الاستثمار في صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE) – كل ما تحتاج معرفته

تتيح الأوراق المالية الرقمية إصدار الحقوق المالية ونقلها في صورة رموز. وقد تفتح فرصاً استثمارية جديدة، لكن الشكل الرقمي لا يضمن الأمان. وعلى خلاف كثير من العملات المشفرة المعتادة، فإن الأوراق المالية الرقمية تخضع لقواعد الأوراق المالية المطبقة. وقد يكون الطرح مسجلاً أو مستفيداً من إعفاء من التسجيل؛ لذلك ليست جميع الأوراق المالية الرقمية مسجلة لدى SEC، ولا يعني الامتثال موافقة الجهة الرقابية على الاستثمار.

قبل نحو خمس سنوات من نشر هذا المقال في مايو 2022، كانت الأوراق المالية الرقمية بالكاد أكثر من مفهوم. في أوائل 2017، كان العالم يركز على البيتكوين والارتفاع القوي للـ ICO الذي أخرج الأصول الرقمية أخيراً من الظلال. في أبريل 2017، أطلقت Blockchain Capital أول صندوق رأس مال مخاطر مُرمّز من خلال رمز BCAP، وكان أيضاً أول رمز لورقة مالية يجمع 10 ملايين دولار أمريكي حيث كان سعر كل رمز 1.00 دولار. كان هذا أول إثبات مفهوم للأوراق المالية الرقمية.

بعد ذلك بوقت قصير، تم إطلاق صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE) كـ رمز الورقة المالية الرابع. اليوم، أردنا أن نلقي نظرة على هذا الصندوق ونرى ما الذي يجعله مميزاً للغاية.

ما هي المشكلات التي يحلها صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE)؟

كان صندوق SPiCE VC Fund I صندوق رأس مال مخاطر مُرمّز يركز على الاستثمار في شركات البلوك تشين والتوكنيزايشن التي تبني مستقبلًا رقمياً. يشمل ذلك الاستثمار في مجال الأوراق المالية الرقمية نفسه من خلال استثمار في شركات مثل منصة التوكنيزايشن Securitize. إليكم كيف تم ذلك:

من رواد الأوراق المالية الرقمية

كان SPiCE من أوائل المشاركين في قطاع الأوراق المالية الرقمية. ويصفه المدير بأنه رابع رمز لورقة مالية يصدر على الإطلاق. وقد استخدم منصة Securitize لإصدار الأوراق المالية الرقمية وأسهم في التطبيقات المبكرة لترميز حصص الصناديق.

رمز صادر في إطار قواعد الأوراق المالية

يمثل SPICE حقوقاً مالية في شكل رقمي. وقد استخدم الطرح الأولي للصندوق في الولايات المتحدة إعفاء التسجيل بموجب Rule 506(c)، المخصص للمستثمرين المعتمدين الذين يجري التحقق من أهليتهم. وForm D إخطار بطرح معفى، وليس تسجيلاً للأوراق المالية أو موافقة من SEC. ولا تزيل البنية الرقمية خطر الخسارة.

دفع رأس المال إلى الأصول الرقمية والأوراق المالية الرقمية

أخيراً، تجدر الإشارة إلى أن SPiCE ساهم في دفع الاستثمار والوعي بالبلوك تشين بين الشركات والمستثمرين الأثرياء في ذلك الوقت. بعض الاستثمارات المبكرة لهذا الصندوق المُرمّز شملت ما يلي:

Bakkt – شركة لخدمات الأصول الرقمية أنشأتها ICE، مالكة بورصة نيويورك.

Securitize – منصة توكنيزايشن تهدف إلى توفير إمكانية وصول المستثمرين للاستثمار والتداول في الاستثمارات البديلة.

INX – تقدم المجموعة خدمات للعملات المشفرة، وتدير من خلال شركة الوساطة INX Securities نظام تداول بديلاً (ATS) للأوراق المالية الرقمية. ويجب التمييز بين أنشطة الكيانات القانونية المختلفة وتراخيصها.

InvestaX – منصة استثمارية رائدة في سنغافورة لعرض فرص الاستثمار في الأوراق المالية الرقمية.

فوائد صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE)

الآن، دعونا نلقي نظرة على فوائد هذا المشروع، التي كانت فريدة إلى حد كبير في الأيام الأولى للأوراق المالية الرقمية.

استثمار واسع في تطور منظومة البلوك تشين

استندت استراتيجية SPiCE إلى تصور أن ترميز الحقوق والأصول قد يغير القطاع المالي وينمو إلى سوق تقدر بعدة تريليونات من الدولارات. ويتيح الاستثمار في شركات هذه المنظومة التعرض لهذه الفرصة، من دون ضمان لحجم السوق المستقبلي أو عائد الصندوق.

صندوق رأس مال مخاطر مرمّز بالكامل

يقدم المدير SPiCE بوصفه أول صندوق رأس مال مخاطر مرمّز بالكامل. ويمثل رمز SPICE حقوقاً اقتصادية في الصندوق ويتيح إدارة الحصص رقمياً، وفق شروط نقلها. ولا يعني ذلك استثماراً خالياً من المخاطر أو حاصلاً على موافقة رقابية. وكانت Blockchain Capital قد أصدرت BCAP سابقاً ضمن هيكل صندوق مرمّز جزئياً.

الاستثمار في رواد التوكنيزايشن

استفاد العديد من رواد الأعمال من استثمارات SPiCE، حيث كان المشروع يهدف إلى دعم رواد التوكنيزايشن في سعيه لتسريع تطوير هذا القطاع. دعم عددًا من الشركات الناشئة التي أصبحت أسماءً بارزة في الصناعة منذ تلك الأيام الأولى. تشمل بعض الأمثلة Bakkt وSecuritize وROX وLottery.com (SEGG ) وInvestaX وغيرها.

كيف يعمل صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE)؟

صندوق SPiCE VC Fund I هو صندوق مُرمّز أنشأ واحدة من أولى الأوراق المالية الرقمية في تاريخ العملات المشفرة. قدم المشروع تعرضاً للنمو الضخم لتقنية البلوك تشين الذي كان تغييراً جذرياً في ذلك الوقت، لكنه أيضاً قدم تعرضاً للتوكنيزايشن، الذي كان في مراحله الأولى آنذاك.

بالطبع، كان يهدف أيضاً إلى إشراك المؤسسات والمستثمرين الأثرياء، ولذلك استثمر في شركات بلوك تشين جديدة، على أمل تشجيع تطوير الصناعة وإطلاق شركات مماثلة جديدة.

برز SPiCE في منظومة الأوراق المالية الرقمية بسلسلة من الإنجازات. ويصفه المقال بأنه ثاني صندوق رأس مال مخاطر مرمّز بعد BCAP من Blockchain Capital، وإحدى أوائل الأوراق المالية الرقمية الصادرة عبر منصة لإصدار هذه الأوراق، وضمن أول ثلاث أوراق مالية رقمية جرى تداولها في سوق منظمة.

ويقدم المدير الصندوق أيضاً بوصفه أول صندوق مرمّز يمنح حاملي الرموز حقوقاً مباشرة في صافي المتحصلات من بيع الاستثمارات، وSPICE بوصفه رابع ورقة مالية رقمية. وتتحدد الحقوق الفعلية بوثائق الصندوق وحصة المستثمر، وليست وعداً بعائد ثابت.

كيفية شراء صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE)

يبدأ الوصول إلى SPICE بوثائق الصندوق وأي طرح أو سوق تداول متاح فعلياً عبر وسيط مرخص. وقد ذكر المقال الجهات التالية. ولا يثبت ترخيصها وحده إمكانية شراء SPICE حالياً أو أهلية كل مستثمر للمشاركة.

Securitize Markets – بدأت المنصة في 2021 وتوفر بنية تحتية وخدمات للأوراق المالية الرقمية والتداول الثانوي. وتعتمد إتاحة SPICE وشروط الوصول على الورقة المالية والطرح المعنيين.

تُدار هذه البورصة بواسطة Securitize Markets، وهي شركة وساطة مسجلة لدى SEC برقم التسجيل المركزي (CRD): 283256. المعرف الفريد لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لهذه الشركة هو: 8-69743. يمكن التحقق من الوضع القانوني لـ Securitize عبر FINRA (هيئة التنظيم المالي الصناعي).

الطرح الأولي للصندوق في الولايات المتحدة مخصص للمستثمرين المعتمدين الذين جرى التحقق من أهليتهم وفق Rule 506(c). أما التحويلات المحتملة في السوق الثانوية فتخضع لوثائق الصندوق وقيود نقل الورقة المالية ومتطلبات الولاية القضائية والوسيط. ولا يمكن الوعد بإتاحة عامة للمستثمرين غير المعتمدين أو الكنديين أو المستثمرين في جميع أنحاء العالم.

INX Securities – هذه البورصة (المعروفة سابقًا باسم Openfinance) هي شركة وساطة مسجلة لدى SEC برقم التسجيل المركزي (CRD): 162182. المعرف الفريد لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لهذه الشركة هو: 8-69058. يمكن التحقق من الوضع القانوني لـ INX Securities عبر FINRA (هيئة التنظيم المالي الصناعي).

تعتمد إتاحة خدمات INX Securities والأوراق المالية الفردية على بلد الإقامة وأهلية المستثمر وشروط الطرح. ولا تؤكد قائمة البلدان السابقة الإتاحة الحالية لـSPICE. شروط الوصول: تسري قيود الورقة المالية والوسيط.

إخلاء المسؤولية: الأصول المدرجة على موقعي Securitize وINX أوراق مالية غير متداولة علناً وقد تخضع لقيود إعادة البيع. وهي مخصصة للمستثمرين الذين لا يحتاجون إلى تحويل استثماراتهم إلى نقد سريعاً. وليست هذه الاستثمارات ودائع مصرفية، ولا يغطيها تأمين FDIC أو أي جهة حكومية أخرى، ولا تضمنها Securitize Markets أو INX Securities, LLC أو الشركات المرتبطة بهما، وقد تفقد قيمتها. ولم توصِ SEC أو أي هيئة أوراق مالية اتحادية أو تابعة لإحدى الولايات أو أي جهة رقابية أخرى بهذه الاستثمارات أو توافق عليها، ولا على دقة المعلومات والمواد المقدمة عبر Securitize Markets أو INX أو Securities.io أو اكتمالها. ويجب أن يكون المستثمر قادراً على تحمل خسارة استثماره بالكامل.

صندوق SPiCE VC Fund I (SPICE): من رواد منظومة الأوراق المالية الرقمية

كان SPiCE VC Fund I من المشاريع المبكرة للأوراق المالية الرقمية وأسهم في تطور هذا المجال المالي. وربما شجع مثاله شركات ومؤسسات أخرى على استكشاف الترميز. لذلك فهو حالة جديرة بالدراسة من خلال الاستراتيجية والحقوق والمخاطر الواردة في وثائق الصندوق.