Cameco (CCJ) تسليط الضوء: أساس نهضة الطاقة النووية في الغرب

الحاجة إلى مزيد من الطاقة

مع تصاعد القلق من تغير المناخ، تزداد الحاجة إلى خفض انبعاثات إمدادات الطاقة. تحقق مصادر الطاقة المتجددة تقدمًا كبيرًا، لكن تذبذب إنتاجها يتطلب حلولًا متعددة، من بينها تخزين الطاقة بالبطاريات على نطاق المرافق.

يتزايد الطلب على الكهرباء بسبب الذكاء الاصطناعي وكهربة النقل والصناعة والتدفئة والتبريد. لذلك، قد نحتاج إلى زيادة كبيرة في التوليد إلى جانب خفض انبعاثاته. وتبحث مقالتنا عن مزيج الطاقة المستقبلي هذه التحولات؛ أما مقدار الزيادة فيعتمد على البلد والفترة والسيناريو.

من المرجح أن نحتاج إلى مجموعة واسعة من الحلول منخفضة الكربون. ويجب أن يتضمن النظام مصادر موثوقة ومرنة تضمن تلبية الطلب عندما ينخفض إنتاج الشمس والرياح.

يمكن للطاقة النووية أن تؤدي دورًا مهمًا في تلبية هذا الطلب. وتعد Cameco من الشركات الغربية البارزة التي توفر اليورانيوم والخدمات اللازمة للصناعة النووية.

آفاق صناعة الطاقة النووية

أثارت كارثتا تشيرنوبل وفوكوشيما مخاوف واسعة بشأن سلامة الطاقة النووية. وقبل ذلك، كان التفاؤل بدورها المستقبلي أكبر، بل توقع بعضهم أن تحل تدريجيًا محل جزء كبير من استخدام الفحم والنفط والغاز.

المصدر: الطاقة النووية – عالمنا في البيانات

تباطأ نمو التوليد النووي العالمي، وتراجع في بعض الفترات والبلدان، بينما عوّض توسع الصين جزءًا من الانخفاض الأوروبي. لكن وصف الإنتاج بأنه توقف عن النمو منذ أواخر التسعينيات لا يعكس جميع التقلبات اللاحقة.

برزت الصين وروسيا في بناء المفاعلات وتطويرها، مع استمرار برامج نووية في بلدان أخرى أيضًا. وأشارت الإيكونوميست إلى أن الصين تبني مفاعلات نووية أسرع من أي دولة أخرى.

المصدر: The Economist

دفعت حرب أوكرانيا وأزمة الطاقة والحاجة إلى خفض الانبعاثات دولًا عديدة إلى إعادة تقييم دور الطاقة النووية إلى جانب المصادر المتجددة.

في سياق عام 2024، أشارت الأخبار التالية إلى تجدد الاهتمام بالطاقة النووية. وهي تضم خططًا ومقترحات، لا محطات اكتمل بناؤها كلها:

• اليابان تعزز الجهود لإعادة تشغيل أكبر محطة نووية في العالم
• وزيرة الطاقة الأمريكية جينيفر غرانهولم تدعو إلى مضاعفة القدرة النووية الأمريكية ثلاث مرات
• إدراج الطاقة النووية الجديدة في مسودة خطة الطاقة الكورية
• مشروع قانون فرنسي يعطي أولوية للطاقة النووية ويعيد صياغة أهداف الطاقة المتجددة
• مقترحات بريطانية بشأن مفاعل جديد في اسكتلندا، رغم معارضة الحكومة الاسكتلندية لمحطات نووية جديدة
• الهند تخطط لإضافة 18 مفاعلًا بقدرة 13.8 جيجاواط بحلول 2032

التقنيات الجديدة التي تعزز الطاقة النووية

زاد الاهتمام بالطاقة النووية مع نمو الطلب من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ومن الأمثلة اتفاق مايكروسوفت لشراء الكهرباء لمدة 20 عامًا من وحدة يُخطط لإعادة تشغيلها في ثري مايل آيلاند (MSFT ).

وفي نوفمبر 2024، رفض المنظم الأمريكي تعديلًا لزيادة القدرة المخصصة لمركز بيانات أمازون المجاور لمحطة سسكويهانا من 300 إلى 480 ميجاواط (AMZN ). لم يكن ذلك حظرًا عامًا على شراء شركات التكنولوجيا للكهرباء النووية. وقد ناقش رئيس اللجنة ويلي فيليبس، الذي خالف قرار الرفض، تعقيدات هذه الترتيبات:

أوضح فيليبس أن التحول في قطاع الطاقة يتزامن مع زيادة الطلب، بما فيها احتياجات الذكاء الاصطناعي، وتغير مزيج مصادر التوليد.

وأشار إلى أن إنشاء أحمال كبيرة بجوار محطات التوليد يثير مسائل متداخلة تتعلق بموثوقية الشبكة والتكاليف التي يتحملها المستهلكون.

ويلي فيليبس، رئيس اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة آنذاك

تسهم تقنيات جديدة أيضًا في تجدد الاهتمام بالطاقة النووية، مع اختلاف خصائص الأمان والجدوى بحسب التصميم، ومن بينها:

• المفاعلات الصغيرة المعيارية (SMRs)، بما فيها بعض تصاميم المحطات العائمة.
• مفاعلات الجيل الرابع، ومنها المفاعلات السريعة. ويمكن لبعض التصاميم ودورات الوقود إعادة استخدام مواد من الوقود المستهلك؛ لكن ذلك لا يعني أن كل هذه المفاعلات تحرق 98% من جميع النفايات النووية.

من التطورات البارزة في الصين بدء التشغيل التجاري لمحطة HTR-PM المصنفة ضمن الجيل الرابع عام 2023. وتبحث دول غربية أيضًا سبل تبسيط الترخيص دون التخلي عن متطلبات السلامة، بهدف الحد من تكلفة المشروعات الجديدة.

قد يساعد تكرار بناء تصميم موحد، سواء لمفاعل تقليدي أو صغير معياري، على تحقيق وفورات الحجم والتعلم. وتختلف هذه الاستراتيجية عن المشروعات التي تتطلب تعديلات وتصاميم فريدة في كل مرة.

تأثير ترامب على الطاقة النووية؟

بعد انتخاب ترامب لولاية ثانية في نوفمبر 2024، كان من المفيد مراجعة مواقفه في مجال الطاقة. وكان متوقعًا أن يدعم بقوة استخراج الوقود الأحفوري.

توقع دان إيبرهارت أن تركز السياسة المقبلة على زيادة الحفر، وتسريع خطوط الأنابيب وطرح تراخيص بحرية، بهدف خفض تكاليف الطاقة على المستهلكين.

دان إبيرهارت – الرئيس التنفيذي لشركة Canary LLC، شركة خدمات حقول النفط.

وقد يمتد الدعم إلى الطاقة النووية. فقد حددت حملته هدف خفض تكاليف الطاقة والكهرباء. واستشهدت بما اتخذته في ولايتها الأولى من خطوات مؤيدة للطاقة النووية، منها:

• ضمانات قروض بمليارات الدولارات لدعم استكمال الوحدتين 3 و4 في محطة فوغتل.
• دعم مشروع الطاقة الخالية من الكربون المرتبط بمختبر أيداهو الوطني؛ وقد أُلغي هذا المشروع لاحقًا في 2023.
• تعزيز الشراكة للتعاون في مجال الطاقة عبر الأطلسي، بما يشمل التعاون النووي.

قد تتوافق الطاقة النووية مع توجهات تقليل الاعتماد على الخارج والاستثمار في البنية التحتية وإعادة التصنيع. لكن شكل الدعم ونتائجه يظلان مرتبطين بالسياسات والتمويل والتنفيذ.

لذلك، رغم احتمال تراجع الدعم لبعض مصادر الطاقة المتجددة، رأى المقال أن الصناعة النووية قد تستفيد من الإدارة المقبلة. كان هذا توقعًا في 2024، وليس نتيجة مضمونة.

Cameco

تعد Cameco من أكبر منتجي اليورانيوم في العالم، إلى جانب كازاتومبروم الكازاخستانية. وتتركز عملياتها الرئيسية في كندا، ولا سيما سيغار ليك وماك آرثر ريفر/كي ليك في مقاطعة ساسكاتشوان.

المصدر: Cameco

يمنح ذلك Cameco دورًا مهمًا في توفير المواد اللازمة لمحطات الطاقة النووية القائمة والمستقبلية.

اتفقت Cameco عام 2022 على شراء حصة 49% في Westinghouse، واكتملت الصفقة في 7 نوفمبر 2023. وتوفر Westinghouse تصاميم وخدمات ومعدات لمحطات نووية كثيرة في الولايات المتحدة وغيرها، ما يوسع المجالات التي يمكن أن تستفيد فيها Cameco من نمو القطاع.

على المدى القصير، قد يدعم نقص المعروض ومخاطر الإمداد أسعار اليورانيوم وربحية التعدين. لكن أثر ذلك يعتمد أيضًا على العقود وتكاليف الإنتاج وكمياته.

وعلى المدى الطويل، يمكن أن تستفيد Westinghouse من برامج بناء محطات جديدة في الولايات المتحدة والدول الشريكة، بما فيها أوروبا التي واجهت ضغوطًا اقتصادية مرتبطة بأزمة الطاقة.

عجز إمدادات اليورانيوم

ضغطت الإمدادات الثانوية على سوق اليورانيوم بعد الحرب الباردة. ومن أمثلتها تحويل اليورانيوم عالي التخصيب المستخرج من أسلحة روسية إلى وقود للمفاعلات ضمن برنامج ميغاطن إلى ميغاواط، الذي انتهى في 2013.

كما أدى تباطؤ بعض برامج البناء وإيقاف المفاعلات اليابانية بعد فوكوشيما إلى إضعاف الطلب. وأُعيد تشغيل بعض المفاعلات اليابانية لاحقًا.

ساهمت سنوات انخفاض الأسعار في تقليص الإنتاج وتأجيل الاستثمار. لكن الأسعار شهدت تعافيًا قبل نشر المقال، فلا يصح وصفها بأنها ظلت راكدة طوال العقد دون تغير.

المصدر: Cameco

قد ينشأ عجز إذا لم تواكب الإمدادات المستقبلية الطلب المتوقع. وتعتمد هذه التوقعات على بناء المفاعلات وإطالة أعمارها وتطوير المناجم والمخزونات الثانوية.

تشير تقديرات Cameco إلى احتياجات كبيرة للتعاقد على اليورانيوم مستقبلًا، بينما تتطلب إضافة إمدادات تعدين جديدة وقتًا واستثمارًا.

المصدر: Cameco

يمثل الوقود جزءًا محدودًا نسبيًا من تكلفة الكهرباء النووية، وقد تكون استمرارية الإمداد أهم من التقلبات القصيرة في سعر اليورانيوم. ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار له أثر مالي ولا يصبح بلا تكلفة على المشغلين.

جيوسياسة إمدادات اليورانيوم

كانت كازاخستان مسؤولة عن نحو 45% من إنتاج اليورانيوم المنجمي العالمي وفق البيانات التاريخية التي يستند إليها المقال. ولذلك تحتل موقعًا استراتيجيًا مهمًا، خاصة عند توقع عجز في المعروض.

حاولت كازاخستان الموازنة بين علاقاتها مع الغرب وجارتيها ذواتي النفوذ الكبير، روسيا شمالًا والصين شرقًا.

قد تجعل العقوبات وصعوبات النقل بعض الأسواق الآسيوية أكثر جاذبية لمنتجي اليورانيوم في كازاخستان. لكن ذلك لا يعني صدور قرار مؤكد بوقف جميع الصادرات إلى الغرب. وأوضح الرئيس التنفيذي لكازاتومبروم الفكرة على النحو التالي:

قال ميرجان يوسفوف إن الشركاء في آسيا والشمال يستطيعون استيعاب معظم إنتاج الشركة، وإن البيع لهم قد يكون أسهل من الناحية اللوجستية.

ميرجان يوسفوف، الرئيس التنفيذي لكازاتومبروم

أفصحت كازاتومبروم في تقريرها لعام 2022 عن انتقال ملكية الشركة التي تملك حصة 49% في مشروع بودينوفسكويه إلى جهات تشمل Uranium One التابعة لروساتوم. وهذا يبرز تشابك المصالح الروسية والكازاخستانية في القطاع.

وفي المقابل، أقرت الولايات المتحدة حظرًا على واردات اليورانيوم الروسي في مايو 2024، ودخل حيز التنفيذ في أغسطس مع إعفاءات محددة، وسحبت النيجر ترخيص مشروع إيمورارين لليورانيوم التابع لأورانو، وهو مشروع غير منتج آنذاك، بينما أشار بوتين في سبتمبر 2024 إلى دراسة قيود على صادرات اليورانيوم الروسية.

تعكس هذه التطورات مقدار التأثير الجيوسياسي في إمدادات اليورانيوم، مع استمرار عدم اليقين بشأن التجارة والطرق اللوجستية.

قد يدعم ذلك الطلب على موردين في بلدان مستقرة نسبيًا، ومنهم Cameco. لكنها ليست المورد الوحيد الذي يعمل على نطاق واسع.

Westinghouse

في 2022، اتفقت Cameco وBrookfield على الاستحواذ المشترك على Westinghouse. واكتملت الصفقة في نوفمبر 2023 بحصة 49% لكاميكو و51% لبروكفيلد؛ فلم تحصل Cameco وحدها على أغلبية السيطرة.

تضم منظومة Brookfield نشاطًا كبيرًا للطاقة المتجددة ومنخفضة الكربون عبر Brookfield Renewable Partners (BEP.UN.TO ) (BEPC ) (BEP ). وتعد Brookfield Corporation (BN ) جزءًا من مجموعة كبيرة لإدارة الأصول، تجاوزت أصولها المدارة مئات المليارات من الدولارات في الفترة التي يناقشها المقال.

يمكن للشريكين دعم وصول Westinghouse إلى رأس المال والخبرة الاستثمارية. ويكتسب ذلك أهمية في مشروعات المفاعلات التي تستغرق سنوات من التطوير والإنشاء قبل بدء التشغيل.

يوضح الرسم مثالًا لتوزع الإيرادات على سنوات تصميم المفاعل وإنشائه وتشغيله. وقد تبدأ إيرادات مراحل البناء بعد عدة سنوات، منها السنة السادسة في المثال، لكن الجدول الزمني يختلف بين المشروعات ولا يمثل قاعدة ثابتة لكل مفاعل.

المصدر: Cameco

من أبرز تصاميم Westinghouse مفاعل AP1000 من نوع الماء المضغوط، الذي كانت منه ست وحدات عاملة في الفترة التي يناقشها المقال. وهو يختلف عن مفاعلات CANDU ذات الماء الثقيل، التي تقدم الشركة خدمات ومكونات لها أيضًا.

وتطور الشركة أيضًا المفاعل الصغير المعياري AP300، مع اتفاقات لدراسة إمكان استخدام تقنياتها في سلوفاكيا وفنلندا و السويد، إضافة إلى المفاعل المصغر eVinci. هذه الدراسات والتصاميم لا تعني أن جميع المنشآت بُنيت أو اتُخذ قرار نهائي بنشرها.

المصدر: Westinghouse

تشارك Westinghouse في أجزاء متعددة من سلسلة الإمداد النووية، من الوقود والمكونات إلى الخدمات والهندسة. وتحتاج المحطات الجديدة إلى موردين مؤهلين وفق متطلبات صارمة، لكن Westinghouse ليست المورد الإلزامي الوحيد لكل تصميم.

تنوع الحصة في Westinghouse مصادر تعرض Cameco للصناعة النووية خارج تعدين اليورانيوم. وقد يساعد ذلك إذا ضعفت أسعار اليورانيوم، لكنه لا يضمن نمو الإيرادات أو الأرباح لعقود.

الخلاصة

Cameco ليست شركة تعدين اليورانيوم الوحيدة، وWestinghouse ليست منشئ المفاعلات الوحيد. لكنهما من أبرز الشركات الغربية في مجاليهما، في مواجهة منافسين مثل كازاتومبروم والمجموعات النووية الصينية، فضلًا عن شركات أخرى داخل الغرب.

قد تدفع المنافسة الجيوسياسية إلى مزيد من الجهود لتأمين وقود المحطات العاملة. وقد يدعم ذلك الطلب على إنتاج Cameco، دون أن يضمن علاوة سعرية ثابتة أو أرباحًا أعلى لسنوات.

على المدى الطويل، قد تصبح حصة Westinghouse مهمة أيضًا لقيمة Cameco. فكهربة الاقتصاد وخفض انبعاثات التوليد يزيدان الاهتمام بمصادر موثوقة مثل الطاقة النووية، بما فيها إمداد مراكز البيانات، مع الحاجة دائمًا إلى تخطيط الشبكات والاحتياطيات.

وقد تجد الطاقة النووية دعمًا من تيارات سياسية مختلفة، رغم استمرار الخلاف بشأن التكاليف والسلامة والنفايات:

• قد يركز اليسار على انخفاض انبعاثاتها ودورها في مواجهة تغير المناخ.
• قد يركز اليمين على القدرات التقنية وأمن الطاقة وإعادة التصنيع.
• قد يراها قطاع التكنولوجيا مصدرًا مفيدًا لتلبية الطلب من أنظمة الذكاء الاصطناعي.

يمكن لهذا التلاقي أن يزيد الدعم السياسي والاقتصادي للطاقة النووية في الغرب والصين وغيرها. لكن تحقق دورة توسع جديدة سيعتمد على التمويل والتراخيص والتكاليف وتنفيذ المشروعات.