Schneider Electric, PTC’yi $22.6 Milyar Bedelle Satın Almayı Kabul Etti

Schneider Electric (SND.DE ) Schneider Electric ve PTC, 5 Ekim 2026’da, Boston merkezli endüstriyel yazılım şirketinin özkaynak değerini yaklaşık $22.6 milyar olarak belirleyen tamamen nakit bir işlemle Schneider Electric’in PTC’yi satın alacağını içeren kesin bir anlaşma imzaladıklarını duyurdu.

ortak duyuru kapsamında, PTC hissedarları hisse başına $205 nakit alacak, kapanış koşullarının tamamlanmasına tabi. Teklif, PTC’nin hisse sermayesinin %100’ünü kapsayarak özkaynak değerini yaklaşık $22.6 milyar (€20.1 milyar) olarak belirliyor ve $23.7 milyar (€21.1 milyar) tutarında bir işletme değeri ima ediyor. Belirtilen işletme değeri, 21 kat EV/Adj. EBITA 2027E ve 13 kat EV/Adj. EBITA 2027E’yi tam işletme hızı sinerjileriyle birlikte temsil ediyor, duyuruya göre.

Hisse başına fiyat, PTC’nin son kapanış fiyatına göre %42.3 prim ve duyurudan önceki 30 işlem gününün hacim ağırlıklı ortalama hisse fiyatına göre %46.1 prim temsil ediyor, şirketlerin belirttiği gibi.

PTC, Nasdaq’ta listelenen, dünya çapında 30.000’den fazla müşteriye bilgisayar destekli tasarım (CAD), ürün yaşam döngüsü yönetimi (PLM), uygulama yaşam döngüsü yönetimi (ALM) ve hizmet yaşam döngüsü yönetimi (SLM) yazılımları sunmaktadır; bu yazılımlar karmaşık fiziksel ürünleri tasarlamak ve ürün ve mühendislik verilerini yaşam döngüsü boyunca yönetmek için kullanılır. Duyuru, PTC’nin 2025 takvim yılı gelirinin €2.4 milyar olduğunu ve yaklaşık %40 Adj. EBITA marjına sahip olduğunu, gelir ve ARR’nin 2029’a kadar yıllık yaklaşık %10 artması beklendiğini ve şirketin özellikle ayrık ve hibrit üretimde güçlü yönlere sahip olduğunu belirtiyor.

Şirketler, işlemin Schneider Electric’in Yazılım & Hizmetler gelirlerini proforma bazda Grup gelirlerinin tahmini %24’üne yükselteceğini, 15.000’den fazla yazılım çalışanı ve 50.000’den fazla yazılım müşterisi ile, ve Schneider Electric’in endüstriyel yazılımda toplam adreslenebilir pazarını yaklaşık üç kat genişleteceğini belirtti. Duyuru, PTC’nin ürün ve mühendislik veri altyapısının Schneider Electric’in mevcut süreç ve enerji verisi temeli, AVEVA endüstriyel yazılım konumu ve önerilen Cognite alımıyla uyumlu olduğunu açıklıyor.

“PTC’nin satın alınması, Enerji ve Endüstriyel Zekâ yeni çağında lider olma hedefimizde önemli bir adımı temsil ediyor,” dedi Schneider Electric CEO’su Olivier Blum.

PTC Başkanı ve CEO’su Neil Barua, “Bu tamamen nakit işlem, PTC Yönetim Kurulu’nun hissedar değerini maksimize etme taahhüdünün bir sonucudur. Paydaşlarımıza kesin ve çekici bir değer sunmaktadır.” şeklinde konuştu.

Finansman ve Sinerji Beklentileri

Schneider Electric, Yıl 3’te €250 milyon yıllık işletme hızı maliyet sinerjisi ve yaklaşık €800 milyon gelir sinerjisi elde etmeyi bekliyor; bu sinerjilerin, tamamlayıcı müşteri ayak izleri arasında çapraz satış, genişletilmiş kanal ve son-pazar erişimi, daha geniş coğrafi kapsama ve AI destekli ortak dijital iş parçacığı çözümleri geliştirilmesiyle sağlanacağını belirtti. Şirket, işlemin gelir büyümesi, tekrarlayan gelir karışımı, brüt marj, Düzeltilmiş EBITA marjı ve serbest nakit akışı dönüşümü açısından finansal profilini artırıcı olacağını tahmin ediyor. İşlemin, tam konsolidasyonun ilk yılında Düzeltilmiş EPS (PPA öncesi) üzerinde hemen düşük tek haneli bir artış ve tam işletme hızı sinerjileri dahil edildiğinde orta-üst tek haneli bir artış sağlayacağını ve işlem ROCE’sinin kapanış sonrası 5. yılda WACC’yi aşacağını öngörüyor.

Yaklaşık €22 milyar tutarındaki toplam nakit ödeme, Morgan Stanley (MS ) tarafından sağlanan tam taahhütlü bir köprü finansmanı ile güvence altına alınmıştır. ve Société Générale. Schneider Electric, ödemeyi yaklaşık €5‑6 milyar tutarında bir hisse ihracı ve yaklaşık €16‑17 milyar tutarında yeni bir borç ihracıyla finanse etmeyi bekliyor. Hisse ihracı, AGM tarafından Yönetim Kuruluna verilen mevcut finansal yetki kullanılarak Hızlandırılmış Kitap İnşası Teklifi şeklinde gerçekleşecek, yeni borç ihracı ise çeşitli para birimlerinde yapılması planlanıyor.

Schneider Electric, 2025 Sermaye Piyasaları Günü’nde açıklanan sermaye tahsis taahhütlerini de onayladı. Kategori A kredi notlarını korumayı (notların resmi teyidi ajanslarca yapılacak) ve son 16 yıldır artan bir temettü politikası sürdüğünü bekliyor. €1,0‑€1,5 milyar tutarındaki gelir elden çıkarma programını 2030’a kadar tamamlamayı ve €2,5‑€3,5 milyar değerindeki hisse geri alım programına 2030’a kadar bağlı kalmayı planlıyor; 2026’da €600 milyon tutarında geri alım, 2027 ve 2028’de bir duraklama, ardından hızlanma ve programın 2030 sonuna kadar daha önce duyurulan çerçevede tamamlanması bekleniyor.

Onaylar, Danışmanlar ve Zaman Çizelgesi

İşlem, her iki şirketin Yönetim Kurulları tarafından oybirliğiyle onaylandı ve PTC Yönetim Kurulu, şirket hissedarlarının Birleşme Anlaşmasını onaylamasını önermeye karar verdi. Kapanışın 2027’nin üçüncü çeyreği içinde gerçekleşmesi bekleniyor; bu, özel bir hissedar toplantısında mevcut PTC hisselerinin çoğunluğuna sahip hissedarların onayı ve gerekli düzenleyici onayların alınması gibi geleneksel kapanış koşullarına tabi olacaktır. PTC, önerilen işlemle ilgili olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na ön hazırlık ve kesin vekaletnameler dahil olmak üzere Schedule 14A’da yer alan ilgili materyalleri sunmayı planlamaktadır.

Morgan Stanley & Co. International Plc, Schneider Electric’e baş finansal danışman olarak hizmet vermekte, Goldman Sachs (GS ) ile birlikte. Bank Europe SE ayrıca finansal danışmanlık yapmaktadır ve Debevoise & Plimpton LLP hukuki danışmanlık sağlamaktadır. Evercore, PTC’ye finansal danışman olarak hizmet vermekte, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP ise hukuki danışmanlık yapmaktadır.

Schneider Electric, 5 Ekim 2026 tarihinde saat 08:00 CET (Orta Avrupa Saati) itibarıyla yatırımcılar ve finansal analistler için bir telefon konferansı düzenleyeceğini ve sunum materyallerinin konferans öncesinde web sitesinde yayınlanacağını açıkladı. İşlemin bir sonucu olarak, şirket üçüncü çeyrek 2026 gelirlerini 16 Ekim 2026’ya öne alacağını belirtti.