Emtialar
Altın Kıtaları Rekor Fiyat Artışına Yol Açıyor
Securities.io sitesini Google'daki tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyin
Altın İçin Heyecanlı Zamanlar
Çoğu zaman, yatırımcılar S&P500 gibi üretken varlıkları satın alırken iyi performans gösterir. Ancak 2024’te garip bir fenomen ortaya çıktı. Lider endeks %25 artarken, altın %25,5’lik fiyat artışıyla onu geride bıraktı.
Teoride bu olmamalı, çünkü altın, kime sorarsanız sorusuna bağlı olarak, karşı taraf riski olmayan para ya da hiçbir pratik kullanımı olmayan bir “vahşi kalıntı” olarak görülür.
2025’in ilk ayları, altın fiyatlarının daha da güçlenmesi için zemin hazırlıyor; fiyatı 1 Ocak 2025’ten bu yana %11,5 arttı.
Kaynak: Google Finance
Ve fiyat artışı, altınla ilgili tek haber değil. Dünya çapında altın madeni para ve külçe satıcıları kıtlık yaşıyor. ABD’ye büyük miktarda altın ithalatı devam ediyor. Londra’da altın alıcıları teslimat için neredeyse 2 ay beklemek zorunda, bu da kasaların boş olduğuna dair söylentileri tetikliyor.
Ve potansiyel olarak boş kasalar söz konusu olduğunda, Elon Musk ve Başkan Donald Trump, ABD’nin altın envanterini sorguluyor ve acil bir denetim talep ediyor.
Peki gerçekten neler oluyor ve yatırımcılar altınla ilgili haberlere nasıl doğru şekilde yanıt vermeli?
Altına Kısa Bir Genel Bakış
Mükemmel Para mı?
Tarihsel olarak, altın ilk para birimlerinden biri olmuş ve tarih boyunca para olarak en tutarlı şekilde kullanılan malzeme olmuştur. Bunun nedeni, neredeyse mükemmel bir şekilde para birimi olarak kullanılabilecek ideal özelliklere sahip olmasıdır:
- Nadirliği ve estetik değeri sayesinde değerli (ilk altın nesneler çoğunlukla süs eşyası ya da tören amaçlı, ilk krallar için kullanılmıştır).
- Zamanla oksitlenmeyen, korozyona uğramayan ya da çürüme göstermeyen çok dayanıklıdır. Binlerce yıl önce çıkarılan altının büyük bir kısmı hâlâ dolaşımda.
- Değiştirilebilir (fungible) özelliktedir, yani neredeyse sonsuz şekilde bölünebilir ve küçük işlemlerde kullanılabilir.
- Küçük ve yoğun olduğu için az ağırlık ya da hacimle yüksek değer taşır.
- Elde edilmesi zordur: Altın nadir ve madenciliği çok enerji yoğun (tarihsel olarak çok insan gücü, günümüzde ise büyük miktarda fosil yakıt) olduğundan, toplam miktarı yılda çok az yeni arzla sabittir.
- Belirli bir ülke tarafından ihraç edilen para olmadığı için, hisse senetleri, tahviller ve kağıt para ile ilişkili jeopolitik ve ekonomik risklerden uzaktır.
Paradan Rezerv’e ve Fiat’a
Para olarak genel kabul gören statüsü ve biraz daha az nadir (ve değerli) gümüşle birlikte, altın dünyanın ekonomisinin belkemiği olmuştur.
Zamanla, altın doğrudan madeni para şeklinde takas edilmekten vazgeçti ve hükümetlerin çıkardığı daha az değerli metal paralar ve kağıt paraların teminatı haline geldi. Bu, tüm ilk kağıt paraların %100 altına dayandığı ya da sözde “altın standardı” olarak bilinen bir geçişti.
Birinci Dünya Savaşı ve ardından gelen ekonomik kriz, Birleşik Krallık ve Fransa gibi birçok ülkeyi savaşı finanse etmek için altın standardından çıkmaya zorladı. II. Dünya Savaşı sonrası, altın standardından “geçici” çıkışın aslında kalıcı olacağı ortaya çıktı.
1944 Bretton Woods anlaşması, doğrudan altın yerine altına dayalı bir doların uluslararası rezerv para birimi olmasını sağladı. Her 35 dolar bir ons altına dönüştürülebilirdi, ancak bu seçenek yalnızca diğer uluslara, şirketlere ya da bireylere sunulmadı.
Kaynak: Vaulted
Bu sistem, Vietnam Savaşı maliyetleri ve Fransa’nın dolar rezervini altına çevirmek istemesi nedeniyle 1971’de ABD Başkanı Richard Nixon’un elini zorladığında askıya alındı. Bu, ünlü ekonomist Keynes’in altını “vahşi kalıntı” olarak görüp, sanayi ekonomilerinde aşamalı olarak ortadan kalkacağını savunmasını doğruladı.
O zamandan beri, uluslararası rezerv para birimi dolar olmuştur; dünyanın merkez bankalarının kasalarındaki altın, para biriminin değerine doğrudan bağlı olmamakla birlikte, daha çok bir kriz sigortası işlevi görür. Bu tarihçeyi “What was the ‘Gold Standard’ and Why was it Abandoned for FIAT?” başlıklı makalede daha fazla öğrenebilirsiniz.
Altın Bugün
Günümüzde altının resmi bir para rolü yoktur. Ancak hâlâ takı sektöründeki popüler kullanımının yanı sıra birçok endüstriyel rolü vardır.
Örneğin, altın elektronik sektöründe olağanüstü ısı ve elektrik iletkenliği ve korozyona karşı direnci nedeniyle kullanılır. Altın nanotel, implant edilebilir tıbbi cihazlarda, özellikle sinir implantlarında kullanılan deneysel yumuşak elektrotlar için de popüler bir seçenektir.
2024’te ilk kez üretilen ve grafen benzeri bir yapıya sahip, ancak karbon atomları yerine altın atomları kullanan “goldene” adlı iki boyutlu bir altın tabakası, yarı iletken ya da süperiletken özellikler gösterebilir.
Altın, birçok kişi tarafından para krizlerine karşı bir korunma aracı olarak görülür; Türkiye, Arjantin, Hindistan ve Çin gibi Batı dışı ülkelerde hâlâ tasarruf aracı olarak çok popülerdir.
Bu, resmi bir para birimi rolü olmasa da, altının karşı taraf riski içermeyen doğasının, özellikle para birimi değer kaybı, aşırı enflasyon ve hükümetin varlıkları el koyması geçmişi olan ülkelerde, dünya nüfusunun büyük bir kısmı için fiili bir para birimi haline getirdiği anlamına gelir.
Gümüş fiyatları da altınla paralel olarak yükseliyor, ancak henüz 2011 seviyelerine ulaşmadı.
Kaynak: GoldPrice
Buna ek olarak yıllık 3.300 ton üretim, yani yıllık %1,3 arz artışı ekleniyor.
Kaynak: Statista
Kripto para birimlerinin, özellikle Bitcoin’in ortaya çıkışı, altının bu rolünü bir ölçüde zorladı. Sıklıkla “dijital altın” olarak tanımlanan Bitcoin, fiziksel altınla birçok ideal para özelliğini (tasarım gereği) paylaşır: sabit arz, değiştirilebilirlik, karşı taraf ya da yargı bölgesi riski olmaması, blokzincir defteri üzerinden dayanıklılık.
Bitcoin’in başka bir rezerv para birimine dönüşüp dönüşmeyeceği ya da altını yerini alıp almayacağı hâlâ belirsiz; muhtemelen Bitcoin’in benimsenme yaygınlığına bağlı olacaktır.
Bugün, yeryüzünün üzerinde biraz 244.000 tondan fazla altın bulunmakta, bu da gezegendeki kişi başına yaklaşık bir onsun biraz altında bir miktara eşittir.
Trump Tarifeleri
ABD’deki son altın ithalatı artışının bir nedeni, Trump’ın tarifeleri; bu tarifeler, fiziksel altının akışını daha az likit ve yakın gelecekte daha pahalı hale getirebilir.
Örneğin, İsviçre’den (ham cevherden altın külçesine kadar işleyen büyük bir altın rafinerisi) ABD’ye ihracatlar son birkaç ayda rekor seviyeye ulaştı.
Kaynak: JustDario
London Bullion Market Association (LBMA), tezgah üstü (OTC) piyasası, Londra Altın Pazarı ve Londra Gümüş Pazarı’nı kapsayan, aynı zamanda ABD eşdeğeri COMEX (Chicago Mercantile Exchange) da sorunlar yaşıyor. Teslimatlar artık 8 haftaya kadar sürebiliyor, LBMA’nın fiziksel altın stokları ve Londra piyasasının likiditesinin “güçlü kalmaya devam ettiği” ısrarına rağmen.
“In the weeks since the U.S. election in early November, gold traders and financial institutions have moved 393 metric tonnes into the vaults of the Comex commodity exchange in New York, driving its inventory levels up nearly 75% to 926 tonnes.
Artan Şüpheler ve Endişeler
LBMA lojistik sorunları suçlasa da, bu durum birçok yatırımcı ve piyasa gözlemcisini ikna etmiyor; artık LBMA kasalarında altın olup olmadığı ya da sahte bir oyunla başa çıkmak için alternatif kaynaklar bulup bulmadıkları merak ediliyor.
Meanwhile, the location where the US gold is mostly stored, Fort Knox, is being investigated by the Trump administration.
We’re going into Fort Know to make sure the gold is there. (…) One of the things we want to look at, we hope everything is fine with Fort Knox.
If the gold isn’t there, we’re gonna be very upset.
Elon Musk da konuyla ilgili karakteristik bir meme ile ekleme yaptı; bu, Fort Knox durumuna güveni pek artırmadı:
Kaynak: Elon Musk
Altın rezervlerinin Londra ve ABD’deki durumuna neden bu kadar az güven duyulduğunu anlamak için daha geniş bağlama bakmamız gerekiyor.
Hazırlık
Fraksiyonel Altın Rezervleri
Dolayısıyla bazıları tarifelerin ABD’nin mümkün olduğunca çok altın ithal etmesinin nedeni olduğunu iddia ederken, Musk ve Trump’ın açıklamaları altın rezervleriyle ilgili daha geniş bir soruya işaret ediyor.
Ana neden, fiziksel metal piyasası ile altın için finansal piyasalar arasındaki farktır.
Bugün yapılan altın ticaretinin çoğu, fiziksel altın külçelerinin değişimini içermez. Bunun yerine, LBMA ve Comex tarafından geliştirilen ve altın sahipliğini temsil eden finansal enstrümanların alım satımı yapılır. Gümüş piyasaları için de aynı durum geçerlidir.
Pratikte, kasalarda bulunan gerçek altından çok daha fazla “kağıt altın” takas edildiği anlamına gelir. Bu açıdan, sadece bir kısmı nakit olarak bankada kalan ve varlıkların finansal sistemlere duyulan güvene dayandığı fraksiyonel rezerv bankacılığına benzer.
Londra’da her gün 6.000 tondan az olmayan altın işlem görürken, LBMA külçe banka rezervi sadece 100 ton. Bu, bir yılda fiziksel olarak kasalarda bulunan altından 15.000 kat daha fazla altının işlem gördüğü anlamına gelir.
Kırılabilir mi?
Teoride, fraksiyonel altın bir sorun değildir; çünkü çoğu tüccar gerçek altın sahipliğinden ziyade fiyat dalgalanmalarına spekülasyon yapar. Ancak, her altın sözleşmesi talep üzerine fiziksel altınla değiştirilebilir.
Kağıt piyasalar fiziksel piyasalardan çok daha büyük olduğundan, altın ve gümüş piyasasını “kırmak” için çok az bir teslimat yeterli olur.
Merkez bankası kasaları ve ulusal rezervler konusunda uzun süredir uygulanan bir uygulama, altını geçici olarak ticari bankalara (ve Comex ve LBMA gibi metal borsalarına) “ödünç vermektir”. Trump’ın gündeme getirdiği soru, bu ödünç verilen altının geri gelip gelmediğini kontrol etmektir.
Genel olarak, endişe, bir merkez bankasından alınan tek bir altın külçesinin birden fazla “kağıt sahibi”ne aynı anda ödünç verilmiş olabileceğidir. Bu durum fiyatı (kurgusal “kağıt altın külçeleri” yaratarak) düşürebilir ve teslimat yapamazsa borsalarda koşu başlatabilir. Bu yüzden, LBMA’da 8 haftalık teslim süresi herkesin sinirini bozuyor.
Doğu Birikimi
Başka bir fenomen, Doğu ülkelerinin son on yılda değerli metalleri sürekli birikmesidir; Çin en üstte, ayrıca Rusya, Hindistan, Endonezya, Güneydoğu Asya vb.
Çin’in resmi altın rezervleri “sadece” 2.280 ton. Ancak bu sayı yoğun bir şekilde tartışılıyor; birçok unsur analistlerin bu rakamın büyük ölçüde düşük tahmin ya da açık bir yalan olduğunu düşünmesine yol açıyor.
Örneğin, Çin altın madenleri üretimlerini hiç ihraç etmiyor. Altın, Şanghay Altın Borsası (SGE) içine akıyor ve yıllık 1.500 ila 2.000 ton çekilme görüyor.
Kaynak: World Gold Council
Bu altının bir kısmı elektronik ya da takı sektörüne gelse de, Çin bankalarının fiziksel altın alımlarının nihayetinde Çin Halk Cumhuriyeti merkez bankası kasalarına ulaştığı uzun süredir şüphe konusudur.
Çin’in devasa ticaret fazlasını göz önüne alırsak, bu durum dolar fazlasının büyük bir kısmının ABD tahvilleri yerine altına geri dönüştürüldüğü anlamına gelir. Ve belki de Çin’in altın birikimi 10.000-20.000 ton arasındadır.
Bu, uzaktan bir risk gibi görünse de imkânsız değildir: Asya bankaları ve hükümetleri, Batı merkez bankalarının ABD ve Britanya altın borsalarına ödünç verdiği altını teslim alıp, son 15 yılda Batı rezervlerini sürekli tüketmiş olsaydı ne olurdu?
Bu, Doğu ve Batı arasındaki para savaşlarını, Doğu’nun kağıt parayı altın külçeleriyle takas ettiği bir bakış açısıyla başka bir açıdan gösterir.
Kaynak: MerckInvestments
Uluslararası Rezervlerin Silahlaştırılması
Uluslararası bağlamın son bir unsuru, 2022’de Rusya’nın uluslararası döviz rezervlerinin (yaklaşık 300 milyar dolar) ele geçirilmesidir; bu, Ukrayna savaşının başlangıcını takiben gerçekleşti.
Bu durum, ülkeniz ABD ile iyi ilişkiler içinde değilse, ABD dolarını rezerv para birimi olarak kullanmanın akıllıca olup olmadığını sorgulattı. Bu yüzden Çin ve İran gibi ülkeler, ayrıca Türkiye, Hindistan, Meksika, Endonezya gibi birçok ülke, uluslararası varlıklarını çeşitlendirmeye başladı.
Bu aynı zamanda BRICS birliğini de ön plana çıkardı; artık 11 ülke içeriyor ve diğerleri katılmak için bekleme listesinde.
Kaynak: Statista
BRICS ülkeleri, ikili ticaretlerinde ABD dolarının kullanımını azaltmayı tartışıyor; bu da Donald Trump’ın öfkesini çekti:
“We are going to require a commitment from these seemingly hostile Countries that they will neither create a new BRICS Currency, nor back any other Currency to replace the mighty U.S. Dollar or, they will face 100% Tariffs.
There is no chance that BRICS will replace the U.S. Dollar in International Trade, or anywhere else, and any Country that tries should say hello to Tariffs, and goodbye to America!”
Genel olarak, BRICS ülkelerinin çok farklı ekonomileri ve jeopolitik çıkarları, Euro gibi bir alternatif para birimi kurmalarını olası kılmaz. Ancak, bir BRICS ülkesinin diğerinin parasını çok fazla biriktirdiği durumlarda, nötr ve apolitik bir rezerv olarak altınla bir uzlaşma düşünülebilir.
Örneğin, Rusya, petrol satışıyla çok fazla Hint rupisi biriktirir ancak Hindistan’dan çok az ithalat yapmaz; bu altını daha sonra Çin’den yaptığı alımları dengelemek için kullanabilir.
Yerel Borç Endişeleri
Uluslararası bağlamı göz ardı etsek bile, Amerika’nın borç ve enflasyonla ilgili finansal durumu hakkında artan endişeler var.
Burada da Elon Musk ve Başkan Trump’ın ülkenin yaklaşan iflası konusundaki endişelerini dinleyebiliriz; bu endişe artık “ana akım” haline geliyor.
Tarihsel olarak, kağıt “fiat” para birimiyle bir ülke iflas ettiğinde, finansal varlıklar altın, sanat eserleri, arazi gibi fiziksel varlıklarda korunur.
ABD başkanının baş danışmanı ve aynı zamanda dünyanın en zengin insanı ülkenin potansiyel iflası konusunda uyarı yaptığında, birçok yatırımcının, hem Amerikalıların hem de yabancıların, altına yönelerek varlıklarını çeşitlendirmesi şaşırtıcı değildir.
Altının Geleceği
LBMA ve Fort Knox’ta Güveni Onarma
Kısa vadede, LBMA kasası ve Fort Knox rezervleriyle ilgili endişelerin hafifletilmesi, altın fiyatları için en önemli faktör olacaktır.
Rezervler yeterli ve dürüst olduğu kanıtlanırsa, bu durum altın fiyatları etrafındaki spekülatif hareketleri büyük ölçüde azaltacaktır.
Ancak denetim başarısız olursa ya da iptal edilirse, bu gerçek bir tarihsel panik yaratabilir.
ABD Borcunun Altınla Paraya Çevrilmesi
Orta vadede, ABD’nin (tam veya kısmi) altın rezerviyle ne yapacağı, altın yatırımcıları için önemli bir sorudur.
ABD altın rezervlerinin yeniden değerlendirilmesi tartışılıyor; bu rezervler hâlâ tarihsel 42 $/ons fiyatıyla hesaplanıyor, oysa mevcut fiyat neredeyse 3.000 $/ons.
Resmi rezerv doğruysa, Fort Knox ve Federal Reserve’deki 8.134 ton altının değeri 860 milyar dolar olur.
Bu büyük bir rakam olsa da, ABD hükümetinin yıllık 1,8 trilyon dolar açık ve 36,5 trilyon dolar borcuyla karşılaştırıldığında çok büyük değildir.
Dolayısıyla, ABD borç krizini bu altını paraya çevirerek çözmek için, ABD altın rezervlerinin çok daha yüksek bir fiyata yeniden değerlenmesi gerekir; altın fiyatlarının beş haneli bir aralığa çıkması gerekir. Bu da elbette her altın yatırımcısının hayalidir.
ABD Dolarının Rezerv Durumu
Uzun vadede, altının değeri muhtemelen ABD dolarının rezerv durumuna derinlemesine bağlı olacaktır.
Dolar ana rezerv para birimi ve uluslararası ticaret aracı olarak kalırsa, altın “vahşi kalıntı” olarak kalacak ve fiyatı istikrar kazanacaktır.
Eğer tüm ülkeler tarafından kabul edilen bir rezerv para birimi sağlayabilecek bir ülke bulunmazsa, altın yeniden paraya çevrilebilir ve kağıt para birimindeki kaçınılmaz kargaşayı istikrara kavuşturmak için fiili bir altın standardı yeniden oluşturulabilir. Böyle bir durum ortaya çıkabilir.
Sonuç
Genel olarak, altın piyasasında neler olduğuna ve son patlayıcı fiyat artışının ne kadar süreceğine henüz net bir cevap yok.
Bununla birlikte, ABD borç sorunu çözülmediği sürece ve jeopolitik gerilimler yüksek olduğu sürece, altının iyi performans göstereceği muhtemeldir.
Yatırımcılar bu nedenle portföylerinin bir kısmını altına ve/veya kripto paralara ayırarak sektöre maruz kalmalı ve enflasyon, para birimi değer kaybı ve küresel finansal sistemdeki genel kargaşaya karşı korunmalıdır.
Altına Yatırım
Altın Güven Fonları – SPDR Gold Trust
Altın güven fonları (ETF’ler), finans piyasasında işlem gören ve yatırımcıları için fiziksel altın tutan finansal enstrümanlardır.
SPDR, 877 ton altına sahiptir; bu, Hindistan ya da Japonya gibi büyük ülkelerle eşdeğer bir altın rezervidir.
75 milyar dolar değerindeki bu fon, GLD yatırımcısının ödediği fiyat ile spot altın fiyatı arasındaki fark çok az olduğu için en likit altın ETF Trust’tur.
Bu, bir yatırımcının fiziksel altın (külçe ya da madeni para) teslim alması durumunda ödeyeceği primden daha düşük bir prim olabilir.
ETF’nin büyüklüğü, sadece %0,40 yönetim ücretiyle çok düşük masraflar sunmasını sağlar.
Dolayısıyla, fiziksel teslim almadan doğrudan altına sahip olmanın en yakın yolu budur. Ancak, üretken şirket hisselerine yatırım olmadığı için herhangi bir getiri sağlamaz ve altın fiyatlarına karşı kaldıraç da sunmaz.
Altın Madenci ETF’leri – VanEck Gold Miners ETF
Eğer altın fiyatının jeopolitik ya da iç krizler nedeniyle patlayacağını düşünüyorsanız, altını yerden daha fazla çıkaran üreticileri sahiplenmek mantıklı olabilir. Ürün ne kadar değerli olursa, madencilerin karı da o kadar artar.
Böyle bir krizde, altın madencileri kamulaştırma gibi kendi jeopolitik risklerine maruz kalabileceği için, yatırımcıların risklerini en üst düzeyde çeşitlendirmesi en iyisidir.
VanEck altın madenci ETF’si, 14,3 milyar dolar varlık yönetimiyle altın madencilerine odaklanan en büyük altın ETF’lerinden biridir. Net masraf oranı sadece %0,51’dir.
En büyük 3 holdingi, dünyadaki en büyük altın madencileri arasında yer alır: Newmont (NEM ), Agnico Eagle (AEM ), ve Barrick Gold (ABX.TO ) (GOLD ).
Kaynak: VanEck
Bunun ardından, en büyük iki altın telif şirketi, Franco Nevada (FNV ) ve Wheaton Precious Metal (WPM ) gelmektedir.
Telif şirketleri, madencilik şirketlerine gelecekteki üretimin bir yüzdesi karşılığında, hissedarları seyreltilmeden yatırım sağlayan finansal şirketlerdir.
Genel olarak, GDX, sektördeki en büyük şirketleri tercih ederken altın madencilerine maruz kalmanın iyi bir yoludur.
Altın Madenci Junior ETF’leri
VanEck Gold Miners ETF
Altın fiyatları yükselirse, piyasalar yer altındaki altının değerini primli olarak yeniden değerlendirebilir.
Kurulu büyük altın madencileri genellikle daha güvenli olsa da, fiyatları da buna göre belirlenir. Aksine, henüz üretime başlamamış madencilik şirketlerini tanımlayan junior madenciler daha spekülatif ve risklidir.
Çünkü bir madencilik projesinin başlangıcı ile ilk üretim arasındaki 10+ yıl içinde birçok şey ters gidebilir: çevresel izinler reddedilebilir, jeoloji beklenenden daha kötü çıkabilir, enflasyon inşaat maliyetlerini beklenenden çok artırabilir, daha fazla sermaye toplanması gerekebilir ve mevcut hissedarlar seyreltilebilir, vb.
Ancak, altın fiyatları junior madenciler madenlerini inşa ederken yükselmeye devam ederse, bu çok karlı olabilir.
Çoğu VanEck ETF’si gibi, net masraf ücretleri %0,52 seviyesinde oldukça düşüktür.
Genel olarak, ETF’nin büyüme odaklı daha küçük aktif altın madencilerini tutması, adının aksine, GDXJ’nin büyük bir altın madenci ETF’si GDX ve tamamen junior madencilere adanmış bir ETF arasında bir orta yol olduğunu gösterir.
NEM Fiyat Grafiği
Newmont, piyasa değeri ve üretim açısından dünyanın en büyük altın madencisidir; özellikle Mayıs 2023’te Newcrest’in satın alınmasından bu yana.
Newcrest satın alımı, çoğunlukla Kanada ve Avustralya gibi çok güvenli yargı bölgelerinde, çok sayıda altın ve bakır rezervi ekledi. Şirket, önceki birleşmelerden edindiği deneyime dayanarak 500 milyon dolar sinerji yaratacağını tahmin ediyor.
Genel olarak, Newmont çoğunlukla Amerika ve Avustralya’da aktiftir. 134 milyon ons (Moz) altın rezervine ve ek olarak 170 Moz altın kaynağına (muhtemelen bulunacak ama henüz tespit edilmemiş) sahiptir.
Kaynak: Newmont
Yönetim, üretimin en az 2032’ye kadar istikrarlı kalmasını öngörüyor ve keşif projeleri ve mevcut madenlerdeki yeni keşifler sayesinde mineral rezervlerini koruma konusunda uzun bir geçmişe sahip.
2025’te Newmont, bir ons altın üretmenin maliyetinin 1.620 dolar olacağını tahmin ediyor ve yıllık bütçesini, satılan bir ons altın için temkinli 2.500 dolar ve bir varil petrol için 80 dolar (madenciliğin ana değişken maliyetlerinden biri) olarak hesapladı.
Kaynak: Newmont
Göreceli olarak güvenli yargı bölgesi ve devasa büyüklüğü nedeniyle, Newmont, güvenliği ön planda tutan, iyi temettü arayan ve üretim büyümesiyle fazla ilgilenmeyen yatırımcılar için altın madencileri arasında iyi bir bireysel hisse seçeneğidir.
