مقابلات
مورالي كريشنا غونتورو، شريك، إنفليكسور فينتشرز – سلسلة المقابلات
أضف Securities.io إلى مصادرك المفضلة على Google
Murali Krishna Gunturu هو أحد الأعضاء المؤسسين لشركة Inflexor Ventures
بصفته الرئيس التنفيذي للصندوق، يستفيد مورالي من مهاراته في تحليل الصفقات، واهتمامه بالتفاصيل، وسرعة التفكير للعب دور محوري في تحديد فرص الاستثمار، والإدارة اليومية للصندوق، وإدارة الحافظة.
مورالي مسؤول أيضًا عن بناء العلامة التجارية وتمثيل Inflexor في مختلف المنتديات الصناعية وضمان الظهور عبر الهند.
مهمة Inflexor Ventures هي العثور على المؤسسين الجريئين ودعمهم لبناء شركات تُحدد المستقبل.
إن Inflexor Ventures يركز بقوة على الاستثمارات المدفوعة بالتكنولوجيا. هل يمكنك توضيح كيف تقيم قابلية التوسع والدفاعية لتقنية الشركة الناشئة؟
في صندوقنا، فهم التكنولوجيا الأساسية هو دائمًا الخطوة الأولى. مجموعة التكنولوجيا القابلة للتوسع أمر حاسم — يجب أن تُصمم مجموعة التكنولوجيا بطريقة تقلل من ديون التكنولوجيا في المستقبل ويجب أن تكون قادرة على توسيع العمليات دون زيادة التكاليف بشكل كبير. كما نبحث عن تكنولوجيا يمكنها بسهولة التوسع إلى أسواق أو شرائح عملاء جديدة. عند تقييم الشركات، نولي اهتمامًا كبيرًا للحواجز التي تخلقها التكنولوجيا للمنافسين. قد تكون حواجز الدخول في التكنولوجيا خوارزمية معقدة، أو مجموعة بيانات فريدة مملوكة للشركة الناشئة، أو تقنية صعبة الإتقان. لكن إلى جانب التقنية نفسها، أحد أهم العوامل بالنسبة لنا هو قدرة المؤسس على الابتكار والحفاظ على ميزة تنافسية في السوق. رؤيتهم وقدرتهم على التكيف هي المفتاح لإحداث تأثير دائم.
مع استهداف Inflexor Ventures لقطاعات مثل التكنولوجيا الصحية، التكنولوجيا المالية، وتكنولوجيا الفضاء، ما هي الاتجاهات أو الابتكارات في هذه الصناعات التي تثير حماسك أكثر للاستثمارات المستقبلية؟
في مجال التكنولوجيا الصحية، رأينا ظهور الاستفادة من البيانات الحالية للحصول على معلومات يمكنها حل المشكلات مسبقًا. كما أرى اتجاهات مثيرة في أبحاث السرطان حيث تبحث بعض الشركات الناشئة عن طرق جديدة في العلاج المناعي، والعلاجات القائمة على الـ RNA، وتقنيات الكشف المبكر، وأنظمة توصيل الأدوية المبتكرة. كما سأبحث عن الشركات الناشئة التي تبني أجهزة طبية حديثة تحل مشكلات كانت حتى الآن تُعالج فقط عبر الجراحة.
في رأيي، تكنولوجيا الفضاء لديها 3 اتجاهات رئيسية:
- استخدام مواد صناعية الدرجة بدلاً من مواد الفضاء الدرجة، على سبيل المثال الفولاذ المقاوم للصدأ مقابل ألياف الكربون.
- الشركات الناشئة في الهند التي تركز على الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام.
- الشركات الناشئة التي تسعى لحل إدارة حركة المرور في الفضاء.
وبشكل خاص، في مجال التكنولوجيا المالية، يقدم تطبيق الذكاء الاصطناعي فرصًا مثيرة، لا سيما في مجال اكتشاف الاحتيال ومنعها.
مع تأكيد Inflexor على نهج “المؤسس أولاً”، ما هي أهم الصفات التي تبحث عنها في المؤسس قبل اتخاذ قرار الاستثمار؟
نحن نقدر حقًا المؤسسين المتحمسين الذين يمتلكون خبرة عميقة في مجالهم ونظرة قوية وم resilient. قضاء الوقت مع المؤسسين قبل اتخاذ قرار الاستثمار كان دائمًا مهمًا بالنسبة لنا. يساعدنا ذلك على فهم مدى معرفتهم بسوقهم، وكيفية تعاملهم مع المشكلات، وكيف يفكرون في بناء هيكل تنظيمي. عند تقييمنا للمؤسسين، نبحث أيضًا عن رؤاهم الفريدة حول المجال الذي يعملون فيه وكيف يفكرون في استغلال هذه الرؤى. كما نطور نظرة حول قدرتهم على إلهام وتحفيز فرقهم، وكذلك كيفية بناء علاقاتهم مع العملاء. يمنحنا هذا النهج الثقة في إمكانيتهم لبناء وتنمية عمل ناجح.
ما هي الاستراتيجيات المحددة التي تتبعها Inflexor لمساعدة شركات الحافظة على التوسع بفعالية في بيئات ذات موارد محدودة؟
في Inflexor، كانت مهمتنا دائمًا تقديم ليس فقط رأس المال، بل أيضًا الإرشاد الاستراتيجي، والموارد، وشبكة تعاونية. نعمل عن كثب مع مؤسّسينا للمساعدة في تشكيل خارطة طريقهم التقنية، ومساعدة في التوظيفات الرئيسية، وتحسين استراتيجيات الدخول إلى السوق (GTM). بالإضافة إلى ذلك، قمنا بإجراء تقديمات مهمة لأصحاب المصلحة المحتملين، سواء كانوا عملاء أو شركاء أو مستثمرين.
تختلف استراتيجياتنا أيضًا حسب مرحلة الشركة التي نستثمر فيها. بالنسبة لشركة في مرحلة البذرة، نعمل مع الشركة لتحديد نهجها السوقي الأولي، وإرشادها في خارطة الطريق التقنية الأولية، ومساعدتها في بناء هيكل تنظيمي. بالنسبة لشركة في مرحلة السلسلة A، نركز على مساعدة الشركة الناشئة على التوسع إلى أسواق جديدة، ومساعدتها في توظيف موارد senior وتعديل هيكلها التنظيمي للتوسع.
لقد كتبت بإسهاب عن قطاع أشباه الموصلات في الهند. كيف ترى تحول الهند من التركيز على التصنيع إلى التركيز على الابتكار في التصميم خلال السنوات القادمة؟
تمتلك الهند قاعدة قوية من المواهب الماهرة وتستضيف قادة أشباه الموصلات مثل Intel (INTC ) و Qualcomm (QCOM ) و NVIDIA (NVDA ) ، مما يُظهر إمكاناتها المتزايدة في تصميم أشباه الموصلات. تلعب الحكومة دورًا رئيسيًا في دعم هذا النظام البيئي من خلال مبادرات مثل برنامج PLI وبرنامج Semicon India. تشجع هذه البرامج الابتكار في الشركات الناشئة غير المملوكة للمصانع وتوفر حوافز للبحث والتطوير.
العديد من شركات الرقائق الهندية تركز الآن على مجالات مثل 5G، وإنترنت الأشياء، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتبني حقوق الملكية الفكرية وتقديم براءات اختراع لتصاميمها. تتولى الشركات الناشئة مسؤوليات أكبر عبر سلسلة القيمة، متجاوزةً المهام المحددة إلى امتلاك المزيد من العملية. الطلب المتزايد في قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأشياء، والمركبات الكهربائية يفتح فرصًا للشركات الهندية لتصميم رقائق مخصصة لهذه الصناعات.
مع تزايد الطلب العالمي وتوافر العوامل الاقتصادية الكلية المناسبة، تتمتع الشركات الهندية بموقع جيد لإنشاء حلول ليس فقط للسوق المحلي بل للاحتياجات العالمية أيضًا. رغم وجود تحديات، فإن الزخم مشجع، وتحرز الهند تقدمًا ثابتًا نحو أن تصبح لاعبًا مهمًا في ابتكار أشباه الموصلات.
كيف تعيد تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأشياء، والحوسبة الطرفية تشكيل مشهد أشباه الموصلات والتقنيات المتعمقة في الهند، وما هي الفرص التي تقدمها للمستثمرين؟
مع الاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي في تطبيقات مثل معالجة اللغة الطبيعية والرؤية الحاسوبية، تزداد الحاجة إلى رقائق مخصصة ومتخصصة. كما تتطور قطاعات مثل الزراعة، والمدن الذكية، والرعاية الصحية، مما يخلق طلبًا على رقائق تكون ذات كفاءة في استهلاك الطاقة وموثوقة للغاية. مع تزايد احتياجات الحوسبة، يفتح التركيز على انخفاض زمن الاستجابة وتحسين الأداء فرصًا مثيرة للشركات الناشئة الهندية للابتكار وخلق حلول مخصصة لهذه المتطلبات. هذا التحول يمهد الطريق لمستقبل ديناميكي واعد في مجال أشباه الموصلات والتقنيات المتعمقة في الهند.
لقد أحدثت التكنولوجيا المالية ثورة في الوصول المالي للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (MSMEs) في الهند. كيف ترى تطور منصات الإقراض الرقمي لمواجهة تحديات مثل الوصول إلى الائتمان والامتثال التنظيمي؟
تستخدم منصات الإقراض الرقمي الآن الذكاء الاصطناعي لفهم تاريخ الائتمان وسلوك المشترين بشكل أفضل. وقد ساعدهم ذلك على تطوير أنظمة تقييم ائتماني أكثر ذكاءً لتقييم المقترضين بفعالية أكبر. تقدم العديد من المنصات حلولًا مخصصة مثل قروض رأس المال العامل، خصم الفواتير، وخيارات الائتمان بنظام الدفع حسب الاستخدام التي تتناسب مع احتياجات التدفق النقدي للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة.
بدأ العديد من الشركات الناشئة في مجال الإقراض الرقمي أيضًا في التفكير في إجراء تغييرات هيكلية على هياكلها التنظيمية، أي أنهم يتطلعون إلى العمل من خلال مؤسسة تمويل غير مصرفية (NBFC) التي تخضع لتنظيم أكثر صرامة؛ وفي الوقت نفسه نرى الشركات الناشئة تبتكر طرقًا لحل مشكلة الوصول المالي للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة. بالمناسبة، استثمرت Inflexor أيضًا في شركة تسمى Credflow التي تحل مشكلة الوصول إلى الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة.
كيف تقيم قدرة الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية على التوافق مع الاحتياجات الفريدة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة مع ضمان القابلية للتوسع والربحية؟
عند تقييمنا لأي شركة ناشئة في مجال الإقراض، هناك 3 سمات واسعة نبحث عنها:
- Discoverability – تحتاج المؤسسات الصغيرة والمتوسطة إلى الوصول إلى الائتمان وتجد صعوبة في الوصول إلى وسائل التمويل التقليدية. بينما يبحثون عن من يمكنه إقراضهم، يجب أن تكون الشركات الناشئة التي تقرض هذه المؤسسات قابلة للاكتشاف.
- Distribution – وجود استراتيجية توزيع موثوقة تمكنهم من الوصول إلى أكبر عدد ممكن من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة أمر مهم أيضًا.
- Underwriting – لضمان الربحية، تقليل الديون المتعثرة (NPAs) أمر أساسي. لذا فإن استخدام الشركات الناشئة لكل من البيانات المالية وغير المالية أمر حاسم.
بهذه الطريقة نعتقد أن التوسع والربحية يمكن تحقيقهما.
بصفتك شخصًا يمتلك خلفية في المالية وإدارة الاستثمارات، كيف شكلت خبرتك نهجك في تحديد الشركات الناشئة الـ disruptive؟
بعد أن عملت مع عدة شركات في الماضي، قيادة فرق المالية وإدارة الاستثمارات، كنت دائمًا أقدّر الشركات الناشئة التي تمتلك نموذج أعمال واضح وقابل للتوسع. كأشخاص في المالية، نحن معروفون بتفكيرنا الأسود والأبيض؛ وعلى الرغم من أنني لا أوافق تمامًا على هذا الوصف النمطي، فإن الوضوح في رؤية الفريق المؤسس وعملية التفكير يساهم كثيرًا في بناء منظمة مرنة. في Inflexor، نقضي أيضًا الكثير من الوقت في مناقشة الاتجاهات والتقنيات الناشئة التي تُحدث اضطرابًا في مختلف القطاعات. نجعل من عادة العصف الذهني حول نماذج الأعمال المتطورة، والابتكارات التقنية، والعوامل الأخرى التي قد تشكل المستقبل. نتأكد من مشاركة هذه الأفكار مع الفريق الأوسع للبقاء في الصدارة.
تشمل محفظة Inflexor شركات في مجال الذكاء الاصطناعي، والأمن السيبراني، وعلوم المواد. ما هي مجالات الابتكار التي تعتقد أنها مستعدة لدفع الموجة التالية من الشركات الناشئة التحويلية؟
نلاحظ اهتمامًا متزايدًا في مجال الذكاء الاصطناعي الوكائي (Agentic AI)، الذي يغير فعليًا طريقة تطور حلول SaaS المتخصصة. في الوقت نفسه، تتبنى صناعات مثل تكنولوجيا التصنيع، والتقنية الحيوية، والتقنية الاستهلاكية تقنيات متقدمة لتلبية الطلبات الجديدة من العملاء. نحن متحمسون أيضًا للإمكانات في الشركات التي تركز على المناخ والاستدامة، حيث نرى فرصًا كبيرة للابتكار في هذا المجال.
شكرًا على هذه المقابلة الرائعة، القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد يجب أن يزوروا Inflexor Ventures.
