Tokeny destaca a evolução dos registros de valores mobiliários de Luxemburgo através do uso de DLT

Os defensores da tecnologia blockchain estão lentamente convencendo o mundo de que os valores mobiliários tradicionais frequentemente enfrentam inúmeros desafios, como falta de transparência, riscos de intermediários, baixa eficiência e mais, devido à dependência de métodos desatualizados.  No entanto, a implementação da Tecnologia de Registro Distribuído (DLT), particularmente o blockchain, oferece uma solução promissora.

Em um recente relatório de pesquisa elaborado pelos especialistas em valores mobiliários digitais Tokeny, foi feita uma análise detalhada de como o marco legal em países como Luxemburgo permite o uso de DLT na manutenção de registros de valores mobiliários.  A seguir, destacamos alguns dos pontos principais deste relatório, incluindo o potencial do blockchain e da DLT, e sua capacidade de melhorar a transparência, eficiência e conformidade nos registros de valores mobiliários.

Aumentando a Transparência e a Eficiência

A tecnologia DLT e blockchain, com seu registro distribuído à prova de adulteração, tem o potencial de melhorar significativamente a transparência e a eficiência nos registros de valores mobiliários.  Ao utilizá‑la, é possível alcançar o monitoramento em tempo real da propriedade.  Isso significa reduzir a ocorrência de erros e fraudes.

Além disso, essas tecnologias eliminam a necessidade de intermediários, simplificando processos e reduzindo custos como resultado.  Ao mesmo tempo, a descentralização e a capacidade de estruturar contratos inteligentes personalizados permitem que os blockchains promovam a interoperabilidade entre mercados e jurisdições, facilitando maior liquidez e acesso ao mercado.

Abordando Considerações Legais

O marco legal em Luxemburgo apoia o uso de DLT e blockchain na manutenção de registros de valores mobiliários desmaterializados e intermediados.  Enquanto os valores mobiliários ao portador, que são certificados físicos, não podem aproveitar essa tecnologia devido à sua natureza tangível, há um debate em curso sobre a classificação dos tokens de segurança como valores mobiliários digitais ao portador.  No entanto, os valores mobiliários desmaterializados, representados por lançamentos contábeis, podem utilizar efetivamente blockchains com base nas ‘Leis de Blockchain’ promulgadas em Luxemburgo.

Para garantir a certeza jurídica nos mercados de capitais, é essencial estabelecer um raciocínio jurídico claro e alcançar consenso entre os profissionais do direito.  A Tokeny observa que as Leis de Blockchain I, II e III fornecem orientações valiosas e reconhecem a DLT para a manutenção, transferência e emissão de valores mobiliários intermediados e desmaterializados.

Tokenização e Contratos Inteligentes

A tecnologia blockchain permite a tokenização – um processo que envolve a representação de ativos em um blockchain.  Esse processo tem um potencial significativo para os registros de valores mobiliários, pois permite a criação de registros de investidores em tempo real e elimina a necessidade de reconciliação de dados por terceiros.  A tokenização também aumenta a segurança ao aproveitar a natureza imutável dos registros baseados em blockchain.

Além disso, contratos autoexecutáveis com regras e condições predefinidas, conhecidos como ‘contratos inteligentes’, podem automatizar vários aspectos do ciclo de vida dos valores mobiliários.  Ao utilizar contratos inteligentes, a conformidade com leis e regulamentos pode ser garantida, resultando em maior eficiência e transparência dos registros de valores mobiliários.

Verificação de Identidade On-Chain

A verificação de identidade on-chain é outro componente crítico para aproveitar a DLT nos registros de valores mobiliários.  Segundo a Tokeny, esse processo envolve o uso de ‘identificadores descentralizados (DID) e credenciais verificáveis anônimas’ para proporcionar aos indivíduos controle sobre sua identidade digital, sem a necessidade de depender de autoridades terceiras; esse processo também é conhecido como ‘whitelisting’.

Esse sistema de identidade descentralizada permite que os indivíduos gerenciem suas identidades usando chaves criptográficas e contratos inteligentes, com o blockchain atuando como um registro à prova de adulteração para verificar a autenticidade das informações de identidade.  Ao vincular identidades descentralizadas a endereços de blockchain, pode ser estabelecida uma conexão criptográfica entre os ativos tokenizados e seus proprietários no mundo real.  Essa conexão aprimora a privacidade, a segurança e o controle do usuário.  A identidade on-chain concede aos indivíduos soberania sobre si mesmos, permitindo que gerenciem sua identidade, acessem permissões a credenciais e carteiras vinculadas.

Soluções de Tokens Permissionados e Interoperabilidade

Para garantir a segurança e a conformidade das transações, as soluções de tokens permissionados desempenham um papel crucial.  Essas soluções permitem o controle sobre as transferências de tokens, assegurando que transferências não autorizadas sejam evitadas.  Além disso, os mecanismos de interoperabilidade são essenciais para alcançar uma interação fluida entre sistemas legados e redes blockchain.  Middleware e gateways de API frequentemente atuam como intermediários, facilitando a comunicação e a troca de dados entre os dois sistemas, garantindo compatibilidade e interação suave entre diferentes protocolos e formatos de dados.

A interoperabilidade é particularmente importante para os registros de valores mobiliários, pois garante a transferência e o registro precisos das informações de propriedade ao migrar de sistemas legados para redes blockchain.  Ao garantir a interoperabilidade, os registros de valores mobiliários podem aproveitar plenamente as vantagens mencionadas (transparência, segurança e eficiência) oferecidas pela tecnologia blockchain.

Superando Desafios e Aproveitando Oportunidades

Apesar de seu potencial, a adoção da tecnologia blockchain na indústria financeira não está isenta de desafios.  A Tokeny lista a seguir alguns exemplos‑chave de como esses desafios se apresentam.

• Alocação estratégica de capital
• Adoção em massa
• Falta de pressão para adotar blockchain

A Tokeny acredita que, para superar esses desafios, iniciativas educacionais são essenciais para aumentar a conscientização entre os participantes do mercado sobre os benefícios e as possíveis aplicações da tecnologia blockchain.  A colaboração entre as partes interessadas, incluindo provedores de tecnologia, reguladores e instituições financeiras, também é crucial para impulsionar a padronização, a inovação e a integração da tecnologia blockchain nos sistemas financeiros existentes.

Tokenização de Ativos e Finanças Sustentáveis

A tokenização de ativos apresenta uma oportunidade significativa para as indústrias de gestão de ativos alternativos ampliarem sua gama de produtos e serviços.  A tokenização permite fracionar ativos, fornecer liquidez e alcançar novos tipos de investidores.  A Tokeny observa que, no atual cenário de mercado, que apresenta taxas de juros em alta e queda nos preços dos ativos, a tokenização pode oferecer uma solução ao possibilitar vendas fracionadas de cotas de fundos para investidores com pouca liquidez.  Isso beneficia os investidores existentes ao proporcionar liquidez e também permite que uma nova geração de investidores – que a Tokeny descreve como ‘nativa digital’ – acesse produtos de investimento alternativos.

Em Luxemburgo, adotar a DLT e a tokenização de ativos também está alinhado com o foco do país na sustentabilidade nas finanças.  A DLT permite a integração de fatores de sustentabilidade nas transações financeiras, possibilitando acesso mais transparente e confiável a informações relacionadas a Ambiental, Social e Governança (ESG).  A tokenização facilita a personalização dos investimentos com base nas preferências e valores individuais dos investidores, atraindo um público mais amplo interessado em oportunidades de finanças sustentáveis.  Ao utilizar a DLT para finanças impulsionadas pela sustentabilidade, Luxemburgo pode promover uma indústria financeira mais consciente e focada em ESG, contribuindo para os objetivos globais de sustentabilidade.

Conclusão

Os pontos acima são apenas algumas das maneiras pelas quais as tecnologias DLT e blockchain estão sendo utilizadas por nações visionárias como Luxemburgo, na tentativa de simplificar a participação nos mercados de capitais.  A Tokeny fez um bom trabalho ao destacar muitas das vantagens potenciais e dos desafios associados à adoção dessa tecnologia.  Ao adotar a DLT e a tokenização de ativos, nações visionárias podem se posicionar como líderes na transformação digital das finanças tradicionais, ao mesmo tempo contribuindo para metas de sustentabilidade e promovendo um ecossistema financeiro mais inclusivo e orientado por ESG.

Para saber mais sobre o papel que a DLT e o blockchain podem desempenhar, certifique‑se de conferir o relatório completo da Tokeny AQUI.