Dubai-regulatorn utfärdar vägledning om digitala tillgångar

Dubais Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) publicerade en ny uppsättning regelböcker den här veckan som fastställer omfattande krav för kryptovalutaföretag.

Alla kryptorelaterade aktiviteter och företag faller under tillsyn av Virtual Assets Regulatory Authority, som etablerades förra året för att reglera den framväxande kryptosektorn när Dubai strävar efter att locka kryptovaluta- och blockkedjeföretag.

Sedan dess har VARA publicerat några riktlinjer för vissa kryptorelaterade aktiviteter, där de senaste reglerna publicerades på tisdagen och omfattar licenskrav, utfärdande av virtuella tillgångar, anti‑penningtvättsförpliktelser, riskhanteringsstandarder, marknadsföringsprotokoll och ett förbud mot anonymitetsförstärkande kryptovalutor.

“Med skräddarsydda regler och riktlinjer utformade för att ge klarhet, säkerställa förutsägbarhet och minska marknadsrisker, strävar VARA efter att utveckla ett modellramverk för global ekonomisk hållbarhet inom en innovationscentrerad miljö som verkligen är gränslös, teknikagnostisk och framtidsinriktad,” sade regulatorn den 7 februari.

Virtuella tillgångar i Dubai definieras som “digitala representationer av värde som kan handlas, överföras eller användas som ett utbytes- eller betalningsverktyg, eller för investeringsändamål, inklusive virtuella token.” Denna breda definition ger VARA ett visst utrymme när det gäller lagens tillämplighet.

Förenade Arabemiraten är också engagerade i att hantera globala risker för penningtvätt och terroristfinansiering som uppstår från potentiell missbruk av ny teknik. Mot detta mål har regulatorn utformat detta omfattande ramverk för virtuella tillgångar, som bygger på principer om ekonomisk hållbarhet och gränsöverskridande finansiell säkerhet.

Enligt VARA kommer reglerna att begränsa penningtvätt och terroristfinansiering samtidigt som de ger marknaden större klarhet kring den förväntade nivån av operatörsansvar.

​Täcker Dubai och särskilda utvecklings- och frihandelszoner

Förenade Arabemiraten (UAE) består av sju emirater, och dess fyra huvuddomstolsmyndigheter är Dubai, Abu Dhabi, Ras Al Khaimah samt den federala myndigheten som styr fyra regioner.

Varje emirat inom UAE har sina egna lagar och förordningar för att täcka de områden där det saknas federala lagar. Dessutom innehåller regionen över 40 tvärvetenskapliga ekonomiska frihandelszoner, var och en med sina egna regelverk.

Det finns fyra finansiella och kapitalmarknadsregulatorer i UAE, och de är:

(1) Centralbanken i UAE (CBUAE)

(2) The Securities and Commodities Authority (SCA)

(3) The Dubai Financial Services Authority (DFSA)

(4) The Financial Services Regulatory Authority (FSRA)

För digitala tillgångar har Dubai dock en enda dedikerad regulator som heter Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). Det är en autonom offentlig enhet kopplad till Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA).

VARA har definierat virtuella tillgångar brett för att inkludera kryptotoken, säkerhetstoken, nyttighetstoken, icke-fungibla token och andra token-typer.

Tidigt förra året utfärdade Dubai lag nr 4 från 2022, “Reglering av virtuella tillgångar i Emiratet Dubai”, även känd som Virtual Assets Law, som antogs i mars samma år. Denna lag föreslog juridiska definitioner för digitala tillgångar, etablerade ett licenssystem, fastställde påföljder för företag som bröt mot dess policyer och inrättade VARA.

Lagen gäller tjänster relaterade till virtuella tillgångar inte bara inom Dubai utan även i dess särskilda utvecklings- och frihandelszoner, med undantag för Dubai International Financial Centre, vars huvudregulator är Dubai Financial Services Authority (DFSA).

Med denna lag har Dubais huvudmål varit att positionera Dubai som ett globalt centrum för innovation inom virtuella tillgångar.

​Internationellt centrum för virtuella tillgångar

Sedan kraschen av kryptobörsen FTX och TerraUSD-stablecoin, bland många andra kryptoföretag, har regulatorer världen över kämpat för att komma ikapp kryptobranschen. Till exempel, efter förra årets marknadskrasch är Europeiska unionen redo att godkänna sitt eget licenssystem, och andra jurisdiktioner bildar snabbt sina egna ramverk.

Dubai, det mest befolkade emiratet i UAE, har nu släppt sitt nya ramverk, vars regulatoriska mål är att positionera Dubai som ett regionalt och internationellt centrum för virtuella tillgångar och stärka dess konkurrensfördel. Det kräver dock fortfarande slutgiltigt godkännande innan det kan genomföras.

“Dubais D33 Economic Plan har beskrivit vårt uppdrag att etablera Emiratet som huvudstad för framtidsekonomin, förankrad i metaverse, AI, Web 3.0 och blockkedja,” sade Helal Saeed Almarri, ordförande för VARA:s verkställande styrelse.

Almarri uppgav att under Q1 2022 lanserade de VARA som “världens enda oberoende och specialistregulator för virtuella tillgångar för att fungera som accelerator för en verkligt gränslös digital ekonomi.”

Nu, inför sin första årsdag, har VARA lanserat det som han beskriver som “det första av sitt slag-ramverket för virtuella tillgångar, strukturerat för att påskynda vår nya ekonomiska agenda, och förstärka säker och hållbar ‘global’ marknadstillväxt.”

Detta skräddarsydda ramverk för kryptotillgångar bygger inte bara ansvarsfulla skyddsåtgärder utan speglar också ett progressivt VA-ekosystem för att främja nästa generations innovation.

UAE har under en tid arbetat för att bli världens främsta kryptohubb. Redan i juli förra året meddelade Dubais regering sina planer att göra emiratet till hem för mer än 1000 företag inom blockkedje- och metaverse-sektorn, vilket bidrar med 500 miljoner dollar till den nationella ekonomin.

Dessa ansträngningar har inte heller varit förgäves, eftersom enligt data från Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) var av de 3 049 nya företagen som registrerades i Dubai 2022, mer än 500 företag kryptostartups.

Dessutom ökade UAE:s andel av den globala kryptomarknaden med 500 % mellan juli 2020 och juni 2021 och nådde över 25 miljarder USD i transaktionsvärde i december 2022. Detta placerar UAE regionellt på tredje plats efter Turkiet (132 miljarder USD) och Libanon (26 miljarder USD) när det gäller transaktionsvolym.

​Licenskrav

Dubais kryptovänliga insatser innebär att flera kryptoföretag, inklusive den nu nedlagda FTX och den ledande kryptobörsen Binance, har de nödvändiga licenserna för att verka inom Emiratet.

Binance skrev ett avtal med Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) i december 2021 för att etablera en hub som ska hjälpa andra blockkedjerelaterade företag att få licens i Dubai. Kraken, Coinbase, Bybit, Crypto.com och HTX är också verksamma i Dubai.

Dock uppgav en UAE-parlamentariker i januari, under ett tal vid World Economic Forum-panelen 2023, att inga kryptoföretag ännu har licenser från tillsynsmyndigheten.

Enligt jurisdiktionens “Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023” måste kryptoföretag nu erhålla godkännande och relevanta licenser för att verka i Dubai. Reglerna kräver också att licensierade enheter inom Emiratet tillämpar guldstandard för riskgaranti och anti‑penningtvättstandarder.

Befintliga sökande om Minimum Viable Product (MVP) driftslicens, såväl som innehavare av antingen provisoriska eller förberedande MVP-licenser tillsammans med nya marknadsinträde och äldre UAE-baserade Virtual Asset Service-Providers (VASPs), kommer alla att få möjlighet att erhålla Full Market Product (FMP)-licens.

Alla VASPs som har erbjudit sina tjänster på Dubaimarknaden innan publiceringen av FMP-reglerna kommer att behöva registrera sig hos VARA och bli fullt förenliga med de slutgiltiga reglerna. De som inte gör det kommer att utsättas för regulatoriska åtgärder.

Förutom virtuella tillgångsverksamheter måste stora egna handlare som investerar minst 250 miljoner dollar i kryptovalutor också registrera sig hos myndigheten, enligt reglerna.

Myndigheten har samtidigt befogenhet att återkalla licenser av olika skäl, inklusive brott mot någon lag, regel, direktiv eller insolvens, enligt de senaste riktlinjerna. I tisdagens riktlinjer har det nämnts att VARA har återkallat FTX Exchange FZE:s godkännande och suspenderat dess MVP-licens.

När det gäller påföljder för brott mot VARA:s regler inkluderar de böter på upp till 5,4 miljoner dollar för individer och 13,6 miljoner dollar för företag.

Avgifter har också fastställts för tjänster såsom rådgivning, licensiering och årlig övervakning av förvaring, börser, mäklare och lån. Beroende på tjänsternas specifika art kan avgifterna variera från 11 000 till 55 000 dollar.

​Licensierade aktiviteter

Under de nya reglerna omfattar VARA sju licensierade aktiviteter för virtuella tillgångar i separata regelböcker. Dessa aktiviteter inkluderar rådgivningstjänster, mäklar- och handlartjänster, förvaringstjänster, börstjänster, utlånings‑ och lånetjänster, betalnings- och överföringstjänster samt förvaltning och investering av virtuella tillgångar.

Dessutom har Dubai inkluderat utfärdande som en reglerad aktivitet under VARA‑regimen för att möjliggöra för konsumenter att fatta mer informerade beslut om nyutgivna token och de tillhörande skyldigheterna för utfärdaren. Utfärdaren av den virtuella tillgången måste registrera vitboken hos VARA minst sju dagar före dess publicering, tillsammans med en deklaration undertecknad av utfärdaren.

I sina nya regelböcker för virtuella tillgångar förbjuder Dubai helt och hållet integritetsmynt som Monero (XMR) och Zcash (ZEC) samt all verksamhet relaterad till dem i Emiratet på grund av den anonyma karaktären hos dessa kryptovalutor.

Anonymitetsförstärkande kryptovalutor definieras som “en typ av virtuell tillgång som hindrar spårning av transaktioner eller ägande genom sin användning av distribuerade offentliga huvudböcker, och för vilken det för närvarande inte finns tillgängliga teknologier eller mekanismer för tjänsteleverantörer att spåra eller identifiera ägandet.”

Dock är Dubai inte ensam om detta steg, då de japanska myndigheterna 2018 också förbjöd användning av integritetsmynt på grund av oro för deras användning i olagliga verksamheter.

VARA angav också i riktlinjerna 2023 att de nya anti‑penningtvättsreglerna förbjuder insiderhandel, olaglig avslöjning, marknadsmanipulation samt finansiering av terrorism och andra olagliga organisationer.

Dubais regulator betonade vidare att alla marknadsaktörer, oavsett om de är VARA-licensierade eller inte, måste följa lagar för marknadsföring, reklam och kampanjer utöver regelböckerna. Överträdare kommer att bötfällas med mellan 5 500 och 55 000 dollar, och återfallsförövare kan drabbas av en böter på upp till 135 000 dollar.

​Ett progressivt steg

UAE är ganska progressivt när det gäller antagandet av kryptovalutor, då flygbolag som Emirates och Etihad Airways, fastighetsföretag som DAMAC Properties, Ellington Properties och Aston Property Ventures samt livsmedelsleveransföretag som Yalla Market nu accepterar betalningar i kryptovaluta. Detta hade inte varit möjligt utan regeringens aktiva stöd för kryptoteknik och ekosystemet som helhet.

Med sitt omfattande och avancerade regulatoriska ramverk kan Dubai nu attrahera globala kryptotillgångsföretag som söker en förenlig global expansion.

Lokala företag ser också detta steg som ett progressivt steg i UAE, eftersom de tror att sådana avancerade regler kommer att göra Dubai attraktivt i ögonen på globala digitala tillgångsföretag som vill gå in på den internationella marknaden.

Lokala medier har också berömt regeringens insatser och sagt att detta steg ytterligare kommer att underlätta byggandet av förenliga blockkedjeapplikationer för att driva mainstream‑adoption och ekonomisk tillväxt i regionen.

Dubais ansträngningar för att tillhandahålla regulatorisk klarhet visar att de är engagerade i att etablera sig som en ledande destination för virtuella tillgångar, genom att erbjuda ett stödjande regulatoriskt ramverk för att locka företag till staden. Den senaste policyklarheten kommer också att attrahera topptalanger inom den globala industrin från olika regioner, vilket hjälper landet att bli det globala centret för Web3.

Genom att säkerställa att företag med virtuella tillgångar verkar transparent och säkert, är Dubai på väg att locka fler investeringar och driva innovation inom kryptovärlden.