أفضل 5 شركات متخصصة في الميكروبيوم (أبريل 2026)

أهمية الميكروبيوم

الميكروبيوم هو مجتمع البكتيريا الموجودة في البيئة. وهي تتألف عادة من مئات إن لم يكن الآلاف من الأنواع المختلفة التي تتفاعل مع بعضها البعض بطرق معقدة.

في معظم الأحيان، عندما يتحدث الناس عن الميكروبيوم، فإنهم يتحدثون عن ميكروبيوم الأمعاء البشرية. إنه ضروري لصحتنا ويمكن أن يكون مصدرًا لمشاكل طبية متعددة، بدءًا من مجرد عدم الراحة وحتى الأمراض التي تهدد الحياة. هذا مهم بشكل خاص للأمراض الأيضية والالتهابية.

ولكن يمكن أن يكون هذا أيضًا هو الميكروبيوم الموجود في التربة، وهو عنصر أساسي لخصوبة التربة والإنتاج الزراعي.

في عام 2021، جمعت شركات الميكروبيوم بشكل جماعي 1.6 مليار دولار من رأس المال في عامين فقط، معظمها من أموال رأس المال الاستثماري.

تكمن قوة شركات الميكروبيوم في الاستفادة من الكائنات الحية التي تُسهم بالفعل في صحة الإنسان. لذا، فهم يعملون غالبًا على منتجات تُسهم بطبيعتها في تحقيق فوائد علاجية.

يمكن أن تكمن المشكلة في أن الكائنات الحية معقدة للغاية وقد يكون من الصعب التحكم فيها أو تحسينها لتحقيق تأثير صحي ثابت ويمكن التنبؤ به. ولهذا السبب أصبح من الممكن استخدام هذا القطاع كعلاجات فقط الآن، وذلك بفضل التقدم في علم الجينوم الذي سمح للباحثين بإجراء تحليل كامل لجينوم الميكروبيوم في السنوات العشر الماضية.

اختيار أفضل 5 شركات لعلم الأحياء الميكروبيوم

تم إنشاء أفضل 5 شركات لتسليط الضوء على الشركات التي تتبع المعايير الموضحة أدناه.

(هذه ليست نصيحة استثمارية. فالأمر يعتمد على التقييم وقد لا يعكس الجودة النسبية للشركات.)

• تداول العام.
• ينشط بشكل حصري أو في الغالب على الميكروبيوم، وهو ما يستثني الشركات الكبيرة النشطة في هذا المجال ولكن دون التركيز المركزي على الموضوع.
• أن يكون لديك سجل جيد من الابتكار في هذا المجال.
• سجل جيد وناجح في تطوير المنتجات، سواء تم تسويقها/ترخيصها بالفعل أو دعمها من قبل شركاء ذوي سمعة طيبة.
• التوقعات المعقولة هي أنه يمكنها تسويق منتج من جهود البحث والتطوير الحالية.

(تم استثناء شركة Finch Therapeutics بسبب القيمة المحتملة لمحفظة ما قبل المرحلة السريرية ورصيدها النقدي الكبير).

1. فينش ثيرابيوتيكس

التقييم: 22 مليون دولار

(FNCH )

في خيبة أمل كبيرة، قررت الشركة في يناير 2023 إيقاف تجربتها السريرية من المرحلة الثالثة لعلاج عدوى المطثية العسيرة. وستركز بدلاً من ذلك على تطوير علاجات لالتهاب القولون التقرحي، وداء كرون، والتوحد. وجميع هذه العلاجات في مرحلة ما قبل السريرية.في هذه المرحلة، تبدو الشركة في حالة انتظار وقد تكون هدفًا جيدًا للاستحواذ على محفظتها قبل السريرية. لذلك، فهو يجعل التقييم الحالي يعتمد في الغالب على قيمة عنوان IP هذا والأصول الموجودة في الميزانية العمومية.

تمتلك الشركة 133 مليون دولار نقدًا وما يعادله، مع مسؤولية إجمالية قدرها 23 مليون دولار فقط. إن صافي قيمة الأصول أقل بكثير من القيمة السوقية الحالية، مما يفتح إمكانية التصفية "المربحة" بدلاً من الاستحواذ.

2. سينلوجيك

التقييم: 57 مليون دولار

تجمع الشركة بين علم الأحياء التركيبي وعلم الميكروبيوم. والفكرة هي هندسة البكتيريا لأداء وظيفة محددة في ميكروبيوم المريض.

تعمل الشركة جنبًا إلى جنب مع Ginkgo Bioworks، والتي قمنا بتغطيتها أيضًا في مقال البيولوجيا التركيبية، من خلال تعاون بحثي استراتيجي بقيمة 30 مليون دولار. سوف تحتفظ شركة Synlogic بحقوق التسويق بالكامل.

وتم توقيع شراكة أخرى في عام 2021 مع شركة روش لتطوير علاج لمرض التهاب الأمعاء (IBD).

تستعد شركة Syn Logic لإطلاق المرحلة الثالثة من التجربة السريرية لدواء يستهدف بيلة الفينيل كيتون (PKU)، وهو مرض نادر يصيب 150,000 شخص في جميع أنحاء العالم، مع عدم علاج 75% من المرضى. الإيرادات المحتملة للدواء هي 1 مليار دولار.

كما أن لديها دراسات المرحلة الأولى لمرضين آخرين، وتنتقل حاليًا إلى المرحلة الثانية، و2 أدوية أخرى في مرحلة ما قبل السريرية.

تحقق الشركة إيرادات مسبقة، مع 91 مليون دولار نقدًا في سبتمبر 2022 مع إنفاق 18 مليون دولار كل ربع سنة، مما يمنحها إيرادات نقدية حتى النصف الثاني من عام 2.

3. ماعت فارما

التقييم: 86 مليون دولار

قام ماعت بتطوير علاجات النظام البيئي الميكروبيوم (MET) باستخدام التحليل القائم على الذكاء الاصطناعي. لا تتمثل الفكرة في توصيل نوع واحد من البكتيريا إلى الميكروبيوم الخاص بالمريض، بل نظامًا بيئيًا كاملاً يضم مئات الأنواع المستمدة من أشخاص أصحاء وتم تحسينها من قبل الشركة.

الهدف من العلاج هو تخفيف الآثار الجانبية القاتلة لعلاجات السرطان. لديها حاليًا 3 منتجات قيد التطوير و4 تجارب سريرية جارية في علاج الأورام (السرطان). وهذا يجعل الشركة أول من يصل إلى تجربة المرحلة الثالثة لعلاج الميكروبيوم في علاج الأورام.

يوجد علاج واحد بالفعل في المرحلة الثالثة ومع تصنيف الدواء اليتيم الثمين من قبل إدارة الغذاء والدواءوواحد في المرحلة الثانية.

كانت نتائج الدواء في المرحلة الثالثة، MaaT013، واعدة، حيث أدت إلى زيادة كبيرة في معدل بقاء المرضى على قيد الحياة بعد عام واحد، من 1% إلى 13% لنصف المرضى الذين تم علاجهم والذين أظهروا استجابة إيجابية. وكان ملف السلامة جيدًا أيضًا، مما أعطى فرصة جيدة لاستخدام العلاج على معظم المرضى إذا تمت الموافقة عليه. إذا سارت الأمور على ما يرام، فمن المتوقع إطلاق MaaT44 بحلول أوائل عام 013

وتقوم الشركة الآن ببناء أكبر منشأة في أوروبا لـ MET، بما يصل إلى 9,000 كبسولة من MaaT013 سنويًا وما يصل إلى 1.6 مليون كبسولة لعلاجاتها الأخرى التي لا تزال قيد التجربة. يمكن أن يغطي هذا السوق القابلة للتوجيه بالكامل.

الشركة مدرجة في بورصة باريس يورونكست. حققت الشركة إيرادات مسبقة، ولديها 47 مليون دولار نقدًا، واستخدمت 10 ملايين دولار في الربع الأخير. كما جمعت 35 مليون دولار في الربع الأخير.

4. إيفيلو للعلوم الحيوية

التقييم: 89 مليون دولار

يركز إيفيلو على الأمراض الالتهابية، حيث تم الآن توثيق أن صحة الأمعاء ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالمتلازمات الالتهابية. وينصب التركيز الحالي على الأمراض الجلدية، والصدفية، والتهاب الجلد التأتبي على وجه الخصوص. بالإضافة إلى القضايا الجمالية والراحة، ترتبط هذه الأمراض أيضًا بزيادة معدلات الإصابة بأمراض القلب والربو والتهاب المفاصل والحساسية ومتلازمة الأمعاء. في الأساس، الطفح الجلدي هو مجرد أعراض واضحة للالتهاب العام الخارج عن السيطرة. العلاجات الحالية فعالة بنسبة 8% فقط للصدفية و2% لالتهاب الجلد.

وكانت دراسات المرحلة الثانية إيجابية بشأن الصدفية، مع وجود تجارب سريرية للمرحلة الثالثة قيد الإعداد. وكانت نتائج التهاب الجلد أقل تشجيعا، ويرجع ذلك في الغالب إلى المستوى العالي غير المتوقع من الشفاء بين مجموعة الدواء الوهمي، مما أدى إلى خروج الدراسة عن التوازن.

تمتلك الشركة حاليًا 69 مليون دولار نقدًا في الربع الأخير، مع نفقات قدرها 30 مليون دولار لكل ربع. قد يكون هذا مدرجًا محدودًا ومن المرجح أن يجبر الشركة على تخفيف المساهمين الحاليين، حتى مع انخفاض أسعار الأسهم مؤخرًا.

5. سيرس المداواة

التقييم: 675 مليون دولار

تعمل الشركة مع Nestle Health للحصول على الموافقة على SER-109، وهو علاج فموي للعدوى المتكررة بالمطثية العسيرة. هذه عدوى يصعب علاجها وتتسبب في وفاة 20,000 ألف شخص سنويًا في الولايات المتحدة الأمريكية فقط.

مراجعة إدارة الغذاء والدواء لهذا الدواء (تاريخ PDUFA) تم تعيينه في 26 أبريل^th، 2023، محفز قوي محتمل للسهم.

المنتج التالي الذي تُركز عليه شركة سيريس هو SER-155، وهو علاجٌ للمرضى الذين يعانون من ضعف المناعة، مثل مرضى السرطان. يهدف هذا العلاج إلى تقليل خطر الإصابة بأمراض الجهاز الهضمي، والتي قد تكون خطيرةً للغاية لدى المرضى الذين يعانون من ضعف المناعة أصلًا.

يحتوي خط أنابيبها أيضًا على علاج محتمل لالتهاب القولون التقرحي (SER-287 و301) وعلاجات مرشحة لتعديل مدى تحمل علاجات السرطان.

بحلول عام 2025، تأمل الشركة أن يصبح SER-109 هو العلاج القياسي لعدوى المطثية العسيرة وSER-155 في مراحل التجارب السريرية المتأخرة.

نظرًا لكون الشركة ما قبل الإيرادات، ليس لديها تدفق نقدي كبير. في ديسمبر 2022، كان لديها رصيد نقدي قدره 290 مليون دولار وأصدرت مؤخرًا مخزونًا بقيمة 100 مليون دولار.

بناء محفظة الميكروبيوم

تعد فكرة الميكروبيوم العلاجية فكرة جديدة جدًا، ولا تزال تمامًا في مرحلة التجارب السريرية، حتى لو كانت بعض التجارب متقدمة بالفعل في المرحلة الثالثة الأخيرة. وبالتالي، يعد هذا قطاع استثمار مضاربًا للغاية، كما يتضح من التعليق غير المتوقع لتجارب المرحلة الثالثة من قبل شركة Finch Therapeutics.

وهي أيضًا فكرة، مثل العديد من شركات التكنولوجيا الحيوية، فقدت شعبيتها لدى المستثمرين في الأشهر الـ 12 إلى 18 الماضية. وهذا لم يمنع الشركات العاملة في هذا المجال من دفع التقدم العلمي والسريري للقطاع.

العدواني المستثمرين وقد يكون المضاربون مهتمين بشركة متروكة للموت مثل Finch Therapeutics، حيث يتم تداولها بخمس قيمتها النقدية، إن لم يكن هناك شيء آخر، مقابل قيمة التصفية. قد يكون من المناسب أيضًا أن تكون الشركات التي تحتاج إلى ضخ أموال جديدة في العامين المقبلين، مثل Evelo Biosciences أو Synlogic. في هذه الحالة، تتمثل استراتيجية الاستثمار في أن يكون التخفيف المتوقع محتملاً مقارنة بمكاسب رأس المال المستقبلية عندما تقترب الشركات من منتج تجاري.

قد يفضل المستثمرون الأكثر تحفظًا التركيز على الشركات التي لديها تجارب سريرية أكثر تقدمًا، مثل Seres Therapeutics أو Maat Pharma.

ويبدو أن شركة Seres هي إحدى الشركات الأكثر تقدمًا في هذا المجال، حيث تستهدف السوق المهمة والكبيرة لعدوى المطثية العسيرة. يمكن أن يستغرق التسويق التجاري سنة واحدة فقط أو حتى بضعة أشهر.

وتركز شركة ماعت فارما بدلاً من ذلك على سوق متخصصة للغاية، ولكنها حيوية لصحة المرضى، مع وجود عدد قليل من البدائل المتاحة.

كلاهما لديه هدف التسويق لعام 2025 وسيتطلب القليل من الأموال الإضافية للوصول إلى هذا الهدف. ومع ذلك، لا يزال هذا الاستثمار هو الأفضل للمستثمرين المستعدين لتحمل المخاطر، حيث أن نتائج التجارب السريرية يمكن أن تكون غير قابلة للتنبؤ بها.