Volatilidade à Vista à Medida que a Divisão da General Electric Registra Aumento no Interesse Vendido

Tem sido um ano forte para a General Electric (NYSE:GE), mas depois de registrar 60% no primeiro semestre de 2024, parece que a ação se tornou inflada demais para ser suportada pelas instituições que impulsionam seu desempenho superior. 

Um dos principais fatores que impulsionam seu desempenho recente tem sido a anticipação da divisão da GE em três empresas públicas independentes, GE Aerospace (GE ), GE HealthCare e GE Vernova (GEV ), focando no lado de energia das operações. 

A medida, anunciada em novembro de 2021 e executada em abril de 2024, foi um esforço coordenado para simplificar as operações e desenvolver especializações entre as diferentes entidades. 

Em termos de desempenho, a General Electric tem seguido uma trajetória ascendente consistente desde setembro de 2022 e subiu mais de 200% entre o primeiro trimestre de 2023 e o segundo trimestre de 2024. 

O desempenho superior da empresa foi destacado nos resultados do primeiro trimestre de 2024, que superaram as expectativas apesar de terem diminuído em relação ao ano passado. 

Os lucros da General Electric totalizaram $1.5 billion a $1.38 por ação, caindo significativamente dos $6.1 billion ou $5.56 por ação no Q1 2023. No entanto, esse número ainda superou as expectativas de $0.65 por ação em comparação com os lucros ajustados de $900m ou $0.82 por ação. 

Além disso, a receita da empresa no trimestre subiu 11% para $16.1 billion de $14.5 billion no ano passado. 

O desempenho relativo positivo da GE fez com que a empresa aumentasse seu dividendo trimestral para investidores em 25 de abril para $0.28 por ação, representando um aumento em relação ao dividendo trimestral anterior de $0.08 e um dividendo anualizado e rendimento de dividendo de $1.12 e 0.69% respectivamente. 

Atraindo Interesse Institucional

O desempenho superior da General Electric foi acompanhado por várias instituições que aumentaram sua participação nas ações da empresa ao entrar em 2024. 

Rathbones Group PLC aumentou sua participação nas ações em 2.7% no quarto trimestre de 2023 após adquirir mais 5,997 ações, totalizando 225,814. O valor total das ações da GE da empresa de gestão de investimentos era de $28,821,000 no final do período de relatório mais recente. 

Essa tendência foi replicada por várias instituições ao longo do último ano. Northern Trust (NTRS ) Corp adicionou 4% às suas participações na GE no terceiro trimestre de 2023, totalizando exposição de $1,170,551,000, enquanto Norges Bank adicionou 410,061, totalizando cerca de $1,193,159,000. 

Morgan Stanley (MS ) também adicionou 5.1% no terceiro trimestre para aumentar suas participações totais para 8,955,511, com valor de $990,032,000. 

Enquanto isso, a Brown Advisory optou por aumentar sua participação nas ações da GE em 62.3% ao longo do quarto trimestre, totalizando 4,881,752, com valor de $623,058,000. 

A General Electric Precisa de uma Correção?

Apesar do significativo entusiasmo institucional na segunda metade de 2023, a sustentabilidade do crescimento da General Electric tem sido questionada recentemente. 

Com crescimento de lucro mais lento de 6.3% esperado nos próximos anos, há sinais de inflacionamento entrando em jogo para uma ação que recebeu muito entusiasmo devido à recente divisão da GE?

De acordo com a DefenseWorld, maio de 2024 viu um aumento do interesse vendido na General Electric totalizando 11,120,000 ações em 15 de maio, um crescimento de 6.6% em comparação com 10,430,000 ações em 30 de abril. 

Com base em um volume diário médio de cerca de 7,450,000 ações, a razão de dias para cobrir está atualmente em 1.5 dias. Além disso, 1% das ações da ação são vendidas a descoberto. 

Entre os vendedores a descoberto da GE estava a boutique de investimentos Vulcan Value Partners, que usou sua carta ao investidor do Q1 2024 para reconhecer o forte desempenho recente da ação e destacou uma margem de segurança em diminuição como a causa raiz da saída. 

É Necessário Manter os Ouvidos Atentos

Após a divisão da General Electric em três organizações especializadas, nunca foi tão importante para os investidores dedicar mais tempo pesquisando os fundamentos dessa nova entidade, e suas ramificações para a ação como um todo. 

A análise fundamental do pipeline de inovação da empresa, enquanto busca ampliar sua presença no mercado, é essencial, enquanto as preocupações globais com o fornecimento de energia após conflitos geopolíticos podem impactar o desempenho da GE Vernova. 

Com uma aceleração do interesse vendido nos últimos meses, provavelmente veremos mais volatilidade para a ação da GE no curto prazo, mas como uma empresa dando seus primeiros passos após um grande programa de reestruturação, todas as apostas estão em aberto para as perspectivas de longo prazo da General Electric.