O que está por vir para as criptomoedas nesta semana: a alta do BTC continua, SEC se aproxima da Grayscale, DeFi enfrenta desafios

Nesta manhã de segunda-feira, o Bitcoin está ganhando tração, com seu preço avançando para romper a marca de US$ 28.000. No momento da escrita, a maior criptomoeda está sendo negociada a US$ 27.834.

À medida que o preço subiu, também aumentou o interesse aberto (OI), que representa o número de contratos futuros não liquidados. O OI do Bitcoin saltou 9,22% nas últimas 24 horas, atingindo 460,95 mil BTC, equivalentes a US$ 12,81 bilhões, enquanto o OI total do mercado cripto subiu 6,69% para US$ 25,58 bilhões, segundo a CoinGlass.

Esses ganhos vêm após relatos de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não recorrerá à reversão judicial de sua decisão de não permitir que a gestora de investimentos Grayscale converta seu Bitcoin Trust (GBTC) em um fundo negociado em bolsa (ETF) mais amigável aos investidores, possivelmente abrindo caminho para o primeiro ETF de Bitcoin à vista nos EUA.

Segundo uma pessoa familiarizada com o assunto, a Comissão tinha até a meia-noite de sexta-feira para decidir se contestaria a decisão judicial, mas a SEC deixará esse prazo expirar sem recorrer. Isso levou o analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, a chamar a aprovação do ETF de Bitcoin à vista de um “acordo fechado”.

Em uma declaração, a Grayscale afirmou supostamente que, com o período de 45 dias da SEC para solicitar uma nova audiência expirado, o tribunal agora emitirá seu “mandato final” dentro de uma semana. “A equipe da Grayscale está operacionalmente pronta para converter o GBTC em um ETF assim que a SEC aprovar”, disse a empresa, supostamente.

Em agosto, o Tribunal de Apelações do Circuito DC decidiu que a recusa do regulador de valores mobiliários ao pedido da Grayscale Investment de converter o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF era inválida e deveria ser revisada. Ao chamar a rejeição do regulador de “arbitrária e caprichosa”, o tribunal afirmou que a SEC deve “tratar casos semelhantes de forma semelhante”.

Ainda não está claro como a agência prosseguirá com a solicitação da Grayscale, visto que a SEC tem autoridade para negá-la por outros motivos, embora a Grayscale também possa contestar esses motivos novamente em tribunal.

A Grayscale solicitou inicialmente a conversão de seu fundo fechado GBTC, o maior fundo cripto do mundo, em um ETF em outubro de 2021. O GBTC tem sido negociado com um forte desconto em relação às suas participações em bitcoin desde fevereiro de 2021, chegando a um desconto de até 50% em um momento, mas desde então recuou para seus níveis mais baixos em cerca de dois anos, abaixo de 16%. O desconto começou a diminuir quando a BlackRock (BLK ) e várias outras instituições financeiras apresentaram seus pedidos de um ETF de Bitcoin à vista em meados de junho.

A gestora de ativos digitais tem defendido há muito tempo que a conversão do GBTC em um ETF eliminaria o desconto, pois fecharia a diferença entre o preço e o BTC subjacente devido à estrutura dos ETFs que permite um modelo de criação e resgate, o que significa que novas cotas de ETF podem ser criadas para atender à demanda ou resgatadas para reduzir a oferta.

Ao contrário do Bitcoin, a segunda maior cripto, Ether, não está capturando a atenção de traders ou investidores, sendo negociada a US$ 1.587. Com isso, a relação ETHBTC caiu para uma nova mínima de 2023, em 0,05663 na segunda-feira, antes de se recuperar levemente para 0,05698.

O Ethereum também tem gerado baixa receita de rede proveniente de taxas, que caíram para seu nível mais baixo desde abril de 2020 e estão 90% abaixo do pico de maio, segundo dados da IntoTheBlock. Enquanto no mercado em alta a rede sofria com altos custos de transação e congestionamento devido ao aumento de atividade, agora que a demanda por NFTs e protocolos DeFi colapsou, as taxas e a receita da rede também diminuíram. Além disso, a proliferação de soluções layer 2, desenvolvidas para ajudar o Ethereum a escalar, também está contribuindo para a redução das taxas.

Isso está impactando a oferta de ETH ao mantê-la inflacionária, pois queima menos tokens do que a emissão nova. Nos últimos 30 dias, a oferta de tokens ETH cresceu em 33.500 ETH (cerca de US$ 52 milhões). “A diminuição das taxas está colocando a tese do ETH como ‘dinheiro ultra sólido’ à prova”, disse Lucas Outumuro, chefe de pesquisa da IntoTheBlock.

Enquanto o ETH enfrenta dificuldades, a tendência de alta do Bitcoin impulsionou ativos como Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) e Flow, marcando um início positivo nesta nova semana, com a capitalização total do mercado cripto subindo 2,7% para US$ 1,12 trilhão. Apesar disso, a capitalização total permaneceu estreitamente dentro de uma faixa desde sua queda em meados de agosto.

No entanto, essa alta não é generalizada em todo o mercado. Criptomoedas como Solana (SOL) estão em alta, mas não tanto quanto os tokens mencionados acima.

Nesse contexto, o espólio da agora extinta exchange de cripto FTX teria bloqueado 5,5 milhões de tokens SOL, além de pouco mais de 24.000 ETH. Isso significa que os tokens SOL bloqueados por um determinado período contribuem para sustentar a operação da blockchain em troca de renda passiva. No início deste mês, a Solana também atingiu valores recordes em seu total de valor bloqueado (TVL), alcançando seus níveis mais altos em 2023, com US$ 338,2 milhões.

Recentemente, um documento judicial destacou que o espólio possui uma quantidade substancial de SOL. Na verdade, o SOL representa sua maior parcela de ativos digitais, cerca de US$ 1,16 bilhão. Quando o tribunal de falências aprovou o plano de liquidação da FTX, incluindo esses tokens SOL juntamente com aproximadamente US$ 2,5 bilhões em outros ativos cripto, isso provocou um frenesi no mercado cripto devido ao potencial de pressão de venda.

No entanto, o processo de liquidação segue regulamentos rigorosos para evitar repercussões adversas no mercado cripto decorrentes de uma venda repentina e massiva. De acordo com as regras, o espólio só pode vender ativos cripto em parcelas de US$ 50 milhões por semana, aumentando gradualmente para US$ 100 milhões.

Atualmente, os tokens de finanças descentralizadas (DeFi), em particular, estão tendo desempenho inferior ao do mercado cripto. O setor está se tornando o maior perdedor no atual mercado de baixa de criptomoedas, com o total de capital bloqueado em protocolos DeFi caindo ao seu ponto mais baixo desde fevereiro de 2021 no final da semana passada, à medida que traders retiram liquidez para garantir rendimentos mais altos.

Enquanto o mercado cripto mais amplo sucumbiu a um ciclo de baixa no ano passado, bancos centrais ao redor do mundo elevaram as taxas de juros para combater a inflação. Isso levou a rendimentos maiores em fundos tradicionais, enquanto o setor DeFi não conseguiu atrair novo capital, com suas taxas continuando a despencar. Surgiram algumas narrativas emergentes, como staking líquido e tokenização de ativos do mundo real (RWAs), mas o nível de interesse e capital está longe do verão DeFi de 2020.

Além disso, os ataques DeFi continuam a afetar o mercado, com 297 ataques cripto ocorridos somente neste ano, resultando em uma perda de US$ 1,89 bilhão, segundo o relatório de roubos cripto da Money Monger.

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Eventos Econômicos Desta Semana

Esta semana é outra agitada, com tensões geopolíticas em escalada e um discurso do presidente do Federal Reserve que aumentará a volatilidade dos mercados, enquanto o sentimento permanece amplamente baixista.

Na terça-feira, será divulgado o dado de vendas no varejo dos EUA para setembro, que mede a variação no valor total das vendas no varejo. Como o principal indicador de consumo, ele representa a maior parte da atividade econômica geral e, se cair, será um sinal baixista para a economia como um todo.

Na quinta-feira, também serão divulgados os indicadores econômicos avançados juntamente com os pedidos de auxílio-desemprego. Além disso, todos os olhos estarão voltados para o presidente do Fed, Jerome Powell, que falará no Economic Club of New York antes da próxima reunião do FOMC, buscando mais pistas sobre a perspectiva de taxa do banco central dos EUA após os dados da semana passada mostrarem que os preços ao consumidor aumentaram mais do que o esperado em setembro.

Os mercados esperam amplamente que o Fed mantenha as taxas inalteradas em sua próxima decisão de política monetária em novembro, com a ferramenta CME FedWatch indicando cerca de 32% de chance de o banco central elevar a taxa em dezembro.

Embora esses eventos possam não impactar muito o mercado cripto, o conflito Israel-Hamas continua. Além disso, segundo Ray Dalio, “essa guerra tem alto risco de gerar vários outros conflitos de diferentes tipos em vários lugares”, e seus efeitos nocivos devem se estender além de Israel e Gaza.

Após um rali impulsionado pelo intenso conflito Israel-Hamas, que enviou investidores para a segurança dos ativos refugio, elevando o preço do ouro acima do teto crucial de US$ 1.900, o metal precioso recuou na segunda-feira, pressionado por vendas técnicas. O ouro à vista caiu para US$ 1.917,8 por onça.

Os investidores veem o ouro como um refúgio seguro para alocar dinheiro durante períodos de estresse econômico e geopolítico. Como resultado, seu preço disparou 3,4% na sexta-feira, registrando seu maior aumento diário em sete meses, atingindo seu nível mais alto desde 20 de setembro, em US$ 1.934,82. Se a situação no Oriente Médio continuar a escalar, o ouro pode manter sua tendência de alta no curto prazo.

No domingo, o presidente dos EUA, Joe Biden, afirmou que acredita que o grupo militante Hamas deve ser eliminado, após altos funcionários dos EUA alertarem que a guerra poderia escalar. Se o conflito envolver outros países, isso pode potencialmente elevar ainda mais os preços do petróleo.

No entanto, assim como o ouro, os preços do petróleo recuaram na segunda-feira após terem subido quase 6% na sexta-feira, atingindo seus maiores ganhos percentuais diários desde abril. Mas agora, enquanto os investidores avaliam a situação, os futuros de Brent caíram para US$ 90,56 por barril, e o WTI despencou para US$ 87,43 o barril.

Quanto ao dólar, a moeda verde recuou dos picos, mas manteve-se em níveis elevados. Em 106,38, o dólar permaneceu próximo a uma alta de uma semana contra o euro e a libra esterlina. O shekel israelense, por sua vez, caiu para mais de oito anos de baixa, em 3,9900 por dólar, após o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu prometer no domingo “demolir o Hamas”.

“Obviamente, a guerra é inflacionária, interrompe o crescimento e ameaça os ativos de risco”, disse James Malcolm, chefe de estratégia de FX na UBS em Londres.

Na semana que vem, os relatórios de resultados do terceiro trimestre de várias empresas estão programados para serem divulgados. Isso inclui Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ), entre outras.

Desbloqueios de Criptomoedas Esta Semana

Embora seja uma semana agitada em termos de eventos econômicos, nesta semana não há muitos tokens que terão sua oferta circulante aumentada, segundo o TokenUnlocks.

Na terça-feira, 4,23% da oferta circulante de APE, equivalentes a 15,60 milhões de tokens no valor de US$ 16,72 milhões, serão desbloqueados. Esses tokens são distribuídos entre o Tesouro, Yuga Labs, o fundador da Yuga Labs, colaboradores do lançamento e caridade. O token está atualmente negociado a US$ 1,07, registrando US$ 29,7 milhões em volume de negociação nas últimas 24 horas. Está 83% abaixo de seu pico de 2023, que foi US$ 6,30 no final de janeiro deste ano.

Na sexta-feira, a Axie Infinity liberará 11,50% da oferta circulante do token. Serão desbloqueados 15,13 milhões de tokens, no valor de US$ 65,5 milhões, que pertencem à equipe, conselheiros, fundo ecossistêmico, Play to Earn e recompensas de staking. Enquanto isso, o token registrou apenas US$ 32,2 milhões em volume de negociação nas últimas 24 horas. Negociado a US$ 4,30, o preço do token AXS está 60,7% abaixo no último ano e 97,4% abaixo de seu recorde histórico (ATH).

Então, durante o fim de semana, a Space ID desbloqueará 18,49 milhões de tokens, correspondentes a 6,46% da oferta circulante, no valor de US$ 3,48 milhões. Esses tokens fazem parte de marketing, fundação, fundo ecossistêmico e airdrop comunitário. Negociado a 0,188, o preço do ID está quase 82% abaixo de seu pico, que foi atingido há apenas seis meses.

Considerações Finais

Em termos de preço, o mercado cripto permanece contido, com episódios de volatilidade ocasionais. Por enquanto, a indústria cripto não tem nenhum grande evento de curto prazo que a impulsione para cima. No entanto, os investidores olham com entusiasmo para potenciais ETFs de Bitcoin à vista e para o halving no próximo ano.

No âmbito regulatório, o governador da Califórnia, Gavin Newsom, assinou um projeto de lei de licenciamento de cripto que inclui um regime de licenciamento e concede ao Departamento de Proteção Financeira (DFPI) e Inovação autoridade de aplicação e regulamentação sobre o setor. Está previsto para entrar em vigor em julho de 2025.

Em outro lugar, espera‑se que a Austrália publique um projeto de lei que cubra regras de licenciamento e custódia para provedores de cripto até 2024, e, uma vez que se torne lei, as exchanges terão um ano para transitar para o novo regime. Além disso, o Reserve Bank of Australia e o Tesouro publicarão um relatório conjunto por volta do meio do próximo ano que “estabelecerá um roteiro para trabalhos futuros” de CBDC.