الاستثمار في الريبل (XRP) – كل ما تحتاج إلى معرفته

XRP هو أصل رقمي مصمم لأغراض الدفع. فبينما صُمم البيتكوين ليكون مخزناً للقيمة مقاوماً للرقابة، والإيثيريوم ليكون بمثابة حاسوب عالمي، فقد صُمم XRP لغرض واحد: أن يكون أسرع أصول التسوية وأكثرها قابلية للتوسع في النظام المالي العالمي.

غالباً ما يُساء فهم XRP على أنه مجرد "عملة مشفرة للبنوك". (XRP -0.78٪) يعمل على دفتر حسابات XRP اللامركزي مفتوح المصدر (XRPL). وهو قادر على تسوية المعاملات في غضون 3-5 ثوانٍ بشكل نهائي، ويتعامل مع معدل نقل بيانات يزيد عن 1,500 معاملة في الثانية، ويكلف أجزاءً من السنت لكل عملية تحويل.

ومع ذلك، يتطلب الاستثمار في XRP فهم تمييز حاسم يوقع العديد من الوافدين الجدد في الخطأ: الفرق بين الأصل الرقمي (XRP) وشركة التكنولوجيا (Ripple).

الفرق: ريبل مقابل إكس آر بي

لتقييم XRP كاستثمار، يجب فصل البرنامج عن الشركة.

شركة ريبل

ريبل شركة تقنية أمريكية تُطوّر حلول دفع للبنوك والمؤسسات المالية. وهي أكبر مالك لعملة XRP، وتستخدمها في مجموعة منتجاتها "Ripple Payments" لتسهيل السيولة عبر الحدود. مع ذلك، لا تتحكم ريبل في سجل XRP. فلو أُغلقت الشركة غدًا، سيستمر سجل XRP وعملة XRP في العمل بشكل مستقل.

XRP (الأصل)

XRP هي العملة الرقمية الأصلية لسجل XRP. وهي أصل رقمي مستقل يُتداول في الأسواق المفتوحة. وتستمد قيمتها من كونها "عملة وسيطة" - أصل محايد يسمح بانتقال القيمة بسلاسة بين العملات الورقية المختلفة (مثل تحويل الدولار إلى الين) دون الحاجة إلى تمويل مسبق للحسابات.

كيف يعمل جهاز XRP Ledger؟

يُعدّ سجل XRP (XRPL) أحد أقدم الشبكات وأكثرها موثوقية في هذا المجال. وعلى عكس آلية إثبات العمل (التعدين) التي تعتمد على استهلاك الطاقة في بيتكوين، أو آلية إثبات الحصة في إيثيريوم، يستخدم سجل XRP آلية إجماع فريدة من نوعها تُعرف باسم اتفاقية بيزنطية اتحادية (FBA).

آلية الإجماع

تعتمد الشبكة على نظام من المدققين لتأكيد المعاملات. يحتفظ كل خادم بقائمة "عقد فريدة" (UNL)، وهي مجموعة من المدققين الموثوق بهم الذين يستمع إليهم. عند بث معاملة، يصوّت هؤلاء المدققون على صحتها. بمجرد موافقة أغلبية ساحقة (80%)، تُسجّل المعاملة نهائيًا في سجل المعاملات.

تُغني هذه العملية عن الحاجة إلى التعدين، مما يجعل XRP واحدة من أكثر سلاسل الكتل الصديقة للبيئة (والتي تُعرف غالبًا باسم "العملات الرقمية الخضراء"). كما أنها تمنع انقسام الشبكة؛ إذ يتقدم سجل المعاملات بشكل متزامن تمامًا، مما يضمن تسوية نهائية فورية.

قائمة العقد الفريدة (UNL)

كثيرًا ما يُشير النقاد إلى شبكة UNL باعتبارها مصدرًا للمركزية. ففي بداياتها، كانت شركة ريبل تُشغّل غالبية هذه العُقد. إلا أن الشبكة شهدت لامركزية كبيرة خلال العقد الماضي. واليوم، تضم شبكة UNL الافتراضية مُدقّقين تُشغّلهم جامعات، ومنصات تداول، ومطورون مستقلون، ومؤسسة XRPL، مما يُقلّل من تأثير ريبل المباشر على عملية الإجماع.

النظام البيئي: ما وراء المدفوعات

لسنوات طويلة، كان يُنظر إلى XRP على أنه مجرد وسيلة للدفع. ومع ذلك، فقد أدت التحديثات التقنية الأخيرة إلى توسيع النظام البيئي ليشمل التمويل اللامركزي (DeFi) والامتثال المؤسسي.

1. مدفوعات ريبل (سابقاً ODL)

يستخدم منتج ريبل الرئيسي للمؤسسات عملة XRP لتوفير السيولة عند الطلب. تقليديًا، إذا أراد بنك إرسال أموال إلى المكسيك، فعليه الاحتفاظ بملايين الدولارات "الراكدة" في حسابات ممولة مسبقًا (نوسترو/فوسترو) لدى البنوك المكسيكية.

تُزيل خدمة ريبل للدفع هذه المشكلة. إذ يُرسل البنك الدولار الأمريكي، الذي يُحوّل إلى عملة XRP، ثم يُنقل عبر سجل المعاملات في ثوانٍ، ويُحوّل إلى البيزو المكسيكي في الوجهة. وهذا يُحرر مليارات الدولارات من رأس المال التي كانت البنوك تُبقيها مُجمدة.

2. RLUSD (عملة ريبل الدولار الأمريكي المستقرة)

في تحول استراتيجي كبير، أطلقت شركة ريبل RLUSDعملة مستقرة متوافقة مع اللوائح التنظيمية، مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. صُممت RLUSD للاستخدام المؤسسي، وتعمل جنبًا إلى جنب مع XRP.

• التآزر: بينما يعمل XRP كأصل وسيط متقلب لتوفير السيولة، يعمل RLUSD كأداة تسوية مستقرة. وهذا يُمكّن ريبل من خدمة العملاء المحافظين الذين يرغبون في سرعة البلوك تشين دون التعرض لتقلبات أسعار العملات الرقمية.

3. التمويل اللامركزي وسلسلة EVM الجانبية

إطلاق سلسلة جانبية لـ XRPL EVM أدخلت هذه التقنية العقود الذكية إلى نظام XRP البيئي. تسمح هذه السلسلة الجانبية للمطورين بكتابة تطبيقات بلغة Solidity (نفس اللغة المستخدمة في Ethereum) مع تسوية المعاملات على سجل XRP.
علاوة على ذلك، يتميز دفتر الأستاذ الرئيسي الآن بخاصية أصلية صانع السوق الآلي (AMM) يسمح هذا البروتوكول لحاملي عملة XRP بتحقيق عائد من خلال توفير السيولة لبورصة الشبكة اللامركزية، مما يحول XRP من أصل مضاربة بحت إلى أصل منتج.

المشهد التنظيمي: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مواجهة شركة ريبل

لا تكتمل أي مناقشة حول XRP دون التطرق إلى المعركة القانونية التاريخية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

في يوليو 2023، أصدرت القاضية الفيدرالية أناليسا توريس حكماً تاريخياً منقسماً وفر وضوحاً تنظيمياً لـ XRP - وهو وضوح يمكن القول إنه لا يوجد عملة بديلة أخرى تمتلكه.

• الفوز: قضت المحكمة بأن XRP لا أمان عند بيعها آلياً على منصات تداول الأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد، أثبت هذا صحة حجة شركة ريبل بأن الرمز المميز نفسه سلعة/عملة.
• الخسارة: خلصت المحكمة إلى أن مبيعات شركة ريبل المباشرة والمؤسسية لعملة XRP إلى صناديق التحوط والمشترين المتمرسين فعل يشكل عقد استثمار.

بينما تستمر الطعون القانونية ومفاوضات الغرامات، يبقى الحكم الأساسي قائماً: تداول عملة XRP في البورصة قانوني ولا يخالف قوانين الأوراق المالية الأمريكية. وقد مهّد "مبدأ توريس" هذا الطريق أمام البنوك والمؤسسات الأمريكية لإعادة التعامل مع هذه العملة.

تحليل مقارن: XRP مقابل SWIFT مقابل Stellar

يحتل XRP موقعاً فريداً بين النظام المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة.

بينما تجري SWIFT حاليًا تجارب على عمليات دمج البلوك تشين الخاصة بها، فإن XRP يقدم بديلاً عمليًا وفعالًا يقوم بالفعل بمعالجة مليارات الأحجام.

اقتصاديات الرموز الرقمية: العرض والضمان

يبلغ الحد الأقصى لعرض عملة XRP الرقمية 100 مليار رمز. وعلى عكس البيتكوين، لن يتم تعدين أي عملات XRP جديدة على الإطلاق.

• تعميم العرض: يوجد حاليًا ما يقرب من 60 مليار عملة XRP متداولة.
• الضمان: يُحتفظ بمعظم الكمية المتبقية في حساب ضمان مشفر تديره شركة ريبل. كان هذا الحساب في الأصل يحتوي على 55 مليار XRP، ويُصدر مليار XRP شهريًا. مع ذلك، لا تبيع ريبل عادةً سوى جزء صغير من هذه الكمية، وتعيد الباقي إلى عقود ضمان جديدة، مما يُطيل جدول الإصدار فعليًا على مدى عقود.
• الانكماش: كل معاملة على سجل XRP تحرق كمية صغيرة من عملة XRP (رسوم المعاملات تُتلف، ولا تُدفع للمُدقّقين). ورغم أن معدل الحرق منخفض حاليًا، إلا أن النشاط الشبكي المكثف يُقلل بشكل دائم من إجمالي المعروض بمرور الوقت.

المخاطر والتحديات

ينطوي الاستثمار في عملة XRP على مخاطر محددة تختلف عن سوق العملات المشفرة الأوسع.

• التهام العملات المستقرة: هناك خطر يتمثل في لجوء البنوك إلى استخدام تقنية ريبل، لكنها ستُجري المعاملات باستخدام العملة المستقرة RLUSD (أو العملات الرقمية للبنوك المركزية) بدلاً من رمز XRP المتقلب. ورغم أن هذا يُفيد شركة ريبل، إلا أنه قد يُقلل الطلب على أصل XRP.
• مبيعات المؤسسين: مع تباطؤ النمو، تم تخصيص كميات كبيرة من عملة XRP للمؤسسين الأصليين لشركة ريبل. وقد أدى البيع الدوري من قبل المديرين التنفيذيين الأوائل تاريخياً إلى ضغط بيعي على السعر، على الرغم من أن هذا الخطر قد تضاءل مع انخفاض حيازاتهم.
• منظورات المركزية: على الرغم من اللامركزية التقنية، فإن الارتباط القوي بكيان مؤسسي واحد (ريبل) يجعل XRP هدفًا للهيئات التنظيمية والمتشددين الذين يفضلون الشبكات "اللامركزية" مثل بيتكوين.

كيفية شراء XRP

بعد الوضوح التنظيمي من المحاكم الأمريكية، أصبح XRP متاحًا على نطاق واسع في جميع البورصات العالمية الرئيسية.

كيفية تخزين XRP

يستخدم دفتر حسابات XRP نظام "علامة الوجهة" لإيداعات العملات الرقمية، وهو ما قد يُربك المستخدمين الجدد. مع ذلك، فإن عملية الحفظ الذاتي بسيطة ومباشرة.

• محافظ الأجهزة: يعتبر جهاز Ledger Nano X وجهاز Trezor Model T المعيار الذهبي لتأمين عملة XRP دون اتصال بالإنترنت.
• محفظة Xaman (المعروفة سابقًا باسم Xumm): هذه هي المحفظة الرقمية الأكثر شيوعًا لنظام XRP البيئي. فهي تتيح للمستخدمين التفاعل مباشرةً مع سجل XRP، مما يُمكّنهم من الوصول إلى منصة التداول اللامركزية (DEX) وإصدار "خطوط ثقة" لرموز أخرى.

ملخص

تجاوزت عملة XRP أكثر من عقد من تقلبات السوق والضغوط التنظيمية لتبرز كواحدة من أكثر الأصول مرونة في الاقتصاد الرقمي. ولا تزال العملة الرقمية الوحيدة ذات الوضع القانوني الواضح في الولايات المتحدة، باستثناء البيتكوين. ومع توسع شركة ريبل لتشمل العملات المستقرة (RLUSD) واعتماد نظامها للعقود الذكية، تنتقل XRP من مجرد رمز دفع بسيط إلى منصة مالية شاملة للمؤسسات المالية.

XRP دولار أمريكي (XRP -0.78٪)

آخر أخبار ريبل (XRP)