Investindo em Raydium (RAY) – Tudo o que Você Precisa Saber

Raydium (RAY ) é uma exchange descentralizada e protocolo de liquidez construído na Solana (SOL ). Ele combina trocas de tokens, pools de liquidez sem permissão, farming, lançamentos de tokens e uma interface de futuros perpétuos em um único ecossistema. O token RAY do protocolo é usado para staking e incentivos de liquidez, enquanto uma parte das taxas de negociação à vista financia recompras de RAY on-chain.

Raydium mudou consideravelmente desde seu lançamento em 2021. Seu AMM v4 original continua operacional, mas o mais recente market maker de produto constante é o padrão recomendado para novas pools padrão, a liquidez concentrada suporta mercados de capital eficiente, o LaunchLab oferece lançamentos de tokens por curva de vínculo, e o Raydium Perps é alimentado pela Orderly Network em vez dos programas de pools spot da Raydium.

O que é Raydium (RAY)?

Raydium é um conjunto de contratos inteligentes sem permissão e não custodiais smart contracts para negociação e fornecimento de liquidez na Solana. Os usuários conectam uma carteira compatível, aprovam transações e mantêm o controle de seus ativos até que um contrato execute a ação solicitada.

Ao contrário de uma exchange centralizada, a Raydium não opera um livro de ordens interno nem detém o saldo de cada usuário. Os preços à vista provêm principalmente de pools de market maker automatizados, enquanto o sistema de roteamento pode dividir uma troca entre pools disponíveis para buscar melhor execução. Isso torna a Raydium uma camada de liquidez importante para aplicações descentralizadas (dapps) e interfaces de carteira na Solana.

Como a Raydium funciona

Trocas e Roteamento

Uma troca Raydium troca um token Solana por outro através de liquidez on-chain. O resultado cotado depende dos saldos das pools, faixas de preço, taxas, seleção de rota e tamanho da negociação. Os usuários devem revisar o impacto no preço, o mínimo recebido, os endereços de mint dos tokens e as taxas de prioridade antes de assinar.

Raydium é sem permissão, portanto qualquer pessoa pode criar uma pool ou um token com nome e ticker copiados. Aparecer em uma pool não significa que a Raydium endossou o ativo. O endereço de mint, as autoridades do token, a profundidade de liquidez, a concentração de detentores e as configurações do contrato são identificadores mais confiáveis que um logotipo.

AMM v4

AMM v4 é o design original de pool de produto constante da Raydium. Ele já compartilhou liquidez com o livro de ordens central OpenBook, mas essa integração foi desativada. As pools AMM v4 existentes permanecem ativas, embora a versão não ofereça suporte nativo ao Token-2022 e não seja mais a escolha preferida para a maioria dos novos pares.

CPMM

O moderno market maker de produto constante, ou CPMM, utiliza a conhecida curva de precificação x vezes y igual a k. É mais simples e barato de criar que o AMM v4, suporta ativos Token-2022 e é o padrão recomendado para novas pools de alcance total. Os provedores de liquidez depositam ambos os ativos e recebem tokens LP fungíveis que representam sua participação.

As posições CPMM ganham uma parte das taxas de negociação, mas permanecem expostas a perda impermanente, volatilidade do token e risco de contrato da pool. Alto volume não garante retorno positivo se os preços relativos dos dois ativos variarem drasticamente.

Liquidez Concentrada

O market maker de liquidez concentrada da Raydium, ou CLMM, permite que os provedores escolham a faixa de preço na qual seu capital estará ativo. Concentrar liquidez pode gerar cotações mais profundas e maior renda de taxas por dólar enquanto o mercado permanecer dentro dessa faixa.

O trade-off é a gestão ativa. Uma posição deixa de ganhar taxas de troca quando o preço sai da sua faixa, e uma faixa estreita pode deixar o provedor segurando principalmente o ativo com desempenho inferior. As posições CLMM são não fungíveis e exigem mais monitoramento que a liquidez CPMM de alcance total.

LaunchLab e Criação de Tokens

LaunchLab é a infraestrutura de lançamento de tokens sem permissão da Raydium. Novos tokens inicialmente negociam contra uma curva de vínculo. Quando um lançamento atinge seu limiar de graduação configurado, a liquidez acumulada migra para uma pool CPMM da Raydium para que a negociação de mercado normal possa continuar.

O sistema suporta plataformas de lançamento de terceiros e taxas opcionais para criadores. O design Burn and Earn da Raydium pode bloquear permanentemente parte da posição LP pós-graduação enquanto preserva um direito sobre as taxas associadas através de um NFT Fee Key. Divisões exatas e configurações variam conforme a plataforma e o lançamento.

LaunchLab reduz a barreira para criar um token líquido, mas também aumenta a exposição a ativos especulativos e maliciosos. O progresso da curva de vínculo, a liquidez graduada ou uma posição LP bloqueada não verificam o código, a equipe, a distribuição ou o valor de longo prazo de um projeto.

Raydium Perps

Raydium Perps oferece negociação de futuros perpétuos através de uma interface separada alimentada pela Orderly Network. Utiliza um livro de ordens central sem gás com recursos de margem cruzada e multi-colateral. As ordens não são executadas contra as pools spot CPMM ou CLMM da Raydium.

Essa distinção importa para os investidores. O volume de Perps pode fortalecer o conjunto de produtos da Raydium, mas sua execução, correspondência, colateral, liquidação e riscos de infraestrutura dependem parcialmente da Orderly Network. A negociação alavancada pode causar perdas maiores e mais rápidas do que uma posição spot equivalente.

O Token RAY

RAY é um token SPL da Solana. É usado em incentivos de liquidez, pode ser apostado (staked) através da Raydium para ganhar recompensas em RAY, e costuma aparecer como ativo nas pools da Raydium. Os usuários não precisam de RAY para trocar, criar uma pool, fornecer liquidez, lançar um token ou usar a interface Perps.

O staking de RAY não deve ser confundido com a segurança da prova de participação (proof-of-stake) da Solana. É um programa de recompensas ao nível de aplicação financiado a partir da reserva de mineração do token. Nosso guia sobre staking de criptomoedas explica a diferença entre validação de protocolo e outros programas de bloqueio de tokens.

Oferta e Distribuição do RAY

O RAY tem um suprimento máximo documentado de 555 milhões de tokens, e sua autoridade de mint está desativada. A alocação original destinou 34% à reserva de mineração, 30% a parcerias e desenvolvimento do ecossistema, 20% à equipe, 8% à liquidez, 6% à comunidade e participantes seed, e 2% a conselheiros.

O vesting da equipe e seed concluiu em fevereiro de 2024. As emissões atuais são aproximadamente 1,9 milhão de RAY por ano a partir da reserva de mineração e são distribuídas através de staking ou programas de farm. Os investidores devem verificar o saldo da reserva, as taxas reais dos programas e o suprimento circulante, ao invés de assumir que todo o suprimento máximo está líquido.

Taxas e Recompras de RAY

Cada troca spot na Raydium cobra uma taxa de negociação específica da pool. Em pools CPMM e CLMM, 84% dessa taxa vai para os provedores de liquidez, 12% financia recompras de RAY, e 4% vai para o tesouro. O AMM v4 direciona 88% para os provedores de liquidez e 12% para recompras.

A alocação de 12% para recompras é uma parte da taxa de negociação, não 12% do volume total de trocas. Por exemplo, se uma pool cobra 0,25%, a recompra efetiva é 0,03% do valor da negociação. O RAY comprado acumula em um endereço público on-chain, tornando o fluxo auditável.

As recompras criam demanda recorrente, mas não queimam automaticamente os tokens adquiridos nem os distribuem a todos os detentores. Seu efeito depende do volume de negociação, faixas de taxa, execução, emissões e do uso futuro que o protocolo fizer de suas reservas de RAY.

Benefícios Potenciais da Raydium

• Vetor central de liquidez Solana: Pools da Raydium são integradas a carteiras, agregadores, aplicações e fluxos de trabalho de lançamento de tokens.
• Vários designs de pool: CPMM fornece liquidez padrão de alcance total, enquanto CLMM suporta faixas de capital eficientes.
• Acesso sem permissão: os usuários podem criar pools, lançar tokens, negociar ou fornecer liquidez sem um comitê centralizado de listagem.
• Ampla suíte de produtos: trocas, farms, LaunchLab, Burn and Earn e Perps atendem a várias partes do ciclo de negociação.
• Vínculo de receita on-chain: uma parte definida das taxas de negociação spot financia compras transparentes de RAY.
• Teto fixo de token: a autoridade de mint desativada limita o suprimento ao máximo documentado.

Riscos a Considerar

• Risco de contrato inteligente: Raydium opera várias gerações de programas, cada uma com seu próprio código, contas e vulnerabilidades potenciais.
• Risco de token sem permissão: ativos falsos, maliciosos, concentrados ou de baixa liquidez podem ser criados e negociados sem aprovação.
• Risco do provedor de liquidez: perda impermanente, faixas CLMM inativas, taxas de transferência de token e incentivos voláteis podem superar as taxas ganhas.
• Dependência da Solana: congestionamento, falhas de transação, problemas de validadores, segurança de carteiras e interrupções do ecossistema podem afetar a Raydium.
• Dependência de parceiros: Raydium Perps depende da infraestrutura da Orderly Network em vez dos AMMs spot nativos da Raydium.
• Concorrência: Jupiter, Orca, Meteora, Phoenix, plataformas de lançamento e outros venues Solana competem por fluxo e liquidez.
• Centralização e controle: um multisig do protocolo controla funções importantes de tesouro e roteamento de taxas, e alguns parâmetros de configuração são mutáveis.
• Incerteza do valor do token: os traders não precisam de RAY para trocas básicas, portanto o crescimento do protocolo pode não se traduzir proporcionalmente em demanda pelo token.

O que os Investidores Devem Monitorar

Métricas operacionais úteis incluem volume spot orgânico, receita de taxas, liquidez por tipo de pool, posições CLMM ativas, volume roteado por agregadores, graduações do LaunchLab, atividade de taxa de criador, volume de Perps e saldos do tesouro do protocolo. Atividades de wash e lançamentos de tokens altamente especulativos devem ser separados da demanda recorrente por pares estabelecidos.

Para o RAY, os investidores devem acompanhar as emissões anuais, participação no staking, tamanho das recompras, o RAY acumulado pelo protocolo, transferências do tesouro e quaisquer decisões sobre tokens adquiridos. A participação de mercado dentro da Solana importa, mas também a retenção de usuários, segurança dos programas e a proporção de recompras em relação às novas emissões de incentivos.

Como Comprar Raydium (RAY)

Raydium (RAY) está atualmente disponível nas seguintes exchanges:

Uphold – Esta é uma das principais exchanges para residentes dos Estados Unidos e do Reino Unido que oferece uma ampla variedade de criptomoedas. A Alemanha e os Países Baixos são proibidos.

Isenção de responsabilidade da Uphold: Aplicam-se termos. Criptoativos são altamente voláteis. Seu capital está em risco. Não invista a menos que esteja preparado para perder todo o dinheiro investido. Este é um investimento de alto risco, e você não deve esperar estar protegido se algo der errado.

Binance – Aceita Austrália, Singapura e muitas outras jurisdições. Residentes do Canadá e dos Estados Unidos são proibidos. Use o Código de Desconto: EE59L0QP para 10% de cashback nas taxas de negociação.

Raydium (RAY) é um Bom Investimento?

Raydium é um protocolo fundamental de negociação e liquidez dentro da Solana. Seus programas mais recentes CPMM e CLMM, o canal de distribuição LaunchLab, amplas integrações e recompras financiadas por taxas lhe dão várias formas de se beneficiar da atividade sustentada do ecossistema.

O caso do token é mais restrito que o do protocolo. RAY não é necessário para trocas ordinárias ou fornecimento de liquidez, e as recompras são apenas uma fração das taxas das pools. Os investidores devem comparar a demanda transparente por recompras com as emissões, o comportamento do tesouro e o valor de mercado atribuído ao token.

RAY pode atrair investidores que esperam que a negociação e emissão de tokens na Solana permaneçam ativas e que podem tolerar risco de contrato inteligente, concorrência e tokens especulativos. Uma tese de longo prazo mais forte seria apoiada por volume orgânico diversificado, programas seguros, incentivos disciplinados e recompras que consistentemente superem a diluição proveniente das recompensas.