أفضل 5 شركات SaaS في مجال الرعاية الصحية للاستثمار فيها

الثورة الرقمية في الرعاية الصحية

Healthcare is an activity driven by medical expertise, hospitals, drugs, clinical trials, and insurance companies. But it is also a very “data-heavy” sector, from patient files to medical images, as well as billing, inventory management, logistics, etc.

الرعاية الصحية هي نشاط يُدَفَع بخبرة طبية، مستشفيات، أدوية، تجارب سريرية، وشركات تأمين. لكنها أيضًا قطاع “ثقيل البيانات”، من ملفات المرضى إلى الصور الطبية، بالإضافة إلى الفوترة، إدارة المخزون، اللوجستيات، وغيرها.

هذا يخلق فرصًا كبيرة لشركات البرمجيات لتتمكن من التنقل بين المتطلبات الخاصة بالقطاع والقيود التنظيمية المعقدة غالبًا.

هذا اتجاه متنامٍ في الرعاية الصحية، كما هو الحال في باقي مجالات SaaS (البرمجيات كخدمة). يعني ذلك توفير البرمجيات عبر خدمة سحابية وغالبًا بيع الخدمة كاشتراك. هذا يقلل من التكاليف الأولية ويسمح للبيانات المتزامنة بأن تكون متاحة دائمًا.

من المتوقع أن ينمو القطاع بمعدل نمو سنوي مركب 19.5% CAGR until 2028, reaching $50B in revenues.

المصدر: Grand View research

أفضل 5 شركات SaaS في مجال الرعاية الصحية للاستثمار فيها

(سوق SaaS للمستشفيات يهيمن عليه الشركات الخاصة غير المدرجة، لذا تتضمن هذه القائمة أيضًا شركات SaaS النشطة في قطاعات أخرى من SaaS في الرعاية الصحية).

1. Oracle Corporation

ORCL مخطط السعر

Oracle (ORCL ) هي واحدة من أكبر شركات SaaS في العالم من خلال عرضها لـ ERP offering (Enterprise Resource Planning) وغيرها من البرمجيات المرتبطة.

الشركة نشطة جدًا في قطاع الرعاية الصحية، خاصة منذ استحواذها بقيمة 28 مليار دولار في عام 2022 Cerner, المزود الرئيسي لسجلات الصحة الإلكترونية (EHR) – نظام ملفات المرضى الرقمي – وغيرها من برمجيات المستشفى للتخدير، الأشعة، الجراحة، وغيرها.

هذا الدمج بين برمجيات Cerner وOracle يمنح Oracle عرض SaaS كامل، قد يدمج معًا EHR، المالية، المحاسبة، قاعدة بيانات الصور، وERP الرائد with a special version existing for healthcare & life sciences.

المصدر: Netsuite – Oracle

من المرجح أن يخلق هذا الاستحواذ العديد من التآزر، حيث قد يكون عملاء Cerner مهتمين بمنتجات Oracle الأخرى، لكن على الأرجح سيستغرق ذلك بضع سنوات للظهور في الإيرادات.

على المدى الطويل، يتيح الوجود القوي لـ Oracle في العديد من حلول SaaS تقديم تحليلات البيانات على نطاق أوسع، لمستشفى كامل، لشركة رعاية صحية بأكملها، أو حتى لسكان كامل من المرضى. يمكن استخدام البيانات لتحسين العمليات، جعل التجارب السريرية أسهل وأرخص، أو تحسين جودة الرعاية الصحية.

تمتلك Oracle أيضًا برمجيات مخصصة لصناعة علوم الحياة (التقنية الحيوية، الصيدلة، التجارب السريرية)، وشركات التأمين الصحي، ومنظمات الصحة العامة.

على الرغم من حجمها الضخم، لا تزال Oracle تنمو، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 5٪ في عام 2022 إلى 42.4 مليار دولار ودخلها التشغيلي إلى 10.9 مليار دولار. وقد أعادت 19.7 مليار دولار للمساهمين في عام 2022، معظمها على شكل إعادة شراء أسهم.

لذلك، تُعد Oracle سهمًا جيدًا للمستثمرين في SaaS الذين يبحثون عن تعرض قوي لقطاع الرعاية الصحية، وهو قطاع وصفته إدارة الشركة بأنه “واحد من أهم القطاعات العمودية لـ Oracle”.

2. McKesson Corporation

MCK مخطط السعر

McKesson (MCK ) هي مورد رائد للمنظمات الصحية، خاصة الصيدليات. تعيد بيع الأدوية، المستلزمات الطبية، البرمجيات، وحلول الممارسات الطبية الكاملة حسب التخصصات الطبية. كما توفر موارد البيوفارما (التقنية الحيوية + الصيدلة)، بما في ذلك خدمات التوزيع والبحوث السريرية. الجزء الأكبر من الإيرادات يأتي من مبيعات الأدوية.

يسمح الحجم الضخم لـ McKesson بالتواصل مع جميع سلاسل التوريد في الرعاية الصحية تقريبًا. على سبيل المثال، حلها “AMP” (Access for More Patients) يسرّع وصول المرضى إلى العلاجات النادرة أو المعقدة، ويصل إلى 96٪ من الصيدليات وحجم الوصفات، و95٪ من الدافعين (شركات التأمين)، و300 علامة تجارية في علوم الحياة.

تشغل McKesson بشكل ملحوظ سلسلة فروع Health Mart franchise, a chain of independent pharmacies helping them to compete with large pharmacy chains. It also helps pharmacies with drug purchasing, pharmacy management software, patient engagement, and even buying or selling a pharmacy.

في عرضها البرمجي، تقدم McKesson حلولًا لنقاط البيع (POS)، تخفيف مخاطر التدقيق، التسويق والمبيعات، الشراء الجماعي، مطالبات السداد، وغيرها.

أخيرًا، تمتلك الشركة فرعًا للاستثمار المخاطر، يستثمر في حلول رعاية صحية مبتكرة، من الاختبارات الجينية للسرطان إلى توصيل الأدوية بالطائرات بدون طيار أو الأمراض النادرة.

نمت إيراداتها بنسبة 11٪ في الربع الأول من 2024 لتصل إلى 74.5 مليار دولار، مع نمو ربح السهم الواحد بنسبة 25٪.

على الرغم من أنها ليست شركة SaaS بحتة، إلا أن McKesson هي مزود برمجيات مهم للصيدليات ويمكنها الاستفادة من خدمات توريد الأدوية الموثوقة لتسويق منتجات برمجية إضافية، معدات، استشارات، وغيرها.

3. IQVIA Holdings Inc.

IQV مخطط السعر

توفر IQVIA (IQV ) برمجيات، قواعد بيانات، وحلول تحليل البيانات لصناعة علوم الحياة. وهي راسخة بشكل خاص في سوق التجارب السريرية، حيث لديها 5 ملايين محقق تجارب سريرية في شبكتها، أكثر من 2,000 مستشفى شريك، وشبكة من 100 مليون مريض لتجنيد التجارب في أكثر من 100 دولة.

المصدر: IQVIA

هذا يجعل IQVIA شريكًا، في مرحلة ما، لمعظم تطوير الأدوية والتقدم الطبي. جميع أكبر 15 شركة صيدلانية تستخدم خدمات IQVIA.

يمكّن نطاق IQVIA أيضًا من تحليل وبيع بيانات حول أسواق الأدوية، إنفاق البحث والتطوير، والرؤى العامة والذكاء الصناعي حول الصناعة. حلها التحليلي، سواء للعملاء الفرديين أو على مستوى الصناعة، يستخدم الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة لتحسين توصيف البيانات والتحليلات.

قطاع متنامٍ لـ IQVIA هو أيضًا القطاع العام: الدافعين، المزودين، والحكومات. يمكنها مساعدتهم في تحليل واستغلال البيانات المتاحة لديهم، مما يساعدهم على تحسين التكاليف، اتخاذ قرارات أفضل، وتحسين الرعاية الصحية بشكل عام.

في مشهد ما بعد الجائحة، عانت IQVIA من انخفاض طفيف أو استقرار في الإيرادات والأرباح بعد الازدهار في الأنشطة عام 2021. يُدرّ دخل الشركة حلول البحث والتطوير، يتبعها عن كثب حلول التقنية والتحليل.

IQVIA جزء أساسي من نظام البحث والتطوير في علوم الحياة والصناعات الصيدلانية. مع وصول التقنية الحيوية إلى مرحلة وجود العديد من المفاهيم والتقنيات الجديدة المستعدة الآن للدخول إلى مرحلة التجارب السريرية، من المتوقع أن يستمر القطاع في النمو في المستقبل القريب، على الأقل على المدى الطويل.

لذلك، سيستفيد المستثمرون في الشركة مباشرةً من ظهور علاجات مبتكرة مثل العلاجات الجينية، العلاجات الخلوية، mRNA، وغيرها. كما سيستفيدون على الأرجح من الحاجة إلى مزيد من البيانات الطبية وطرق التحليل المتقدمة باستخدام الذكاء الاصطناعي.

4. Veeva Systems Inc.

VEEV مخطط السعر

أعلى منتجات Veeva من حيث حصة السوق هي برنامج CRM (Customer Relationship Management) الذي يدعم فرق المبيعات والتسويق في الصناعة، مستفيدًا من بنية Salesforce (CRM ) التحتية. يتم إطلاق 83٪ من الأدوية المعتمدة في الولايات المتحدة باستخدام Veeva CRM.

يتم إجراء معظم أعمال الشركة في أمريكا الشمالية (58٪)، تليها أوروبا (28٪).

توسعت Veeva إلى أسواق جديدة مع إمكانات كبيرة للتسويق المتقاطع مع شركات الأدوية التي هي بالفعل عملاء للشركة، بما في ذلك التجارب السريرية، مراقبة السلامة، التنظيم (تقديم الأدوية إلى FDA)، مراقبة الجودة، والاتصالات الطبية.

المصدر: Veeva

الهيمنة المطلقة لـ Veeva في سوق CRM هي النقطة القوية الأولى للشركة والسهم، حيث تمتلك أكثر من 80٪ من حصة 450 ألف ممثل مبيعات صيدلانية عالميًا. الحجة الثانية هي أنه مع إطلاق مجموعة برمجياتها الكاملة، يمكن للشركة أن تكون شريكًا موثوقًا لكامل عملية تطوير الدواء. يبدأ ذلك بتطوير الدواء، ثم التجارب السريرية، الموافقة التنظيمية، مراقبة جودة الإنتاج، مراقبة السلامة، الاتصالات الطبية، وإطلاق المنتج.

من المرجح أن تظل Veeva واحدة من أكثر مزودي البرمجيات وSaaS سيطرة في صناعة علوم الحياة، مما يجعلها سهمًا جيدًا للمستثمرين الذين يبحثون عن حصن تجاري قوي. ومع ذلك، سيتعين عليهم الانتباه إلى تقييم السهم، حيث غالبًا ما تكون نسبة السعر إلى الأرباح وغيرها من المؤشرات المالية مرتفعة جدًا، مما يعكس تقدير السوق لجودة الشركة.

5. Computer Programs and Systems, Inc.

CPSI هي مزود برمجيات رائد وتقدم خدمات للمستشفيات المجتمعية الصغيرة التي تقل عن 400 سرير، خاصة في قطاع إدارة دورة الإيرادات (RCM). كما توفر سجلات الصحة الإلكترونية (EHR).

المصدر: CPSI

إجمالًا، لديها أكثر من 1,700 مستشفى بين عملائها، منها 900 يستخدمون خدمات CPSI فقط وهم الأكثر احتمالًا لتعميق العلاقة مع الشركة. 93٪ من الإيرادات متكررة (اشتراك). منذ عام 2019، نمت صافي إيرادات المرضى بمعدل نمو سنوي مركب 18٪.

ترى CPSI فرصة كبيرة في سوقها، حيث لا يزال 80٪ من المستشفيات في قطاعها يستخدمون حلولًا مملوكة وبرمجيات داخلية بدلاً من RCM وEHR من مزودين. يمثل إجمالي 4,659 مستشفى أقل من 400 سرير فرصة بقيمة 12 مليار دولار.

المصدر: CPSI

جزء من نمو الشركة جاء من سلسلة من الاستحواذات، بدءًا من Heathland في عام 2016 وGet Real Health في عام 2017. نمت الإيرادات بمعدل نمو سنوي مركب 9٪ منذ عام 2020، ونمت EBITDA بمعدل نمو سنوي مركب 12٪.

يميل مشهد SaaS في الرعاية الصحية إلى الهيمنة من قبل الأسهم الخاصة وعدد قليل من الشركات العامة الضخمة مثل Oracle، مما يترك خيارات قليلة للمستثمرين الباحثين عن SaaS للمستشفيات.

يجعل ذلك من CPSI سهمًا فريدًا إلى حد ما في القطاع، بفضل تقييمه الأصغر وتركيزه على شريحة متخصصة حيث تكون المستشفيات المستهدفة صغيرة جدًا بحيث لا تؤثر على الشركات الضخمة، ولأن متطلبات البرمجيات لا تتطابق مع حلول HER وRCM الأكثر قوة وتعقيدًا المصممة للمستشفيات الكبيرة.