ارتفاع سعر الذهب وسط سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

• استعادة انخفاضات يوم الخميس مع بقاء الحذر
• تركيز على نهج الاحتياطي الفيدرالي ورفع أسعار الفائدة
• تحول الانتباه إلى بيانات NFP

تبدأ أخبار السلع في عام 2022 مع الضغط على سعر الذهب والمعادن الثمينة الأخرى. انخفضت أسعار الذهب إلى أدنى مستوى تقريبًا خلال أسبوعين في التداول يوم الخميس بينما ظل المتداولون حذرين في سوق لم يشهد الكثير في بداية العام. أدّى النبرة الأكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي إلى تحريك السوق ضد الذهب وفي مجالات أخرى، رغم أن السعر تمكن من التعافي قبل يوم الجمعة. سيتحول التركيز الآن إلى أرقام التوظيف الهامة القادمة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. ستحدد هذه الأرقام مسار المعادن الثمينة في الأسبوع التالي. 

العودة بعد الانخفاض مع بقاء أسعار الذهب متقلبة

وصل سعر الذهب إلى أدنى مستوى تقريبًا خلال أسبوعين عند 1785 دولارًا يوم الخميس، حيث تراجع الملاذ الآمن التقليدي بعد صدور محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. هذا الاضطراب أثر على أكثر من سوق السلع، حيث انخفضت الأسهم أيضًا بعد الأخبار. ومع ذلك، تعافت أسعار المعدن الثمين بما يكفي لإنهاء اليوم بالقرب من المستوى النفسي المهم البالغ 1800 دولار. 

على الرغم من هذا التعافي، لا يزال المحللون والمتداولون في السوق حذرين من التحرك التالي للذهب. العامل الرئيسي وراء الانخفاض كان الأخبار الأكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي مقارنةً بالتوقعات. وعلى الرغم من أن ذلك قد يكون قد تم احتسابه بالفعل، إلا أنه لا يغيّر حقيقة أن بيئة ارتفاع عوائد الخزانة وقوة الدولار الأمريكي ليست مواتية لسعر الذهب أو المعادن الثمينة الأخرى.

القلق من رفع أسعار الفائدة يظل قضية رئيسية

منذ فترة طويلة، كان احتمال رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي معروفًا ومناقَشًا. ومن المؤكد الآن أن هذه الزيادات ستحدث خلال العام القادم، لكن النبرة المستمرة الحذرة من جيروم باول وصانعي السياسات الرئيسيين الآخرين أدخلت شعورًا بالقلق بشأن عدد الزيادات المحتملة في الفترة المقبلة. ينعكس هذا الشعور بشكل خاص في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. 

ارتفعت عوائد السندات ذات العشر سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ أبريل 2021 أمس، وكان ذلك مساهمًا رئيسيًا في انخفاض أسعار الذهب. عادةً ما تجعل العوائد المرتفعة المعادن الثمينة مثل الذهب وغيرها أقل جاذبية كاستثمار. انخفض هذا الرقم قليلًا في نهاية اليوم ليستقر الآن عند 1.73٪.

بيانات NFP هي المحرك الكبير التالي

بالنسبة للذهب والمعادن الثمينة الأخرى والأسواق المختلفة، ستأتي الأرقام الرئيسية لليوم الجمعة من وزارة العمل. رقم قوي، كما هو متوقع من بيانات التوظيف في ديسمبر، سيعزز ببساطة التحركات التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي، ومن المحتمل أن يؤدي إلى مزيد من الاضطراب في أسعار الذهب وغيرها. 

توقع المحللون أن 422,000 وظيفة أضيفت في شهر ديسمبر. وعلى الرغم من الارتفاع في حالات سلالة أوميكرون، فإن هذا يمثل عددًا يضاعف الرقم المسجل في نوفمبر. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتحرك معدل البطالة بنسبة 0.1٪ ليصل إلى 4.1٪.