آراء CZ وSBF وفيتاليك بوترين بشأن انهيار تيرا في مايو 2022

أوضحت مؤسسة لونا فاونديشن غارد (LFG)، التي كانت تدعم تيرا، في مايو 2022 كيفية استجابتها لانهيار السوق. وقالت إنها استخدمت جزءًا كبيرًا من احتياطياتها لمحاولة استعادة ربط UST بالدولار.

تيرا استخدمت معظم احتياطيها البالغ ثلاثة مليارات دولار لدعم UST

بعد أيام من التكهنات، شرحت LFG استخدام احتياطياتها من الأصول المشفرة، التي قُدرت قيمتها الأولية بنحو ثلاثة مليارات دولار. وفي سلسلة منشورات على تويتر بتاريخ 16 مايو 2022، قالت إنها أنفقت جزءًا كبيرًا منها لدعم UST أثناء هبوطه.

وفقًا للأرقام التي أعلنتها LFG آنذاك، انخفض احتياطي البيتكوين من 80,394 BTC إلى 313 BTC. وعندما فقد UST ربطه بالدولار في 8 مايو، بدأت المؤسسة مبادلة الاحتياطيات مقابل UST، مباشرة على البلوكتشين وعبر أطراف تداول خارجية. وأعلنت بيع 26,281,671 USDT و23,555,590 USDC مقابل 50,200,071 UST. كما أفادت بتحويل 52,189 BTC إلى طرف مقابل، وإعادة 5,313 BTC منها، لشراء نحو 1,515,689,462 UST. وكانت هذه هي الحسابات التي نشرتها المؤسسة في ذلك الوقت.

مع تفاقم الأزمة، استعانت LFG باتفاقية خدمات رئيسية مؤرخة في 10 يناير 2022 تتيح لشركة تيرافورم لابس تولي «المهام المالية والإدارية والتشغيلية، وتقديم الدعم حسب الطلب». وذكرت المؤسسة أن تيرافورم لابس استخدمت 33,206 BTC لشراء UST. ووفق تقديراتها المنشورة آنذاك، جرت في 12 مايو مبادلة 883,525,674 UST مقابل 221,021,746 LUNA للمساعدة على منع هجوم يستهدف حوكمة الشبكة.

في 16 مايو 2022، أعلنت LFG أنها ما زالت تمتلك 39,914 BNB و1,973,554 AVAX ونحو 1.85 مليار UST و222 مليون LUNA، معظمها مودع في التحصيص، إضافة إلى 313 BTC. وكانت تخطط لاستخدام الأصول المتبقية لمساعدة المستخدمين المتضررين، بدءًا بأصحاب الأرصدة الأصغر. ولم تكن طريقة التوزيع قد تحددت بعد.

رئيس FTX اعترض على تشبيه مؤسس تيرا بإليزابيث هولمز

بعد انهيار منظومة تيرا، نشرت CoinDesk مقالًا يقارن دو كوون، الرئيس التنفيذي لتيرافورم لابس، بإليزابيث هولمز، مؤسسة ثيرانوس التي أُدينت بالاحتيال على المستثمرين. ولم تفِ تقنية التشخيص الطبي التي روجت لها ثيرانوس بادعاءات الشركة. ودافع سام بانكمان-فريد، الذي كان حينها رئيس FTX، عن دو كوون في سلسلة منشورات على تويتر قائلًا إن «الأمور السيئة ليست كلها سيئة بالطريقة نفسها». ورأى أن فشل LUNA وUST يختلف عن قضية ثيرانوس لأن تصميم تيرا ومخاطره كانا معلنين. وكان ذلك رأيه، لا حكمًا قانونيًا بشأن تصرفات دو كوون.

بانكمان-فريد أشار إلى مخاطر في تصميم تيرا

اعتبر بانكمان-فريد أن آلية UST المعتمدة على أصول مشفرة لامركزية شُرحت علنًا، رغم أنه رأى عيوبًا في تصميمها. وميّز بين دعم دو كوون لمشروعه وبين الادعاء بأن UST مغطى بدولارات نقدية بنسبة واحد إلى واحد. ولا تثبت هذه التعليقات أن دو كوون كان يعرف مسبقًا موعد انهيار المشروع.
وفي رأيه، كان الاعتماد على أصول مشفرة متقلبة يجعل احتمال الفشل ظاهرًا. واعتباره الانهيار متوقعًا لا يعني أن جميع المستخدمين فهموا تلك المخاطر.
ونسب نمو LUNA إلى «الحماس الجماعي والإثارة والتسويق والميمات»، التي جذبت المستخدمين. وفي مقارنته خلال مايو 2022 أشار إلى صندوق ARKK التابع لكاثي وود، وAMC، ونتفليكس (NFLX )، التي كانت، وفق المقارنة، قد خسرت أكثر من نصف قيمتها منذ بداية ذلك العام. وخلص إلى أن LUNA كانت استثمارًا سيئًا.

CZ نفى شائعات استثمار بينانس في UST

استخدم تشانغبينغ تشاو، الرئيس التنفيذي لبينانس آنذاك، تويتر في 15 مايو من أجل الرد على الشائعات حول دور المنصة كمستثمر في UST. وكانت بينانس قد أوقفت أو قيدت التداول في عدة أزواج LUNA وUST خلال اضطرابات شبكة تيرا.

ووصف تشاو الأسابيع السابقة بأنها «نقطة تحول» لقطاع العملات المشفرة، مشيرًا إلى انهيار تيرا والقدرة على الصمود في السوق الهابطة.

ونفى أن تكون قرارات بينانس بشأن تداول UST ناجمة عن شراء العملة المستقرة. وقال إن المنصة استثمرت ثلاثة ملايين دولار في تيرا، وهي بلوكتشين من الطبقة الأولى، عام 2018 قبل إنشاء UST. وأضاف أنها لم تشتر UST ولم تشارك في الجولة التمويلية الثانية لتيرافورم لابس.

في تعليق سابق، نسب تشاو حيازات صغيرة من UST إلى رسوم التداول. ثم أوضح لاحقًا أن بينانس تمتلك نحو اثني عشر مليون دولار من UST المكتسبة بالتحصيص، لا بالشراء، و15,000,000 LUNA من استثمار عام 2018.

وشدد تشاو على أن الاستثمار لا يضمن النجاح. ووفقًا له، استثمرت بينانس لابس في «مئات المشاريع خلال السنوات الأربع السابقة»، وحققت نجاحات وإخفاقات. ودعا إلى الشفافية والتحرك السريع في أزمات مثل تيرا، وأكد الاستعداد لدعم تعافي المجتمع.

CZ انتقد تصميم تيرا وخطة إعادة بنائها

وصف تشاو UST بأنها عملة مستقرة ذات رافعة مالية مفرطة، وقال إن إصدار مزيد من الرموز لا يعيد تلقائيًا قيمة أصل يتراجع. ورأى أن الإصدار الهائل من LUNA خفّض حصة المالكين الحاليين. وكان موقف رئيس بينانس يركز على حرق الرموز لتقليل المعروض المتداول بدل إعادة البناء عبر سلسلة جديدة. ولم يكن اقتراح تيرا إعادة البلوكتشين إلى تاريخ قديم أو إنشاء UST2، بل بناء شبكة جديدة من دون العملة المستقرة الخوارزمية. ولا يضمن الحرق وحده تعافي الأسعار أو استعادة ربط UST. وسأل تشاو أيضًا عن استخدام احتياطيات البيتكوين، ويبدو أنه حصل على رد غير رسمي.

فيتاليك بوترين أيد إعطاء الأولوية لصغار حاملي UST

أيد فيتاليك بوترين، أحد مؤسسي إيثريوم، اقتراحًا بتعويض الأرصدة الصغيرة أولًا ثم مساعدة كبار الحائزين. واقتبس سلسلة منشورات على تويتر تدعو إلى التركيز على المحافظ الأصغر.

اقتراح توزيع يضع الأرصدة الصغيرة أولًا

كان الاقتراح يستهدف تعويض أرصدة مجموعة من المحافظ الصغيرة بالكامل. وبحسب الحساب المعروض، مثّلت المجموعة نحو 99.6% من عدد المحافظ. ولم تكن النسبة مقياسًا للفقر أو إحصاءً لأشخاص مختلفين. وعبّر بوترين عن دعمه لتقديم «تعاطف ومساعدة منسقين لحامل UST الصغير العادي». وقد جذبت وعود العوائد المرتفعة المستخدمين. أما معدل نحو 20% الذي أعلنته أنكور فكان سنويًا، ولم يكن ضمانًا لاسترداد الأموال.

ورأى بوترين أن أصحاب الأرصدة الكبيرة يمكن مساعدتهم بعد ذلك.

وشارك بوترين أيضًا صورة للجزء الرابع من قانون العمل السنغافوري، حيث كان مقر تيرافورم لابس. واستخدم الحماية الإضافية للعمال ذوي الأجور الأقل تشبيهًا لتبرير إعطاء الأولوية لصغار المشاركين. وتتعلق هذه القواعد بشروط العمل، لا بتعويض مستثمري UST.

كما أن أحد مؤسسي إيثريوم انتقد مصطلح «algostable»، لأنه رأى أنه يخلط على نحو مضلل بين العملات المستقرة غير المضمونة وتلك المدعومة بضمانات من الأصول.

فعلى سبيل المثال، يستهدف DAI سعر دولار أمريكي واحد، وتدعمه ضمانات زائدة مودعة في بروتوكول ميكر. ولا يعني تحديد سعر مستهدف بالدولار أن كل عملة مستقرة تمتلك احتياطيات نقدية بالدولار الأمريكي أو الأسترالي.