الاتجاهات المتطورة في الشبكات المدعومة بالرموز: الجزء الثاني

بقلم مارا شميت، قائدة الاستراتيجية العالمية وتطوير الأعمال، ConsenSys Codefi

هذه مقالة من جزأين.  يمكن العثور على الجزء الأول هنا.

الملخص

• ظهور كيانات العمل المفوضة يمثل تطورًا حاسمًا لدفع تبني المستخدم النهائي الأوسع ومشاركته، وفي الوقت نفسه يطرح تحديات جديدة للامركزية وتوزيع الرموز في الفصل المتطور لحوكمة السلسلة.
• استراتيجيات توزيع الرموز، نتيجةً لما سبق، شهدت زيادة نسبية في آليات التوزيع التي تركز على الاستخدام بما في ذلك إثبات الاستخدام والإنزال الجوي التفاعلي.

Trend 3: الجيل الجديد في الساحة

الدور المتطور لرأس المال المخاطر والكيانات العاملة المفوضة

مع صعود إثبات الحصة (Proof-of-Stake)، وحوكمة السلسلة، وغيرها من وظائف العمل الأصلية للبروتوكول، تحتاج الشبكات إلى مجموعات مستخدمين نشطة تمتلك الخبرة و/أو الموارد التقنية اللازمة لتقديم الخدمات والبنية التحتية الخاصة بالشبكة. وفي الوقت نفسه، توفر هذه الأصول المشفرة المنتجة فرصًا جديدة لتراكم القيمة للكيانات ذات نماذج الأعمال المشفرة التي تلعب دورًا نشطًا في مشاركة الشبكة واعتمادها.

من ناحية، تتطور نماذج رأس المال المخاطر التقليدية بشكل متزايد إلى هجين مشفر. يعرّف الممولون الذين يتبعون استراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأجل مثل Multicoin Capital وConsenSys Labs الفرصة لإنشاء ألفا إضافية من خلال دعم الشبكات في محفظتهم عبر توفير البنية التحتية وأداء العمليات المشفرة الأصلية. هذه الكيانات في موقع فريد لدعم الفرق التي تبني بروتوكولات لامركزية لبدء وتعزيز تأثيرات الشبكة.

يمكن للاتفاقيات والحوافز المصممة جيدًا أن تضمن أن جميع حاملي الرموز المشاركين في تمويل المشاريع في المراحل المبكرة من دورة حياة تطوير البروتوكول يمكن أن يكونوا داعمين قيمين يحصلون على مكافآت من مشاركتهم المستمرة ومساهماتهم في الشبكة.

من ناحية أخرى، شهدت مجموعة أخرى من أصحاب المصلحة – ما يُسمى “الكيانات العاملة المفوضة” (انظر المقالة التي كتبها Ben Sparango) – تتكاثر. الكيانات العاملة المفوضة هي أصحاب مصلحة في الشبكة يتم انتخابهم من قبل حامل رمز للقيام بوظائف العمل الأصلية للشبكة، مثل الستاكينغ والتصويت، نيابةً عنه.

فكرة كسب المكافآت على الأصول المشفرة المنتجة مقابل المساهمة في الشبكة جذابة، إلا أن ليس جميع حاملي الرموز يمتلكون الوقت أو الرغبة أو القدرة التقنية لأداء المهام المطلوبة بأنفسهم. هنا يأتي دور الكيانات العاملة المفوضة. اليوم، تركز الكيانات العاملة المفوضة بما في ذلك المزودين غير الحفظيين (Staked, Stakefish) والحفظيين (مثل Binance, Coinbase, Anchorage) إلى حد كبير على تقديم خدمات الستاكينغ لكل من العملاء المؤسسين وتجار التجزئة. أعتقد أن الحافظين، والبورصات، والصناديق، والكيانات العاملة المفوضة المستقلة سيلعبون دورًا حاسمًا في دفع تبني أوسع للمؤسسات وتجار التجزئة للأصول المشفرة المنتجة.

المصدر: PoS Bakerz, 2020

تظهر التطورات الأخيرة مثل Katalyst، ترقية بروتوكول Kyber لعام 2020، زيادة الأهمية التي ستلعبها الكيانات العاملة المفوضة في مجال الحوكمة إما كفاعلين مباشرِين في عملية التصويت أو من خلال تقديم وظائف التصويت بالوكالة نيابةً عن حامل الرمز.

أتوقع رؤية نمو وتنوع إضافي في الكيانات العاملة المفوضة ومزودي الخدمات الآخرين مع استمرار توسع مشهد إثبات الحصة، وأعتقد أن هذه الكيانات ستستمر في لعب دور حاسم في دفع تبني أوسع ونضوج الصناعة. أظهرت دراسة بحثية أجرتها ConsenSys في مارس أن ما يقرب من 300 حامل رمز نشط، 41.4٪ يرغبون في المشاركة مباشرة في حوكمة السلسلة، بينما 28.2٪ يرغبون في تفويض تصويتهم إلى ممثل.

المصدر: ConsenSys Codefi

من المهم الإشارة إلى أن الكيانات العاملة المفوضة، خصوصًا الحافظين والبورصات والصناديق التي تمتلك تخصيصات رمزية كبيرة ومتزايدة، قد تؤدي إلى مخاطر مركزية خاصةً مع تزايد ت co‑evolution أنظمة إثبات الحصة إلى حوكمة السلسلة.

Trend 4: استراتيجيات توزيع الرموز المتطورة

مستقبل توزيعات الرموز التي تركز على الاستخدام

كما تشير بيانات مشاركة الشبكة، فإن وجود توزيع واسع ليس كافيًا ومن الضروري أن يتماشى التوزيع مع الحوافز بين جميع أصحاب المصلحة في الشبكة. الشبكات الصحية تمتلك شبكة ممثلة ومشاركة بنشاط من أصحاب المصلحة.

كيف تجسدت الاتجاهات المذكورة أعلاه كاعتبارات تصميم في نماذج توزيع الرموز الأحدث؟

لقد شهدت آليات توزيع الرموز العامة التي تركز على استهداف المستخدمين النشطين زيادة نسبية.

المصدر: Smith & Crown, 2019

ظهرت هذه الآليات على شكل إنزال جوي تفاعلي، مثل Livepeer أو Edgeware، وكذلك تطبيقات مختلفة لتوزيعات الرموز الممكّنة من إثبات الاستخدام مثل NuCypher وSolana وSKALE التي تركز على توزيع الرموز للمستخدمين الفعليين.

أعتقد أن تصميم نماذج التوزيع التي تأخذ في الاعتبار الجهود الإنتاجية المختارة ذاتيًا بما يتجاوز مساهمات رأس المال في البيع أو الاختيار (الشبه) العشوائي في الإنزال الجوي السلبي أمر أساسي لت:

• تعظيم الامتثال التنظيمي من خلال ضمان استخدام الرمز للغرض المقصود على الشبكة، بدلاً من الاحتفاظ المضاربي.
• تصفية المشاركين الأكثر احتمالاً للمشاركة في الشبكة لتثبيط المضاربة القصيرة الأجل، وتقلب الأسعار، والإفراط في البيع.
• إطلاق الشبكة بفعالية عند الإطلاق، مع تمكين المتبنين الأوائل من التعرف على الشبكة وكسب مكافآت قائمة على الرموز لجهودهم.

الخلاصة

مع نضوج التقنية في الشبكات المدعومة بالرموز، خاصةً في سياق تزايد اعتماد إثبات الحصة، يترك القطاع سنواته المراهقة والبرية خلفه بينما يدخل فصل “الاستخدام الفعلي” والفائدة.

يخلق فصل الاستخدام أيضًا نافذة فرص جديدة لأصحاب المصلحة الذين يمتلكون نماذج أعمال مشفرة، بما في ذلك رؤوس الأموال المخاطرة والكيانات العاملة المفوضة، الذين يلعبون دورًا حاسمًا في تبني ونضوج الأصول المشفرة المنتجة والشبكات اللامركزية التي هي جزء منها.

في حين لا يزال هناك نقص في الإرشادات التنظيمية الرسمية حول المخطط لإطلاق رموز متوافقة، أعتقد أن الخطاب الناشئ، وتحديد أفضل الممارسات الصناعية، والتركيز المتزايد على توزيعات الرموز التي تركز على الاستخدام هي خطوات في الاتجاه الصحيح.