Kyle Reidhead, delägare av Milk Road och medgrundare av Impact3 – Intervjuserie

Kyle Reidhead, delägare av Milk Road och medgrundare av Impact3, är en entreprenör, investerare och marknadsföringsstrateg som fokuserar på korsningen mellan kryptovaluta, artificiell intelligens och digitala medier. Genom sitt ledarskap på Milk Road hjälper han till att producera forskning, analyser och utbildningsinnehåll som gör kryptovalutor, makroekonomi och framväxande AI‑trender mer tillgängliga för vanliga investerare. Samtidigt medgrundade han Impact3, en kryptonativ marknadsförings‑ och PR‑byrå som har arbetat med ledande Web3‑protokoll och blockkedjeföretag. Tidigare grundade Reidhead Web3 Academy, en utbildningsplattform dedikerad till blockkedjeadoption, grundade hälsoteknikföretaget HealthSimple och hade ledande roller inom affärsutveckling på Complete Concussion Management, vilket gav honom erfarenhet inom sjukvård, startups och teknik innan han fokuserade på den digitala tillgångsekosystemet.

Milk Road är en kryptofokuserad medieplattform som levererar dagliga marknadsnyheter, djupgående forskning, investeringsanalyser, podcaster och premiumintelligens utformad för att hjälpa investerare att bättre förstå digitala tillgångar, makrotrender och det snabbt utvecklande AI‑landskapet. Under Reidheads ledarskap har plattformen utökat sin bevakning för att inkludera den växande sammansmältningen av AI och krypto. Impact3 kompletterar den uppdraget genom att erbjuda specialiserad marknadsföring, kommunikation och tillväxtstrategier för blockkedje‑ och Web3‑företag, vilket hjälper projekt att bygga varumärkesmedvetenhet, engagera communityn och påskynda adoption genom kryptonativa kampanjer anpassade till den unika dynamiken i den digitala tillgångsindustrin.

Din entreprenörsresa har tagit dig från att grunda HealthSimple inom hälsovårdssektorn, till att hjälpa till att växa Complete Concussion Management, till att lansera Web3 Academy, medgrunda Impact3 Growth, och nu bli delägare i Milk Road. Vilka var de viktigaste erfarenheterna och insikterna som formade din övergång till den digitala tillgångsindustrin, och hur har dessa lärdomar påverkat hur du idag närmar dig investeringar och att bygga företag?

För mig handlar att bygga företag om en sak: motståndskraft. Du provar saker, du misslyckas, du tar lärdomen och blir bättre – och ju snabbare du går igenom den loopen, desto smartare och mer kapabel blir du. Det har varit mitt motto från dag ett: bryt saker, misslyckas, lär dig, fortsätt. Låt inte de svåra tiderna dra ner dig eller de goda tiderna göra dig för uppspelt. Du håller dig jämn genom upp- och nedgångar och fortsätter att sätta en fot framför den andra.

Ögonblicket som drev mig in i digitala tillgångar var inte planerat. En dag bannade Facebook mitt konto utan förvarning – jag vet fortfarande inte varför. På den tiden gick hela HealthSimple:s verksamhet via Facebook; jag hade två grupper med tiotusentals personer, och där kom min intäkt och mina kunder ifrån. Jag vaknade och det var borta. Kort därefter stötte jag på Ethereum, och jag förstod omedelbart att det var framtiden – ett system som ingen enskild företag kan stänga av. Det var det som fick mig in i branschen, och lärdomen fastnade: bygg på infrastruktur som du inte behöver be om tillstånd att använda.

Milk Road har blivit ett av de mest igenkännliga varumärkena inom kryptomedier. Vad lockade dig till möjligheten att bli delägare, och vad är din långsiktiga vision för plattformen?

Genom vår byrå, Impact3, hade vi tillbringat år med att hjälpa medieföretag att växa, och så småningom började vi själva bygga inom media med Web3 Academy. Hela idén var att förenkla finans och krypto för den genomsnittliga personen så att de faktiskt kunde förstå området och investera i det. Milk Road var en av de bästa vi någonsin sett på att göra det – ett otroligt nyhetsbrev – så när möjligheten att förvärva det dök upp 2024 tog vi den och körde.

Vi har behållit det enkla, utbildande innehållet som Milk Road var känt för, men vi har utvidgat bortom krypto till aktier och den makroekonomiska bilden. Målet är att möta detaljinvesterare där de befinner sig – ibland är det krypto, just nu är mycket av det AI, ibland är det makro – och ge dem forskning och innehåll för att navigera marknaderna.

Vi har också lanserat Milk Road Pro, där vem som helst kan följa våra analytikers verkliga portföljer, affärer och forskning live. Du får en notis så snart en analytiker gör en affär, så istället för att konsumera återanvänt eller missvisande information på sociala medier ser du exakt vad de gör i realtid.

På lång sikt är visionen en komplett marknadsintelligensplattform som hjälper detaljinvesterare att hantera sina portföljer väl. En del av det är att följa våra analytiker och bygga community kring dem. Den andra delen är att integrera AI, så att folk kan spåra sina tillgångar, få råd och så småningom låta en del av förvaltningen göras åt dem – allt med ett mål: hjälpa dem tjäna pengar på marknaderna.

Många detaljinvesterare har svårt att skilja signal från brus på den digitala tillgångsmarknaden. Vilket ramverk använder du för att utvärdera möjligheter, och vilka är de vanligaste misstagen du ser investerare göra?

Det viktigaste för detaljinvesterare är att ta bort känslorna och hypen – låt inte topparna eller dalarna få överhanden. Titta på siffrorna istället: data, företagets grundläggande faktorer, flödena. När du tar ett mer objektivt perspektiv på marknaderna fattar du mycket bättre beslut. Och det handlar ofta inte om vad du köper – utan vad du inte köper.

Så gör forskningen. Lär dig tekniken, förstå hur den faktiskt fungerar, och titta sedan på själva verksamheten: Hur tjänar den pengar? Vilka är dess konkurrenter? Vem sitter i teamet? Ju mer du förstår produkten och verksamheten, desto bättre kan du bedöma dess tillväxt – och desto bättre investerare blir du.

Många i den digitala tillgångssektorn har aldrig faktiskt använt DeFi eller krypto. De förstod inte friktionen, eller vad som verkligen var bättre än alternativen – de investerade bara baserat på vad folk sa till dem på sociala medier. Det är ett fruktansvärt sätt att fördela kapital. Gå in, använd produkterna, granska data och prata med analytiker och andra som vet vad de gör. Det är den information du vill ha bakom varje beslut om var du placerar dina pengar.

Milk Road fokuserar starkt på korsningen mellan krypto, makroekonomi och nu artificiell intelligens. Hur ser du att AI omformar kryptosystemet under de kommande fem åren?

Ärligt talat tror jag att AI just nu gör mer skada än nytta för krypto – främst för att den drar kapitalet bort. Vi har tydligt sett detaljinvesterare som en gång var entusiastiska över krypto gå över till aktiemarknaden och AI‑handeln istället. Det sagt, tror jag att det finns ett verkligt korsningsområde mellan de två, i några områden.

Först, betalningar. Jag tror att AI‑agenter kommer att använda stablecoins – de vill hantera kapital on‑chain snarare än off‑chain, eftersom det rör sig omedelbart, är billigare och mer effektivt. Agenter bryr sig inte om UX‑friktionen som hindrar människor; det är helt enkelt inte ett problem för dem. Detta existerar knappt idag, men det är på väg.

För det andra, autentisering. Att verifiera vad som är äkta – särskilt innehåll och konton på sociala medier – kommer att vara kritiskt, och blockkedjan verkar vara den naturliga lösningen.

Och när dessa modeller blir större och viktigare tror jag att vi vill decentralisera själva teknologin. Du kan redan se de tidiga tecknen: den senaste amerikanska direktivet som suspenderar utländska medborgares åtkomst till Anthropic’s Mythos‑modell visar hur snabbt åtkomst till en frontlinjemodell kan begränsas. Det är exakt den typ av sak som påskyndar decentraliserad AI – i slutändan vill vi inte att någon enskild part bestämmer vilka modeller vi kan och inte kan använda. Det är fortfarande tidigt, och vi har ännu inga riktiga lösningar på det mesta, men med tiden tror jag att AI‑adoption och krypto‑adoption kommer att förstärka varandra.

Efter år av marknadscykler, vilka indikatorer ägnar du mest uppmärksamhet åt när du bedömer hälsan och riktningen för den bredare digitala tillgångsmarknaden?

För mig handlar allt om adoption – specifikt riktiga tillgångar som kommer on‑chain. Jag vill se fler dollar on‑chain, fler aktier, fler statsobligationer, eftersom de är världens favoritaktiva. Vi har byggt otrolig on‑chain kapitalmarknadsinfrastruktur, men den är i stort sett oanvändbar idag eftersom den ännu inte innehåller de tillgångar som folk faktiskt vill använda. Tills dollar, aktier, statsobligationer – kanske till och med fastigheter – kommer on‑chain, har vi mycket infrastruktur som inte gör så mycket.

Så de mått jag följer är enkla: Hur snabbt växer stablecoins? Hur snabbt växer användningen av tokeniserade aktier? Just nu är det långsamt – stablecoin‑tillgången har varit ungefär oförändrad sedan oktober. Den växte omkring 50 % år‑över‑år tidigare, vilket är bra i isolering, men jämför det med AI, där du ser 10‑, 20‑ gånger och mer – titta bara på Anthropic’s intäkter. Ur en investerares perspektiv finns helt enkelt inte tillräcklig tillväxt i krypto just nu för att vilja hålla många av dessa tillgångar.

Jag brukade bry mig mycket om konjunkturcykeln och likviditetscykeln, men krypto har avvikit från båda – den har inte tillväxten, medan den bredare aktiemarknaden fortsätter följa cykeln. I slutändan behöver jag se tillväxt, och för mig betyder tillväxt att världens bästa tillgångar kommer on‑chain. Ju mer av det vi får, och ju mer det faktiskt används, desto närmare kommer krypto sin stund.

Genom ditt arbete på Impact3 Growth och Web3 Academy har du haft en förstasätplats till utvecklingen av Web3‑startup‑företag. Vad skiljer de projekt som uppnår långsiktig framgång från de som misslyckas med att få fäste?

Vi har haft tur att arbeta med några av de bästa organisationerna inom krypto – och många som har misslyckats. Den största skillnaden är ett långsiktigt tidsperspektiv. Vinnarna jagar inte hype eller driver Ponzi‑ekonomi för att pumpa användare och TVL. De bygger en produkt som verkligen är bättre än vad som finns i traditionell finans, och de är här för att hålla i det på lång sikt för att få det att hända.

De team jag blir entusiastisk över fokuserar på att bygga en fantastisk produkt – solid infrastruktur som också integreras med resten av finansvärlden – och på grundläggande faktorer: generera intäkter och hitta verklig produkt‑marknadspassning. Det långsiktiga, produkt‑först‑fokuset är det som skiljer projekten som varar från de som inte gör det.

Institutionell adoption av digitala tillgångar fortsätter att accelerera genom ETF:er, tokeniseringsinitiativ och investeringar i blockkedjeinfrastruktur. Vilka utvecklingar tror du kommer att ha störst påverkan på massadoptionen?

Jag skulle faktiskt ifrågasätta den formuleringen lite. Jag tror inte att det mesta av krypto är byggt för masskonsumentadoption – det är byggt för institutionell adoption. Tänk på traditionella finansiella tjänster: massan använder inte de flesta av dem. Folk har kreditkort, bankkonton och bolån, och kanske några aktier – som många inte ens äger – det är i stort sett allt.

Jag tror inte att krypto och DeFi någonsin verkligen var avsedda för masskonsumentanvändning; det var i stor utsträckning en berättelse som skapades 2021. Vad vi faktiskt gör är att bygga om den finansiella infrastrukturen, och de som använder finansiell infrastruktur är de största bankerna, företagen och institutionerna i världen. Det är dem detta byggs för.

När det gäller vad som får förändring – stablecoins är en stor faktor, eftersom det att flytta dollar globalt på ett billigt och omedelbart sätt är en enorm möjlighet. Tokeniserade aktier är en annan – de ger personer utanför USA tillgång till aktier billigt och enkelt, och du kan bygga nya finansiella primitiv på toppen, som att låna mot dem. På sikt tror jag att många detaljinvesterare kommer föredra att hålla tokeniserade aktier som de faktiskt kan använda i DeFi snarare än att låta dem ligga på ett bankkonto. Men adoptionen kommer att komma från de stora institutionerna innan den kommer från konsumenterna.

Kryptoindustrin har mognat avsevärt sedan den senaste stora bullmarknaden. Vilka förändringar har imponerat dig mest, och var tror du att branschen fortfarande har betydande arbete att göra?

Jag är inte säker på att jag skulle säga att branschen har mognat så mycket som att många helt enkelt har lämnat, eftersom de enkla möjligheterna inte längre finns. Det är förmodligen den största förändringen.

Det finns fortfarande många personer i området som fokuserar på hype och pumpning av sina tokens snarare än att bygga en hållbar verksamhet och produkt. Men de team som behöll fokus på grundläggande faktorer är de som fortfarande står kvar – Coinbases, Krakens, Skys i världen – och det är de företag jag vill se representera den här industrin.

Den goda nyheten är att representationen finns; vi behöver bara fortsätta lyfta fram den. Dessa företag kommer fortsätta växa och i allt högre grad definiera vad krypto är, medan det brusiga blir tystare. I huvudsak behöver vi bara mer tid för att de bra entreprenörerna ska kunna fortsätta bygga.

Med ökande regulatorisk tydlighet i flera jurisdiktioner, hur ser du att reglering påverkar innovation, investeringsmöjligheter och marknadstillväxt under de kommande åren?

Jag tror inte att reglering skadar innovation – vid den här tidpunkten tror jag att den bara hjälper. Vi har i princip haft ingen reglering i detta område i årtionden, och så här långt har det tagit oss. Kunderna för blockkedja och on‑chain‑infrastruktur är institutioner, och de behöver reglering för att kunna delta. Om vi vill ha adoption, behöver vi reglering. Ingen vill innovera i ett område där kunderna faktiskt inte kan använda produkterna. Så om vi vill ha fler investeringsmöjligheter, mer innovation och mer tillväxt, är tydlig reglering den viktigaste saken vi behöver just nu.

När du ser framåt, vilka trender, sektorer eller teknologier inom digitala tillgångar är du mest entusiastisk över, och var tror du att investerare bör fokusera sin uppmärksamhet idag för att förbereda sig för nästa decennium av innovation?

Det jag följer mest noggrant är företag som redan har användare och intäkter och som integrerar blockkedja, stablecoins och tokeniserade tillgångar för att göra sina produkter bättre och sina verksamheter mer effektiva. Robinhood är ett bra exempel; Coinbase har gjort det ett tag. Jag tror att många finansiella företag kommer att följa efter, integrera stablecoins och DeFi‑tjänster så att de kan erbjuda kunder bättre produkter till bättre räntor – och bli mer lönsamma genom det.

Jag fokuserar mer på aktiesidan just nu, eftersom det är de företag som har användarna och mest att vinna på att anta blockkedja. Inom krypto specifikt letar jag efter protokoll som bygger bra produkter som integreras med verkliga tillgångar – aktier, statsobligationer, dollar – eftersom jag tror att det är nyckeln till att låsa upp de on‑chain‑kapitalmarknader vi bygger. De som bygger i den riktningen, genererar verkliga intäkter och använder dessa intäkter för att köpa tillbaka sina tokens – det är vad jag vill se.

Tack för den fantastiska intervjun, läsare som vill lära sig mer bör besöka Milk Road eller Impact3.