Tendências Evolutivas em Redes Alimentadas por Tokens: Parte 1

por Mara Schmiedt, Líder Global de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios, ConsenSys Codefi

Resumo

• O escrutínio regulatório aumentou, o que resultou em distribuições iniciais de tokens ocorrendo em rodadas privadas de investidores credenciados. Propostas como o Safe Harbor apresentam um primeiro passo na direção de orientações regulatórias formais que pontuam a lacuna entre regulação e descentralização progressiva
• Provedores privados de infraestrutura e capital estão evoluindo cada vez mais para modelos de negócios nativos da Web 3.0, posicionados de forma única para apoiar a inicialização em estágio inicial e a participação contínua em redes descentralizadas
• O caminho para Proof of Stake está passando de sua longa fase de pesquisa e implementação gênese para o crescimento

Since 2016, a range of different token and network launch models have been deployed in an attempt to increase network participation and grow their respective communities. To date there have been +4000 attempts, test runs, and failures to efficiently and fairly distribute tokens to users that strengthen participation in a decentralized network, while avoiding a security-impeding concentration of holdings.

Essas tentativas levaram a um plano dourado para a maneira correta de lançar uma rede? A verdade é que não existe um modelo arquetípico que sirva para todos, mas uma coisa é certa: à medida que a indústria amadurece, os lançamentos de tokens evoluirão cada vez mais e coincidirão com os lançamentos reais de redes. O que poderia ser mais proveitoso do que tokens de utilidade com utilidade real?

Qual é a perspectiva hoje? Vamos analisar as tendências do ecossistema e como elas evoluíram ao longo do tempo à luz dos recentes desenvolvimentos regulatórios, técnicos e do surgimento de novos participantes no campo alimentado por tokens.

Tendência 1: O Cenário Regulatório

QUEM ESTÁ AUTORIZADO A VENDER O QUÊ, PARA QUEM E QUANDO…

The once proliferating, open-to-all token sale landscape that attracted early users, speculators, innovators and scammers alike, is a thing of the past and has seen recent shifts as regulators catch up to innovation.

‘É durante a fase de desenvolvimento que as questões sobre a linha valores mobiliários/não valores mobiliários parecem ser as mais difíceis de resolver.’ – Hester Pierce, SEC Commissioner

Argumentavelmente, com uma rede totalmente funcional há menos necessidade de acordos legais restritivos e complexos quando a ambiguidade pode ser mitigada garantindo que os tokens sejam realmente usados em vez de simplesmente comprados. No entanto, isso requer a disponibilidade de uma rede totalmente funcional.

Em uma tentativa de abordar as preocupações de conformidade iminentes, as distribuições iniciais de tokens estão, portanto, ocorrendo cada vez mais em rodadas privadas de investidores credenciados. Alguns apontaram que esses desenvolvimentos recentes minam o que os protocolos de código aberto pretendiam alcançar inicialmente: colocar os tokens nas mãos de usuários cujos incentivos estão alinhados com a maximização da utilidade da rede, em vez de investidores e empresas privadas que buscam maximizar o lucro.

Encontrar um modelo de financiamento viável, em conformidade e distribuído para financiar o desenvolvimento de uma rede a ser descentralizada, garantindo que os tokens cheguem às mãos de participantes de longo prazo, apresenta um desafio contínuo de duas frentes. Propostas como o Safe Harbor e o estabelecimento proativo de padrões rigorosos e líderes da indústria, representam um primeiro passo na direção de possivelmente fechar a lacuna entre regulação e descentralização.

Tendência 2: A Ascensão do Proof of Stake

…E POR QUE 2020 É UM ANO MONUMENTAL PARA O FUTURO DO PROOF OF STAKE

Em 16 de setembro de 2020, a capitalização de mercado cumulativa de criptoativos que podem ser apostados era de US$ 35,7 bilhões, com mais da metade (~52%) desse valor atualmente bloqueado em staking.

Source: Stakingrewards.com, 2020

Redes Proof-of-Stake (PoS) utilizam recompensas de staking, que são cunhadas pelo protocolo, como mecanismo de incentivo para garantir que os usuários participem honestamente na validação das atividades on-chain.

Hoje, tudo gira em torno das cadeias Proof-of-Stake que estão entrando no mercado. Com blockchains de camada 1 como Tezos e Cosmos, bem como soluções de camada 2 como Matic e Loom lançadas em 2019, a longa fase de pesquisa no caminho para PoS está finalmente passando da implementação gênese para o crescimento. Em 2020, o lançamento tão aguardado do eth2 e das soluções de camada 2 DPoS alimentadas por Ethereum, como a SKALE, marcam um momento crucial para o futuro da adoção do Proof-of-Stake.

Além disso, os desenvolvimentos recentes nos sistemas Proof-of-Stake revelam a importância de projetar e otimizar o lançamento inicial da rede para alcançar as taxas de participação desejadas e garantir a viabilidade a longo prazo. Nesse contexto, é fundamental que protocolos Proof-of-Stake puros ou delegados distribuam tokens de modo que um número suficiente de diferentes atores possa apostar tokens e operar nós para proteger a rede. Distribuições pobres e desproporcionais entre atores individuais podem comprometer a segurança da rede ou influenciar a percepção geral sobre a legitimidade da governança da rede.

Este é um artigo em duas partes.  A Parte 2 pode ser encontrada aqui.