5 أفضل شركات المايكروبيوم (مايو 2026)

أهمية المايكروبيوم

المايكروبيوم هي مجتمع البكتيريا الحالي في بيئة ما. وغالبًا ما يتكون من مئات أو حتى آلاف الأنواع المختلفة التي تتفاعل مع بعضها البعض بطرق معقدة.

في معظم الأحيان، عندما يتحدث الناس عن المايكروبيوم، يتحدثون عن مايكروبيوم الأمعاء البشرية. وهو ضروري لصحتنا ويمكن أن يكون مصدرًا لمشاكل طبية متعددة، من الإزعاج البسيط إلى الأمراض التي تهدد الحياة. هذا尤ジアً في الأمراض الأيضية والالتهابية.

ولكن يمكن أن يكون هذا أيضًا مايكروبيوم التربة، وهو مكون أساسي من مكونات خصوبة التربة وغلة المحاصيل.

في عام 2021، جمعت شركات المايكروبيوم معًا 1.6 مليار دولار في رأس المال في غضون عامين فقطو>، ومعظمها من صناديق رأس المال الاستثماري.

قوة شركات المايكروبيوم تكمن في الاستفادة من الكائنات الحية التي تساهم بالفعل في صحة الشخص. لذلك، تعمل معظمها مع شيء يذهب بشكل طبيعي في اتجاه كونه علاجيًا.

المشكلة يمكن أن تكون أن الكائنات الحية معقدة للغاية ويمكن أن تكون صعبة للسيطرة عليها أو التحسين لتحقيق تأثير صحي قابل للتنبؤ وثابت. هذا هو السبب في أن القطاع يمكن استخدامه فقط كعلاجات الآن، بفضل تقدم العلوم الجينومية الذي يسمح للباحثين بإجراء تحليل كامل للمايكروبيوم الجيني في السنوات العشر الماضية.

أفضل 5 شركات بيولوجيا المايكروبيوم

تم إنشاء هذا التصنيف لأفضل 5 شركات لتحديد الشركات التي تتبع المعايير التالية.

(هذا ليس نصيحة استثمارية. الترتيب حسب التقييم وقد لا يعكس جودة الشركات النسبية.)

• الشركات المتداولة علنًا.
• تعمل حصريًا أو في الغالب على المايكروبيوم، مما يستثني الشركات الكبيرة النشطة في هذا المجال ولكن بدون تركيز مركزي على الموضوع.
• имеет سجل جيد في الابتكار في هذا المجال.
• سجل نجاح جيد في تطوير المنتجات، إما بالفعل تم تسويقه أو ترخيصه أو دعمه من قبل شركاء موثوقين.
• توجد توقع معقول أنه يمكن تسويق منتج من جهود البحث والتطوير الحالية.

(تم الاستثناء لشركة Finch Therapeutics بسبب قيمة محفظة ما قبل السريرية الكبيرة والرصيد النقدي الكبير).

1. Finch Therapeutics

التقييم: 22 مليون دولار

(FNCH )

في خيبة أمل كبيرة، قررت الشركة في يناير 2023 إيقاف تجربة المرحلة الثالثة السريرية لعدوى C. difficile. وبدلاً من ذلك، ستتركز على تطوير علاجات لمرض التهاب القولون التقرحي ومرض كرون والتوحد. جميعها في مرحلة ما قبل السريرية.في هذه النقطة، يبدو أن الشركة تقع بشكل أساسي في حالة توقف وقد تكون هدفًا جيدًا للاستحواذ على محفظة ما قبل السريرية. لذلك، يعتمد التقييم الحالي في الغالب على قيمة هذه الملكية الفكرية والأصول على الميزانية.

الشركة لديها 133 مليون دولار في النقد والمعادل النقدي، مع 23 مليون دولار فقط في المجموع الإجمالي للالتزامات. هذا يعني أن قيمة الأصول الصافية أقل بكثير من رأس المال الحالي، مما يفتح إمكانية تصفية “مربحة” بدلاً من الاستحواذ.

2. Synlogic

التقييم: 57 مليون دولار

الشركة تجمع بين البيولوجيا التركيبية وعلوم المايكروبيوم. الفكرة هي هندسة البكتيريا لأداء وظيفة محددة في مايكروبيوم المريض.

الشركة تعمل بالتандم مع Ginkgo Bioworks، والتي غطيناها أيضًا في مقال البيولوجيا التركيبية، من خلال تعاون بحثي استراتيجي بقيمة 30 مليون دولار. ستحتفظ Synlogic بالكامل بحقوق التسويق.

تم التوقيع على شراكة أخرى في عام 2021 مع Roche لتطوير علاج لمرض الالتهاب الرئوي (IBD)

Synlogic تستعد لإطلاق تجربة المرحلة الثالثة السريرية لدواء يستهدف مرض الفينيل كيتونوريا (PKU)، وهو مرض نادر يؤثر على 150,000 شخص حول العالم، مع 75٪ من المرضى غير معالجين. إمكانية الإيرادات للدواء تبلغ مليار دولار.

كما أنها لديها دراسات المرحلة الأولى لمرضين آخرين، وتنتقل حاليًا إلى المرحلة الثانية، و 3 أدوية أخرى في مرحلة ما قبل السريرية.

الشركة خالية من الإيرادات، مع 91 مليون دولار في النقد في سبتمبر 2022، مع 18 مليون دولار في الإنفاق لكل ربع سنوي، مما يعطيها مدة انتهاء صلاحية النقد حتى نصف عام 2024.

3. Maat Pharma

التقييم: 86 مليون دولار

Maat طورت علاجات المايكروبيوم البيئي (MET) باستخدام التحليل القائم على الذكاء الاصطناعي. الفكرة هي تسليم ليس فقط نوعًا واحدًا من البكتيريا إلى مايكروبيوم المريض ولكن نظامًا بيئيًا كاملًا من مئات الأنواع المستمدة من أشخاص أصحاء ومتحسين من قبل الشركة.

الهدف من العلاج هو التخفيف من الآثار الجانبية القاتلة لعلاجات السرطان. لديها حاليًا 3 منتجات قيد التطوير و 4 تجارب سريرية جارية في علم الأورام (السرطان). هذا يجعل الشركة الأولى في الوصول إلى تجربة المرحلة الثالثة للعلاج بالمايكروبيوم في علم الأورام.

العلاج الواحد已经 في المرحلة الثالثة ومسمى دواء نادر قيمته من قبل إدارة الأغذية والأدوية، وواحد في المرحلة الثانية.

النتائج للدواء في المرحلة الثالثة، MaaT013، كانت واعدة، مما زاد بشكل كبير من معدل البقاء على قيد الحياة للمرضى بعد عام، من 13٪ إلى 44٪ لنصف المرضى الذين أظهروا استجابة إيجابية. كان أيضًا ملف السلامة جيدًا، مما يعطي فرصة جيدة لاستخدام العلاج على معظم المرضى إذا تمت الموافقة عليه. إذا كل شيء سار على ما يرام، من المتوقع إطلاق MaaT013 في بداية عام 2025

الشركة现在 تبني أكبر منشأة في أوروبا لمتطلبات MET، مع ما يصل إلى 9,000 كبسولة من MaaT013 في السنة و 1.6 مليون كبسولة لمعالجاتها الأخرى لا تزال في التجارب. هذا يمكن أن يغطي السوق القابلة للتحقيق بالكامل.

الشركة مدرجة في سوق باريس يورونكست للأوراق المالية. الشركة خالية من الإيرادات، مع 47 مليون دولار في النقد، واستخدمت 10 ملايين دولار في الربع الماضي. كما جمعت 35 مليون دولار في الربع الماضي.

4. Evelo Biosciences

التقييم: 89 مليون دولار

Evelo تركز على أمراض الالتهاب، حيث ثبت الآن أن صحة الأمعاء ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالمتلازمة الالتهابية. التركيز الحالي على أمراض الجلد، الحمامي والتهاب الجلد التأتبي على وجه الخصوص. بالإضافة إلى مشاكل الجمال والراحة، فإن هذه الأمراض ترتبط أيضًا بمعدلات أعلى من أمراض القلب والربو والتهاب المفاصل والأlergies وأمراض الأمعاء. في الأساس، الحمامي على الجلد هي مجرد الأعراض المرئية للالتهاب المتفشي والخارج عن السيطرة.

الدراسات في المرحلة الثانية كانت إيجابية على الحمامي، مع تجارب المرحلة الثالثة السريرية في التحضير. كانت نتائج التهاب الجلد أقل تشجيعًا، chủ yếu بسبب مستوى الانعكاس غير المتوقع بين مجموعة الدواء الوهمي، مما ألقى الدراسة خارج التوازن.

الشركة لديها حاليًا 69 مليون دولار في النقد في الربع الماضي، مع نفقات تبلغ 30 مليون دولار في الربع. هذا قد يثبت أنه مدة انتهاء صلاحية النقد المحدودة وقد يضطر إلى إصدار أسهم جديدة، حتى مع الأسعار المنخفضة الحالية للمساهمين.

5. Seres Therapeutics

التقييم: 675 مليون دولار

الشركة تعمل مع Nestle Health لتحصل على موافقة SER-109، وهو علاج عن طريق الفم لعدوى C. difficile المتكررة. هذا هو عدوى صعبة العلاج مسؤولة عن 20,000 حالة وفاة في السنة في الولايات المتحدة فقط.

المراجعة لدى إدارة الأغذية والأدوية للدواء (تاريخ PDUFA) هو 26 أبريل 2023، وهو محفز محتمل قوي للسهم.

المنتج التالي في تركيز Seres هو SER-155، وهو علاج للمرضى الذين يعانون من نقص المناعة، مثل مرضى السرطان. هدفها هو تقليل خطر الأمراض المعوية، والتي يمكن أن تكون خطيرة في المرضى الذين أضعفوا بالفعل.

خط أنابيبها يتضمن أيضًا علاجات محتملة لمرض القولون التقرحي (SER-287 & 301) وعلاجات مرشحة لتحديد مدى تحمل علاجات السرطان.

من المتوقع أن تصبح SER-109 معيارًا لعلاج عدوى C. difficile و SER-155 في المرحلة النهائية للتجارب السريرية بحلول عام 2025.

بسبب كونها خالية من الإيرادات، لا تملك الشركة تدفقات نقدية كبيرة. في ديسمبر 2022، كان لديها رصيد نقدي يبلغ 290 مليون دولار وأصدرت مؤخرًا 100 مليون دولار في الأسهم.

بناء محفظة المايكروبيوم

العلاج بالمايكروبيوم هو فكرة جديدة تمامًا، لا تزال في مرحلة التجارب السريرية، حتى لو كانت بعض التجارب في المرحلة الثالثة بالفعل. لذلك، هذا هو قطاع استثماري تخيلي للغاية، كما هو موضح في إيقاف غير متوقع لتجارب المرحلة الثالثة من قبل Finch Therapeutics.

كما أنها فكرة خسرت شعبيتها مع المستثمرين في الأشهر 12-18 الماضية. هذا لم يمنع الشركات في هذا المجال من 推進 تقدم العلوم والسريرية في القطاع.

المستثمرين العدوانيون والمضاربون قد يهتمون بشركة مهجورة مثل Finch Therapeutics، التي تُباع بثمن يصل إلى خمس قيمتها النقدية، إذا لم يكن هناك شيء آخر، لقيمة التصفية. كما قد يرضون بالشركات التي تحتاج إلى حقن نقدية جديدة في السنوات القليلة القادمة، مثل Evelo Biosciences أو Synlogic. في هذه الحالة، استراتيجية الاستثمار هي لتكون التخفيف المتوقع مقبولًا مقارنة بالربح الرأسمالي المستقبلي عندما تصبح الشركات أقرب إلى منتج تم تسويقه.

المستثمرين المحافظون قد يفضلون التركيز على الشركات التي لديها تجارب سريرية أكثر تقدمًا، مثل Seres Therapeutics أو Maat Pharma.

Seres يبدو أنه واحد من الشركات الأكثر تقدمًا في هذا المجال، يستهدف سوقًا مهمًا وضخمًا لعدوى C. difficile. يمكن أن يكون التسويق قريبًا، في غضون عام أو حتى بضعة أشهر.

Maat Pharma تركز على سوق ضيق للغاية، ولكنها حرجة لصحة المرضى، مع بديل قليل.

كلاهما يستهدف التسويق في عام 2025 وسيحتاج إلى القليل من النقد الإضافي للوصول إلى ذلك الهدف. ومع ذلك، هذا لا يزال استثمارًا أفضل للمستثمرين الذين يرغبون في أخذ المخاطر، لأن نتائج التجارب السريرية يمكن أن تكون غير متوقعة.