بنك روسيا المركزي يعالج الأصول الرقمية و DeFi في تقارير الاستشارة الأخيرة

في السابع من نوفمبر، أصدر بنك روسيا تقريرين استشاريين يناقشان الأصول القائمة على التكنولوجيا البلوكشين. يركز أحد الأوراق على استخدام الأصول الرقمية، والآخر مخصص لتمويل اللامركزية (DeFi).

هنا هي النقاط الرئيسية للورقتين:

بنك روسيا المركزي يعترف بفوائد البلوكشين ويدعو إلى تحسين التنظيم للأصول الرقمية

يركز ورقة بنك روسيا المركزي حول الأصول الرقمية على تعريف المفاهيم وتفسير الفوائد والمخاطر المحتملة للبلوكشين.

يعترف البنك المركزي بفوائد البلوكشين، بما في ذلك تقليل عدد الوسطاء وتأتمة المعاملات بفضل ميزة العقد الذكي. ومع ذلك، لا تزال مساحة البلوكشين في مرحلة بدائية، ومستوى تطورها أقل بكثير من التمويل التقليدية، حسب قول البنك.

تذكر الورقة أن روسيا لديها إطار قانوني لصدار وتداول رموز المنفعة ورموز الأمان، ودعا إلى تحسين التنظيم الحالي.

من المثير للاهتمام أن القطاع المالي الروسي متقدم نسبيًا فيما يتعلق بالتجديد الرقمي. يذكر بنك روسيا المركزي استطلاعًا يظهر أن 75% من المشاركين في السوق المالية يستخدمون التطبيقات المحمولة، و 58% يستخدمون تخزين السحابة، و 46% يستفيدون من تقنيات البيانات الكبيرة، وأكثر من 34% يعتمدون على الذكاء الاصطناعي (AI). ومع ذلك، لا تزال اعتماد البلوكشين بطيئة، حيث يدمج فقط 6% من المستجيبين التكنولوجيا و 13% يجرونها على مشاريع تجريبية.

يذكر البنك المركزي الفوائد التالية لاعتماد البلوكشين عبر الخدمات المالية:

• تقليل دور الوسطاء، مما يؤدي إلى زيادة سرعة المعاملات بتكلفة أقل؛
• زيادة مستوى الثقة تجاه المشاركين في الأعمال والبيانات اللامركزية بفضل استخدام بروتوكولات الإجماع، مما يضمن الشفافية؛
• زيادة متانة شبكة تخزين البيانات: تضمن اللامركزية عدم وجود نقطة فشل واحدة؛
• تأمين سرية المعاملات بفضل استخدام بروتوكولات التشفير.

كرر البنك المركزي دعمه لتطوير البلوكشين. ومع ذلك، يجب ألا يؤدي استخدام الأصول الرقمية إلى مخاطر غير خاضعة للرقابة على الاستقرار المالي وأمن السيبرانية ويتعين عليه الامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.

بعد مناقشة تنظيم العملات الرقمية في几个 مجالات، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وسويسرا، يدعو بنك روسيا إلى تحسين قواعد الأصول الرقمية على الأراضي الروسية. وتتعلق المقترحات بشكل خاص بتغييرات في الضرائب، وإنشاء إطار قانوني لتوكين الأصول الحقيقية، وإنشاء شروط قانونية للبنية التحتية التقليدية للمالية (شركات الوساطة، وصناع السوق، والبورصات) التي تعمل مع الأصول الرقمية، وتحسين قواعد مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (التصريح عن بُعد بفضل البيومترية ونظام الهوية الموحد)، وتنظيم العقود الذكية (مثل ضمان أن يكون الكود عامًا، والشروط شفافة، إلخ)، من بين أمور أخرى.

موقف بنك روسيا من DeFi

في الورقة الأخرى، يناقش البنك المركزي النمو السريع لتمويل اللامركزية، مشيرًا إلى أن التقرير هو استطلاعي فقط في هذه المرحلة. بالنظر إلى أن تمويل اللامركزية لا يزال اتجاهًا جديدًا لروسيا، توفر الورقة الكثير من التعريفات وتركز على تفسير هندسة تمويل اللامركزية، وخصائصها الرئيسية واختلافاتها عن التمويل المركزي (CeFi)، بالإضافة إلى حالات استخدامها، بما في ذلك البورصات اللامركزية (DEXes)، والقروض، والتأمين، وإدارة الأصول.

خلصت الورقة إلى أن حالة المناقشة الحالية لتمويل اللامركزية تترك العديد من الأسئلة المفتوحة، بدءًا من عدم وجود جهاز مفاهيمي متفق عليه وانتهاءً بمواقف مختلفة بشأن آفاق التطوير وتنظيم قطاع تمويل اللامركزية. ومع ذلك، هناك فهم عام بأن تمويل اللامركزية في هذه المرحلة يتطلب نهجًا حذرًا من قبل المستخدمين، واهتمامًا وثيقًا من قبل المنظمين، ونتيجة لذلك، دراسة شاملة لجميع الفرص والمخاطر، مع الأخذ في الاعتبار أن تمويل اللامركزية ينمو بسرعة.

ذكرت الورقة بعض الفوائد لتمويل اللامركزية، مثل كفاءة المعاملات والشفافية، ولكنها تضع مزيدًا من التركيز على مخاطر تمويل اللامركزية في عدة مجالات، بما في ذلك الاستقرار المالي، والمنافسة، والمدفوعات، وامتثال مكافحة غسيل الأموال، من بين أمور أخرى. يطرح قطاع تمويل اللامركزية مخاطر عديدة للمستثمرين والمستهلكين.

يناقش بنك روسيا بعض النهج التنظيمية لمراقبة تمويل اللامركزية بشكل أفضل، على الرغم من أنه لا يقترح أي مبادرات ملموسة في هذه المرحلة.

تنظيم العملات الرقمية في روسيا

كما ذكر البنك المركزي في واحدة من أوراقه الاستشارية، روسيا لديها إطار قانوني للعمليات النقدية الرقمية لا يزال يتطور. ومع ذلك، مشروع القانون الذي يعطي العملات الرقمية يد حرة يأتي من وزارة المالية الروسية بدلاً من بنك روسيا، الذي أراد في الواقع حظر العملات الرقمية.

في نهاية سبتمبر، توصلت وزارة المالية والبنك المركزي إلى إجماع، ومن المتوقع أن يمنح مشروع القانون النهائي الضوء الأخضر للمدفوعات بالعملات الرقمية في الخارج ولكن ليس في الداخل.

قال أناتولي أكساكوف، رئيس لجنة السوق المالية في مجلس الدوما (البرلمان الروسي)، لوسائل الإعلام إن مشروع القانون الجديد سوف يسمح أيضًا بتعدين العملات الرقمية على الأراضي الروسية، وهو ما أراد بنك روسيا المركزي حظره في السابق. وأعاد التأكيد على أن المدفوعات بالعملات الرقمية في الولايات القضائية الأجنبية سوف تكون مسموحًا بها، على الرغم من أن دفع ثمن السلع والخدمات في الداخل سوف يكون محظورًا بشكل صارم. وقال إن:

“لقد قدمنا مشروع قانون يسمح بتحرير التعدين، أي إصدار وتداول العملات الرقمية. ولكن يمكن استخدام العملات الرقمية فقط كوسيلة دفع خارج بلدنا، في الولايات القضائية الأجنبية. وفي الوقت نفسه، ينص المشروع على أنه إذا تم تنفيذ وضع تجريبي لاستخدام العملات الرقمية، فمن الممكن، على سبيل المثال، دفع ثمن الواردات الموازية. هذا هو خطوة تتحدث عن اتجاه جديد في تطوير الأسواق المالية في بلدنا.”

في المجموع، فإن موقف روسيا من العملات الرقمية أقرب إلى النهج المتبع في البلدان الغربية أكثر من الصين، التي حظرت عمليات العملات الرقمية بالكامل.