Volatilidade do Mercado Apresenta Novas Oportunidades: Três Ações para Observar Após a Queda do Mercado Desta Semana

Na segunda‑feira, 5 de agosto de 2024, as ações sofreram uma queda acentuada e significativa, marcando um ponto notável na tendência de queda contínua.

Refletindo essa queda, o Dow Jones Industrial Average, um índice amplamente acompanhado de 30 grandes empresas de capital aberto na NYSE e Nasdaq, recuou quase 1.034 pontos, ou 2,6%, para 38.703,27.

O Nasdaq Composite perdeu 3,43% e fechou em 16.200,08, enquanto o S&P 500 recuou 3% encerrando em 5.186,33.  Mais preocupante, o Dow blue‑chip e o S&P 500 registraram suas maiores perdas diárias desde setembro de 2022. 

A volatilidade afetou os mercados em todos os lugares. No Extremo Oriente, o mercado de ações do Japão registrou sua pior queda desde a Black Monday de 1987 em Wall Street. Outras classes de ativos também foram atingidas, como o Bitcoin caindo para US$54.000 na segunda‑feira, de US$62.000 na sexta‑feira. 

Os índices STOXX 600 na Europa, que junto com o DAX compõem uma família global e abrangente de mais de 17.000 índices estritamente baseados em regras e transparentes, recuaram 2,2%. 

O índice de volatilidade CBOE chegou a 65, seu maior nível desde os primeiros dias da pandemia de COVID‑19. Os títulos do Tesouro dos EUA sofreram uma queda à medida que os investidores buscaram refúgio em um porto seguro global. 

Houve muitas razões para essa volatilidade. Nos EUA, os investidores temiam uma recessão e sentiam a pressão da Reserva Federal ao reduzir as taxas de juros para incentivar uma desaceleração econômica, enquanto os bancos centrais buscavam manter as taxas o mais altas possível.

O mercado, inclusive os da Ásia, também reagiu ao relatório de empregos desfavorável de julho divulgado em 2 de agosto, que mostrou que a folha de pagamento não agrícola cresceu apenas 114.000 em julho — abaixo dos 179.000 revisados para baixo em junho e da estimativa da Dow Jones de 185.000. A taxa de desemprego, subindo para 4,3%, atingiu seu nível mais alto desde outubro de 2021.

Uma combinação de todos esses fatores fez com que os investidores vendessem ações mega‑cap de tecnologia, ações de IA e outras. 

Em meio desta corrida de investidores que se retiram ou hesitam , muitos continuaram buscando ações que possam resistir e prosperar a longo prazo. Nesse contexto, exploramos como a volatilidade do mercado também pode apresentar novas oportunidades e destacamos três principais ações para observar após a queda do mercado desta semana.

#1. Netflix

Na segunda‑feira, a Netflix (NFLX ) também registrou uma queda. No fechamento da segunda‑feira, as ações da empresa de streaming haviam recuado 9,2% em relação ao fechamento de US$690,65 registrado em 5 de julho. A ação também sofreu múltiplas desvalorizações. Mais precisamente, passou a valer 29 vezes os lucros dos próximos 12 meses, de 34 vezes em 5 de julho, ficando abaixo da média de cinco anos de 41 vezes. Ainda assim, a ação estava bem vista pelos analistas.

Por exemplo, o analista Jason Helfstein, da Oppenheimer, manteve uma recomendação de compra para a ação com preço‑alvo de US$725. A taxa de sucesso da Netflix foi de 50%, que corresponde ao número de recomendações bem‑sucedidas do analista dividido pelo total de recomendações nos últimos doze meses. Ao expressar sua confiança no potencial da ação, Helfstein afirmou o seguinte:

“A empresa tem a melhor visibilidade de longo prazo dentro da nossa cobertura e merece ser negociada com uma avaliação premium, em nossa opinião.”

Ao explicar os fatores que geram esse otimismo em relação à ação, Helfstein disse:

“Os motores de receita da NFLX são muito claros até 2026: a segunda metade de 2024 impulsionada por ventos favoráveis de assinantes; o exercício fiscal de 2025 beneficia‑se de aumentos de preço e o de 2026 da monetização de publicidade em escala.”

O padrão de receita da Netflix tem sido consistente. Entre 2019 e 2023, a receita cresceu de US$20,15 bilhões para US$33,72 bilhões, um crescimento de 6,7% em relação ao ano anterior.

Ao falar sobre a robustez da estratégia de receita e lucro da Netflix, os analistas demonstraram otimismo e confiança. O último relatório da Netflix foi divulgado em 18 de julho, com um EPS de US$4,88, US$0,14 acima da estimativa dos analistas de US$4,74. A empresa também superou as expectativas de receita, obtendo US$9,56 bilhões no trimestre, contra uma estimativa de consenso de US$9,53 bilhões.

Ao apontar fatores estratégicos que podem trazer bons resultados para a Netflix, Thomas Monteiro, analista sênior da Investing.com, afirmou o seguinte:

“Os números acima das expectativas de crescimento do EPS e da receita mostram que a estratégia de conduzir os usuários para o modelo de anúncios está apenas começando a dar frutos e ainda possui um potencial não explorado muito alto.”

Independentemente da estratégia, o modelo de negócios central da Netflix gira em torno do volume de assinantes que atrai ao longo do tempo. Nesse sentido, o desempenho da Netflix tem sido mais que satisfatório. Entre 2019 e 2023, a plataforma cresceu de forma consistente, de pouco mais de 167 milhões de assinantes para 260 milhões em 2023. 

Entre as empresas de streaming online, a Netflix — apesar da concorrência de vários pares — continua significativamente à frente, detendo 44,21% de participação de mercado no início de 2023.

Outro indicador crucial do futuro forte e sustentável da Netflix é seu engajamento bem‑sucedido com os jovens. Segundo a pesquisa da Ampere, quase 80% dos americanos entre 18 e 34 anos são assinantes da Netflix ou têm acesso a ela por meio de credenciais compartilhadas dentro de famílias ou senhas compartilhadas. 

O conteúdo da Netflix também é altamente reverenciado. No primeiro ano da pandemia, a Netflix ganhou quarenta e três prêmios, e no ano seguinte, recebeu quarenta e quatro prêmios, estabelecendo o recorde de mais vitórias em um único ano, superando o recorde da CBS de 1974.

No geral, a Netflix parece ser uma ação que pode emergir vitoriosa apesar das volatilidades momentâneas do mercado, graças ao seu crescimento impulsionado por conteúdo de qualidade que atrai os jovens — assinantes que provavelmente gerarão retorno a longo prazo — sustentado por uma estratégia de receita e lucro forte e eficiente.

Depois da Netflix, outra empresa de tecnologia que parece estável e preparada para o longo prazo é a NVIDIA (NVDA ). 

#2. NVIDIA

A volatilidade da primeira semana de agosto também afetou a NVIDIA. Ela recuou 6,4%, passando de uma alta de 52 semanas para quase 29%. Ainda assim, a ação parece estar preparada para o longo prazo, pois seus fundamentos são fortes.

As receitas da NVIDIA registraram um crescimento extraordinário entre 2023 e 2024 (até o momento). Entre 2019 e 2023, a receita da NVIDIA aumentou de US$11,716 bilhões para US$26,974 bilhões. Contudo, entre 2023 e 2024, cresceu de quase US$27 bilhões para quase US$61 bilhões. E não há sinal de parada, já que as estimativas sugerem que fechará o ano próximo a US$111 bilhões.

Muitos analistas foram questionados sobre se a NVIDIA poderia sustentar seu impulso. As respostas foram em sua maioria afirmativas, com a expectativa de que a demanda permanecesse forte e os lucros continuassem substanciais, à medida que as GPUs substituem cada vez mais as CPUs em data centers e os modelos de IA evoluem para lidar com tarefas mais complexas, incluindo imagens, vídeo e 3D.

Embora este ano a maior parte das receitas tenha vindo de seu segmento de Data Center, a NVIDIA atende a uma variedade de segmentos, incluindo jogos, automotivo, visualização profissional, OEM e outros. Isso torna a posição da NVIDIA no mercado bem diversificada e potente para o crescimento de longo prazo. 

Elaborando sobre as perspectivas da NVIDIA, Thomas Monteiro, Analista Sênior da Investing.com, esperava que a liderança da empresa na revolução da IA permanecesse incontestada por enquanto. Ele acrescentou ainda:

“Em meio a um cenário de competição crescente e de autossuficiência projetada no setor de chips para grandes empresas de tecnologia, tanto a lucratividade quanto as orientações indicam que a demanda crescente em todas as áreas deve mais do que compensar os desafios no restante do ano.”

Geograficamente, o negócio da NVIDIA está bem diversificado, com receitas substanciais provenientes de todas as principais regiões econômicas, incluindo China, Europa, Ásia‑Pacífico, Taiwan e Estados Unidos.

Apesar de muitos concorrentes, a penetração da NVIDIA permanece forte em seu mercado principal. No quarto trimestre de 2023, a empresa detinha 80% da participação de mercado de GPUs. Hoje, mais de 90% do treinamento de redes neurais é realizado em GPUs da NVIDIA.

A NVIDIA tem muitas outras conquistas, que não seriam possíveis se seus fundamentos não fossem tão fortes. Por exemplo, foi a primeira fabricante de chips a alcançar uma capitalização de mercado de US$1 trilhão.

No conjunto, a NVIDIA parece ser uma das empresas mais equipadas e preparadas para o futuro, pronta para atender a um mundo que em breve terá mais PCs, equipamentos de trabalho remoto, dispositivos de jogos de vídeo de alta qualidade e grandes data centers.

Se a preparação para o futuro é o que torna uma ação adequada para o longo prazo, a Coinbase definitivamente deve ser a terceira ação da nossa lista, pois serve o ativo do futuro como ninguém!

#3. Coinbase

A queda do mercado em 5 de agosto não poupou a Coinbase, cujo preço recuou para quase US$166. Contudo, no momento da redação, o preço da ação está se recuperando e atualmente ronda US$194. 

Os resultados do primeiro trimestre de 2024 da Coinbase foram fortes, mais que dobrando em relação ao ano anterior, atingindo US$1,6 bilhão. Ganhou impulso com o renovado interesse dos consumidores em sua plataforma de negociação após a aprovação dos ETFs de Bitcoin nos EUA e sua introdução dentro dos limites regulatórios da SEC. Segundo o analista de ações da Morningstar, Michael Miller, as altas taxas da Coinbase em relação aos seus pares mostram que ela não está sob pressão considerável. A análise também sugere uma participação de mercado resiliente para a empresa.

Muitos fatores fundamentalmente favorecem a Coinbase para que ela se torne vencedora a longo prazo. Por exemplo, talvez seja a única exchange de criptomoedas líder nos Estados Unidos que construiu uma reputação de ser um local confiável e em conformidade para comprar e vender criptomoedas em um setor frequentemente associado a práticas de segurança vulneráveis e ecossistemas regulatórios irregulares.

A estrutura financeira básica da Coinbase é forte. Em dezembro de 2023, possuía mais de US$5,1 bilhões em caixa e mais de US$1 bilhão em criptomoedas, incluindo mais de US$550 milhões em USDC. A dívida está abaixo de US$3 bilhões. Reservas de caixa robustas tornam a Coinbase mais resiliente. 

Operacionalmente, as perspectivas da empresa permanecem fortes, à medida que a participação aumenta, impulsionando o volume total. No último trimestre, a receita de negociação de varejo da Coinbase aumentou 99% em relação ao trimestre anterior e 184% em relação ao ano passado, chegando a US$935,2 milhões.

A empresa de análise Oppenheimer também se mostrou otimista em sua avaliação da Coinbase e do setor em que opera. Em abril deste ano, a firma destacou o fato de que, desde janeiro, a ação subiu mais de 100%, superando significativamente o índice S&P 500, que teve apenas um modesto aumento de 6%.

Os analistas foram tão específicos quanto possível ao dizer o seguinte:

“Neste nível de negociação, somos cautelosos quanto à volatilidade de curto prazo, mas permanecemos positivos quanto à adoção de longo prazo da tecnologia blockchain.”

Considerações Finais

Os mercados são conhecidos por serem cíclicos, com frequentes altas e baixas sendo uma de suas características mais definidoras. Embora um mercado volátil possa parecer desconcertante para os investidores a curto prazo, ele também apresenta uma oportunidade de identificar ações com resiliência e fundamentos sólidos.

Se uma empresa tem suas propostas de valor corretas e entrega esses valores de maneira acessível, há todas as razões para que os investidores sejam recompensados a longo prazo. Contudo, é crucial ser cauteloso e atento à estratégia de receita e lucro da empresa, sua gestão financeira e à eficiência da logística que sustenta seus compromissos.