الاستثمار في البلاتين – المحفز العالمي

خصائص البلاتين الفريدة

استمدت بعض المعادن، مثل الذهب، قيمتها من دورها التاريخي كعملات. وبعضها عبارة عن معادن صناعية بحتة ذات خصائص فيزيائية فريدة، مثل التنغستن والتيتانيوم، والتي تناولناها في "التنغستن - المعدن السري عالي التقنية"و"الاستثمار في التيتانيوم: أقوى من الفولاذ وأكثر كثافة من الألومنيوم".

ومع ذلك، هناك فئة أخرى من المعادن تستمد قيمتها من خصائصها الكيميائية. فمجموعة معادن البلاتين، التي تضم البلاتين والبلاديوم والروديوم والروثينيوم والأوزميوم والإيريديوم، تتميز بقدرتها الفريدة على تحفيز التفاعلات الكيميائية.

التحفيز هو قدرة المركب على تسريع أو جعل التفاعلات الكيميائية ممكنة والتي من الممكن أن تكون بطيئة أو مستحيلة بخلاف ذلك.

يُستخدم البلاتين والمعادن الأخرى في نفس المجموعة في هذا التطبيق بشكل أساسي. ويعتمد الجزء الأكبر من الاستهلاك على صناعة السيارات، التي تستخدم البلاتين، وأحيانًا البلاديوم والروديوم، في المحولات الحفازة في مركبات محرك الاحتراق الداخلي للحد من التلوث.

المصدر الموارد الطبيعية في كندا

كما يتم استخدام جزء صغير من هذه المعادن في صناعة المجوهرات والأغراض الاستثمارية، ولكن بنسبة أقل بكثير من الذهب والفضة. وكما سنرى، يمكن أن يكون معدنًا بالغ الأهمية في التطبيقات التكنولوجية العالية والطاقة الخضراء، بما يتجاوز المحولات الحفازة الحالية لمحركات الاحتراق الداخلي واستخدامات الكيمياء.

البلاتين مورد نادر جدًا، إذ تبلغ وفرته في قشرة الأرض حوالي جزء من مليون من 1%. وهذا يجعل اكتشاف خام البلاتين صعبًا للغاية، على الأقل بتركيز كافٍ ليكون استخراجه مجديًا اقتصاديًا.

يتم إنتاج معظم البلاتين في جنوب أفريقيا، تليها روسيا وزيمبابوي. وحتى في هذه الحالة، فإن هذا الإنتاج صغير نسبيًا، حيث ستنتج جنوب أفريقيا 140,000 ألف كيلوجرام فقط في عام 2022 وروسيا 20,000 ألف كيلوجرام فقط.

المصدر الموارد الطبيعية في كندا

ومما يزيد من ندرة هذه الرواسب، أن رواسبها قليلة، حيث تتركز موارد جنوب أفريقيا بشكل أساسي في مجمع بوشفيلد. وهذا يؤدي إلى جهود بارزة تُبذل للعثور على البلاتين، على سبيل المثال منجم زوندرايندي على عمق 1,100-2,300 متر (0.6-1.4 ميل) تحت السطح، تديره شركة نورثام (ن.ف.ج.).

المصدر هيئة المسح الجيولوجي الامريكية

سعر البلاتين

كان البلاتين، وهو معدن صناعي في الغالب، حساسًا للغاية تاريخيًا لفترات الازدهار والكساد. على سبيل المثال، ارتفع سعره بشكل كبير من عام 2006 إلى عام 2008، قبل أن ينهار، ثم يرتفع مرة أخرى. كما وصل إلى أدنى مستوى له منذ عدة عقود في قاع ذعر كوفيد-19 في عام 2020 عند 740 دولارًا للكيلوغرام.

المصدر BullionVault

وقد انتعشت منذ ذلك الحين إلى 1,000 دولار للكيلوغرام، ولكنها لا تزال بعيدة كل البعد عن الأسعار الأعلى السابقة في عام 2008 أو في الفترة 2010-2014، حتى دون الأخذ في الاعتبار التضخم العالمي.

وهذا يمنح البلاتين مساحة كبيرة للصعود ومساحة صغيرة للانخفاض، بمعنى أن أي انخفاض دائم في السعر من شأنه أن يؤدي إلى إغلاق المناجم.

وبما أن جنوب أفريقيا هي أكبر منتج للبلاتين في العالم، فإن الظروف المحددة في البلاد يمكن أن تؤثر على سوق البلاتين العالمي.

على سبيل المثال، عانت البلاد من عدم الاستقرار السياسي والاجتماعي المزمن، فضلاً عن البنية التحتية المتدهورة (مثل شبكة الكهرباء غير المستقرة بشكل متزايد) ويهدد بشكل منتظم الإنتاج الصناعي والتعدين.

من العوامل المحتملة الأخرى تقلب قيمة عملة جنوب أفريقيا، الراند. فارتفاع قيمة الراند قد يُضعف تنافسية شركات التعدين (بزيادة التكاليف المحلية المُقاسة بالدولار الأمريكي)، بينما قد يُعزز انخفاض قيمة الراند إنتاجية شركات التعدين في جنوب أفريقيا لأنها تبيع منتجاتها بالدولار الأمريكي.

وعلى نحو مماثل، يؤدي ضعف الدولار عادة إلى إزالة بعض الحوافز من استخراج البلاتين. وقد يؤدي هذا إلى تقليص العرض، وبالتالي إلى ارتفاع الأسعار.

كيف يعمل البلاتين؟

وبما أن المحولات الحفازة هي التطبيق الرئيسي للبلاتين، فمن المهم أن نفهم ما تفعله.

كيف تعمل ذرات البلاتين في المحول الحفاز هو عن طريق امتصاص جزيئات الأكسجين (O2) وتفكيك جزيئات الأكسجين المرتبطة بالأكسجينويمكن بعد ذلك تحويل ذرة الأكسجين المفردة هذه إلى أول أكسيد الكربون السام (CO)، وتحويله إلى ثاني أكسيد الكربون غير السام.

ويتم استخدام نفس النوع من العمليات في تحويل أكاسيد النيتروجين والإيثيلين إلى ثاني أكسيد الكربون، ونيتروجين، وماء غير ضارين.

المصدر Quizlet

إن عالمية النشاط التحفيزي للبلاتين هي ما يجعله فريدًا من نوعه. معظم الأشكال الأخرى من المحفزات، مثل الإنزيمات و المحفزات العضوية (التي فازت بجائزة نوبل في الكيمياء لعام 2021)، تميل إلى أن تكون متخصصة للغاية.

وبدلاً من ذلك، يقوم البلاتين، بمساعدة الحرارة (التي يوفرها محرك الاحتراق الداخلي في حالة المحولات الحفازة)، بتفتيت العديد من الجزيئات الضارة في وقت واحد.

إن متانة التفاعل ومقاومة المعدن للتلف أمر إيجابي أيضًا، حيث يسمح للتفاعل بالحدوث في معظم الظروف، وليس فقط في ظروف تشبه المختبرات. كما أن التحفيز الذي يتم تشغيله بواسطة البلاتين فعال بشكل ملحوظ وعالي الإنتاجية، مما يجعله خيارًا مفضلًا للعديد من التفاعلات الكيميائية الصناعية التي تتطلب التحفيز.

على سبيل المثال، يتم استخدامه على نطاق واسع كمحفز في إنتاج المطاط السيليكوني، وفي إنشاء الزيوت النباتية المهدرجة، وفي تكرير النفط.

وتستخدم بعض حالات الاستخدام النادرة أيضًا البلاتين في علاجات السرطان (أدوية العلاج الكيميائي القائمة على البلاتين مثل السيسبلاتين)، لبناء مغناطيسات دائمة قوية (مع الكوبالت)، وللأقطاب الكهربائية المستخدمة في المختبرات.

تطبيقات مبتكرة

خلايا الوقود

غالبًا ما يُناقش الطلب المُحتمل على البلاتين في المستقبل في سياق خلايا الوقود، حيث تعتمد معظم خلايا الوقود المُستخدمة حاليًا على البلاتين في غشاء تبادل البروتون (PEM). من الضروري تفكيك وقود الهيدروجين (H2) إلى ذرات هيدروجين موجبة الشحنة وإلكترونات لتوليد الطاقة باستخدام خلية الوقود.

المصدر ويكي الجامعة

يمكن أيضًا استخدام البلاتين في خطوات أخرى اقتصاد الهيدروجين المحتمل، لا سيما في أكسدة الأمونيايتم استخدام البلاتين لإنتاج وقود الهيدروجين عن طريق التحليل الكهربائي، وخاصة التحليل الكهربائي لغشاء البوليمر الإلكتروليتي (PEM).

مشكلة البيضة والدجاجة

إن الاعتماد على البلاتين لإنتاج الهيدروجين واستخدامه قد يكون في الواقع مشكلة. فالبلاتين نادر للغاية لدرجة أن إنتاجه مكلف، وبالتالي استخدامه مكلف. ولكن حتى الآن كانت تكلفة إنتاج الهيدروجين وأسعار خلايا الوقود هي العقبة الرئيسية أمام تبني الهيدروجين على نطاق واسع كمصدر للطاقة الخضراء.

وتعود التكاليف المرتفعة في الغالب إلى أسعار البلاتين (وغيره من معادن مجموعات البلاتين).

ولكن ما دامت أسعار البلاتين مرتفعة للغاية، فإن إنتاج الهيدروجين باستخدام البلاتين سوف يظل مرتفعاً أيضاً. ولكن اقتصاد الهيدروجين يظل حلماً بعيد المنال، ولا يوجد نمو في الطلب على الهيدروجين من أجل البلاتين.

وبشكل عام، فإن اقتصاد الهيدروجين لا يشكل خبراً جيداً لمستثمري البلاتين.

إما أن يتم العثور على مصادر جديدة للبلاتين، مما يؤدي إلى انهيار أسعار البلاتين والسماح باقتصاد الهيدروجين، أو تظل أسعار البلاتين مرتفعة، ولا ينطلق اقتصاد الهيدروجين باستخدام البلاتين أبدًا.

وهذا يتجاهل التطور السريع للتكنولوجيا الجديدة التي تنتج الهيدروجين دون البلاتين، مثل تلك التي تناولناها في "تطورات إنتاج الهيدروجين باستخدام التحليل الكهربائي المعتمد على النيكل"و"توليد الهيدروجين عن طريق تقسيم الماء باستخدام سوارف مضمن".

البطاريات

تبحث السيارات الكهربائية باستمرار عن كثافة طاقة أعلى من أجل تقليل الوزن الإجمالي للبطارية المطلوبة، مما يقلل بدوره من استهلاك السيارة.

بعض الشركات مثل بطارية الأسد، وهي شركة تابعة لمجموعة بلاتينيوم للمعادن المحدودة. (PLG + 4.29٪) يبحثون عن جزيئات نانوية من البلاتين لتعزيز سعة البطاريات.

ويتوقع الباحثون العاملون على هذه التقنية أن "ومن المتوقع أن يتم تعويض السعر جزئيًا من خلال الكفاءة الأكبر للبطارية".

لم يتضح بعد ما إذا كانت هذه الكيمياء البديلة ستكون مجدية تجاريا، مع تنافس العديد من الشركات على المركز الأول لتحل محل تكنولوجيا أيونات الليثيوم، من الحالة الصلبة إلى العديد من الآخرين مثل LFP، أيون الصوديوم، الزجاج، الجرافين، الليثيوم والكبريت، إلخ.

أشباه الموصلات

يستخدم البلاتين في صناعة أشباه الموصلات في التطبيقات المتخصصة، على الرغم من نموه السريع. ويتم ذلك في الغالب باستخدام طبقة رقيقة يبلغ سمكها بضع ذرات، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف المرتبطة بذلك، حتى عندما تكون المادة باهظة الثمن.

يستخدم البلاتين بشكل خاص في أجهزة الاستشعار (على سبيل المثال، مراقبة الجلوكوز وضغط الدم في الساعة الذكية)، والأنظمة الكهروميكانيكية الدقيقة (MEMS)، وتكنولوجيا النانوs.

سيارات هجينة

لفترة طويلة، كانت أطروحة الاستثمار السلبية في البلاتين تتمثل في قرب انتهاء صلاحيته مع التبني الشامل للسيارات الكهربائية، ومعها انتهاء صلاحية المحولات الحفازة.

ومع ذلك، فقد أصبح من الواضح أن ثورة السيارات الكهربائية قد تكون، في العديد من الأماكن، أبطأ قليلا من المتوقع.

لا يرجع هذا إلى حد كبير إلى تكنولوجيا السيارات الكهربائية، التي تتقدم بسرعة كبيرة، بل يرجع إلى الاستثمارات غير الكافية في شبكة الطاقة وتوليد الطاقة الخالية من الكربون (بما في ذلك الطاقة النووية). كما تعمل شبكات محطات الشحن الرديئة في العديد من البلدان على زيادة قلق المدى لمستخدمي السيارات الكهربائية المحتملين وتجعل الأمر صعبًا على السائقين الذين يعيشون في شقق بدون مرآب خاص بهم.

ونتيجة لذلك، هناك اتجاه متزايد مرحلة انتقالية تشهد تبنيًا جماعيًا للسيارات الهجينة قبل التحول الكامل إلى السيارات الكهربائية. الجدير بالذكر أن شهد النصف الأول من عام 2024 ارتفاعًا في مبيعات السيارات الهجينة بنسبة 44٪!

تُزيل السيارات الهجينة ما يُسمى "قلق المدى". يقول الكثيرون بدلاً من ذلك: "مهلاً، الخيار الهجين يُناسبني". أو ربما لا تتوفر لديّ خيارات شحن في منزلي، بينما يُوفّر الخيار الهجين هذا المدى الأطول.

تشارلي هوارد - مدير التسويق في رابطة تجار السيارات

السيارات الهجينة تعزز الطلب على البلاتين

ويمكن أن يشكل هذا تغييراً كبيراً بالنسبة للبلاتين، حيث أن كل مليون سيارة هجينة إضافية يتم بيعها تخلق طلباً على ما يقرب من 150,000 ألف أوقية من المعادن النفيسة المعدلة.

يتم بيع حوالي 70 مليون سيارة كل عام. وإذا تحول جزء كبير من سيارات الاحتراق الداخلي الحالية إلى سيارات هجينة بدلاً من السيارات الكهربائية في العقد القادم، فقد يؤدي هذا إلى زيادة الطلب على البلاتين بما يتجاوز قدرة الإنتاج الحالية على الاستجابة.

المصدر عالمنا في البيانات

تعدين الكويكبات

في حين أن البلاتين نادر للغاية على الأرض، إلا أنه في الواقع متوفر بكثرة في الفضاء. لذا فإن استخراجه قد يكون مركز رئيسي للاقتصاد الفضائي المستقبلي.

بينما نحن على الأرض، نقوم بالحفر على عمق 2-4 كم بحثًا عن الذهب أو البلاتين، فقط كويكب واحد، 16 Psyche، قد يكون عبارة عن قطعة من المعدن طولها 200 كيلومتر تنتظر استخراجها بقيمة (بالأسعار الحالية) تتراوح بين 10 و700 دولار. كوينتيليونوبطبيعة الحال، لن تصمد هذه القيمة، وسوف ينهار سعر الذهب والبلاتين.

وبشكل عام، من الممكن أن يصبح البلاتين على المدى الطويل معدنًا رخيصًا للغاية ومتوفرًا بكثرة، وذلك بفضل التقدم التكنولوجي الذي يجعل من تعدين الكويكبات مهمة روتينية.

سيتبع ذلك مسار الألومنيوم، الذي كان في البداية سلعة نادرة وغريبة، أما اليوم، فهو معدن شائع الاستخدام على نطاق ملايين الأطنان. ولكن بما أن تكنولوجيا تعدين الكويكبات قد تتقدم بعقود في المستقبل قبل أن تنضج، فلا ينبغي أن يكون هذا مصدر قلق كبير لمستثمري اليوم.

الاستثمار في البلاتين

يُعرف البلاتين بأنه معدن صناعي وثمين. ومن المتوقع أن يشهد البلاتين انخفاضًا في الطلب عليه لفترة من الوقت بسبب تلاشي الطلب على المحولات الحفازة، وربما تلقى طوق نجاة مع الشعبية الأخيرة للطاقة الهجينة في عملية التحول في مجال الطاقة.

من الممكن بالفعل شراء البلاتين مباشرة للاستثمار في شكل معدن مادي، حيث يعرض معظم بائعي السبائك المعدنية الثمينة عملات معدنية وسبائك معدنية من البلاتين. كما أن المجوهرات البلاتينية تشكل إمكانية أيضًا.

يمكن أيضًا الوصول إلى مخزون البلاتين المادي من خلال صندوق المؤشرات المتداولة للأسهم البلاتينية المادية (PPLT) و مبادئ السلوك جرانيت شيرز بلاتينيوم ترست (PLTM).

يمكنك الاستثمار في الشركات المرتبطة بالبلاتين من خلال العديد من الوسطاء، ويمكنك العثور عليها هنا، على الأوراق المالية.io، توصياتنا لأفضل الوسطاء في الولايات المتحدة الأمريكية, كندا, أسترالياو المملكة المتحدة, وكذلك العديد من البلدان الأخرى.

إذا لم تكن مهتمًا باختيار شركات محددة مرتبطة بالبلاتين، فيمكنك أيضًا البحث في صناديق الاستثمار المتداولة مثل صندوق فان إيك للمؤشرات المتداولة في البورصة للمعادن النادرة والاستراتيجية (REMX) مما سيوفر تعرضًا أكثر تنوعًا للاستفادة من صناعة التعدين.

ربما كمؤشر على مدى عدم رغبة المعدن البلاتيني (أو انخفاض قيمته؟) صندوق iPath Series B Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN (PGM) تم شطبها من القائمة في يونيو 2023.

أو يمكنك قراءة مقالاتنا المخصصة حول "التنغستن - المعدن السري عالي التقنية"،"الاستثمار في التيتانيوم: أقوى من الفولاذ وأكثر كثافة من الألومنيوم"، و "القيود الصينية المفروضة على صادرات الأنتيمون تسلط الضوء على الأهمية الاستراتيجية لهذا المعدن"، والتي تقدم فرصًا وظروفًا مماثلة لتلك الموجودة في المعادن الصناعية الاستراتيجية المهمة التي غالبًا ما يتم تجاهلها.

الشركات البلاتينية

1. سيباني ستيلووتر

تعد شركة Sibanye Stillwater، أكبر شركة تركز على البلاتين، رائدة في صناعتها.

تنتج جنوب أفريقيا 80% من البلاتين في العالم، وتعد شركة سيباني ستيلووتر مسؤولة عن ربع هذا الإنتاج (تعتبر شركة أنجلو أميركان شركة تعدين أكبر حجماً وأكثر تنوعاً مع التركيز على النحاس والحديد).

المصدر تكنولوجيا التعدين

كما أنها منتج لمجموعات المعادن البلاتينية، مثل البلاديوم والروديوم والروثينيوم.

وتسعى الشركة حالياً إلى تنويع استثماراتها لدخول أسواق الذهب ومعادن البطاريات، ولا سيما من خلال مشروع تعدين الليثيوم في فنلندا.

المصدر سيباني ستيلووتر

في سبتمبر 2024، أعلنت شركة Sibanye Stillwater أنها ستعيد هيكلة منجمها Stillwater في مونتاناخفض إنتاج هذا المنجم بنسبة 45% لخفض التكاليف. وقد عانى المنجم، الذي يحتوي على البلاديوم أكثر من البلاتين، من انخفاض أسعار البلاديوم بشكل مستمر.

وقد أدى هذا إلى فرض رسوم إضعاف ضخمة بقيمة 435 مليون دولار، مما تسبب في تسجيل الشركة خسارة في النصف الأول من عام 1.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الأسعار الحالية بالكاد تكفي لتغطية تكاليف الإنتاج في معظم المناطق الغنية بالبلاتين، مما يجعلها هضبة سفلية للصناعة قبل إغلاق المناجم.

المصدر سيباني ستيلووتر

2. شركة بلاتينيوم جروب للمعادن المحدودة

شركة PLG هي شركة تعدين بلاتينية ناشئة لم تُنتج المعدن بعد. يقع منجمها المُستقبلي شمال أكبر منجم بلاتيني في العالم، وهو مجمع بوشفيلد، حيث تُنتج شركة أنجلو أمريكان الجزء الأكبر من البلاتين الجنوب أفريقي.

المصدر PGM

تم اكتشاف الموقع في عام 2011 فقط وشهد استثمار 89 مليون دولار في اختبار جدواه كمنجم مستقبلي للبلاتين.

يقع هذا الرواسب بالقرب من السطح، على عمق 140 متراً فقط. ويحتوي على معادن من مجموعة البلاتين (PGN) بالإضافة إلى الذهب والنيكل والنحاس.

المصدر PGM

وبناءً على هذه الاحتياطيات والجيولوجيا، من المتوقع أن يبلغ عمر المنجم حوالي 54 عامًا، بتكلفة نقدية متوسطة تبلغ 658 دولارًا للأونصة من الإنتاج، وهو ما يمثل 6.5 مليار دولار من التدفق النقدي على مدى عمر المنجم ويضعه بثبات في فئة تكلفة الإنتاج الأدنى بين منتجي الذهب البلاتيني العالميين.

وعلى الرغم من الملف الواعد الذي تتمتع به شركة PGM، فإنها باعتبارها شركة تعدين صغيرة تحتاج إلى إيجاد الأموال اللازمة لبناء المنجم بالفعل، وهي عملية غالباً ما تكون محفوفة بالتكاليف الزائدة والتأخير.

جمعت PGM 9.1 مليون دولار في الفترة 2022-2024 وتتوقع أن تضطر إلى جمع 11.9 مليون دولار أخرى للبنية التحتية المبكرة قبل الإنشاء مثل الخطط الاجتماعية والعمالية والمجتمع والطاقة والمياه والطرق والسياج والإقامة.

ومن المتوقع أن تستغرق عملية البناء 5 سنوات، وأن يستغرق التشغيل الكامل للإنتاج عامين. ومن المتوقع أن يستغرق استرداد الاستثمار الأولي بعد الإنتاج الأول 2 سنوات.

المصدر PGM

(يجب أن يعلم القراء أن شركات التعدين الصغيرة أكثر خطورة بطبيعتها وربما أكثر ربحية من شركات التعدين الكبيرة الراسخة. لذا، يتعين على المستثمرين مراقبة الموقف بعناية والوعي بالمخاطر المرتبطة بذلك).