Bernardo Brites, VD och medgrundare av Trace Finance – Intervjuserie

Bernardo Brites, VD och medgrundare av Trace Finance, är en brasiliansk entreprenör och fintech‑chef med djup erfarenhet av gränsöverskridande betalningar, digitala tillgångar och finansiell infrastruktur. Han medgrundade Trace Finance 2020 och har lett företaget som VD medan det har utökat sin roll i att koppla brasilianska real (BRL) betalningsnät till globala finansmarknader. Före Trace var Brites VD för Lasting Capital, ett stort brasilianskt kryptovaluta‑handelsbord, och hade partnerskapsroller på Transfero Swiss AG och Decred, där han arbetade med börsnoteringar, institutionella relationer och ekosystemutveckling. Han har också rådgivit och skrivit för Portal do Bitcoin, en av Brasiliens framstående blockchain‑publikationer, och tidigare medgrundat Farmaliv, vilket ger honom en bakgrund som spänner över entreprenörskap, marknadsföring, partnerskap, likviditet och digital finans.

Trace Finance är ett betalnings- och stablecoin‑infrastrukturföretag som fokuserar på att hjälpa fintech‑företag, börser och globala företag att flytta pengar in i och ut ur Brasilien och Latinamerika. Plattformen erbjuder konton i BRL, USD och EUR, stablecoin‑in‑ och ut‑ramper, valutakonvertering och gränsöverskridande betalningar via ett enhetligt API, inklusive integration med Brasiliens PIX‑snabbbetalningsnätverk. Trace uppger att de har behandlat mer än 10 miljarder dollar i transaktioner och kan konvertera BRL till stablecoins på under 60 sekunder, med en infrastruktur designad för att fungera dygnet runt snarare än att vara begränsad av traditionella banktider. Företaget kombinerar betalningsnät, likviditet, automatiserade Know Your Customer (KYC)-processer, transaktionsövervakning och flervalutabetalning för att ge internationella företag ett sätt att få tillgång till brasiliansk finansiell infrastruktur utan att behöva etablera en egen lokal enhet.

Vilka marknadseffektivitetsskillnader övertygade dig att bygga infrastruktur snarare än ett annat kryptoföretag?

Jag tillbringade år i den brasilianska kryptos frontlinje, drev ett av de första kryptohandelsborden i landet, arbetade med Decred och rådgav Portal do Bitcoin. Det jag fortsatte att se var samma flaskhals om och om igen. Kryptolagret blev snabbare och billigare varje år, men så fort du försöker koppla det till det faktiska finansiella systemet saktar allt ner till bankens hastighet och kostnad. Brasilien är en av de få topp‑20‑ekonomierna i världen där du inte kan avveckla den lokala valutan utanför landet och inte lagligt kan ha dollarkonton på hemmaplan. Det är inte ett kryptoproblem, det är ett regulatoriskt infrastrukturproblem. Jag insåg att den verkliga möjligheten inte var att bygga en ny app ovanpå den trasiga ledningen, utan att reparera ledningen själv.

Vilka var de viktigaste lärdomarna när ni skalerade till över 10 miljarder dollar i volym?

Den största lärdomen är att regelefterlevnad inte får vara en flaskhals om du vill skala. Vi byggde våra betalningssystem så att den stora majoriteten av volymen flödar utan friktion. Att ha rätt processer på plats innan vi påbörjar samarbetet med varje kund möjliggör detta smidiga flöde och minskar behovet av ingripanden senare. Banker är generellt inte byggda för att tänka på det här sättet eftersom gränsöverskridande betalningar vanligtvis inte är deras kärnverksamhet, de fokuserar på utlåning och upplåning. Den andra lärdomen är att reglering måste närmas som ett partnerskap, inte ett hinder. Vi verkar för närvarande under våra egna licenser i USA och Brasilien, samt genom partnerbanker i Mexiko, Colombia, Europa och Asien. Att bygga dessa bankrelationer mark för mark, snarare än att försöka kringgå dem, är vad som gjorde att vi blev den främsta infrastrukturleverantören för de fyra största globala betalningsleverantörerna som verkar i LatAm.

Vad signalerar den här nivån av institutionellt stöd för de kommande fem åren?

Det visar att marknaden har gått förbi den experimentella fasen. CoinFund, Coinbase Ventures, Haun Ventures, Paxos och Chainlink Labs satsar inte på spekulativa narrativ, de garanterar infrastruktur som redan behandlar verklig institutionell volym. Före den här rundan var vi ett seed‑stadiebolag som hade samlat in 4 miljoner dollar och behandlat 10 miljarder dollar i betalningsvolym, och vårt värde har ökat ungefär tiofalt sedan den seed‑rundan 2022. Paxos är särskilt intressant eftersom de är en reglerad stablecoin‑utgivare i egen rätt, så det finns en verklig produkt‑synergi där utöver bara kapital. Under de kommande fem åren tror jag att vinnarna blir de företag som först byggde bankrelationer och regulatoriska licenser, inte de som byggde den mest flashiga produkten.

Hur har Brasiliens regulatoriska ramverk format företagsadoptionen av stablecoins?

Att Brasilien klassificerade gränsöverskridande flöden av virtuella tillgångar som valutatransaktioner var en vändpunkt. Det driver institutionell volym bort från icke‑bankleverantörer och mot bankklassad infrastruktur, precis där vi verkar. Vi byggde hela vår stack i en av de mest komplexa regulatoriska valutamarknaderna i världen, och det är exakt därför globala företag litar på oss för att verka i marknader där mindre förberedda företag inte kan. Det är också anledningen till att vi är säkra på att expandera till APAC. Vi börjar inte från noll där. Vi har redan gått igenom processen att utveckla rätt bankrelationer, förstå ekosystemet och möta marknaden där den befinner sig. Alla dessa lärdomar fortsätter. De förändringar vi ser på den brasilianska marknaden sedan de nya reglerna kommer sannolikt att upprepas i andra marknader när de regleras, och vi har turen att veta vad som kan förväntas och hur vi ska positionera oss.

Vilka verkliga affärsanvändningsfall driver adoptionen bortom handel?

Det användningsfall som folk inte pratar tillräckligt om är kassahantering för företag som verkar över gränser. Vi behandlar nu volym för fyra av de största globala betalningsföretagen som är verksamma i Brasilien och LatAm, inklusive dLocal, OKX och Volt.io, företag som driver e‑handel, streaming, rese‑ och spelverksamheter som flyttar miljarder dollar och inte vill tänka på vilken valuta de håller eller hur avräkningen sker underliggande. Det är den verkliga möjligheten – stablecoins som osynlig infrastruktur, inte som en produkt som människor medvetet väljer att använda.

Hur påverkar amerikanska regulatoriska utvecklingar adoptionen i Latinamerika?

GENIUS Act ger resten av världen en tydlig signal att USA behandlar stablecoins som seriös finansiell infrastruktur snarare än ett gråområde. Det är enormt viktigt för framväxande marknader, eftersom regulatorer i Brasilien, Mexiko och andra länder ser på USA:s politik som en referenspunkt. När USA rör sig mot tydlighet ger det andra regulatorer större förtroende att bygga egna ramverk istället för att begränsa området av försiktighet.

Varför kan dollarstödda stablecoins stärka snarare än försvaga dollardominansen?

Tillgång och likviditet är de verkliga drivkrafterna här. Idag, om jag har pesos i Mexiko, kan jag flytta dem globalt med mycket lite friktion eftersom peso‑konton och likviditet finns nästan överallt. Brasilianska real har inte samma globala tillgång, vilket är exakt varför en BRL‑stablecoin fungerar som en bro, inte som en ersättning för dollarn. För större delen av världen har dollarn redan den djupaste likviditeten och den mest globala acceptansen. Stablecoins gör bara den dollarlikviditeten programmerbar och omedelbart tillgänglig i marknader som tidigare var tvungna att gå via långsam, dyr korrespondentbankverksamhet för att få den. Det påskyndar dollaranvändning, det konkurrerar inte med den.

Varför blir reglerad infrastruktur viktigare när den institutionella adoptionen accelererar?

För den nästa fasen av adoption är det inte detaljhandelsanvändare som köper tokens, utan företag som flyttar verkligt operativt kapital. När du talar med företag som Apple eller Google handlar samtalet inte om kryptotekniken, utan om huruvida du förstår deras regelefterlevnadskrav, deras bankrelationer och deras regulatoriska exponering. Du kan inte föra den diskussionen trovärdigt utan reglerad infrastruktur och riktiga bankpartners bakom dig. Att vara reglerad på båda sidor av en transaktion, inte bara på en, är vad som gör att du kan bygga system och flöden som du annars helt enkelt inte kan bygga. Det är exakt den modell vi tar med oss till APAC.

Vad måste fortfarande hända innan gränsöverskridande betalningar känns lika smidiga som att skicka ett e‑postmeddelande?

Fler marknader måste regleras på båda sidor av en transaktion samtidigt, inte bara på en sida. Just nu kan vi flytta pengar effektivt mellan marknader där vi är licensierade direkt eller har starka partnerbanker, vilket är anledningen till att vår APAC‑strategi börjar med Singapore. Singapore har en av de bästa regulatoriska miljöerna för gränsöverskridande betalningar i världen, stark närvaro av globala banker och en regulator som faktiskt förstår infrastrukturen. Andra APAC‑marknader som Japan är mycket mer försiktiga, de kräver oftast lokala joint ventures snarare än direkt marknadsinträde, så vägen dit ser annorlunda ut. Visionen för Trace är en värld där ett företag kan hålla pengar, punkt, utan att tänka på vilken valuta eller vilket betalningsnät det befinner sig på, men vi måste bygga den regulatoriska bindväven mark för mark för att komma dit.

Hur ser det globala finansiella systemet ut år 2030 om denna trend fortsätter?

Jag tror att år 2030 kommer skillnaden mellan ”stablecoin‑betalning” och ”vanlig betalning” sluta vara meningsfull för slutanvändaren, på samma sätt som ingen tänker på vilket interbank‑nätverk som behandlar deras kortbetalning idag. Jag tror också att framväxande marknader kommer att driva den förändringen snarare än att följa den. Brasilien, Mexiko och liknande marknader hade den mest smärtsamma gränsöverskridande friktionen, vilket är exakt varför de antog snabbare och pressade infrastrukturleverantörer som oss att bygga den svåraste versionen först. År 2030 förväntar jag mig att den infrastrukturen, och de bankpartnerskap som ligger under den, tyst har blivit standardspåret för globala affärsbetalningar, där de flesta aldrig inser att stablecoins var inblandade alls.

Tack för den fantastiska intervjun, läsare som vill veta mer bör besöka Trace Finance.