Robotaxis: Capturando US$ 34 trilhões em valor de mercado

Até uma década atrás, os robotaxis pareciam ficção científica. Mas isso não é mais; eles finalmente se tornaram realidade, abrindo caminho para um futuro mais inteligente e seguro. Segundo a pesquisa mais recente da ARK Invest, espera‑se que o ecossistema de robotaxis gere aproximadamente $34,8 trilhões em valor empresarial até 2030.

Os robotaxis são veículos elétricos (EVs) autônomos e sem motorista que oferecem serviços de coleta e entrega sob demanda. Esses veículos utilizam uma variedade de tecnologias, incluindo câmeras, sensores, radar, LiDAR e inteligência artificial, para navegar pelas vias de forma autônoma. Eles funcionam de maneira semelhante a serviços de transporte sob demanda como Uber (UBER ) e Lyft (LYFT ), onde os passageiros solicitam um veículo via aplicativo, e o robotaxi, sem motorista, os transporta até o destino.

Atualmente, os robotaxis ainda não são totalmente autônomos. Existem níveis de autonomia nos robotaxis, com o Nível 0 sem automação, o Nível 1 oferecendo assistência básica ao motorista e o Nível 2 oferecendo automação parcial como o Autopilot da Tesla. No nível seguinte (Nível 3), o sistema pode lidar com todas as tarefas de condução, mas o motorista ainda precisa estar pronto para assumir o controle quando solicitado. A automação completa chega no Nível 5, onde o veículo é capaz de total autonomia em todos os ambientes e condições, sem necessidade de supervisão humana. Esse ainda é um marco futuro significativo. O Nível 4 é onde estamos atualmente; é totalmente autônomo, mas opera dentro de domínios operacionais definidos. Isso está sendo implantado ativamente em robotaxis sem motorista hoje.

Para garantir segurança e confiabilidade para uso público, os robotaxis estão passando por testes rigorosos. É claro que acidentes ainda ocorrem, como visto com a Cruise, cujas operações foram suspensas e reestruturadas pela General Motors (GM ) após ser proibida após uma série de incidentes. Outros carros autônomos também estiveram envolvidos em acidentes fatais, mas vale notar que erro humano responde por cerca de 94% dos acidentes de trânsito, segundo dados da NHTSA.

Equipados com tecnologia avançada, os veículos autônomos podem reduzir o erro humano e ser “mais seguros” que motoristas humanos sob certas condições. Eles também podem aliviar a congestão do tráfego ao reduzir a propriedade de carros particulares, o que, combinado com as características ecológicas dos robotaxis, como a promoção de caronas e a minimização do tempo ocioso, pode reduzir significativamente as emissões de carbono.

Embora as preocupações de segurança persistam e a percepção pública continue cautelosa, os robotaxis já estão disponíveis em muitas partes do mundo. Por exemplo, nos EUA, pessoas em grandes cidades — incluindo Phoenix, São Francisco, Los Angeles, Austin e Atlanta — podem solicitar viagens totalmente autônomas limitadas. Enquanto isso, a China lidera a cobertura global de robotaxis, com vários provedores operando em zonas de cobertura definidas em múltiplas cidades.

À medida que os Robotaxis experimentam massivos investimentos, implantações comerciais, e expansão estratégica, a ARK Invest aprofundou-se em veículos autônomos em seu relatório de pesquisa principal ‘Big Ideas 2026’ como a tecnologia transformadora que pode remodelar a economia na próxima década.

No relatório deste ano, a empresa de gestão de ativos está ainda mais otimista em relação ao setor de robotaxis do que no ano passado, quando projetou que a indústria geraria $28 trilhões em valor empresarial. As notas da ARK de Cathie Wood apontam que aqueles que ingressarem nesta revolução cedo “devem desfrutar dos preços mais altos associados à adoção precoce.” Vamos analisar as visões ousadas da ARK Invest sobre o setor de serviços de transporte autônomo e seu impacto econômico de longo prazo.

A Economia de Plataforma: 98% Vencedor-Leva-Mais
O relatório Big Ideas 2026 da ARK Invest aborda os veículos autônomos como uma das tecnologias mais disruptivas, capaz de catalisar o crescimento ao multiplicar por oito a utilização de cada veículo e promover a transição da condução para um serviço pago. A empresa vê uma oportunidade de vários trilhões de dólares na propriedade e operação em escala dos mercados autônomos de transporte por aplicativo.

Segundo as previsões, o ecossistema de robotáxis pode gerar até $34,8 trilhões em valor empresarial até 2030. Ele inclui fabricantes de carros elétricos autônomos, operadores de frotas e fornecedores de tecnologia, mas o valor não será dividido igualmente. A ARK prevê que os fornecedores de tecnologia ficarão com a maior parcela: $34,1 trilhões para quem desenvolve e fornece sistemas e software que permitem aos veículos operar e navegar sem intervenção humana contínua.

Já os proprietários de frotas — empresas como Uber, Lyft, Moove, Avis, Bolt e Grab — obteriam apenas $500 bilhões em valor empresarial e $400 bilhões em receita líquida, segundo a ARK. As montadoras teriam a menor vantagem, com $200 bilhões em valor e receita líquida cada. Sua fatia do valor total seria de apenas 1%, igual à dos proprietários de frotas, cuja participação de 16% na receita seria o dobro da de fabricantes como Toyota (TM ), Hyundai, Geely, Renault, Chery, Nissan e Lucid.

O potencial de receita dos fornecedores de tecnologia autônoma chega a $1,9 trilhão, ou 76% da economia do ecossistema. Mais importante é sua parcela de 98% na geração de valor, uma enorme oportunidade para Tesla (TSLA ), Baidu, Apollo Go, Waymo, WeRide (WRD ), Pony.ai, Zoox, Wayve e outras. São elas que constroem e controlam os sistemas autônomos. Com a expansão dos robotáxis, quem tiver os melhores dados e algoritmos estará mais bem posicionado para crescer, afirma a ARK. A empresa que alcançar autonomia total e escala capturará uma parcela desproporcional. Segundo a ARK: “O Full Self-Driving (FSD) posicionou bem a Tesla.”

Robotáxis e o colapso dos custos do transporte urbano
A principal promessa da autonomia é reduzir os custos de transporte. Ao eliminar motoristas humanos, uma das maiores despesas do transporte por aplicativo, os robotáxis devem reduzir pela metade os custos operacionais até 2030. Em cidades como Wuhan, robotáxis sem motorista já oferecem tarifas 30% a 60% menores que as dos táxis tradicionais.

Embora os robotáxis estejam apenas começando a chegar às ruas e muitas pessoas ainda tenham receio de veículos autônomos, a percepção vem melhorando. A ARK Invest acredita que a demanda aumentará quando os custos caírem.

$0.25 por milha é o ponto de inflexão econômico, segundo as projeções da ARK, no qual possuir um carro se torna irracional para os habitantes das cidades, criando nova e explosiva demanda por robotaxis. Uma vez que isso aconteça, os robotaxis remodelarão o comportamento, mudando da condução pessoal para um serviço pago, permitindo que o tempo gasto dirigindo seja usado para trabalho ou lazer.

Por enquanto, o modelo da ARK estima que o robotaxi de quinta geração da Waymo terá um custo base superior a $1 por milha em 2025, incluindo depreciação, impostos, seguro, energia, operações, manutenção e estacionamento. O modelo sugere que usar a plataforma atualizada do Model Y da Tesla poderia reduzir esse custo em cerca de 35%. A ARK espera que essas reduções de custo modeladas continuem à medida que a utilização e a eficiência dos veículos melhorem. Em escala, projeta que a Waymo de 6ª geração custará cerca de $0.25 e o Tesla Cybercab cerca de $0.20. Os custos dos veículos dominarão a economia unitária durante a comercialização inicial, e as taxas de utilização dos veículos reduzirão os custos por milha em escala.

O multiplicador humanoide
Robôs humanoides vêm atraindo atenção ao pegar objetos, correr, escalar, dançar, trabalhar em armazéns e ser testados em fábricas, demonstrando precisão, estabilidade e agilidade. Apesar disso, ainda não têm adoção ampla, pois são muito mais complexos que robotáxis.

Robotaxis representam um problema de autonomia de alta complexidade, mas robôs humanoides multiplicam essa complexidade por ordens de magnitude. Enquanto os robotaxis lidam principalmente com ambientes estruturados e movimento restrito, os humanoides precisam navegar em ambientes não estruturados, manipular objetos em campo próximo, raciocinar semanticamente e adaptar-se de forma extrema.

Robotaxis oferecem o caminho mais simples para autonomia total enquanto geram enormes dados do mundo real que podem ajudar a construir a base tecnológica para esses robôs. Ao mapear o poder de computação necessário para o Full Self-Driving (FSD) da Tesla em ganhos de desempenho, a ARK projeta que o robô humanoide da empresa, Optimus, pode superar a razão de complexidade e alcançar desempenho de tarefa ao nível humano por volta de 2028, desde que o hardware continue avançando e a capacidade de computação de IA se expanda.

Em entrevista recente, Wood destacou a dificuldade técnica de habilitar um robô com flexibilidade semelhante à humana para operar de forma confiável comparado a táxis autônomos. Isso significa que os robôs humanoides melhorarão gradualmente por meio de atualizações inovadoras e, mesmo assim, levará muito tempo para que alcancem capacidades próximas às humanas. Mas, uma vez alcançado, a ARK afirma que esses robôs humanoides podem ter um grande impacto no PIB. Um único robô humanoide terá um impacto de $62.000 por ano, e um robô desse tipo em cada domicílio dos EUA pode gerar um impacto de $6 trilhões, representando um aumento de 20% no PIB. “Se os humanoides penetrassem 80% dos domicílios dos EUA em cinco anos, o crescimento do PIB poderia acelerar de 2‑3% ao ano para 5‑6% ao ano,” projeta a ARK.

Por que os robotáxis dominarão a quilometragem urbana
Hoje, a Uber representa menos de 1% da quilometragem urbana dos EUA. Para atender ao volume atual de corridas, precisaria de cerca de 140.000 robotáxis com alta utilização, estima a ARK. Os robotáxis já começam a tomar mercado dos serviços tradicionais: a Waymo da Alphabet (GOOG ) passou de quase zero para 20%–25% em São Francisco e deve superar a Lyft, enquanto a Uber ainda tem mais de 50%, embora em queda.

Ao modelar a demanda nas principais cidades dos EUA, a ARK estima que cerca de 24 milhões de robotáxis — menos de 10% dos carros hoje em circulação — bastariam para atender a maior parte dos deslocamentos urbanos.

Essas projeções baseiam‑se nas altas taxas de utilização dos robotaxis, que superam substancialmente a eficiência dos veículos de propriedade pessoal. Carros particulares ficam ociosos cerca de 95% do tempo, enquanto os robotaxis podem operar quase continuamente. Isso se traduz em uma frota menor e dedicada que cobre mais terreno. À medida que a tecnologia amadurece, o custo de operar esses veículos de transporte sob demanda deve cair ainda mais, muito abaixo do custo de propriedade de um carro particular, impulsionando a demanda urbana. Quando os robotaxis dominarem a quilometragem urbana, isso pode levar a menor demanda por estacionamento, menos congestionamento e menos pressão sobre os sistemas de transporte público. Notavelmente, a empresa constata que apenas a Tesla possui capacidade de produção para construir frotas nessa escala e atender todas as milhas nas principais cidades de ride‑hail.

Destaque: Tesla (TSLA)
Como a ARK Invest espera que os fornecedores de tecnologia autônoma sejam os maiores beneficiários do crescimento dos próximos quatro anos, a Tesla surge como clara vencedora. A empresa já testa seu serviço de robotáxi em algumas cidades americanas. Em Austin, há supervisores humanos de segurança, com planos para removê-los em alguns meses. Em São Francisco, ainda há motoristas ao volante, pois a empresa não obteve as licenças para operação totalmente autônoma.

Estima-se que a Tesla tenha algumas centenas de robotáxis ativos e planeje adicionar sete áreas de operação neste ano. Sua abordagem depende do software Full Self-Driving (FSD), que permite navegar, dirigir, mudar de faixa e estacionar sob supervisão humana ativa. Embora prometa condução inteiramente automatizada no futuro, o sistema atual ainda exige atenção humana.

A autonomia total ainda está distante, mas o software já ajudou a Tesla a criar uma vantagem de dados com bilhões de milhas de condução real. Isso sustenta os cenários de alta avaliação da ARK, que incluem domínio dos robotáxis. Até o fim de 2025, o software havia registrado 6,7 bilhões de milhas (mais de 10 bilhões de quilômetros) no mundo. Esse conjunto de dados ajuda o sistema a antecipar perigos e reduzir o risco de colisão.

Com a expansão global do software da Tesla — incluindo Austrália, Nova Zelândia, Coreia do Sul, alguns países europeus e, em breve, China — o uso do FSD e a coleta de dados devem crescer. As assinaturas ativas somam 1,1 milhão, ante 400.000 em 2021. A adoção aumenta 38% ao ano, contra crescimento de apenas 22% nas entregas de veículos. No quarto trimestre, a Tesla informou queda de 16% nas entregas, para 418.227, marcando o segundo recuo anual consecutivo.

A receita da empresa caiu 3% em um ano, para $24,9 bilhões. O total inclui $401 milhões em créditos regulatórios e $17,7 bilhões no setor automotivo, quedas de 10% e 11%, respectivamente. Energia e armazenamento cresceram 25%, para $3,8 bilhões, e serviços subiram 18%, para quase $3,4 bilhões. Com o negócio automotivo em dificuldade e o software crescendo, faz sentido priorizar robotáxis e robótica.

Como observou Lars Moravy, vice-presidente de engenharia de veículos da Tesla: “É preciso começar a nos ver mais como fornecedores de transporte como serviço do que apenas pelo mercado endereçável de veículos comprados.” A Tesla encerrará a produção dos luxuosos Model S e X e converterá uma fábrica para produzir o Optimus, prevendo um milhão de robôs por ano. Também começará a fabricar robotáxis sem volante nem pedais no segundo trimestre.

“Estamos realmente avançando para um futuro baseado na autonomia”, disse Musk na teleconferência de resultados. Para concretizar esses objetivos, a Tesla planeja investir mais de $20 bilhões neste ano. Porém, o fluxo de caixa operacional caiu 21%, para $3,8 bilhões, e foi de $14,7 bilhões no ano. Os planos são agressivos, mas Moravy afirma que a Tesla é a “única empresa capaz de crescer no ritmo exigido pelo tsunami de autonomia que está chegando”.

A guinada estratégica da Tesla para robotáxis e humanoides indica alinhamento com as previsões ousadas da ARK Invest, que mantém visão otimista da empresa como destaque em IA e robótica. Em 2024, a ARK publicou preço-alvo de $2.600 para 2029, com cenário otimista de $3.100 e pessimista de $2.000 por ação.

No momento da redação, as ações TSLA eram negociadas a $420, com queda de 4,29% no ano e alta de 6,38% em 12 meses. O lucro por ação (TTM) era 1,08 e a relação P/L (TTM), 400,23.

Em dezembro de 2025, as ações TSLA se aproximaram de $500, recuperando-se da mínima de cerca de $221 em abril. Embora ainda estejam longe das metas da ARK, Wood acredita que elas são alcançáveis. Segundo ela, compradores “se afastaram da Tesla por caracterizá-la como montadora”, quando na verdade a Tesla é uma rede de táxis autônomos.

Wood acredita que 90% da avaliação da Tesla está na oportunidade dos robotáxis e na transformação em plataforma de direção autônoma. O negócio tem margem muito alta, superior a 80%, em forte contraste com os 15% dos automóveis. Além disso, os robotáxis são “a maior oportunidade de IA incorporada existente. Acreditamos que a Tesla liderará a parte de plataforma dessa oportunidade”, afirmou.

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