Tether leder vägen: En blomstrande era av tillgångstokenisering med Hadron

Tether, utgivaren av den största stablecoinen, har blivit den senaste att gå med i tokeniseringsmani genom att lansera sin egen plattform som heter Hadron. 

Som en ny plattform för tillgångstokenisering av digitala och verkliga tillgångar (RWA) möjliggör Hadron för användare att tokenisera alla typer av tillgångar, från obligationer, aktier och fonder till fastigheter, konst, fiat‑backade och råvarubackade stablecoins samt lojalitetspoäng. I framtiden kan den även erbjuda tokeniseringsmöjligheter för kryptokollaterade token. 

Plattformen erbjuder en komplett verktygssvit för att hjälpa till med utfärdande och hantering av hela livscykeln för digitalt tokeniserade tillgångar. Med funktioner som modularitet, pålitlighet och förbättrad säkerhet erbjuder Tether en helhetslösning för den ökande efterfrågan på tokenisering.

Enligt företagets officiella uttalande följer den Tether‑kopplade plattformen Know Your Customer (KYC) och anti‑money laundering (AML)-riktlinjer samt andra regulatoriska krav. Förutom KYC och AML inkluderar plattformens efterlevnadsverktyg även övervakning av sekundära marknader (blockkedja & CEX‑er), Know‑Your‑Transaction och riskhantering. 

“Traditionella finansinstitutioner har alltid drivit på för slutna ekosystem som är ogenomskinliga för medborgarna,” sade Tethers VD Paolo Ardoino i uttalandet. Han tillade att genom att använda företagets teknik gör de “tillgångstokenisering enklare, säkrare och skalbar”.

Med Hadron syftar Tether till att underlätta processen för tillgångstokenisering för både privatpersoner och institutionella investerare. Även om plattformen redan levererar sina tjänster till flera institutioner i sin betafas, är de dessutom i diskussioner om samarbete med flera utvecklingsländer.

“Värdet av tokeniserade tillgångar förväntas nå cirka 10,9 biljoner dollar år 2030. Vi omformar teknik för kapitalmarknader med fokus på enkelhet, inkludering och rättvis värdeskapande. Mycket stolt över alla team som varit med och byggt detta verkliga mästerverk!“

– Gabor Gurbacs, digital tillgångsstrateg på Tether och investeringsförvaltningsföretaget VanEck

Som en icke‑custodial plattform för tokeniserade tillgångar på flera blockkedjor ger Tether användare fullständig kontroll över sina tillgångar. På samma sätt är Hadron helt icke‑custodial så att kunder alltid behåller full kontroll medan smarta kontrakt är tillgängliga via blockkedjeteknik. Den använder ett intuitivt användargränssnitt för att interagera med icke‑custodiala tillgångar samt för att konfigurera och ställa in multisignaturplånböcker, inklusive hårdvaruplånböcker.

Hadron stödjer också ett brett spektrum av blockkedjor, inklusive Bitcoin‑sidechain Liquid Network från Blockstream. Bitcoin L2, som Ardoino noterade i ett inlägg på X (tidigare Twitter), har mottagits väl av nuvarande Hadron‑beta‑användare, inklusive regeringar och institutioner, särskilt för dess stöd för konfidentiella transaktioner.

Även om den för närvarande är i privat beta, är Hadron “början på en ny era för finans, som leder till bredare inkludering, transparens och effektivitet,”“ sade Ardoino.

Detta steg in i tillgångstokenisering understryker Tethers diversifieringsmål. Redan förra månaden finansierade de en fysisk råoljeaffär på 45 miljoner dollar med USDT som involverade transport av 670 000 fat råolja från Mellanöstern. 

I ett annat fall föreslog Tether att skapa en bor‑backad token för den turkiska regeringen. Token ska representera boratmineraler, vars 70 % av tillgången kontrolleras av nationen.

Före det, i april, investerade företaget 100 miljoner dollar i ett latinamerikanskt jordbruksföretag som grundade och delvis äger Agrotoken, en startup för tokenisering av jordbruksvaror.

Dominerar stablecoin‑marknaden med oöverträffad tillväxt

En av de mest framgångsrika tillämpningarna av tokenisering är stablecoin, och Tether leder denna sektor för att hjälpa det snabbt framväxande kryptosystemet att behålla stabilitet. 

Till skillnad från kryptovalutor som Bitcoin, Ether, Solana och Dogecoin, som är starkt volatila och därför inte lämpade för daglig användning, är stablecoin, som namnet antyder, stabil. Därför spelar den en avgörande roll i kryptovärlden.  

För att behålla ett stabilt värde är stablecoins knutna till en fiatvaluta som USD, råvaror som guld eller finansiella instrument. På så sätt erbjuder stablecoins ett alternativ till de högvolatila kryptovalutorna, vilket gör dem lämpliga för vanliga transaktioner. 

Initialt användes stablecoins för att köpa krypto på börser som inte erbjöd fiat‑handelspar, men deras adoption har sedan dess vuxit till att omfatta betalningar och decentraliserade finansiella tjänster.

USD‑knutna stablecoins är de mest populära på grund av att den amerikanska dollarn är den dominerande valutan i den globala finanssektorn och naturligtvis en av de mest stabila fiatvalutorna i världen.

Bland fiat‑backade stablecoins är Tethers USDT den största med ett marknadsvärde på $127.569 billion, enligt Coingecko. Under den senaste Bitcoin‑uppgången, där Bitcoin nådde ett nytt rekord (ATH) på $93,477, skapade Tether USDT till ett värde av $5 bln, vilket är knutet 1:1 till den amerikanska dollarn.

Under hela året har USDT lagt till $35.86 billion till sitt marknadsvärde. Intressant nog var det under den senaste cykeln som adoptionen av stablecoins tog fart, med USDT:s marknadsvärde som gick från cirka $4 billion i mars 2020 till över $83 billion två år senare. 

Samtidigt har hela stablecoin‑marknaden vuxit enormt under denna period, men ingen annan stablecoin kommer i närheten av USDT, som är den tredje största kryptovalutan i hela branschen. 

USDC är den näst största stablecoinen och den åttonde största kryptovalutan med ett marknadsvärde på bara $37 billion. USDC från Circle har bara lagt till $12.38 billion till sitt marknadsvärde i år och endast $1.4 billion sedan den 6 november när presidentvalskandidaten Donald Trump vann och marknaden steg. 

USDT är den tydliga vinnaren på stablecoin‑marknaden, som ursprungligen byggde på Bitcoin‑blockkedjan men nu även stödjer Ethereum, Solana, Tron, Avalanche, Polkadot, och Algorand, bland andra blockkedjor. Tether utfärdar också token som är knutna till guld, euron, den offshore kinesiska yuanen och den mexikanska peso.

Vägen till denna framgång har inte varit enkel för Tether, som var föremål för en regulatorisk undersökning av New York Attorney General (NYAG) år 2019, vilken avslutades cirka två år senare med en förlikning på $18.5 million. Mot slutet av samma år betalade Tether en böter på $41 million till US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för “överdrivna påståenden om att Tether stablecoin var fullt backad av U.S. dollars.“

Enligt Tethers regelbundna transparensrapporter är den nu fullt backad. Samtidigt visade dess finansiella resultat för Q3 2024 reserver på över $105 billion i kontanter och likvida medel. Tether noterade också $102.5 billion i direkta och indirekta exponeringar mot US Treasuries, vilket enligt dem skulle placera företaget bland de 18 största innehavarna globalt om det klassificerades som ett land.

För kvartalet var nettovinsten ett rekord på $2.5 billion, medan den konsoliderade vinsten för de nio månaderna 2024 uppgick till $7.7 billion. Tether rapporterade dessutom att de äger ytterligare 7,100 Bitcoin samt har strategiska investeringar i förnybar energi, artificiell intelligens, telekommunikation och utbildning.

Nu, med sitt senaste tokeniseringssteg, går Tether in i en sektor som kan vara värd flera biljoner dollar när globala banker går med i tävlingen om att föra traditionella finansiella instrument till blockkedjan.

Klicka här för att lära dig allt om att investera i Tether (USDT).

Omvandla verkliga tillgångar till digitala möjligheter

Tethers Hadron kommer i en tid då det för närvarande är en boom i tokenisering av finansiella instrument på decentraliserade nätverk. 

Tokenisering är processen att omvandla traditionella tillgångar till digitala token, som representerar äganderätt för både materiella och immateriella tillgångar på en blockkedja. Allt från aktier, privata kapitalmarknader, penningmarknadsfonder, räntebärande värdepapper, råvaror, skuld, statsobligationer och konst till immateriella rättigheter kan tokeniseras. 

Att omvandla verkliga tillgångar till digitala token gör det möjligt att köpa, sälja eller handla dem enklare på digitala plattformar. Digitala token kan också fraktioneras, vilket eliminerar behovet av betydande kapital för investeringar. Detta gör traditionella tillgångar tillgängliga för detaljhandeln, vilket ökar effektiviteten och likviditeten. 

Denna snabbt växande marknad är för närvarande värd mer än $6.5 billion, en ökning med 12 % under det senaste året, enligt data från DeFi Llama. 

Samtidigt har värdet av tokeniserade statsobligationer, enligt data från rwa.xyz, nått nästan $2.4 billion, upp från $769 billion i början av året. Detta var endast $100 million i början av 2023. 

Trots denna tillväxt är det bara början, eftersom marknaden för tokeniserade tillgångar förväntas vara värd $4 trillion i slutet av detta decennium, enligt det globala konsultföretaget McKinsey & Company. Dock är “bred adoption av tokenisering fortfarande långt borta,” sade författarna i rapporten som släpptes under första halvan av året.

Det sagt, även McKinseys basfall uppskattar att marknaden för tokeniserade tillgångar kommer att nå nästan $2 trillion år 2030. Samtidigt har Boston Consulting Group (BCG) ännu större förväntningar på sektorn och uppskattar att marknadens storlek kan nå så mycket som $16 trillion under denna period.

“Vi ser ett mönster av växande investerardemand i tokeniserade fondsektorn. Under den kommande perioden förväntar vi oss att trenden fortsätter, särskilt när reglerade on‑chain‑pengar såsom reglerade stablecoins, tokeniserade insättningar och centralbanksdigitala valutor (CBDC) blir verklighet.”

– David Chan, Managing Director och Partner på BCG sade sent förra månaden

Tokenisering framträdde faktiskt som ett av de hetaste användningsfallen för blockkedjor förra året när banker och globala kapitalförvaltare strömmade in för att fånga trenden.  

Bland dessa TradFi‑aktörer har kapitalförvaltningsjätten BlackRock (BLK ) som lanserade Spot Bitcoin- och Ethereum-ETF:er i år, lett denna tokeniseringsvåg. Tidigare i år lanserade de BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) i samarbete med Securitize.

Kapitalförvaltaren ledde också en finansieringsrunda på $47 million för Securitize i maj i år, vilket BlackRocks globala chef för strategiska ekosystempartnerskap, Joseph Chalom, kallade “ett ytterligare steg i utvecklingen av vår strategi för digitala tillgångar”.

BlackRocks intresse för tokenisering har handlat om att lösa “verkliga problem” för sina kunder. Enligt VD Larry Fink kommer tokenisering att “definiera nästa generation” av värdepappersmarknader.

JP Morgan är en annan stor aktör i sektorn, där chefen för Onyx Digital Assets, Tyrone Lobban, kallar tokenisering för “en dödlig app för traditionell finans. Fokus på Onyx är att tokenisera penningmarknadsfonder och privata fonder som kredit, aktier och fastigheter.

Till och med kryptobörsen Coinbase (COIN ) har varit involverad i tokenisering via sitt Project Diamond. Sent förra året utfärdade de en kortfristig rabattnota denominerad i USDC på denna plattform. Coinbase har i sin forskning om tokenisering noterat att den kan “bli en viktig del av den nya kryptomarknadscykeln” under de kommande åren.

Förutom Tether och Coinbase inkluderar andra kryptonativa företag som är involverade i denna trend Midas, som lanserade två tokeniserade investeringsprodukter förra månaden, och Ondo, som har använt BUIDL för sina derivatprodukter. 

Senaste utvecklingarna i den blomstrande tokeniseringssektorn

Varje kryptobull‑cykel tenderar att ha populära narrativ som definierar dem. Under 2021‑bull‑marknaden var icke‑fungibla token (NFT) och metaversum allt som alla pratade om, från detaljhandeln till mainstream‑varumärken.

Denna gång, förutom meme‑mynt, förutsägelsemarknader, Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN), AI och telegram‑handelsbotar, har tokenisering fångat sinnesandelarna.

När tokenisering dominerar marknadsintresset, särskilt från institutioner, ser vi mycket utveckling i sektorn. 

Som vi nämnde ovan har finansiella jättar som BlackRock, JP Morgan och Franklin Templeton gjort stora framsteg i att tokenisera traditionella tillgångar. Andra stora namn som är involverade i att placera RWA på blockkedjan inkluderar Citi, Standard Chartered, Fidelity, Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, Société Générale, HSBC (HSBC ), Visa (V ) och American Express (AXP ), bland andra.

En undersökning av Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) har avslöjat att en överväldigande majoritet (92 %) förväntar sig att finansmarknaderna kommer att “uppleva en betydande grad av tokenisering” inom tre år eller mer.

Banker och finansiella institutioner är inte de enda som är intresserade av RWA‑tokenisering; även regeringar uppmärksammar det. Monetary Authority of Singapore (MAS) planerar faktiskt att införa nya åtgärder för att främja tokenisering. Singapores centralbank och finansiella regulator sade tidigare i månaden att de kommer att skapa kommersiella nätverk för att utveckla infrastruktur, fördjupa likviditeten och möjliggöra tillgång till gemensamma avvecklingsfaciliteter för dessa tillgångar.

“MAS har sett starkt intresse för tillgångstokenisering under de senaste åren, särskilt inom räntebärande värdepapper, valutahandel och kapitalförvaltning. Vi är uppmuntrade av det ivriga deltagandet från finansiella institutioner och medpolicymakare att samskapa branschstandarder och riskhanteringsramverk för att underlätta kommersiell implementering av tokeniserade kapitalmarknadsprodukter och skala tokeniserade marknader på branschomfattande nivå.”

– Leong Sing Chiong, deputy managing director på MAS

US Treasury Departments panel av Wall Street‑rådgivare ser samtidigt tokeniseringen av landets skuld tillsammans med andra tillgångar som en betydande framsteg, enligt gruppens nya rapport från förra månaden. 

“Även små inkrementella förbättringar i en mycket stor marknad som statsobligationsmarknaden kan ha stor påverkan i skala,” noterade den, och tillade att “vägen framåt bör innebära ett försiktigt tillvägagångssätt lett av en pålitlig central myndighet.”

Medan myndigheter kräver mer reglering, som Financial Stability Board (FSB) och Bank for International Settlements (BIS) nyligen gjort, är fördelarna med tokenisering för stora för att ignoreras, vilket förklarar dess fortsatta adoption.

Denna adoption sker både på offentliga och privata kedjor. När det gäller de tillståndslösa, offentliga blockkedjor som används för att tokenisera tillgångar, fortsätter Ethereum att leda. Med $1.6 billion i förvaltade tillgångar står Ethereum för över 70 % av den tokeniserade statsobligationsmarknaden. 

Trots att Ethereums omfattande ekosystem, breda adoption och robusta säkerhet gör den till ett populärt val för tokenisering av fonder, har dess skalbarhetsproblem förblivit ett konstant problem, vilket har fört fokus till andra kedjor. 

Till exempel lanserade Elmnts sin tokeniserade investeringsplattform för fonder som backas av mineralrättsroyalties på Solana. 

Samtidigt har Franklin Templeton, vars Nasdaq‑listade On‑Chain U.S. Government Money Fund (FOBXX) ursprungligen kördes på Stellar, sedan utvidgats till Polygon, Aptos, Avalanche och Coinbases egna L2 Base, för att “ge fler alternativ till investerare och stärka fondens räckvidd inom tokeniserade tillgångar”. Intressant nog lanserade Wall Street‑jätten sin fond på Ethereum bara förra veckan. 

Till och med BlackRock har utökat sin Digital Liquidity Fund (BUIDL) till Polygon, Aptos, Arbitrum och Avalanche.

Att vara multichain gör det möjligt för företag att utnyttja de unika fördelarna med olika blockkedjor, såsom låga kostnader, snabb transaktionsutförande, bredare tillgänglighet och förbättrad säkerhet. Bland dessa nätverk står Stellar för cirka 17 % av marknadsandelen, följt av Solana med 5.8 %, medan nätverk som Arbitrum, Optimism och Sui har mindre andelar.

Slutsats

Så, som vi har sett, får tokenisering mycket uppmärksamhet, särskilt från den traditionella finanssektorn. Detta skifte är logiskt, eftersom tokenisering ses som nästa steg i finansindustrins utveckling, med fördelar som kostnadseffektivitet, snabbhet, enkelhet och tillgänglighet. Dessutom förväntas den vara värd över en biljon dollar under de kommande åren. Med TradFi som strömmar in för att utnyttja blockkedjeteknik genom att tokenisera verkliga tillgångar, hoppar även kryptonativa plattformar in för att förena de två världarna.

Tethers inträde i den blomstrande tokeniseringssektorn med Hadron markerar i synnerhet ett avgörande ögonblick i utvecklingen av blockkedjeteknik och kryptosfären. Redan en ledare med sin fiat‑backade stablecoin USDT, och nu, genom att kombinera banbrytande icke‑custodiala lösningar och efterlevnadsverktyg, befäster de sin ledande position ytterligare genom att kontinuerligt innovera och driva på kryptoadoptionen.

Klicka här för en lista över de tio bästa plattformarna för tokenisering av verkliga tillgångar.