EOG Resources aumenta dividendo em 8% enquanto lucro do 3º trimestre chega a US$ 2,8 bilhões

EOG Resources (EOG ) Em 5 de novembro de 2026, a empresa divulgou lucro líquido de US$ 2,781 bilhões no terceiro trimestre de 2026, ou US$ 5,33 por ação diluída, ante US$ 1,471 bilhão, ou US$ 2,70, no terceiro trimestre de 2025, e aumentou em 8% seu dividendo trimestral regular. O comunicado de resultados da empresa informou receita total de US$ 8,549 bilhões, ante US$ 5,847 bilhões um ano antes.

O conselho declarou dividendo de US$ 1,10 por ação, equivalente a uma taxa anual indicada de US$ 4,40, a ser pago em 29 de janeiro de 2027 aos acionistas registrados em 15 de janeiro de 2027. “O aumento reflete tanto a confiança em nossos negócios quanto nossa capacidade de manter o dividendo mais alto ao longo dos ciclos de preços das commodities”, afirmou o diretor-presidente da EOG, acrescentando que a empresa paga dividendos regulares há 28 anos consecutivos.

O lucro líquido ajustado foi de US$ 2,540 bilhões, ou US$ 4,87 por ação diluída, ante US$ 1,472 bilhão, ou US$ 2,71, no terceiro trimestre de 2025. A conciliação explica por que o lucro ajustado ficou abaixo do valor calculado segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP): a EOG excluiu ganhos após impostos de US$ 191 milhões com a venda de ativos e de US$ 82 milhões com a marcação a mercado de derivativos, e adicionou de volta US$ 32 milhões referentes à liquidação de derivativos em dinheiro.

Volumes recordes e preços realizados mais altos impulsionaram os resultados

A produção total teve média de 1,433 milhão de barris de óleo equivalente por dia, ante 1,301 milhão no terceiro trimestre de 2025 e acima do ponto médio projetado, de 1,412 milhão. A EOG informou volumes recordes para a empresa de petróleo bruto e condensado, líquidos de gás natural e gás natural: respectivamente, 550.400 barris por dia, 357.100 barris por dia e 3.153 milhões de pés cúbicos por dia.

Os preços realizados aumentaram nas três categorias de produção. O preço combinado do petróleo bruto e do condensado subiu de US$ 65,95 para US$ 86,72 por barril; o dos líquidos de gás natural, de US$ 21,25 para US$ 26,13; e o do gás natural, de US$ 2,80 para US$ 3,74 por mil pés cúbicos.

Esses ganhos vieram acompanhados de custos unitários abaixo dos pontos médios das projeções da EOG. Os custos operacionais em dinheiro — que incluem despesas com arrendamento e poços, coleta, processamento e transporte, além de despesas gerais e administrativas — foram de US$ 10,49 por barril de óleo equivalente, ante o ponto médio de US$ 10,70. A depreciação, o esgotamento e a amortização somaram US$ 9,80 por barril, ante o ponto médio de US$ 10,00.

O fluxo de caixa livre financiou os retornos aos acionistas e reduziu a dívida líquida

O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi de US$ 3,813 bilhões. O fluxo de caixa ajustado das operações, de US$ 3,773 bilhões, menos US$ 1,597 bilhão em investimentos de capital, resultou em US$ 2,176 bilhões de fluxo de caixa livre, que a EOG define como o fluxo de caixa ajustado das operações menos os investimentos de capital. Esse valor se compara aos US$ 1,383 bilhão do terceiro trimestre de 2025.

Durante o trimestre, a EOG pagou US$ 544 milhões em dividendos regulares e recomprou 7,0 milhões de ações por US$ 1,0 bilhão, ao preço médio de US$ 143 por ação. Em 30 de setembro de 2026, ainda havia US$ 10,6 bilhões disponíveis dentro da autorização de recompra.

A dívida líquida, que a EOG calcula subtraindo o caixa da dívida de curto e longo prazo, caiu de US$ 3,019 bilhões em 30 de junho de 2026 para US$ 2,175 bilhões, enquanto o caixa e seus equivalentes aumentaram de US$ 4,907 bilhões para US$ 5,747 bilhões. A apresentação de resultados da empresa informou que US$ 4,3 bilhões foram devolvidos aos acionistas nos três primeiros trimestres de 2026 e reiterou o compromisso de devolver pelo menos 70% do fluxo de caixa livre anual.

Projetos de comercialização e processamento de gás ampliam o horizonte de investimentos

Além dos resultados trimestrais, a EOG assinou com a Engie um contrato de 10 anos para a venda de 140.000 MMBtu por dia, vinculada ao Japan Korea Marker, com início previsto até 2030. A EOG projeta que o acordo elevará para mais de 1 bilhão de pés cúbicos por dia, até 2030, sua exposição a contratos de gás de alimentação para GNL com preços premium.

A expansão aprovada da unidade de processamento de gás Janus, na Bacia de Delaware, foi projetada para acrescentar 300 milhões de pés cúbicos por dia à capacidade, com conclusão prevista para o segundo semestre de 2028. Segundo a apresentação, a unidade existente operou com utilização superior a 99% no acumulado do ano e proporcionou um aumento do netback superior a US$ 0,65 por mil pés cúbicos, dados que contextualizam a capacidade adicional.

Para o ano completo de 2026, a EOG projetou investimentos de capital entre US$ 6,3 bilhões e US$ 6,7 bilhões e produção total entre 1,393 milhão e 1,425 milhão de barris de óleo equivalente por dia, com ponto médio de 1,409 milhão.

O trimestre mostra que a EOG financiou dividendos, recompras de ações e investimentos de capital enquanto reduzia a dívida líquida. O acordo com a Engie e a expansão da Janus dão continuidade a essa estratégia, mas suas contribuições comerciais dependem de etapas futuras. Por isso, a geração sustentada de caixa e o controle dos custos unitários serão fundamentais para apoiar o dividendo mais alto e o programa de investimentos antes da conclusão da expansão da unidade e do início das vendas vinculadas ao JKM.