الاستثمار في الغاز الطبيعي المسال: وقود الانتقال منخفض الكربون

لماذا يُعد الغاز الطبيعي المسال حيويًا للتحول الطاقي

مع ابتعاد العالم عن الوقود الأحفوري، قد يبدو حلم اقتصاد يعتمد بالكامل على الطاقة المتجددة قريبًا من التحقيق. إلا أن الأمر ليس بهذه البساطة.

أحد الأسباب هو أن بناء طاقة متجددة يستغرق وقتًا، وحتى مع استثمار تريليونات في مزارع الرياح والحدائق الشمسية، لا يزال معظم طاقة العالم يأتي من الوقود الأحفوري. تحسين شبكة الكهرباء بالتوازي أمر مهم أيضًا، وإلا فإن هناك خطر حدوث انقطاعات واسعة النطاق كما حدث مؤخرًا في إسبانيا والبرتغال.

سبب آخر هو أنه بينما يمكن للأنظمة التي تعمل بالكهرباء التحول بسرعة إلى المتجدات، فإن النقل والصناعات الثقيلة والتدفئة أصعب في الكهرباء. لذا فإن أي بديل للنفط والفحم يقلل من الانبعاثات مرحب به، على الأقل كوقود انتقالي حتى تتطور البدائل مثل الأمونيا أو الهيدروجين.

على سبيل المثال، من المتوقع أن ينتقل جزء كبير من صناعة الشحن من الوقود الثقيل الملوث (أكثر أشكال النفط تلوثًا) إلى الغاز الطبيعي المسال الأنظف كثيرًا، ومن المحتمل أن يستغرق هذا التحول عقودًا لاستبدال الأسطول المتقادم من السفن التي تعمل بالنفط.

المصدر: DNV

أخيرًا، حقيقة أن الطلب على الطاقة يزداد بشكل عام تُبطئ التحول إلى المتجدات: بينما تنمو طاقة الرياح والطاقة الشمسية بسرعة، يغطي معظم هذا الإنتاج الإضافي الطلب المتزايد، ومن المتوقع أن يبقى استهلاك الفحم لإنتاج الكهرباء ثابتًا، بينما يزداد الطلب على الغاز أيضًا.

المصدر: EIA

نظرًا لهذا الطلب المتزايد على الغاز، سيأتي جزء من هذا الطلب على شكل خطوط أنابيب من الدول المنتجة إلى المستهلكين أو داخل دولة واحدة. لكن العديد من الدول التي يزداد طلبها على الغاز الطبيعي بعيدة جدًا عن دول الإنتاج لتتم تزويدها بالكامل عبر خطوط الأنابيب، مثل الصين والهند، ومن المتوقع أن تضاعف الهند استهلاكها للغاز الكبير بالفعل ثلاث مرات بحلول عام 2050 مع تحولها التدريجي من الفحم.

المصدر: EIA

كيف يعمل الغاز الطبيعي المسال: من السائل إلى إعادة الغاز

مرونة الغاز الطبيعي المسال

يمكن نقل الغاز الطبيعي بطريقتين: ضغطه في خط أنابيب وحمله عبر البر، أو تحويله إلى سائل (الغاز الطبيعي المسال – LNG) ليصبح كثيفًا بما يكفي ليُشحن إلى الخارج.

كقاعدة عامة، الغاز المنقول عبر الأنابيب أرخص، حتى وإن كان يتطلب استثمارًا أوليًا هائلًا في البنية التحتية لبناء الخط. ومع ذلك، فإن الغاز الأنبوبي غير مرن للغاية، مما يخلق أسواق غاز مختلفة جدًا حول العالم، حيث تستفيد بعض المناطق من فائض الغاز بينما تعاني أخرى من عجز (المزيد في الأسفل).

نظرًا لأن الشحن العالمي يمكنه توصيل شحناته إلى أي مكان، فإن الغاز الطبيعي المسال أكثر قابلية للتكيف. غالبًا ما تذهب شحنات LNG إلى حيث الطلب (والأسعار) هو الأعلى في ذلك الوقت.

تقنية الغاز الطبيعي المسال

لتحويله إلى سائل، يجب تبريد الغاز الطبيعي الذي يتكون أساسًا من الميثان (CH4) وقليل من الإيثان (C2H6) إلى درجات حرارة منخفضة جدًا، حوالي −162 °C / −260 °F).

بهذه الطريقة، يشغل الغاز فقط 1/600^th من الحجم الذي سيشغله في الحالة الغازية، مما يجعل شحنه عبر المحيطات اقتصاديًا.

هذه الكثافة هي ما يجعل LNG مثيرًا للاهتمام. إنه تقريبًا كثيف كوقود السائل مثل البنزين والديزل وأكثر كثافة طاقة وأخف وزنًا من جميع البدائل الأخرى تقريبًا، بما في ذلك الإيثانول، الميثانول، الغاز الطبيعي المضغوط (CNG)، الهيدروجين المضغوط أو المسال، والأمونيا.

المصدر: EIA

يجب إزالة الشوائب في الغاز، مثل CO₂، كبريتيد الهيدروجين (H₂S)، وآثار الزيت والطين والماء والزئبق لتكوين شحنة نقية من الغاز الطبيعي.

عند الوصول، يجب إعادة غاز LNG إلى حالته الغازية لاستخدامه في محطات الطاقة والصناعات الثقيلة مثل مصانع الصلب أو المصانع الكيميائية.

بنية تحتية للغاز الطبيعي المسال: التخزين، السائل & FLNG

نظرًا للدرجات الحرارة القصوى المتضمنة، فإن سائل وتعيد غاز LNG ليست مهمة تافهة.

يتطلب ذلك مجموعة معقدة من خزانات الغاز، وخزانات LNG، والأنابيب، والمضخات، ومشعات الحرق، والضواغط، ومرافئ تحميل السفن، وغيرها.

المصدر: Fluxis

نظرًا لأن الغاز القادم عبر الأنابيب منخفض الكثافة، فإن المرافق الصناعية لتخزينه وتسييله تميل إلى أن تكون ذات مساحة شاسعة.

المصدر: Deloitte

بديل للمرافق الكبيرة السائلة القائمة على الأرض هو الغاز الطبيعي المسال العائم (FLNG)، وهي سفن تم تحويلها إلى مرافق سائلة. تُعد FLNG مفيدة لإنتاج الغاز الذي يقع بعيدًا عن السواحل بحيث لا يمكن ربطه عمليًا عبر خطوط أنابيب تحت البحر.

يمكن لهذا أيضًا أن يساعد في استغلال إنتاج الغاز المرتبط بالحفر البحري للنفط، والذي يُحرق عادةً، مما يضيع الغاز، مع ميزة إضافية وهي أن FLNG يمكن إعادة نشرها إلى حقول غاز/نفط جديدة بمجرد توقف الاستغلال.

تتطلب إعادة غاز LNG بنية تحتية مماثلة لتسخينه عبر تمريره عبر مبادلات حرارية تستخدم مياه البحر أو مصادر حرارة أخرى. بمجرد إعادة غازه، يُنقل الغاز الطبيعي عبر الأنابيب إلى المستهلكين.

تحويل الغاز الطبيعي إلى LNG هو نشاط يستهلك طاقة كبيرة، حيث يستهلك عملية التبريد جزءًا من الطاقة الموجودة في إمداد الغاز الطبيعي الأصلي. في المتوسط، يُفقد 10-15٪ من الطاقة في عملية السائل، وتستهلك سلسلة الإمداد بأكملها (السائل، النقل، وإعادة الغاز) 20-25٪ من الطاقة المتاحة في البداية، اعتمادًا على كفاءة المرفق والمسافة بين الإنتاج والتسليم.

كيف يتم نقل الغاز الطبيعي المسال: السفن واللوجستيات

نظرًا لأن LNG يحتاج إلى البقاء باردًا أثناء النقل، فإنه يتطلب سفنًا مخصصة ذات جدران عازلة مكونة من عدة طبقات.

غالبًا ما يُشغل نظام دفع سفن LNG توربينات بخارية تُدار بغاز الغليان (BOG) المنبعث من LNG، مما يسمح بتحويل ما كان سيفقد بسبب تسخين الغاز إلى طاقة دفع.

المصدر: Energy Education

غالبًا ما تُدار أساطيل LNG من قبل شركات متخصصة، بالإضافة إلى شركات النفط والغاز الكبيرة.

تشمل طرق الشحن الرئيسية للغاز الطبيعي المسال خليج المكسيك إلى شرق آسيا، والشرق الأوسط إلى أوروبا وآسيا (بما في ذلك الهند)، وأستراليا إلى شرق آسيا.

المصدر: Incorrys

نظرة عامة على سوق الغاز الطبيعي المسال: الأسعار، الطلب والإنتاج

أسعار الغاز الطبيعي المسال

كان سوق LNG العالمي بقيمة 113 مليار دولار في عام 2024 ومن المتوقع أن ينمو إلى 209 مليار دولار بحلول عام 2030، أي بمعدل نمو سنوي مركب 8.3٪.

يمكن أن تتفاوت أسعار LNG بشكل كبير مع مرور الوقت، بناءً على فائض أو عجز إمدادات الغاز العالمية، بالإضافة إلى تأثير طلب الطاقة على السوق.

المصدر: EIA

نظرًا لأن الغاز الطبيعي سوق محلي جدًا، فإن اعتبار سعر عالمي مضلل. بدلاً من ذلك، يمكن أن تختلف ربحية LNG بشكل كبير اعتمادًا على الوجهة. على سبيل المثال، يمكن أن يكون الغاز الطبيعي رخيصًا للغاية في الدول التي لديها فائض إنتاج مثل روسيا أو الولايات المتحدة، لكنه يكون مكلفًا في أوروبا وآسيا.

المصدر: Global LNG Hub

حتى داخل منطقة معينة، يمكن أن تؤدي مستويات الطلب المختلفة، وإمدادات الأنابيب النشطة، ومرافق الاستيراد إلى اختلاف كبير في الأسعار الوطنية بين الدول المجاورة، مما يؤدي إلى أسعار غاز أرخص بمقدار 2-3 مرات في بعض الحالات مثل المجر مقارنةً بجمهورية التشيك المجاورة.

المصدر: Eurostat

طلب الغاز الطبيعي المسال

يستند استخدام LNG إلى فئتين رئيسيتين من التطبيقات:

• أي تطبيقات تستخدم بالفعل الغاز الطبيعي، مثل محطات الطاقة، التعدين، المصانع الكيميائية، التدفئة، إلخ.
  • في هذه الحالة، إما أنه يحل محل الوقود الأكثر تلوثًا مثل النفط والفحم أو يوفر أحجامًا إضافية لإمداد الغاز الطبيعي المحلي عبر الأنابيب غير الكافي.
• استبدال النفط في النقل.
  • هذا أمر حاسم خاصةً بالنسبة للشحن، الذي لا يمتلك بديلًا قابلًا للتطبيق على المدى القريب للوقود الثقيل.
  • يمكن أيضًا للمركبات الثقيلة مثل الشاحنات والحافلات استخدام LNG لتقليل التلوث الهوائي وانبعاثات الكربون، خاصةً إذا كان إمداد الطاقة وبنية الشحن غير كافية للكهرباء.

زاد الطلب العالمي على LNG بسبب الحرب في أوكرانيا، حيث سعت العديد من الدول الأوروبية في عام 2022 إلى التحول بسرعة بعيدًا عن إمدادات الغاز الأنبوبي الروسي. وقد حول ذلك أوروبا من مستهلك هامشي للغاز إلى مركز طلب رئيسي، مشابه أكثر لجنوب وشرق آسيا القاري. وكانت الولايات المتحدة المصدر الرئيسي لهذا الإمداد الإضافي، خاصةً أن معظم منتجي LNG الآخرين كانوا قد حجزوا إمداداتهم في عقود طويلة الأجل مع مناطق أخرى.

المصدر: Thunder Said Energy

في حين كانت اليابان والصين ومؤخرًا أوروبا هي الدوافع الرئيسية لطلب LNG، من المتوقع أن يكون الطلب المستقبلي مدفوعًا في المقام الأول من قبل الهند وحتى جنوب شرق آسيا أكثر، حيث تتطور المنطقة صناعيًا بسرعة كبيرة.

المصدر: IEA

يتبع ذلك اتجاهًا حيث كان الطلب على LNG غير الصيني هو القوة الدافعة لزيادة الطلب على LNG منذ عام 2017.

المصدر: IEA

إنتاج الغاز الطبيعي المسال

يهيمن على إنتاج LNG في الغالب منتجو الغاز الكبار، حيث لا يكون من المنطقي تصدير الغاز عبر LNG إلا إذا كان هناك احتياطيات غاز ضخمة وفائض إنتاج، بينما يمكن للمنتجين الأصغر التركيز على الطلب المحلي وبناء شبكات أنابيب محلية لجيرانهم.

المصدر: Voronoi

وبالتالي، فإن أكبر أربعة منتجي LNG هم قطر، أستراليا، روسيا، والولايات المتحدة الأمريكية.

المصدر: IEA

تطور السوق بسرعة في العقد الماضي، حيث كان لدى الولايات المتحدة تقريبًا لا صادرات LNG في عام 2015 وأصبحت أكبر مصدر في العالم بحلول عام 2025. كان التغيير ناتجًا في الغالب عن ثورة النفط الصخري، مما أدى إلى إنتاج هائل من الغاز الطبيعي المرتبط به، بالإضافة إلى إنتاج الغاز الصخري مباشرة.

المصدر: LNG Allies

للاستفادة من انخفاض سعر الغاز في الولايات المتحدة وارتفاع سعر LNG في الخارج، تم إجراء استثمار هائل في مرافق تصدير LNG منذ عام 2016، حيث تستغرق معظم المشاريع سنوات لتُبنى وتصبح جاهزة.

المصدر: The Oregon Group

على المدى البعيد جدًا، سيؤثر حجم احتياطيات الغاز في كل دولة بشكل كبير على قدرتها على الحفاظ على موقعها كأكبر مصدرين للغاز الطبيعي المسال.

في هذا الصدد، من المتوقع أن تحافظ الولايات المتحدة على إنتاج غاز مستقر أو متزايد قليلًا، حتى وإن انخفض إنتاج النفط الصخري، حيث تميل آبار النفط الصخري المتقادمة إلى أن تصبح أكثر غازًا مع مرور الوقت، وبعض الموارد مثل احتياطيات الغاز الصخري في أبالاشيان مقيدة أساسًا ببنية تحتية للأنابيب أكثر من الاحتياطيات أو قدرات الحفر.

على الصعيد العالمي، تمتلك روسيا وإيران أكبر احتياطيات الغاز بفارق كبير، حيث تشكلان معًا أكثر من 41٪ من احتياطيات الغاز العالمية، وأكثر من نصف الاحتياطي العالمي عند إضافة قطر.

المصدر: Media Market

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بأن هذا يعكس حجم الاحتياطيات الضخم في روسيا والشرق الأوسط، حيث أن أستراليا لديها احتياطيات مثبتة كافية لاستمرار مستويات الاستهلاك والتصدير الحالية لمدة 44 عامًا رغم أنها تُعتبر مقارنةً “فقيرة بالغاز”.

يُعد مشروع توسيع حقل الشمال في قطر، وفريبورت في الولايات المتحدة، وArctic LNG 2 (روسيا) من بين أكبر مشاريع LNG الجديدة التي دخلت الخدمة في السنوات الأخيرة.

غاز موزمبيق الطبيعي المسال يجب أن يوفر أيضًا إمدادًا إضافيًا للسوق ويُمثل مصدر دخل رئيسي للبلد الأفريقي غير المتطور.

الخلاصة: دور الغاز الطبيعي المسال في مستقبل منخفض الكربون

حتى وإن كان الكثيرون يفضلون مستقبلًا خالٍ من الكربون فورًا، فإن الغاز الطبيعي وLNG من المرجح أن يكونا وقودًا انتقاليًا مهمًا لإزالة الفحم من توليد الطاقة العالمي بسرعة أكبر وإزالة النفط من النقل والأنشطة الصناعية، حيث أنهما أقل انبعاثًا للغازات وأكثر نظافة.

من المتوقع أن يزداد إمداد LNG عالميًا فقط، حيث تعزز الولايات المتحدة موقعها كأكبر مصدر، تليها قطر وروسيا، وقد يواجه هذان المنافسان صعوبات نتيجة التوترات الدولية الناجمة عن الحرب في أوكرانيا وقرب إيران على التوالي.

هذا يعني أن المستثمرين يمكنهم الاستثمار في هذا القطاع وتنويع تعرضهم للتحول الطاقي بما يتجاوز المتجدات، سواء من خلال بناء أو تشغيل مرافق LNG أو مباشرةً عبر إنتاج الغاز الذي سيستفيد من صادرات LNG.

الاستثمار في الغاز الطبيعي المسال: الفرص الرئيسية والأسهم

مرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال – شينيير

بدأت شينيير عملياتها في عام 2016 وكانت قوة دافعة وراء نمو صادرات LNG في الولايات المتحدة. هي حاليًا أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة وثاني أكبر مشغل LNG في العالم، حيث تصل إلى أكثر من 40 سوقًا في 5 قارات.

بشكل إجمالي، استثمرت الشركة 45 مليار دولار في البنية التحتية، وأصبحت خبيرة في تشغيل وحدات السائل الجديدة قبل الموعد المحدد.

أكبر أصولها تقع في مرفق LNG في سابين باس سابين بلس الخاص بشينيير في جنوب غرب لويزيانا ومرفق LNG في كوربوس كريستي الخاص بشينيير في جنوب تكساس.

المصدر: RBN Energy

لا تزال شينيير تتوسع، حيث يجري مشروع المرحلة الثالثة في كوربوس كريستي، مضيفة سعة إجمالية تزيد عن 10+ مليون طن سنويًا، مما يضيف 20٪ إلى إنتاج شينيير، و القرار النهائي للاستثمار لتوسيع مرفق سابين باس LNG الضخم في لويزيانا في أواخر 2026 أو 2027.

المصدر: Cheniere

95٪ من سعة إنتاج LNG المتوقعة لشينيير، سواء المكتملة أو قيد الإنشاء، مُعقَّدة من خلال اتفاقيات طويلة الأجل بنظام الأخذ أو الدفع، مما يجعل الشركة أقرب إلى مرفق خدمات ثابت بدلاً من شركة طاقة دورية. بشكل عام، كانت شينيير أساسية في إنشاء القدرة الضخمة لتصدير LNG في الولايات المتحدة اليوم، وستكون أيضًا جزءًا كبيرًا من توسيع القدرة في المستقبل طوال عقد 2020.

منتج الغاز – إكسباند إنرجي

نشأت إكسباند إنرجي من اندماج Chesapeake Energy وSouthwestern Energy في عام 2024 (EXE ) ، وتعد أكبر منتج للغاز في الولايات المتحدة وأكبر مورد للغاز الطبيعي لمرافق السائل على ساحل الخليج. وقد خلق الاندماج حتى الآن توفيرًا قدره 400 مليون دولار، ومن المتوقع أن يحقق توفيرًا إضافيًا يتراوح بين 400-500 مليون دولار بحلول نهاية عام 2026.

تنتج الغاز الطبيعي أساسًا من حوض أبلتشيان وصخر هينسفيل.

المصدر: Expand Energy

وبالتالي، يجب أن تكون إكسباند مستفيدًا رئيسيًا من التوسع القادم لسعة تصدير LNG في الولايات المتحدة، التي تبلغ حاليًا حوالي 14 بcf/يوم (مليار قدم مكعب يوميًا) مع إضافة سعة إضافية قدرها 12 بcf/يوم بحلول 2026، ومناقشة سعة إضافية قدرها 14 بcf/يوم لتوسعة لاحقة.

المصدر: Expand Energy

تمتلك الشركة مخزونًا عميقًا من احتياطيات الغاز المتاحة، مع أكثر من 20 سنة من الإنتاج موجودة بالفعل في الاحتياطيات المثبتة.

يساعدها ذلك على دعم توسيع الإنتاج المعتدل في السنوات القادمة، وهي استراتيجية مختلفة تمامًا عن “الحفر بأي ثمن” التي أدت إلى إفلاس Chesapeake في عام 2020، إلى جانب العديد من مشغلي النفط الصخري.

المصدر: Expand Energy

وبالتالي، تُعد إكسباند وسيلة للاستفادة من تطبيع سعر الغاز المنخفض جدًا في الولايات المتحدة مقارنة ببقية العالم، مع صادرات LNG الإضافية التي تخلق الطلب لامتصاص الإنتاج المذهل للغاز الطبيعي من احتياطيات الصخر.

صانع تقنية السائل – ليندي إنرجي

مع ازدهار LNG، يزداد الطلب أيضًا على الآلات المتخصصة والتقنية المطلوبة لسائل وإعادة غاز الغاز الطبيعي. أحد المزودين الرئيسيين للصناعة هو ليندي، شركة متخصصة في معالجة الغازات الصناعية.

المصدر: Linde

كان ليندي مشاركًا بشكل ملحوظ في محطات LNG على نطاق عالمي في أقرب محطة سائل للغاز الطبيعي في العالم، هامر فيست في النرويج. تقوم الشركة بأكثر من مجرد أنشطة في النفط والغاز أو LNG، حيث تشكل المواد الكيميائية والطاقة 22٪ فقط من إيرادات الشركة، مما يوفر بعض التنوع أيضًا.

المصدر: Linde

44٪ من المبيعات في أمريكا، تليها 25٪ في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا (EMEA) و20٪ في آسيا والمحيط الهادئ.

من خلال كونها مزودًا للتقنية وخدمات البناء للصناعة، تُعد ليندي وسيلة للمستثمرين للمراهنة على القطاع دون الحاجة إلى الاعتماد على منطقة أو دولة محددة، مفضلةً بدلاً من ذلك نهج “الأداة والجرّاف”.