Yatırım Yapılacak En İyi 5 Emtia ETF’si

Bitlerden Atomlara

As the attention of markets has for years been focused on high-flying tech stocks, anything less “fancy” went by the wayside. This resulted in green technology, AI companies, and semiconductor products commanding very high valuations, carried by large growth expectations and constant innovation.

Bu durum özellikle emtialar için geçerlidir, çünkü soya fasulyesi, demir cevheri, petrol veya nadir metallerin üretiminde çok az görünür yenilik ya da teknolojik atılım vardır.

Bu durum artık değişiyor; emtia endekslerinin 2020’deki dip seviyesinden itibaren, sektördeki son zirveden 2007’deki seviyeden çok uzakta olsak da.

Kaynak: Financial Times

As commodities and commodity-related stocks are catching up on other equities, it might be time for investors to consider asset rotation in this category.

Emtialar Neden Tekrar Popüler?

Ekonomik Faktörler

There are many reasons for the recent bull market in commodities and a renewed interest by investors in them.

İlk neden, küresel ekonomilerde enflasyonun kalıcı geri dönüşüdür. Uzun yıllar düşük enflasyon ve azalan faiz oranlarından sonra, borç ve siyasi krizlerin bir kombinasyonunun enflasyonu daha uzun süre daha yüksek seviyelere geri getirdiği görülüyor.

İkinci faktör, yeterli emtia üretimine kronik bir yatırım eksikliğidir. Sektör popülerliğini yitirdiği için, üretimi artırmak için gereken sermayeden mahrum kalmıştır.

Bu arada, küresel nüfus hâlâ artıyor ve birçok eski yoksul ülke hızla gelişiyor, tüm emtialara olan talebi hızla artırıyor: klima ve elektrikli araçlarda bakır, diyette daha fazla et, şebekeyi beslemek için daha fazla kömür, gaz & LNG, yeşil geçiş için daha fazla lityum ve polisilikon, yeni nükleer enerji santralleri için daha fazla uranyum, vb.

Jeopolitik Faktörler

To top all of these trends, rising geopolitical tensions have made the need to secure key commodity supplies a new policy focus.

Bu, Trump’s enthusiasm about Ukraine’s and Greenland’s rare earth resources için temel nedendir. Ya da Çin’in add 60 million barrels to its already massive oil strategic reserve ve add cobalt, copper, nickel and lithium to its state mineral reserve yapması için.

After all, what do Canada, Greenland, Panama, and Ukraine really have in common?

One answer could be potential access to China-free supply chains for critical minerals, the resources underpinning everything from advanced weapons systems to green energy technologies.

Foreign Policy – Trump’s Chaotic Agenda Has a Critical Through Line

Genel olarak, daha kaotik bir dünya, üretimin aniden kesintiye uğrayabileceği bir ortamdır; örneğin Rus gazının Avrupa’ya olan arzı gibi, bu da daha fazla stoklama ihtiyacını ve sektöre yeni projeler için para akışını tetikler.

Emtia Genel Bakışı

The term commodities in investing is usually synonymous with natural resources. It can cover many different types of products, which can be grouped into a few categories.

Gıda Emtiaları

This covers corn, soybean, meat, wheat, etc. This is a sector often characterized by extreme volatility, as weather patterns can radically affect production from one year to another, resulting in shortage or surplus.

Ayrıca, birçok ülkede çiftçi topluluklarının oy gücü nedeniyle çok politik olarak hassas bir sektördür; tarifeler, ithalat kontrolleri ve sübvansiyonlar ek volatilite kaynağıdır.

Endüstriyel Metaller

This includes many common commodities like copper, iron, and aluminum, as well as more specialized ones like tungsten, titanium, rhodium, etc.

Genel bir kural olarak, bu emtialar iki faktörden güçlü şekilde etkilenir: küresel ekonomik aktivite ve belirli bir kaynağa ihtiyaç duyan endüstrilerin talebi.

Ayrıca, yeni bir madenin açılmasının çok uzun süresiyle bağlantılı olarak, 10-15 yıllık boğa ve ayı piyasası döngülerine eğilimlidir.

Enerji Emtiaları

This used to mostly mean fossil fuels (coal, oil, gas), but today, it also includes low-carbon energy sources like uranium. These resources are generally entirely consumed when used, and any shortage could severely disrupt local economies, as illustrated by de-industrialization in Europe following the loss of cheap Russian gas.

Genel ekonomik çıktıyı takip ederler ve özellikle 1970’lerdeki stagflasyon gibi jeopolitik şoklara karşı hassas olabilirler; bu durum, mevcut durumumuzla çok benzer bir jeopolitik & ekonomik senaryodur.

Bu sektör için ayrıca “5 Best Energy ETFs to Invest In” makalemizi inceleyebilirsiniz.

Bazıları, güneş panellerinde kullanılan polisilikonu, bataryalardaki lityum ve kobalti, ya da rüzgar türbinlerinin manyetiklerinde kullanılan nadir toprak elementlerini enerji emtiaları olarak değerlendirebilir. Ancak, bu kaynaklar büyük ölçüde geri dönüştürülebildiği için, aynı zamanda endüstriyel metallerle de kesişir.

Değerli Metaller

This category is mostly represented by gold, with silver, palladium, and platinum also present, even if those “secondary precious metals” are often mostly used for their chemical properties for industrial applications.

Altın ve diğer değerli metaller çoğunlukla para krizlerine ve enflasyona karşı sigorta olarak satın alınır ve saklanır. Geçtiğimiz yıl içinde bir canlanma yaşadılar; bunu “Gold Shortages Trigger A Record Price Run” makalemizde daha ayrıntılı olarak ele aldık.

Bu sektör için ayrıca “5 Best Gold ETFs to Invest In”, “Top 10 Gold Stocks To Invest In” ve “Newmont (NEM): A Golden Ticket To Hard Money” makalelerimizi inceleyebilirsiniz.

Emtia ETF’leri

The issue with investing in commodities is that it is highly vulnerable to disruption and political risks. Most mining and extractive activities are happening in less-than-ideal jurisdictions, making them vulnerable to expropriation, sudden changes in taxes, etc.

Even in developed countries, environmental permits and political changes can jeopardize commodity-related projects a decade in the making, as illustrated by the abrupt cancellation of the Keystone pipeline at the beginning of the Biden administration.

For this reason, while directly investing in commodity producers can be successful, many investors will prefer to invest in ETFs, which will diversify the risks among dozens of different companies, with often each company having its many different locations where it is active spreading out any risk linked to a country or project in particular.

En İyi 5 Emtia ETF’si

1. VanEck Natural Resources ETF

Bu, nispeten enerji ağırlıklı bir ETF’tir; portföyünün %31’i bu kategoriye, %39’u ise materyallere aittir.

Kaynak: VanEck

Açıkça, ETF’nin büyük kısmı ABD’den gelmekte; toplamın %46,2’si ABD, ardından Kanada (%11,5), Avustralya (%9,2) ve Birleşik Krallık (%7) gibi “İngilizce konuşan” ülkeler gelmektedir.

Bu, ETF’yi çoğunlukla yerli şirketlere yatırım yapmayı ve coğrafi riskleri azaltmayı hedefleyen Amerikan ya da Kuzey Amerika yatırımcıları için iyi bir seçim haline getirir. Ancak, üst sıralardaki 6 hissenin 5’i fosil yakıt şirketlerinden oluştuğu için, bu ETF birçok yatırımcının çevresel kriterlerini karşılamayabilir.

2. iShares North American Natural Resources ETF

Kuzey Amerika fosil yakıtlarına odaklanma, bu diğer üst ETF’de daha da belirgindir; kömür dahil fosil yakıtla ilgili hisseler, tüm ETF’nin neredeyse %75’ini oluşturmaktadır.

Kaynak: iShare

Tamamen Kuzey Amerika şirketlerine odaklanmıştır ve Amerikan yatırımcıları için en “geleneksel” emtia ETF’si olarak öne çıkar; Amerikan petrol ve gaz şirketlerinin güçlü bir varlığı vardır.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Fosil yakıtlardan daha fazla çeşitlendirme arayan yatırımcılar bu daha küçük ETF’ye daha çok ilgi gösterebilir. Portföyünün odak noktası dengeli bir yaklaşımdır; yaklaşık %1/3’ü enerji, %1/3’ü tarım işletmeleri ve %1/3’ü metal & madenciliğe yatırılmıştır.

Kaynak: Cohen & Steers

Burada da, ABD (%46,5) ve Kanada (%14,9) yatırımların büyük kısmını oluşturmaktadır. Ancak Bunge, Nutrien veya Corteva gibi tarım işletmeleri, büyük petrol şirketleriyle birlikte yer alıyor; iş modelleri daha çok uluslararasıdır; ekim ve tohum, gübre müşterileri dünya çapında bulunmaktadır.

Anglo American (NGL0.DE ) ve Glencore gibi madencilik devleri de daha fazla coğrafi çeşitlilik getirir; teknik olarak Kuzey Amerika’da listelenmiş olsalar da, madencilik varlıkları dünya genelinde dağılmıştır.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Bir yatırımcının emtialara yatırım yapma nedeni yeniden sanayileşme ve metal talebi konusundaki endişe ise, American Beacon Funds’tan bu ETF daha uygun bir seçenek olacaktır.

Portföyün %53,9’u malzemelere odaklanmakta; çelik, altın, çinko, bakır, kurşun, gümüş, germanyum gibi sağlıklı bir karışım içermektedir.

Kaynak: American Beacon

Enerjiye ayrılan %22,6 daha çok doğal gaz ve LNG’ye odaklanmakta; kömür veya petrole göre daha düşük bir karbon ayak izine sahiptir.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Fosil yakıtlara maruziyeti daha da azaltıp minerallere odaklanmak için, bu iShare ETF tamamen madencilik sektörüne adanmıştır; fosil yakıt ve enerjiden tamamen kaçınır ve daha çok endüstriyel sektörler ve yeşil geçişle ilişkilidir.

En büyük hissesi, BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran (FCX ), Glencore (GLEN ) ve Vale (VALE ) gibi neredeyse tüm metallerin üretiminde yer alan dünyanın en büyük madencilik şirketlerini içerir.

Kaynak: iShares

Ayrıca, bu ETF’nin çok daha fazla küresel maruziyete sahip olduğu, bu şirketlerin üretiminin çoğunun Kuzey Amerika dışındaki bölgelerde bulunduğu belirtilmelidir. Genel olarak, coğrafi maruziyet jeolojiye göre şekillenecek; Avustralya en büyük %21,3’lük paya sahip ve Güney Amerika, maden konumu açısından aşırı temsil edilmektedir; bu, şirketlerin merkezi ya da listelenme yeriyle bağımsızdır.

Stratejik Seçenekler

Investors looking to invest in a commodity ETF must first ask themselves why they’re interested in the first place. Depending on the rest of their portfolio and the risk & opportunity they have identified, different ETFs will have different appeals.

If this is more of a flight to safety to avoid potentially too high valuation in tech stocks, then the best approach will likely be a focus on safe jurisdictions and a wide exposure to the sector, balancing metal, agricultural products, and energy.

Eğer bu, teknoloji hisselerindeki olası yüksek değerlemelerden kaçmak için bir güvenli limana kaçış ise, en iyi yaklaşım muhtemelen güvenli yargı bölgelerine odaklanmak ve sektöre geniş bir maruziyet sağlamak; metal, tarımsal ürünler ve enerji arasında denge kurmaktır.

If the reason is more to hedge potential risks of stagflation similar to the 1970s, then a stronger presence in energy might be welcome. However, as the energy sector in 2025 is very different from the 1970s, some balancing of fossil fuel-heavy commodity ETFs should be considered. A good starting point can be our related articles:

• En İyi 10 Pil Metali & Yenilenebilir Enerji
• Yatırım Yapılacak En İyi 10 Yenilenebilir Enerji Hissesi
• En İyi 10 Yenilenebilir Enerji Altyapı Hissesi

If the concern is more about geopolitics and supply disruption in case of a conflict between the West and any of the Eurasian powers (Russia, Iran, China), industrial metals are likely the right direction. Disruption of the fertilizer supply chain could also then be expected, something that investors in the “Top 10 Fertilizer Stocks” would benefit from as well.

Lastly, if the worries are mostly about inflation and monetary crises, commodities can help but are likely not going to be the prime beneficiary of the crisis. Instead, precious metals are likely to perform better and the “5 Best Gold ETFs to Invest In” article will likely be more relevant.

Sonuç

Financial markets have historically oscillated over very long-term cycles between financial & tech equities (bits) and heavy industries and commodities (atoms), in a “bits versus atoms” narrative.

“Bitler”in neredeyse iki on yıl süren hakimiyetinden sonra, küresel istikrarsızlık madencilik, tarım ve sondajla üretilen “atomları” yatırım sahnesine geri getiriyor gibi görünüyor.

Bu, ancak yabancı yargı bölgeleri, düzenleyici ortam ve geleneksel olarak sermaye yoğun iş modeliyle bağlantılı risklerle dolu karmaşık bir sektördür.

Dolayısıyla, doğru ETF’leri seçmek riskleri çeşitlendirmek ve sektördeki en büyük ve en güvenli şirketlere ağırlıklı olarak maruz kalmak için iyi bir yol gibi görünüyor; daha fazla coğrafi çeşitlilik muhtemelen daha düşük değerleme ancak aynı zamanda daha yüksek riskler getirebilir.

Yatırımcılar ayrıca her ETF’nin portföyünü dikkatlice analiz etmelidir; “emtialar” bazen neredeyse petrol & gaz ile eşanlamlı olabilir ve bazen sektöre çok daha çeşitlendirilmiş bir yaklaşımı temsil edebilir.