ERC3643 مكشوف: تعزيز الامتثال والتحكم في تحويل الأصول الواقعية إلى رموز

ERC3643 هو معيار إيثيريوم للرموز المصرح بها، المعروف أيضًا بالرموز الأمنية. وهو مجموعة مفتوحة المصدر من العقود الذكية تمكّن من إصدار وإدارة ونقل الرموز التي تمثل أصولًا واقعية، مثل الأسهم، الديون، العقارات أو الفن. تم تصميمه للعمل مع نظام هوية على السلسلة يسمح بالتحقق من هوية ومؤهلات المستثمرين والمُصدرين عبر شهادات موقعة صادرة عن جهات إصدار مطالبات موثوقة. يهدف إلى توفير إطار شامل لإدارة دورة حياة الرموز الأمنية، من الإصدار إلى التحويلات بين المستثمرين المؤهلين، مع تطبيق قواعد الامتثال في كل مرحلة. كما يدعم ميزات إضافية مثل إيقاف الرموز مؤقتًا وتجميدها، والتي يمكن استخدامها لإدارة الرمز استجابةً للمتطلبات التنظيمية أو تغيّر حالة الرمز أو حامليه. في هذه المقالة، سأقدم وجهة نظر شخصية حول الحالة الحالية لـ ERC3643، وأوفر إحصاءات وبيانات لدعم رأي حول فوائده وتحدياته، وأقدم أبحاثًا لدعم حجة مؤيدة أو معارضة اعتماده.

تم اقتراح ERC3643 لأول مرة في يوليو 2021 من قبل مجموعة من المطورين في Tokeny Solutions، منصة لتشفير الأوراق المالية. استند الاقتراح إلى بروتوكول T-REX السابق، الذي استخدمته Tokeny وشركاؤها لتشفير أصول تزيد قيمتها عن 28 مليار يورو عبر 180 ولاية قضائية. تم مراجعة الاقتراح وقبوله من قبل مجتمع إيثيريوم كمعيار رسمي في 2021، ليصبح أول معيار للرموز المصرح بها على إيثيريوم. ومنذ ذلك الحين، تم اعتماد ERC3643 من قبل عدة مشاريع ومنصات في مجال الرموز الأمنية، مثل Securitize و Polymath و Tokensoft.

• زيادة السيولة: يمكن للتشفير خفض حواجز الدخول والخروج للمستثمرين، مما يسمح لهم بتداول حصة جزئية من الأصول في سوق عالمي يعمل على مدار 24/7. وهذا يمكن أن يزيد الطلب والعرض على الأصول، مما ينتج عنه سيولة أعلى وتكاليف أقل.
• تقليل الوسطاء: يمكن للتشفير القضاء على أو تقليل الحاجة إلى الوسطاء، مثل السماسرة، الحراس، والمحامين، الذين غالبًا ما يفرضون رسومًا عالية ويُدخلون تأخيرات ومخاطر في عملية المعاملة. باستخدام العقود الذكية وتكنولوجيا البلوكشين، يمكن للتشفير أتمتة وتبسيط إصدار ونقل الرموز، مما يقلل التكاليف ويزيد الكفاءة.
• تعزيز الشفافية: يمكن للتشفير توفير مستوى أعلى من الشفافية والثقة للمستثمرين والمُصدرين، حيث يتم تسجيل الرموز وأصولها الأساسية والتحقق منها على دفتر أستاذ عام وغير قابل للتغيير. وهذا يمكن أن يحسن جودة وتوافر المعلومات، بالإضافة إلى المساءلة وحوكمة مُصدري الرموز.
• تحسين الوصول: يمكن للتشفير ديمقراطية الوصول إلى الأصول التي كانت تقليديًا غير سائلة أو مكلفة أو حصرية، مثل العقارات، الفن، أو الأسهم الخاصة. من خلال إنشاء ملكية جزئية ورقمية للأصول، يمكن للتشفير تمكين المزيد من المستثمرين من المشاركة في السوق، وتنويع محافظهم، والاستفادة من عوائد الأصول.

• معايير الأهلية: قد يتم إصدار الرموز الأمنية وتحويلها فقط للمستثمرين الذين يستوفون معايير معينة، مثل الاعتماد، الإقامة، أو الدخل. قد تختلف هذه المعايير حسب نوع الولاية القضائية للرمز والمستثمر، وقد تتطلب التحقق من هوية ومؤهلات المستثمرين.
• قيود التحويل: قد يتعين على الرموز الأمنية اتباع قواعد وقيود معينة عند تحويلها بين المستثمرين، مثل فترات الحجز، فترات الاحتفاظ، حدود الحجم، أو القوائم البيضاء. قد تعتمد هذه القواعد على حالة الولاية القضائية للرمز والمستثمر، وقد تتطلب موافقة المُصدر أو طرف ثالث.
• التزامات الإفصاح: قد يتعين على الرموز الأمنية تقديم معلومات وتقارير معينة للمستثمرين والجهات التنظيمية، مثل النشرات، القوائم المالية، أو التدقيقات. قد تختلف هذه المعلومات والتقارير حسب طبيعة الولاية القضائية للرمز والمُصدر، وقد تتطلب مشاركة مهنيين وسلطات.

تشكل هذه التحديات صعوبات تقنية وقانونية كبيرة لتشفير الأصول الواقعية، حيث تتطلب تكامل وتنسيق عدة أنظمة وأطراف، مثل منصات البلوكشين، مزودي الهوية، جهات إصدار المطالبات، الجهات التنظيمية، والوسطاء. علاوةً على ذلك، قد تؤثر هذه التحديات أيضًا على جاذبية وإمكانية تنفيذ التشفير، حيث قد تقلل من السيولة والكفاءة والشفافية والوصول إلى الرموز.

هنا يأتي دور ERC3643. تم تصميمه لمعالجة هذه التحديات من خلال توفير إطار معيار ومرن لإنشاء وإدارة الرموز المصرح بها على إيثيريوم. يستفيد من قوة وتنوع العقود الذكية وتكنولوجيا البلوكشين لتشفير وتطبيق قواعد الامتثال والتحكم للرموز، مع التكامل مع نظام هوية على السلسلة للتحقق من هوية ومؤهلات المستثمرين والمُصدرين. يحدد عدة واجهات موصوفة أدناه:

• واجهة الرمز: تحدد هذه الواجهة الوظائف الأساسية والأحداث للرمز، مثل الصك، الحرق، النقل، الإيقاف المؤقت، والتجميد. كما تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بدورة حياة الرمز، مثل الإصدار، الاسترداد، والتحديث. كما ترث من واجهة ERC-20، التي هي المعيار للرموز القابلة للتبادل على إيثيريوم.
• واجهة سجل الهوية: تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بسجل الهوية، وهو عقد ذكي يخزن ويدير الهويات على السلسلة للمستثمرين والمُصدرين. يتيح سجل الهوية تسجيل وإزالة الهويات، بالإضافة إلى إضافة وإلغاء الشهادات. الشهادة هي بيان موقّع صادر عن جهة إصدار مطالبة موثوقة تشهد بصفة أو اعتماد هوية معينة، مثل الاعتماد، الإقامة، أو الدخل. كما يتيح سجل الهوية التحقق من أهلية هوية ما لحيازة أو استلام رمز، بناءً على الشهادات وقواعد الرمز.
• واجهة تخزين سجل الهوية: تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بتخزين سجل الهوية، وهو عقد ذكي يخزن بيانات سجل الهوية، مثل الهويات، الشهادات، وقواعد الرمز. يتم فصل تخزين سجل الهوية عن سجل الهوية للسماح بالترقية والمرونة.
• واجهة الامتثال: تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بالامتثال، وهو عقد ذكي ينفّذ المنطق والقواعد لنقل الرموز المتوافق. يتحقق عقد الامتثال من أهلية المرسل والمستقبل لعملية نقل الرمز، بالإضافة إلى صحة وتوافر الرمز. كما يتيح عقد الامتثال للمُصدر أو وكيل لتحديث قواعد الرمز، مثل معايير الأهلية أو قيود التحويل، وكذلك لفرض أو حظر نقل الرمز في حالة طارئة أو نزاع.
• واجهة سجل المُصدرين الموثوقين: تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بسجل المُصدرين الموثوقين، وهو عقد ذكي يخزن ويدير قائمة الجهات الموثوقة التي يمكنها إصدار شهادات للهوية. يتيح سجل المُصدرين الموثوقين للمُصدر أو الوكيل إضافة أو إزالة جهات إصدار المطالبات، بالإضافة إلى تحديد موضوعات المطالبات التي يمكن لكل جهة إصدارها. موضوع المطالبة هو معرف رقمي يمثل صفة أو اعتماد معين للهوية، مثل الاعتماد، الإقامة، أو الدخل.
• واجهة سجل موضوعات المطالبات: تحدد الوظائف والأحداث المتعلقة بسجل موضوعات المطالبات، وهو عقد ذكي يخزن ويدير قائمة موضوعات المطالبات التي يمكن استخدامها في الشهادات. يتيح سجل موضوعات المطالبات للمُصدر أو الوكيل إضافة أو إزالة موضوعات المطالبات، بالإضافة إلى تحديد الوصف وطريقة التحقق لكل موضوع مطالبة.

باستخدام هذه الواجهات، يوفر ERC3643 إطارًا معيارًا ومرنًا لتشفير الأصول الواقعية على إيثيريوم، مع ضمان الامتثال والتحكم في الرموز. يتيح للمُصدر أو الوكيل تخصيص وتحديث قواعد الرمز ونظام الهوية وفقًا للاحتياجات والمتطلبات الخاصة بالرمز والولاية القضائية. كما يتيح للمستثمر تسجيل والتحقق من هويته ومؤهلاته على السلسلة، بالإضافة إلى نقل واستلام الرموز بطريقة متوافقة وفعّالة.

في رأيي، ERC3643 معيار قيم ومبتكر يمكنه تسهيل وتسريع اعتماد الرموز الأمنية على إيثيريوم. يمكنه تمكين تشفير مجموعة واسعة من فئات الأصول والصناعات، مثل العقارات، الأسهم الخاصة، الصناديق، والديون، مما يفتح فرصًا وفوائد جديدة للمستثمرين والمُصدرين. كما يمكنه تعزيز السيولة والكفاءة والشفافية والوصول إلى الرموز الأمنية، مع ضمان الامتثال والتحكم في الرموز. بالإضافة إلى ذلك، يمكنه تعزيز التوافقية والتكامل بين الرموز الأمنية وبروتوكولات وتطبيقات إيثيريوم الأخرى، مثل البورصات اللامركزية، منصات الإقراض، والمحافظ.

مع ذلك، لا يخلو ERC3643 من التحديات والقيود. لا يزال يواجه تعقيد وتنوع المشهد التنظيمي، الذي قد يختلف من دولة إلى أخرى، أو حتى من ولاية إلى أخرى. وهذا يعني أنه قد يحتاج إلى التكيف والامتثال للوائح المختلفة والمتغيرة، مما قد يفرض تحديات تقنية وقانونية على المُصدر والمستثمر. على سبيل المثال، قد يواجه ERC3643 مشكلة التحويلات عبر الحدود، التي قد تشمل ولايات قضائية ولوائح مختلفة، وكذلك مسألة تحديثات التنظيمات، التي قد تتطلب تعديل أو ترحيل الرمز ونظام الهوية.

تحدٍ آخر هو قابلية التوسع وأمان شبكة إيثيريوم، التي تشكل المنصة الأساسية التي تدعم ERC3643. إيثيريوم هي بلوكشين عامة ولا مركزية تسمح لأي شخص بإنشاء وتنفيذ العقود الذكية والتطبيقات. ومع ذلك، تعاني إيثيريوم من بعض القيود، مثل:

• معدل نقل منخفض: لا يمكن لإيثيريوم معالجة سوى عدد محدود من المعاملات في الثانية، وهو حاليًا حوالي 15-20. وهذا يعني أن ERC3643 قد يواجه ازدحامًا وتأخيرات عندما يكون الطلب على نقل الرموز أو عمليات الهوية مرتفعًا، مما قد يؤثر على تجربة المستخدم وأداء الرمز.
• رسوم مرتفعة: تفرض إيثيريوم رسومًا على كل معاملة تُنفّذ على الشبكة، تُسمى الغاز. تعتمد رسوم الغاز على تعقيد المعاملة والطلب عليها، ويمكن أن تتقلب بشكل كبير حسب ظروف الشبكة. وهذا يعني أن ERC3643 قد يتحمل تكاليف عالية ومتغيرة للمُصدر والمستثمر، مما قد يقلل من ربحية وإمكانية تنفيذ الرمز.
• مخاطر أمان: إيثيريوم هي شبكة عامة ومفتوحة تُؤمن بواسطة آلية توافق تُدعى إثبات العمل، التي تعتمد على القوة الحاسوبية للمشاركين في الشبكة، المعروفين بالمُعدنين. ومع ذلك، يُعرّض إثبات العمل إيثيريوم لبعض مخاطر الأمان، مثل هجمات 51%، التي تحدث عندما يسيطر فاعل خبيث على أكثر من نصف قدرة الحوسبة في الشبكة ويمكنه التلاعب أو تعطيل الشبكة. وهذا يعني أن ERC3643 قد يواجه خطر فقدان أو اختراق الرموز أو الهويات، مما قد يؤدي إلى خسائر مالية أو سمعة للمُصدر والمستثمر.

هذه القيود ليست نابعة من ERC3643 نفسها، بل من شبكة إيثيريوم، التي لا تزال في طور التطور والتحسين. إيثيريوم حاليًا تمر بعملية ترقيات، تعتمد على حصة المشاركين في الشبكة، المعروفين بالمدققين. من المتوقع أن يزيد إثبات الحصة من معدل النقل، ويقلل الرسوم، ويعزز أمان الشبكة، مما قد يفيد ERC3643 وبروتوكولات وتطبيقات إيثيريوم الأخرى.

في الختام، ERC3643 معيار واعد ومبتكر يمكنه تمكين تشفير الأصول الواقعية على إيثيريوم، مع ضمان الامتثال والتحكم في الرموز. يمكنه جلب عدة فوائد، مثل زيادة السيولة، تقليل الوسطاء، تعزيز الشفافية، وتحسين الوصول، لكل من المستثمرين والمُصدرين. كما يمكنه تعزيز التوافقية والتكامل بين الرموز الأمنية وبروتوكولات وتطبيقات إيثيريوم الأخرى. ومع ذلك، يواجه أيضًا بعض التحديات والقيود، مثل تعقيد وتنوع المشهد التنظيمي، وقابلية التوسع وأمان شبكة إيثيريوم. ERC3643 لا يزال معيارًا جديدًا نسبيًا ومتطورًا، قد يتطلب مزيدًا من التطوير والاختبار قبل أن يحقق كامل إمكاناته واعتماده. لذلك، أعتقد أن ERC3643 معيار قيم ومبتكر يستحق اهتمامنا ودعمنا، ولكن أيضًا حذرنا وتدقيقنا.