منصات التمويل الجماعي بالأسهم تشهد طفرة – سلسلة التوسع المتسارع

التمويل الجماعي بالأسهم شهدت منصات التمويل الجماعي بالأسهم سنة ازدهار في عام 2021 بسبب التعديلات الجديدة التي اعتمدتها SEC والتي بدأت سريانها في 15 مارس 2021. هذه التعديلات توسع بشكل كبير نطاق هذه المنصات من خلال زيادة ملحوظة في مقدار الأموال التي يمكن للشركات المدرجة جمعها.

سنستكشف من هم القادة في السوق، لماذا هذه التغييرات مهمة، وأنواع النمو المتسارع التي يشهدها الآن رواد الصناعة.

تغييرات قواعد التمويل الجماعي

كانت التعديلات على قانون الشركات الناشئة (قانون JOBS) التي جرت في أوائل عام 2021 ذات أهمية كبيرة للصناعة حيث زادت بشكل كبير مقدار رأس المال الذي يمكن جمعه.

يمكن للشركات التي تجمع الأموال عبر التمويل الجماعي المنظم الآن جمع ما يصل إلى 5 ملايين دولار، مقارنة بالحد السابق البالغ 1.07 مليون دولار فقط. هذا الحد الأعلى يزيد بشكل كبير عدد الشركات المستعدة لجمع الأموال باستخدام هذه الطريقة. كان مبلغ 1.07 مليون دولار منخفضًا جدًا للعديد من الشركات ذات رأس المال الكبير مثل قطاعي الرعاية الصحية والتكنولوجيا.

التغيير الهام الثاني كان إلغاء حدود المستثمر الفردي للمستثمرين المعتمدين. كانت هذه الحدود سابقًا 107,000 دولار لكل سنة تقويمية. هذا يعني أن الأفراد ذوي الثروات العالية لن يضطروا بعد الآن إلى تقليل استثماراتهم للامتثال للأنظمة السابقة المقيدة، ويمكنهم بدلاً من ذلك الاستثمار في عدد غير محدود من الشركات الناشئة الواعدة. وهذا بدوره يزيد من القيمة الصافية لكل مستثمر معتمد على منصة التمويل الجماعي.

تغيير مهم آخر كان التعديلات التي أُجريت على التنظيم A+ للسماح للشركات الصغيرة بعرض وبيع ما يصل إلى 75 مليون دولار من الأوراق المالية خلال فترة 12 شهرًا مقارنة بالمبلغ السابق البالغ 50 مليون دولار. ليس كل شركات التمويل الجماعي قادرة على الاستفادة من هذا التنظيم، لكن الذين يستطيعون ذلك سيحصلون على تعويض جيد.

قادة سوق التمويل الجماعي بالأسهم

تتميز منصات التمويل الجماعي بالأسهم عن منصات التمويل الجماعي التقليدية مثل Indiegogo و Kickstarter من خلال إصدار أسهم. بدلاً من الحصول على النسخة الأولية من المنتج أو رسالة شكر، يحصل المستثمرون على حصص في الشركة التي يستثمرون فيها.

هناك عدة رواد في الصناعة، وأبرزهم هو Wefunder. تم إطلاق Wefunder بواسطة نيك توماريلو، مايك نورمان، وغريغ بيلوت في عام 2011، وفي عام 2012 ساعد Wefunder على تمرير قانون JOBS، وهو قانون جديد سمح للأعمال بجمع التمويل عبر الإنترنت.

في عام 2013، شارك مؤسسوها في برنامج مسرّع Y Combinator، وهو مسرّع يضم خريجين مثل AirBNB و Coinbase و DropBox و Stripe. هذه الصلة المبكرة بنظام Y Combinator أفادت Wefunder كثيرًا، حيث اختار العديد من خريجي Y Combinator بعد ذلك Wefunder لجمع الأموال. وهذا بدوره منح المستثمرين المتقنين على منصة Wefunder وصولًا غير محدودًا للاستثمار في الشركات الناشئة التابعة لـ Y Combinator.

نمت منصة Wefunder بشكل متسارع منذ إطلاقها في عام 2012. شهدت Wefunder نموًا في عدد الشركات المدرجة وكذلك في مقدار الأموال التي تم جمعها.

المصدر: WeFunder

حتى قبل تعديل القوانين الجديدة في عام 2021، كانت Wefunder تحقق أداءً رائعًا مع نمو يزيد عن 5 أضعاف على أساس سنوي في حجم الاستثمارات، مقارنة بالربع الرابع من عام 2020 مقابل الربع الرابع من عام 2019. عدد الشركات الناشئة المدرجة حتى الآن هو 340، وهو زيادة كبيرة مقارنة بالسنوات السابقة حيث كان عدد الشركات الناشئة النشطة غالبًا لا يتجاوز 100.

بعض العوائد غير المحققة (يتم تحقيق العوائد فقط عند استحواذ شركة أو طرحها للاكتتاب العام) كانت مثيرة للإعجاب، وهي عوائد عادةً ما ترتبط بتمويل رأس المال المخاطر.

المصدر: Wefunder

تظل Wefunder رائدة مهيمنة في السوق وتحتل إما المركز الأول أو الثاني في الصناعة حسب المقياس الذي يتم قياسه. منافستها الثانية هي StartEngine، الشركة التي تأسست في عام 2013 على يد هوارد ماركس، أحد مؤسسي شركة الألعاب الضخمة Activision.

StartEngine هي قوة تسويقية هائلة، وقد انضم مؤخرًا كيفن أو’لياري (المعرف بـ “السيد الرائع”) إلى الفريق كمستشار استراتيجي ومتحدث رسمي مدفوع.

كما شهدت StartEngine مكاسب هائلة في رأس المال الذي جمعته الشركات التي تختار منصتها.

المصدر: StartEngine

في نهاية عام 2019، جمعت الشركات 115 مليون دولار طوال دورة حياة StartEngine. في عام 2020 تضاعف ذلك أكثر من الضعف وساعدت الشركات على جمع 147 مليون دولار في عام 2020 وحده، بزيادة سنوية قدرها 236٪. الهدف الطموح لرؤية StartEngine هو بحلول نهاية عام 2029 أن تكون قد ساعدت الشركات على جمع 10 مليارات دولار.

تظهر مراجعات الحسابات للعام 2020 بعض النمو الملحوظ في الإيرادات:

• نمو 190٪ على أساس سنوي: إيرادات 2020 بلغت 12,574,218 دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 190٪ مقارنة بإيرادات 2019 التي كانت 4,323,791 دولار.

• صافي ربح 9.1 مليون دولار: كان صافي ربح 2020 هو 9,167,821 دولار، بزيادة قدرها 313٪ مقارنة بصافي ربح 2,217,498 دولار.

• هامش إجمالي 72٪: تم تحسين هامشنا الإجمالي في 2020 إلى 72٪ مقارنة بـ 51٪ في 2019.

مؤخرًا، جمعت الشركات ما مجموعه 57,562,642 دولار على StartEngine في الربع الأول، بزيادة سنوية قدرها 214٪ مقارنة بالربع الأول من 2020 وزيادة بنسبة 64٪ عن الربع الرابع من 2020.

في الواقع، تقوم StartEngine حاليًا بجمع جولة أخرى عبر منصتها الخاصة للتمويل الجماعي بتقييم 786 مليون دولار. العرض السابق وفقًا للتنظيم A+ في أكتوبر 2020 جمع 18.8 مليون دولار بتقييم 221 مليون دولار.

بينما تُعد StartEngine و Wefunder من أكثر منصات التمويل الجماعي إبهارًا التي تُظهر نموًا متسارعًا، تشمل شركات التمويل الجماعي بالأسهم البارزة الأخرى SeedInvest و MicroVentures و Republic. SeedInvest تميز نفسها من خلال تقديم قائمة مُنتقاة للغاية من الشركات غالبًا في مجال الروبوتات والذكاء الاصطناعي. بينما MicroVentures غالبًا ما تعرض فرص استثمارية في مراحل متأخرة للمستثمرين المعتمدين. بعض الأمثلة على الشركات التي تم إدراجها سابقًا تشمل Lyft و SpaceX (SPCX ) و Ripple.