NVIDIA Aproveitando os Lucros da Obsessão por IA de 2023

Nos últimos anos, a tecnologia mais empolgante e repleta de potencial tem sido, indiscutivelmente, a blockchain.  Seja a tokenização de ativos do mundo real, o estabelecimento de uma moeda global através do Bitcoin, ou a expansão das capacidades dos contratos inteligentes, os benefícios proporcionados pela blockchain permanecem tentadores.  Apesar disso, em 2023, o brilho do setor se desgastou à medida que ele continua a amadurecer.  Agora, investidores e entusiastas de tecnologia redirecionaram grande parte de sua atenção para a próxima grande novidade – a Inteligência Artificial (IA).

Indubitavelmente, a empresa mais comumente associada à inteligência artificial é a OpenAI e seu produto principal “ChatGPT”.  Curiosamente, apesar de o ChatGPT contar com mais de 100 milhões de usuários, a OpenAI não é a maior beneficiária desse entusiasmo em torno da tecnologia.  Em vez disso, parece ser o fabricante de placas gráficas NVIDIA (NVDA ).

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA é uma empresa de tecnologia líder, conhecida por se especializar no design de unidades de processamento gráfico (GPUs) para uma variedade de indústrias (por exemplo, jogos e mercados profissionais, e unidades system‑on‑a‑chip (SoCs) em aplicações móveis e automotivas).  Notavelmente, a empresa também desempenha um papel crítico no desenvolvimento de IA, pois suas GPUs fornecem o poder de computação de alto desempenho necessário para treinar redes neurais complexas, tornando‑a uma das ações públicas mais interessantes de acompanhar em 2023.

Market Cap: $1.14T

Price to Earnings Ratio (P/E): 236.82

Earnings Per Share (EPS): $1.92

No momento da redação, a NVIDIA (NVDA) apresentava as métricas acima e está listada como “Compra Forte” entre a maioria das grandes firmas de investimento.

Como a NVIDIA está se beneficiando?

Para que a OpenAI e empresas semelhantes prosperem e cresçam, é necessário um enorme poder de processamento para coletar, analisar e apresentar dados de forma inteligente.  É a NVIDIA que lidera a resposta a essas necessidades de processamento.  Embora os números exatos sejam desconhecidos, o “cérebro” por trás da OpenAI teria sido composto por mais de 20.000 GPUs A100 no lançamento, todas adquiridas da NVIDIA.  Desde então, as soluções específicas de IA da NVIDIA, como a plataforma CUDA e os Tensor Cores, tornaram‑se ferramentas padrão para pesquisadores e desenvolvedores de IA.  Não é preciso dizer que a NVIDIA se beneficiou enormemente desse boom de IA.  Além disso, à medida que a demanda por IA e aprendizado de máquina aumenta em diversos setores (por exemplo, saúde, finanças, veículos autônomos etc.), a necessidade pelos produtos da NVIDIA deve continuar a crescer.

Fonte: nasdaq.com/market-activity/stocks/nvda/advanced-charting

Essa demanda por GPUs permitiu que as ações da NVIDIA subissem de aproximadamente US$ 145 no início de 2023 para impressionantes US$ 457 apenas sete meses depois.  Conforme a Bloomberg observa, essa demanda fez com que a NVIDIA ingressasse agora no “Clube do Trilhão de Dólares”, em relação ao seu valor de mercado total.  Vale notar que, embora esse salto de preço seja impressionante, pode ser irrealista esperar retornos continuados de proporções semelhantes, já que o entusiasmo inicial do público geral em torno da IA já pode ter atingido seu pico.  Nesse sentido, as buscas no Google por IA caíram 40 % desde o pico em abril de 2023.

Apesar da queda de interesse do público geral, espera‑se amplamente que, até que surja a próxima tecnologia revolucionária, a IA continuará sendo um destino cobiçado para investimento de capital.  Além da NVIDIA, um número crescente de empresas chegou a essa conclusão, resultando em exemplos como a HIVE Blockchain, que se rebatizou para Hive Digital Technologies, numa iniciativa que fará com que sua frota existente de mineradores proof‑of‑work seja reaproveitada como um serviço de nuvem de IA para empresas que precisam de poder de processamento para treinar ferramentas de IA.

Nenhuma Sorte Necessária

Notavelmente, o fato de a NVIDIA impulsionar e lucrar com o crescimento da IA não foi uma questão de sorte.  Conforme relatado pela Bloomberg, o interesse da empresa no setor remonta ao menos a 2016 – muito antes do boom mainstream de IA.

Essa visão antecipada não se limitou ao desenvolvimento de GPUs – como a Titan X, Volta, Turing, Ampere, etc.  Ao longo desse tempo, ela se estendeu para incluir o desenvolvimento de,

• plataformas de IA para uso em veículos autônomos
• esforços de pesquisa e desenvolvimento
• serviços de computação em nuvem
• software e SDKs

Claramente, a NVIDIA não estava apenas “no lugar certo na hora certa” ao começar a se beneficiar do boom de IA de 2023.  Ao contrário, a empresa tem feito um esforço concentrado há anos para criar a situação atual, na qual seus produtos estão em alta e crescente demanda.

Braços Acolhedores

Com a IA se mostrando bastante lucrativa para a NVIDIA, seria óbvio que a empresa abraçaria o setor de braços abertos.  Curiosamente, esse não foi o caso com a blockchain, apesar de gerar demanda massiva e sem precedentes ao longo de vários anos para os produtos da empresa.

De fato, no passado, a NVIDIA chegou a tentar desencorajar mineradores de criptomoedas de usar seus produtos, introduzindo “limitadores de taxa de hash” em vários de seus produtos principais.  Esses limitadores foram projetados para detectar de forma inteligente quando um usuário estava usando uma GPU para mineração, como nas séries RTX 30, e restringir a quantidade de poder de processamento disponível.  Até hoje, se você visitar o site da NVIDIA, verá a empresa promovendo o uso de suas GPUs em uma variedade de indústrias, incluindo jogos, automotivo, IA e ciência de dados, robótica e mais – a blockchain é a única tecnologia popular, relativamente nascente, excluída.

Dito isso, a dependência das GPUs da NVIDIA na mineração PoW está diminuindo rapidamente, à medida que redes como o Bitcoin passam a depender de dispositivos ASIC, e muitas outras migram para Proof‑of‑Stake (PoS).

Palavra Final

Mesmo que a NVDA não consiga manter o ritmo de valorização que tem apresentado, é difícil imaginar um futuro em que ela não continue a subir, já que a demanda pelos produtos da NVIDIA deve apenas crescer.  Ao longo dos anos, a NVIDIA se consolidou como um pilar no setor de tecnologia, atendendo não apenas a indústria de jogos, mas também aos setores automotivo, móvel e – relutantemente – à blockchain.  A IA deve apenas servir para solidificar sua posição no “Clube do Trilhão de Dólares”.