En İyi 10 Yenilenebilir Enerji Altyapı Hissesi (Ekim 2026)

Enerji Hayattır

Enerji, ekonominin ve medeniyetin can damarıdır. Sanayileşmeden önce kaynaklar sınırlıydı: insan ve hayvan gücü, odun, turba ve ilk yel değirmenleri.

Fosil yakıtlar, önce kömür, ardından petrol ve gaz yoluyla sanayileşmeye katkı sağladı. Ancak kirliliğe ve iklim değişikliğine de yol açtı. Yenilenebilir olmayan bu kaynaklar, şist oluşumlarından ve çok derin yataklardan da çıkarılmaktadır.

Şimdi, özellikle güneş, rüzgar, jeotermal ve hidroelektrik olmak üzere yenilenebilir enerjiye geçişle yeni bir enerji devriminin eşiğindeyiz.

Bu nedenle, yatırımcıların bu trende dikkat etmeleri ve bundan en çok fayda sağlayacak şirketleri aramaları gerekir.

En İyi 10 Yenilenebilir Enerji Altyapı Hissesi

Bu makale, sektöre geniş ve çeşitlendirilmiş bir bakış sunar ve teknolojiler, varlık kalitesi, coğrafya ve finansal ölçütler konusunda öznel bir değerlendirme kullanır.

Piyasa değerine göre sıralama ve şirketlerin beklentileri, makalenin yazıldığı Haziran 2023 dönemine aittir.

1. NextEra Energy, Inc.

NEE Fiyat Grafiği

NextEra’nın merkezi Florida’dadır. FPL bu eyalete hizmet verirken, NextEra Energy Resources Kuzey Amerika genelinde projeler geliştirir. Belirtilen 45,5 GW, 2018’e ait eski net üretim kapasitesidir; 2023’ün güncel kapasitesi değildir.

NextEra Energy Resources, 2023’ün ilk çeyreğinde gelecekteki sözleşmeli projeler portföyüne yaklaşık 2,02 GW ekledi; bu kapasite henüz işletmeye alınmış değildi. Nisan 2023 sunumunda, 2023–2026 döneminde rüzgâr, güneş, depolama ve mevcut rüzgâr tesislerinin yenilenmesi dahil toplam 32,7–41,8 GW ekleme hedefi vardı. Florida’nın iklimi ve nüfus artışı FPL açısından önemlidir, ancak grubun projeleri daha geniş bir coğrafyaya yayılır.

NextEra, 2024 için beklenen seviyeye göre 2025 ve 2026’da düzeltilmiş hisse başına kazançta yıllık %6–8 büyüme hedefliyordu. Bu bir tahmindir, garanti değildir.

Kaynak: NextEra

NextEra, hem Florida’daki faaliyetleri hem de Kuzey Amerika genelindeki projeleriyle yenilenebilir enerjiye geçişten ve Amerika’nın karbonsuzlaştırılmasından yararlanabilir. Makale, dönemin fiyatlarına göre %2’nin üzerinde temettü verimi de belirtiyordu; bu oran hisse fiyatı ve ödemelerle değişir.

2. Iberdrola, S.A.

Iberdrola, toplam 60,7 GW kapasitenin 40 GW’ını yenilenebilir kapasite olarak sağlayarak, yeşil enerji üretiminde dünyanın önde gelen şirketlerinden biridir ve 2025 yılına kadar 52 GW yenilenebilir kapasite hedeflemektedir.

2023–2025 stratejik planında toplam 47 milyar avroluk yatırım, bunun içinde yenilenebilir enerjiye 17 milyar avro ve elektrik şebekelerine 27 milyar avro öngörülüyordu. Makale ayrıca hidrojen, yeşil metanol, endüstriyel ısı, küçük hidroelektrik tesisler ve elektrikli araç şarjı gibi diğer yeşil projeler için 3,4 milyar avrodan söz ediyordu.

Iberdrola’nın merkezi İspanya’dadır; ancak Avrupa’nın geri kalanı, Kuzey Amerika ve Brezilya’da da önemli faaliyetleri vardır. İşletme yalnızca veya ağırlıklı olarak İspanya pazarına dayanmamaktadır.

Kaynak: Iberdrola

Temettü politikası, şirkete atfedilen net kârın %65–75’inin hissedarlara ödenmesini öngörüyordu. Bu, kâr dağıtım oranıdır; %65–75 temettü verimi anlamına gelmez.

3. China Yangtze Power Co., Ltd.

China Yangtze Power, Üç Boğaz dahil Çin’de art arda yer alan altı büyük hidroelektrik santrali işletir. 110 sayısı barajları değil, üretim ünitelerini ifade eder.

Kaynak: China Yangtze Power

Dünyanın en büyük hidroelektrik üreticilerinden biridir. Altı santralin dahil edilmesiyle toplam kapasite yaklaşık 71,8 GW’a ulaşmıştır; bu, bütün üretim teknolojileri dikkate alındığında Çin’in en büyük elektrik şirketi olduğu anlamına gelmez.

Daha geniş China Three Gorges grubunun Brezilya, Sudan, Pakistan ve Malezya’da hidroelektrik, Almanya’da rüzgâr enerjisi faaliyetleri vardır. Bu işletmelerin tamamı borsada işlem gören China Yangtze Power’ın tümüyle sahip olduğu varlıklar değildir.

Rezervuarlı hidroelektrik santraller, üretimi şebeke talebine uyarlayabilir. Bununla birlikte su akışı, kuraklık, sel ve suyun diğer kullanım koşulları üretimi etkiler. İletim altyapısına yatırım gereksinimi devam eder ve enerji depolama ihtiyacı tamamen ortadan kalkmaz.

China Yangtze Power, büyük bir elektrik işletmesi ve daha sınırlı büyüme arayan yatırımcıların ilgisini çekebilir. İşletme, düzenleme ve hisse fiyatı riskleri yine de vardır.

Batı ile Çin arasındaki jeopolitik gerilimler, santrallerin veya günlük faaliyetlerin hemen değişmesine gerek olmadan hisse fiyatını etkileyebilir.

4. Ørsted A/S

Ørsted büyük bir dönüşüm geçirdi. 2022 yıllık raporuna göre ısı ve elektrik üretiminin %91’i yenilenebilir kaynaklardan geldi. O dönemdeki hedef, 2025’te %99’a ulaşmaktı.

Kaynak: Ørsted

Ørsted, 1991’de Vindeby açık deniz rüzgâr çiftliğiyle öncülük etti. 2023’te dünyanın en büyük açık deniz rüzgâr çiftliklerinden Hornsea 2’yi işletiyordu.

Makale Ørsted (D2G.DE ) için 15,4 GW kurulu yenilenebilir kapasite, 4,9 GW inşaat halindeki kapasite ve daha geniş proje portföyü dahil 30,6 GW toplam kapasite belirtiyordu. 30,6 GW’ın tamamı işletmede değildi.

Açık deniz rüzgârı portföyün önemli bir bölümünü oluşturuyordu; karasal rüzgâr ve güneş tesisleri de vardı. Planlanan büyümenin önemli bölümü açık deniz rüzgârındaydı. Santral kapasitesi ile fiilen üretilen enerji miktarı birbirine karıştırılmamalıdır.

Ørsted’in Danimarka, Birleşik Krallık, Almanya, ABD ve Tayvan’da rüzgâr çiftlikleri vardı. Vietnam’daki projeler ise geliştirme aşamasındaydı. Mayıs 2023’te İsveç’te yıllık 50.000 ton hedefli e-metanol tesisinin inşaatına başladı; dönemin planına göre açılış 2025’te bekleniyordu. Yeşil hidrojen üretimini de araştırıyordu.

Ørsted’in açık deniz rüzgârındaki öncü rolü ve farklı ülkelerdeki faaliyetleri, bu pazara yatırım imkânı sunar. Proje geliştirme, maliyet ve işletme riskleri ayrıca değerlendirilmelidir.

5. Companhia Paranaense de Energia – COPEL

Copel, Brezilya’nın büyük elektrik üreticilerindendir. 2023 sunumunda 6.967 MW kapasite belirtiliyordu: yaklaşık %77 hidroelektrik, %17 rüzgâr ve %6 termik. Paraná’daki Foz do Areia, Segredo ve Salto Caxias önemli tesisleridir. Makaledeki 5,6 GW daha eski bir veriydi; toplam üretimin %95’inin üç barajdan geldiği ifadesi bu kapasite dağılımıyla aynı şey değildir.

Şirket, 2030 yılına kadar hidroelektrik ve rüzgar çiftlikleri aracılığıyla 2 GW yenilenebilir enerji üretimi eklemeyi planlamaktadır. Ayrıca büyük dağıtım ve iletim varlıklarını da yönetmektedir.

Kaynak: Copel

Copel’in bölgesindeki düzenlemeye tabi elektrik dağıtımında güçlü bir konumu vardır; bütün elektrik faaliyetlerinde tekel değildir. Brezilya-Paraguay sınırındaki ayrı bir tesis olan Itaipu 14 GW kapasitelidir. 2023’te kurulu kapasite açısından Çin’deki Üç Boğaz ve Baihetan’dan sonra üçüncü sıradaydı.

Haziran 2023’te Paraná eyaleti, Copel’in oy hakkı taşıyan adi hisselerinin çoğunluğunu kontrol ediyordu. Bu, toplam sermayenin çoğunluğuna sahip olmakla aynı değildir.

Temettüler eyalet bütçesini destekleyebilir; kamu kontrolü ise şirketi siyasi kararlara açık hale getirir. Makale Lula’nın seçilmesini ve rakibinin destekçilerinin 8 Ocak 2023’te kamu kurumlarına yönelik saldırılarını Brezilya’daki siyasi risk bağlamında ele alıyordu.

Makalenin değerlendirmesine göre bu tür istikrarsızlık, yatırımcı güvenini ve Copel ile Petrobras gibi devlet kontrolündeki şirketlerin hisse fiyatlarını olumsuz etkileyebilir.

Copel, temettü geliri arayan ve başka bir ülkedeki siyasi riski kabul eden yatırımcıların ilgisini çekebilir. Gerçek temettü verimi, hisse fiyatı ve dağıtılan tutarla değişir.

6. Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP Fiyat Grafiği

Brookfield Renewable (BEPC ) Partners (BEP ) veya BEP, Brookfield grubunun bir parçasıdır. Brookfield’ın BEP’teki ekonomik payı yaklaşık %48’dir. Makaledeki 625 milyar dolar, daha geniş grubun yönettiği varlıklara ait eski bir veridir; yalnızca BEP’in sahip olduğu varlıklar değildir.

Mart 2023 sunumunda yaklaşık 25 GW işletmedeki kapasite ve 110 GW geliştirme aşamasındaki proje bulunuyordu; bunların hepsi inşaat halinde değildi. Makale, çoğunluğu ABD’de olmak üzere Kuzey Amerika için 71,2 GW planlandığını belirtiyordu.

Mevcut varlıklar hidroelektrik, rüzgar ve güneş enerjisinin bir karışımıdır; gelecekteki üretim artışının büyük kısmı güneş enerjisinde, ardından enerji depolama ve rüzgar enerjisinde planlanmaktadır. Önümüzdeki 5 yıl içinde BEP, yeni enerji altyapılarına 6-7 milyar $ yatırım yapmayı planlamaktadır.

Kaynak: BEP

Haziran 2023’te Westinghouse satın alımının kapanışı henüz gerçekleşmemişti; yıl içinde tamamlanması bekleniyordu. Westinghouse, dünya reaktör filosunun önemli bölümüne teknoloji, ekipman, yakıt ve hizmet sağlar. Bu reaktörlerin tamamının sahibi olduğu anlamına gelmez.

Duyurulan işlemde Brookfield ve kurumsal ortaklarına %51, Cameco’ya %49 pay öngörülüyordu. 7,9 milyar dolar, borç dahil başlangıçtaki işletme değeriydi; yalnızca BEP’in ödeyeceği bedel değildi. Nükleer enerjiyle bağlantılı gelirler sadece inşaat veya doğrudan elektrik satışından değil, teknoloji, yakıt ve hizmetlerden de gelecekti.

Nükleer enerji teknik olarak yenilenebilir olmasa da, bu durum düşük karbonlu nükleer enerjinin enerji geçişindeki artan rolünü gösterir ve BEP yönetiminin enerji politikaları konusundaki katı dogmalara bağlı kalmak yerine iş trendlerini takip etme yeteneğine olumlu bir yansıma sağlar.

2023 sunumuna göre dağıtımlar 2001–2023 arasında yıllık bileşik yaklaşık %6 büyüdü. Dağıtımlar ve hisse fiyatı değişimini kapsayan yıllıklandırılmış %16 toplam getiri ise 30 Kasım 1999’da başlayan döneme aitti. Bunlar geçmiş sonuçlardır.

Hidroelektrik, rüzgâr ve güneş ile planlanan nükleer enerji bağlantısı, şebekenin karbonsuzlaştırılmasına farklı yollarla yatırım yapma imkânı sunar. Geçmiş dağıtımların yanı sıra değerleme, borç ve ödeme sürdürülebilirliği de önemlidir.

7. Clearway Energy, Inc.

CWEN Fiyat Grafiği

Makale Clearway Energy (CWEN ) için 8 GW kapasite belirtiyordu. Bunun 5,5 GW’ı yenilenebilirdi: yaklaşık üçte biri güneş ve üçte ikisi rüzgâr. Kalan 2,5 GW, yüksek verimli doğal gaz santralleriydi. Varlıklar ağırlıklı olarak ABD’deydi; büyüme planları Kuzey Amerika’ya odaklanıyordu.

Daha geniş Clearway grubu, Kaliforniya’da 450 MW batarya gücü içeren Daggett Solar Power Facility projesini geliştiriyordu. İlk planlar 650 MW’a kadar güneş kapasitesi içeriyordu. MW güç ölçüsüdür, depolanabilen enerji miktarı değildir. Makale 2024’te devreye alınmasını bekliyordu; grubun her varlığı borsada işlem gören Clearway Energy’ye ait kabul edilmemelidir.

Doğal gaz santralleri ve yenilenebilir enerji varlıklarındaki nispeten büyük sahipliği nedeniyle, Clearway Energy, tam yenilenebilir ya da yenilenebilir + nükleer enerji karışımına ulaşmadan önce gazı bir “köprü yakıtı” olarak kullanan enerji geçişine bir bahis olarak görülebilir. Kuzey Amerika’da şist gazı sayesinde düşük gaz fiyatları bu görüşü destekleyebilir.

Clearway temettü ödüyor ve 2026’ya kadar yıllık %5–8 büyüme hedefliyordu. Bu, makalenin yazıldığı dönemin beklentisiydi.

8. Algonquin Power & Utilities Corp.

AQN Fiyat Grafiği

Algonquin, Kuzey Amerika’da elektrik, su ve gaz hizmetleri veren Kanadalı bir şirkettir. Makale, daha eski bir dağılımla işlerin %80’inin düzenlemeye tabi hizmetler, %20’sinin ise 4,1 GW’lık yenilenebilir üretim olduğunu belirtiyordu. Düzenlenen hizmetlerde %72 elektrik, %13 su ve %15 gaz payı vardı. Su hizmetleri, hidroelektrik üretim anlamına gelmez.

Kaynak: Algonquin Power

2021 yatırımcı sunumu

Makale, 2023 için yenilenebilir enerjiye 1 milyar dolarlık yatırım planını belirtiyordu. Ancak yaklaşık 2,3 milyar dolarlık Kentucky Power satın alma teklifi 17 Nisan 2023’te iptal edildi ve tamamlanmadı. New York’taki su hizmetinin satın alımı 2019’da duyuruldu, 1 Ocak 2022 itibarıyla tamamlandı. 2020’de ise Şili’deki su ve kanalizasyon şirketi ile Bermuda’daki elektrik şirketi satın alındı.

Daha eski 2021 sunumunda, 2025’e kadar 9,4 milyar dolar yatırım ve buna dahil 3,4 GW ek yenilenebilir kapasite oluşturma veya satın alma planı vardı. Kentucky Power işlemi iptal edildikten sonra planın tümüyle değişmediği varsayılmamalıdır. 2023 başındaki piyasa değerinin yaklaşık iki katı olan, GW cinsinden kapasite değil, 9,4 milyar dolarlık tutardı.

Algonquin’in elektrik, su ve gaz hizmetleri, yalnızca yenilenebilir üretime odaklanan şirketlere göre daha çeşitli bir iş yapısı sunar. Düzenlemeye tabi hizmetlerle enerji dönüşümünü birlikte isteyen yatırımcıların ilgisini çekebilir.

9. Enefit Green AS

Enefit, 2021’de halka arz edilen Estonyalı bir şirket olup, Baltık bölgesinde en büyük yenilenebilir enerji üreticisi ve Polonya’da büyük bir üretici olmayı hedeflemektedir.

Kaynak: Enefit

Bölge, Rus gazı arzının kesintisi nedeniyle yakın zamanda keskin bir enerji krizi yaşamıştır. Bu durum, alternatif tedarikler için elverişli bir ortam ve yerel yönetimlerin “yakıtsız” enerji üretimine yönelik çok sayıda devlet desteği yaratmıştır. Özellikle Baltık ülkelerindeki rüzgar enerjisi potansiyeli, yakın zamana kadar büyük ölçüde kullanılmamıştı.

Enefit, 2023’te rüzgâr projelerinin tamamlanmasıyla kurulu kapasiteyi 1.053 MW’tan 1.542 MW’a çıkarmayı ve 2026’ya kadar 1.900 MW’a ulaşmayı hedefliyordu. Bunlar üretilen enerji miktarı değil, kapasite ölçüleridir.

Enefit, Baltık ülkeleri ve Polonya’da yenilenebilir enerji büyümesine yatırım imkânı sunar. Rusya ile gerilim ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgali alternatif enerji arayışını hızlandırırken fiyat oynaklığına ve savaşın genişlemesi halinde jeopolitik riske de yol açıyordu.

10. Vulcan Energy Resources Limited

Vulcan Energy Resources, Almanya’da faaliyetleri olan Avustralyalı bir şirkettir. Yukarı Ren Vadisi projesi, jeotermal enerjiyle jeotermal tuzlu sudan lityum çıkarılmasını birleştirir.

2023 sunumundaki uzun vadeli ısı senaryosu, tüm proje alanları birlikte değerlendirildiğinde 2030’a kadar bir milyondan fazla kişiye ısı sağlamayı öngörüyordu. Yılda bir milyon elektrikli araç için lityum hedefi, yalnızca ilk aşamayı değil, birinci ve ikinci aşamaların toplamını kapsıyordu. Yıllık bir milyon ton CO₂ emisyonundan kaçınma, model temelli bir tahmindi. Almanya’daki kömür veya gaz kullanan bölgesel ısıtma şebekeleri, ısı için yerel pazar oluşturuyordu.

Kaynak: Vulcan Energy

Şirket o dönemde ticari lityum üretmiyordu, ancak Stellantis, Volkswagen, LG, Umicore ve Renault ile gelecekteki alımlara ilişkin anlaşmaları vardı. Model, tuzlu sudaki lityum konsantrasyonunun yılda yaklaşık %1,6 azalacağını ve 2055’e kadar seyrelmenin %50’den az kalacağını öngörüyordu. Bu, toplam kaynağın yarısının tükeneceği anlamına gelmez. Dönemin üretime başlama hedefi 2025 sonuydu.

4,2 MW elektrik kapasitesi, mevcut Insheim tesisine aitti; yeni ilk aşamanın tamamı değildi. Ek 33 MW elektrik ve 30 MW ısı kapasitesi planlanıyordu. Lityum çıkarımının enerji ihtiyacı dahil edildiğinde, ilk aşama net elektrik tüketiyor ancak net ısı üretiyordu; sunumdaki öngörülen enerji dengesi buydu.

Vulcan daha spekülatif bir projeydi. 2023 beklentilerine göre 2026’dan önce önemli nakit akışı öngörülmüyordu. Lityum ve jeotermal enerji üretiminin birleşmesi ilgi çekiciydi, ancak projelerin hayata geçirilmesine bağlıydı.

Bu, AB’de üretilen elektrikli araçların karbon ayak izini de azaltabilir; çünkü şu anda çoğu lityum, fosil yakıtlı motorlar ve en az kısmen fosil yakıt kullanan tesisler aracılığıyla çıkarılmaktadır.