطاعات مجاورة أخرى حيث تنشط Onsemi، خاصةً شواحن الطاقة العالية السريعة للمركبات الكهربائية. يمكنها توفير مجموعة واسعة من الحلول، من المنصات منخفضة التكلفة للمركبات الرخيصة إلى الأداء الفائق للسيارات الفاخرة.
بالإضافة إلى إمدادات الطاقة، تمتلك Onsemi قاعدة مثبتة من أكثر من 450 مليون مستشعر للسيارات. من المرجح أن تستمر هذه القاعدة في النمو، حيث إن مستشعرات كربيد السيليكون أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة وتؤدي أداءً أفضل في الإضاءة المنخفضة، وهو أمر حاسم لبناء سيارات ذاتية القيادة آمنة.
المصدر: ON Semiconductor
مراكز البيانات: الطاقة ونمو الذكاء الاصطناعي
مكونات كربيد السيليكون حيوية لمراكز البيانات، خاصةً لأرفف الطاقة، وكذلك لأرفف الحوسبة التي تحتوي على وحدات تحكم في الطاقة على مستويات متعددة.
مع تزايد عدد مراكز البيانات التي تُبنى أو تُحدث، ينمو أيضًا سوق الإلكترونيات القوية لتزويدها.
المصدر: ON Semiconductor
بشكل إجمالي، يمكن لـ Onsemi أن تتوقع مبيعات تصل إلى 5 ملايين دولار لكل مركز بيانات في منشأة جديدة. ومع أن الذكاء الاصطناعي يعزز بناء مراكز البيانات بشكل جذري، قد يصبح هذا القطاع أسرع نموًا من قطاع السيارات للشركة، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 100٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.
المصدر: ON Semiconductor
الصناعات، الطاقة الشمسية والقطاعات الناشئة
إحدى التطبيقات الرئيسية لكربيد السيليكون والإلكترونيات القوية الأخرى خارج مجال الحوسبة والسيارات الكهربائية هي الطاقة الشمسية. يمكن لـ Onsemi توفير مكونات لجميع مستويات الطاقة، من التركيبات السكنية إلى محطات الطاقة الشمسية الضخمة للمرافق.
المصدر: ON Semiconductor
بينما يركز عرض مبيعات الشركة في البداية على القابلية للتوسع، وسرعة التسليم، والسعر، فإنها توفر أيضًا أداءً عاليًا وحجمًا ووزنًا صغيرًا من خلال مزيج محسّن من تقنيات السيليكون وكربيد السيليكون.
قطاع مهم آخر هو التصوير الصناعي والمستشعرات. يشمل ذلك مستشعرات الصورة والضوء من جميع الأنواع، بالإضافة إلى المستشعرات فوق الصوتية، والمستشعرات الكهروكيميائية، والمستشعرات الحثية (كشف الأجسام المعدنية).
قد يصبح الاستشعار الكهروكيميائي مجالًا جديدًا للشركة على المدى الطويل، مثل جهاز CEM102 الجديد، وهو مستشعر مراقبة مستمرة للجلوكوز (CGM) ومستشعر غازات الدم.
يمكن دمج CEM102 مع RSL15 – أصغر وحدة تحكم دقيقة (MCU) في الصناعة من حيث استهلاك الطاقة وتدعم Bluetooth Low Energy – لتشكيل حل كامل يتيح لمستشعرات حيوية ومستشعرات بيئية منخفضة الطاقة قياس التيارات المتولدة كيميائيًا بدقة.
تنتج الشركة أيضًا MOSFET، أو ترانزستور المجال المؤثر من نوع أكسيد المعدن شبه الموصل.
تُستخدم لتحسين استهلاك الطاقة، والاستقرار، وموثوقية المكونات الكهربائية للسيارات، وأدوات الطاقة، والطائرات بدون طيار، وأجهزة الاتصالات.
المصدر: ON Semiconductor
التخفيف من مخاطر المواد الأرضية النادرة باستخدام SiC
مع اضطراب حروب التجارة والرسوم والعقوبات لعلاقات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، يواجه قطاع السيارات مشكلة خطيرة تتمثل في احتمال نفاد المواد الأرضية النادرة المصنوعة في الصين.
هذا مجال يمكن لـ Onsemi المساعدة فيه، بفضل كربيد السيليكون الذي يتيح محركات متزامنة ذات تحفيز منفصل، مما يلغي الحاجة إلى المغناطيسات الدائمة التي تتطلب مواد أرضية نادرة.
لذلك، من ناحية، قد يتأثر عمل Onsemi إذا تم تعطيل سلسلة إمداد السيارات الكهربائية بشكل كبير، ومن ناحية أخرى، قد تُعتمد حلولها على نطاق أوسع في تصاميم السيارات الكهربائية الجديدة في المستقبل، لتقليل الاعتماد على إمدادات المواد الأرضية النادرة الأجنبية.
الشراكات الإستراتيجية والعملاء الرئيسيون
الشركة جزء من مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100. تُباع منتجاتها إلى مجموعة متنوعة من العملاء التجاريين، مع أكثر من 600 عميل لكربيد السيليكون. تمثل أكبر 20 عميل تقريبًا 40٪ من إجمالي المبيعات، ويشترون في المتوسط 600 منتج مختلف لكل منهم.
من بين العلاقات التجارية المثيرة للاهتمام التي تم إقامتها في السنوات القليلة الماضية يمكن ذكر:
- تعاون استراتيجي مع مجموعة فولكس فاجن للسيارات الكهربائية من الجيل التالي.
- دمج كربيد السيليكون من Onsemi في سيارات BMW، Hyundai، Mercedes، وNio.
- نظام تصوير متقدم لشركات ARRI، Ridevision، ZEEKR، وSensiML.
- تعاون مع Ampt لمزودي الطاقة الشمسية على نطاق المرافق.
في النهاية، قائمة العملاء الحاليين كبيرة جدًا بحيث تشمل معظم مصنعي السيارات الكهربائية، وأجهزة الكمبيوتر، والأجهزة المنزلية، والبطاريات، ومعدات الاتصالات، ومراكز البيانات، والأدوات العلمية، وغيرها.
المصدر: ON Semiconductor
الأداء المالي واستراتيجية التدفق النقدي
من خلال تحقيق الحجم المطلوب، شهدت Onsemi تدفقها النقدي الحر ينمو بسرعة كبيرة منذ عام 2019، مع هدف للوصول إلى ما بين 3.5-4 مليارات دولار بحلول عام 2027. قامت الشركة بإعادة توزيع ما يصل إلى 66٪ من التدفق النقدي الحر للمساهمين عبر إعادة شراء الأسهم في الربع الأول من عام 2025.
المصدر: ON Semiconductor
من المتوقع تحقيق ذلك بفضل هوامش الربح الإجمالية المتزايدة (حاليًا 49٪) مع توسيع الإنتاج في كربيد السيليكون، والمنتجات الجديدة في تطبيقات السيارات والصناعة، وتحسين مصانع أشباه الإلكترونيات التابعة للشركة، بما في ذلك زيادة قدرة مصنع أشباه الإلكترونيات القوي بحجم 300 مم الموجود في الولايات المتحدة.
المصدر: ON Semiconductor
البحث والتطوير والابتكارات المستقبلية
إلى حد كبير، منتجات ON Semiconductor هي نتيجة سلسلة مستمرة من الابتكار والتحسين على التصاميم وعمليات التصنيع السابقة. وهذا لا يعني أن الشركة لم تقم بثورات عدة في المجال، لكنها ركزت في الغالب على تحسين المنتجات الحالية وإيجاد تطبيقات جديدة لكربيد السيليكون في صناعات جديدة.
على سبيل المثال، قد تدخل المستشعرات القائمة على كربيد السيليكون للغلوكوز ومراقبة الدم في منافسة مع المستشعرات التقليدية في الأجهزة الطبية بفضل استهلاك الطاقة المنخفض.
مستشعر عمق متقدم للتطبيقات الصناعية هو أيضًا مجال جديد تستكشفه Onsemi مع إطلاق مستشعر Hyperlux، القادر على قياس العمق حتى 30 مترًا، أي أربعة أضعاف ما تقدمه المستشعرات القياسية غير المباشرة لتقنية الوقت للرحلة (iToF). يمكن أن يفتح ذلك أسواقًا جديدة لـ Onsemi في الروبوتات، واللوجستيات، والطائرات بدون طيار، والزراعة.
سوق محتمل آخر قد يشمل على سبيل المثال الطيران، حيث يُستخدم كربيد السيليكون من قبل GE في أنظمة الطاقة الكهربائية، وفي الإلكترونيات والطائرات (أنظمة إلكترونية وحواسيب الطائرات).
على المدى الطويل، قد تصبح الابتكارات الأكثر جذرية مهمة، حيث تم استخدام كربيد السيليكون مؤخرًا من قبل الباحثين لتطوير أشباه موصلات الجرافين.
آخر أخبار وتطورات سهم ON
الخلاصة: الحفاظ على ريادة SiC
ON Semiconductor هي شركة تصنيع أشباه إلكترونية مهمة ومتقدمة جدًا، وقد تخصصت مبكرًا في تصنيع أشباه إلكترونيات غير القائمة على السيليكون، وخاصة كربيد السيليكون.
منحها ذلك ميزة، حيث كان القطاع صغيرًا نسبيًا حتى الازدهار في السيارات الكهربائية. لذا، نجحت Onsemi في دمج جميع التقنيات الرئيسية المتعلقة بكربيد السيليكون في شركة ذات تكامل رأسي قبل أن تخلق السيارات الكهربائية سوقًا أكبر وأسرع نموًا.
أدى ذلك إلى شركة يمكن، في مجال تخصصها، مقارنتها بدمج كامل لسلسلة التوريد في صناعة شرائح السيليكون في شركة واحدة، مثل دمج Nvidia (NVDA ), TSMC (TSM ), ASML (ASML ), Applied Material (AMAT ), LAM Research (LRCX ), وغيرها.
مع اكتشاف تقنية كربيد السيليكون لتطبيقات جديدة في قطاعات مزدهرة بالمثل، مثل الطاقة الشمسية ومراكز البيانات، أو حتى الروبوتات ومراقبة الصحة، يمنح ذلك ON Semiconductor إمكانات نمو هائلة، حتى لو لم تزيد حصتها في السوق. وهذا يبدو غير محتمل بالنظر إلى سجل الشركة خلال العقد الماضي.
لذلك، طالما استمر التحول الكهربائي وزيادة عدد المستشعرات المتصلة كاتجاه سائد، وهو ظاهرة من المرجح أن تستمر حتى خضم الخمسينيات، فإن مسار نمو ON Semiconductor يبدو آمنًا نسبيًا.
وجود مرافق تصنيع Onsemi الفريدة في الأراضي الأمريكية سيساعد أيضًا في حمايتها من معظم عواقب الرسوم الجمركية. بل قد تتحول الرسوم إلى مساعدة محتملة لمبيعات الشركة، حيث تبحث الشركات الصناعية والسيارات في الولايات المتحدة عن بدائل محلية وآمنة للموردين الصينيين.
(يمكنك أيضًا الاطلاع على أفضل 10 أسهم لمعدات أشباه الإلكترونيات للحصول على مزيد من الأفكار حول الشركات في هذا القطاع.)
