خمس شركات نووية: نظرة على عام 2023 وتوضيحات لاحقة

الطاقة النووية: فرص ومخاوف

تثير الطاقة النووية آراء قوية. يراها البعض مهمة لخفض الانبعاثات، بينما يشدد آخرون على الحوادث والنفايات والتكاليف. نُشرت هذه المراجعة للشركات في عام 2023. وتصف بياناتها أساسا تلك الفترة، مع توضيح التطورات اللاحقة بصورة منفصلة.

أظهرت القنبلتان الذريتان على هيروشيما وناغازاكي، ثم تطوير القنبلة الهيدروجينية والحرب الباردة، القوة التدميرية للتقنية النووية. لكن الاستخدام العسكري يختلف عن توليد الكهرباء بتفاعلات مضبوطة داخل المفاعلات.

شجعت مبادرة «الذرة من أجل السلام» الاستخدامات السلمية، وتبعها بناء محطات في دول كثيرة. ولم يتحقق توقع أن تحل الطاقة النووية بسرعة محل جميع أنواع الوقود الأحفوري.

أضعفت حوادث ثري مايل آيلاند عام 1979، وتشرنوبل عام 1986، وفوكوشيما عام 2011 الثقة. لم تكن تشرنوبل أول حادث نووي. واختلفت الأسباب التقنية والتنظيمية والخارجية بين الحوادث.

إعادة تقييم الطاقة النووية

تنطوي جميع مصادر الطاقة على مخاطر. يتسبب الفحم والنفط وحرق الكتلة الحيوية في أضرار صحية كبيرة من خلال تلوث الهواء والحوادث. وتظل هذه المقارنة قائمة حتى قبل احتساب تبعات تغير المناخ.

عند قياس الوفيات لكل وحدة طاقة منتجة، تُعد الطاقة النووية من المصادر منخفضة الوفيات. وهذا لا يلغي مخاطر الحوادث والنفايات وسوء الإدارة.

المصدر: الطاقة النووية — Our World in Data

للطاقة النووية مزايا مهمة:

• انبعاثات غازات الدفيئة على امتداد دورة الحياة منخفضة، لكنها ليست صفرا. فالبناء والتعدين ومعالجة الوقود وغيرها من الأنشطة تولد انبعاثات أيضا.
• لا يعتمد الإنتاج مباشرة على الشمس أو الرياح. لكن موجات الحر والجفاف وقيود التبريد قد تخفضه.
• يمكن للمحطات توفير الكهرباء باستمرار، مع الحاجة إلى توقفات مخططة لإعادة التزويد بالوقود والصيانة.
  • قد تحل الطاقة النووية محل جزء من توليد الفحم والغاز. لكنها ليست تلقائيا الحل الأقل تكلفة لكل ذروة شتوية أو قصيرة الأجل.
• يمثل الوقود حصة أصغر نسبيا من التكلفة الإجمالية مقارنة بمحطات الوقود الأحفوري.
  • وهذا يحد من التأثر المباشر بأسعار النفط والغاز. وتظل تكاليف البناء والتمويل والتأخير عوامل مهمة.
  • قد يعزز تنويع مصادر الطاقة أمن الإمداد. لكن الاعتماد على موردي اليورانيوم وخدمات التخصيب والمعدات يبقى قائما.

تتضمن التصميمات الجديدة أنظمة أمان سلبية وتحسينات أخرى. ولا تلغي بصورة شاملة كل احتمال لانصهار قلب المفاعل أو وقوع حادث؛ بل يجب تقييم كل تصميم وظروف تشغيله.

دفعت زيادة الطلب على الطاقة وإزالة الكربون دولا عدة إلى إعادة النظر في الطاقة النووية. وقد تستفيد الشركات، من دون ضمان للنمو أو عوائد الأسهم.

أشار المقال الأصلي إلى نحو 440 مفاعلا قائما و60 قيد الإنشاء، إضافة إلى نحو 400 مفاعل مطلوب أو مخطط أو قيد الدراسة، منها 150 في الصين. وكانت هذه تقديرات تاريخية لفئات مختلفة، وليست 400 طلبية بناء نهائية وملزمة.

تختلف حصة الطاقة النووية في توليد الكهرباء بحسب الدولة والسنة. أظهرت بيانات الوكالة الدولية للطاقة الذرية لعام 2022 نسبة 62.6% في فرنسا و5.0% في الصين. أما نحو 69% في النص الأصلي فتخص سنة أخرى. وفي الولايات المتحدة كانت الحصة في حدود الخُمس. وقد تزيد كهربة النقل والتدفئة الطلب على الكهرباء.

المصدر: محطات الطاقة النووية — إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)

خمس شركات في سلسلة القيمة النووية

1. NuScale Power Corporation

SMR مخطط السعر

تطور NuScale فئة تسمى المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMR). وتراهن الشركة الأمريكية على وحدات أصغر ومكونات موحدة وتصنيع في المصانع، بدلا من الاقتصار على محطات كبيرة مصممة كل منها على حدة.

قد يخفض الإنتاج المتسلسل بعض التكاليف، لكن ذلك لم يثبت لكل مشروع. ويحسن الحجم الأصغر والتبريد السلبي الأمان، من دون تبرير وعود مطلقة بانعدام المخاطر.

شملت شهادة تصميم NRC لعام 2023 وحدات بقدرة 50 ميغاواط كهربائي، بحد أقصى اثنتي عشرة وحدة وإجمالي 600 ميغاواط. أما US460 اللاحق فيضم ست وحدات بقدرة 77 ميغاواط لكل منها، أي نحو 462 ميغاواط، وحصل على موافقة التصميم القياسي في مايو 2025. وهذه الموافقة ليست ترخيصا لبناء محطة محددة أو تشغيلها.

المصدر: عرض NuScale Power

يمكن دراسة تركيب الوحدات في مواقع محطات فحم مغلقة. وتعتمد إعادة استخدام البنية التحتية على الموقع وملاءمة الشبكة والتراخيص.

في عام 2023 كانت الشركة تروج لمشاريع في الولايات المتحدة و في رومانيا. انتهى مشروع Carbon Free Power Project مع UAMPS في الولايات المتحدة في نوفمبر 2023 بسبب عدم كفاية المشاركة. ولم تكن الالتزامات التمويلية والدراسات في رومانيا تعني اكتمال بناء محطة. وكان أكثر من 15 طرفا مهتما وأكثر من 120 عميلا محتملا يمثلون فرصا تجارية، لا العدد نفسه من الطلبيات الملزمة. وشملت الاستخدامات المطروحة عملاء صناعيين مثل مصانع الصلب ، بهدف الحصول على كهرباء مستقرة وخفض الانبعاثات. وتحتاج التكلفة النهائية والتنفيذ إلى تقييم خاص بكل مشروع.

حصلت NuScale على أول شهادة تصميم لمفاعل معياري صغير من NRC الأمريكية.

كان ذلك إنجازا تنظيميا مهما، لا دليلا على تفوق تقني عالمي لا جدال فيه. ويساعد الدعم الحكومي التطوير من دون ضمان النجاح التجاري.

يوفر السهم تعرضا لتطوير المفاعلات المعيارية الصغيرة. وكانت فترة 2028–2030 توقعا من عام 2023، وليست موعد تسليم مؤكدا، خصوصا بعد إلغاء المشروع الأمريكي.

2. BWX Technologies, Inc.

BWXT مخطط السعر

تُستخدم مفاعلات صغيرة منذ عقود في الغواصات وحاملات الطائرات. لذلك لم تبدأ عملية التصغير مع الشركات الناشئة الحالية للمفاعلات التجارية الصغيرة.

تصنع BWXT قلوب المفاعلات ومكوناتها ووقود الدفع النووي البحري. وتشير أكثر من 400 عملية تسليم إلى هذا الإنتاج المتخصص، لا إلى 400 محطة تجارية كاملة. كما ذكرت الشركة تاريخيا إنتاج 315 مولدا للبخار.

المصدر: BWXT

تخلق الإمدادات والخدمات وصيانة الأنظمة البحرية طلبا طويل الأجل. وكانت الإشارات في عام 2023 إلى برامج حتى 2053 تصف تخطيط الأسطول والصيانة، لا إيرادات مضمونة لكل سنة.

تملك BWXT خبرات متخصصة في الوقود النووي. اليورانيوم المخصب إلى 20% أو أكثر هو عالي التخصيب (HEU)، وليس مجرد يورانيوم عالي الجودة. وتزيد نسبة U-235 في HALEU على 5% وتقل عن 20%. أعلنت BWXT إنتاج مادة أولية من HALEU عبر تخفيف HEU موجود إلى 19.75%، لا عبر تخصيب يورانيوم جديد. ولا تحتاج جميع المفاعلات الدقيقة إلى HEU. وتعمل الشركة أيضا في النظائر المشعة والطب النووي. وكانت قيمة 500 مليون دولار في المقال تقديرا لحجم سوق، لا إيرادات سنوية مضمونة للشركة.

كذلك، تتعاون BWXT مع GE Hitachi Nuclear Energy في BWRX-300. تعلق عقد مارس 2023 بدعم هندسة وعاء الضغط، لا بملكية تصميم المفاعل كله. وكانت التقنية موضع نظر في إستونيا و في كندا. اختيار التقنية والدراسات وعقود المكونات لا تعادل محطة عاملة أو طلبية بناء نهائية.

قد تدعم الخبرة البحرية والمكونات شركة BWXT. ويؤثر الإنفاق العسكري والمشاريع الجديدة في الطلب، لكن مخاطر التنفيذ والتقييم وتركيز العملاء تبقى قائمة.

3. Cameco Corporation

CCJ مخطط السعر

تحتاج الطاقة النووية إلى إمدادات وقود موثوقة. وجود اليورانيوم يختلف عن إمكانية استخراج رواسب غنية بصورة مجدية اقتصاديا. Kazatomprom في كازاخستان وCameco في كندا منتجان مهمان، وليسا الوحيدين. وتتوقف مكانتهما على التكاليف والعقود والإنتاج الفعلي.

المصدر: Cameco

تعمل Cameco أيضا خارج التعدين. ففي عام 2022 أعلنت اتفاقا على شراء 49% من Westinghouse، مع Brookfield وشركائها الذين يملكون النسبة المتبقية البالغة 51%. اكتملت الصفقة في 7 نوفمبر 2023. ولم تحصل Cameco على سيطرة بالأغلبية.

تعرض هذه الحصة Cameco لأعمال خدمات Westinghouse ووقودها ومعداتها. ولا تعني إلزام كل محطة جديدة بالشراء من هذا المورد. ومن المشاريع المفاعل الصغير AP300. وفي عام 2023 وُقعت اتفاقات استكشافية، منها في سلوفاكيا، وفنلندا والسويد. تناول اتفاق Fortum الشروط المسبقة والجدوى، لا طلبية نهائية لمحطة.

تجمع Cameco بذلك بين اليورانيوم وأنشطة Westinghouse. وترتبط شراكتها مع Brookfield أيضا باستثمارات الكهرباء منخفضة الانبعاثات. وكان التقييم البالغ نحو 19 مليار دولار المنسوب في المقال إلى Brookfield Renewable Partners (BEP.UN.TO ) (BEPC ) (BEP )  (BEP) قيمة تاريخية، لا القيمة السوقية الحالية.

4. Centrus Energy Corp.

LEU مخطط السعر

يشمل الاعتماد على روسيا مراحل مختلفة للوقود: الاستخراج والتحويل والتخصيب. ولا ينبغي قراءة نسب 14% و27% و39% في الرسم الأصلي بوصفها حصصا حالية لسنة واحدة وبالمقياس نفسه. فالإنتاج المنجمي وقدرات التحويل أو التخصيب مقاييس مختلفة.

المصدر: IEA

عزز غزو أوكرانيا جهود تنويع الإمدادات. أما الادعاء الأصلي بشأن دفع 4.3 مليارات دولار سنويا إلى روسيافلا تؤكده المراجع بوصفه دفعة أمريكية سنوية، ولذلك لا يُعامل هنا كرقم متحقق منه.

توفر Centrus الوقود وتطور تقنية أمريكية لأجهزة الطرد المركزي. ووصفها عموما بأنها أكبر شركة تخصيب أمريكية يخلط بين تجارة الوقود والقدرة الإنتاجية.

في عام 2023 كانت تطور في Piketon إنتاجا تجريبيا من اليورانيوم منخفض التخصيب ذي المحتوى المرتفع نسبيا من U-235 (HALEU). يحتوي HALEU على أكثر من 5% وأقل من 20% من U-235. وتحتاجه تصميمات متقدمة عدة، لا جميع المفاعلات المعيارية الصغيرة. والقول إن 750 غراما تكفي لكهرباء عمر كامل يتطلب افتراضات عن الاستهلاك والكفاءة ونوع المفاعل؛ وليس مقياسا عاما.

المصدر: Centrus

ترتبط Centrus وأسلافها بتاريخ دورة الوقود الأمريكية وبرنامج Megatons to Megawatts لنزع السلاح. أعلن DOE في نوفمبر 2023 إنتاج أول 20 كيلوغراما من HALEU باستخدام 16 جهاز طرد مركزي. وكان ذلك إنجازا تجريبيا، لا تغطية للطلب كله.

معدل النمو السنوي المركب البالغ 6.1% منذ 2017 وحصة الوقود البالغة 80% من الإيرادات في المقال يعودان إلى العرض المستخدم آنذاك، وليسا معدلين دائمين. أعلنت Centrus إيرادات قدرها 320.2 مليون دولار في 2023 مقابل 293.8 مليون في 2022، وطلبات طويلة الأجل بنحو مليار دولار في نهاية 2023.

قد توفر خبرة HALEU مزايا، لا احتكارا مضمونا. في عام 2024 اختار DOE أربع شركات للتنافس على أعمال تخصيب HALEU. والتراخيص والأمان عوائق مهمة، لا استبعاد تلقائي لكل منافس خارج قطاع الدفاع.

تتعلق الفكرة الاستثمارية بالوقود المتقدم وتقوية الإمداد المحلي. وتعتمد على التمويل والتراخيص والطلبات الفعلية وتوسيع الإنتاج في الوقت المناسب.

5. Mirion Technologies, Inc.

MIR مخطط السعر

تحتاج المحطات، إلى جانب المفاعلات والوقود، إلى مستشعرات وأجهزة قياس ومكونات موثوقة.

تعمل Mirion في كشف الإشعاع وقياسه ومراقبته. وتشمل التطبيقات حماية العاملين والبيئة، ورصد التسربات، والعلاج الإشعاعي، والتصوير الطبي.

المصدر: Mirion

وتوفر أيضا أجهزة للبحث وتفكيك المنشآت وإزالة التلوث والدفاع وخدمات مرتبطة. أكملت Mirion اندماجها مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) في 20 أكتوبر 2021، وبدأ تداولها في NYSE في اليوم التالي. ولم تُدرج هي نفسها في البورصة عام 2020.

نمو الإيرادات البالغ 11.6% يخص الربع الأول من 2023 مقارنة بالربع الأول من 2022: 182.1 مليون مقابل 163.2 مليون دولار. نما قطاع Medical بنسبة 10.5% وTechnologies بنسبة 12.2%، لا بالمعدل نفسه. وبلغ النمو العضوي للمجموعة، باستبعاد الاستحواذات وآثار العملات، 7.9%.

المصدر: Mirion

توفر Mirion القياس والدعم بدلا من تطوير مفاعلات كاملة. ولا تلغي مكانتها المختلفة في سلسلة القيمة ضرورة تقييم الحسابات والمنافسة وسعر السهم.

يشير تعبير «المعاول والمجارف» هنا إلى مورد معدات وبنية تحتية للقطاع، لا شركة تعدين. وقد يدعم طلب المراقبة الإشعاعية الموثوقة Mirion، من دون ضمان للنمو أو العائد.