Diferenças entre um ICO, IEO ou IDO

O mercado de criptomoedas é muito criativo quando se trata de captar recursos para novos projetos. No setor financeiro tradicional, a captação de recursos está limitada a contrair empréstimos ou buscar a ajuda de capital de risco (VCs). No entanto, essa estratégia acaba prejudicando os fundadores de novos projetos a longo prazo.

O espaço das criptomoedas é diversificado, e as opções de financiamento disponíveis para novos projetos permitem que eles captem recursos enquanto envolvem a comunidade. Startups de blockchain e cripto podem emitir seus tokens em troca de moeda fiduciária ou outras criptomoedas. Os recursos captados são redirecionados para o crescimento do projeto.

As três formas populares que os projetos de cripto utilizam para captar recursos são a oferta inicial de moedas (ICO), a oferta inicial de exchange (IEO) e a oferta inicial de DEX (IDO). A seguir, explicamos cada um desses métodos, juntamente com seus prós e contras.

Oferta Inicial de Moedas (ICO)

Uma Oferta Inicial de Moedas é uma forma de financiamento coletivo. Um ICO é semelhante a uma Oferta Pública Inicial (IPO) no mercado de ações. Os ICOs foram a primeira maneira que startups de cripto e blockchain começaram a captar recursos de investidores.

Em um ICO, uma empresa oferecerá seu token baseado em blockchain, e qualquer investidor pode comprar esses tokens usando criptomoedas populares como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) ou usando stablecoins como Tether (USDT). Os tokens oferecidos pela empresa podem ser negociados posteriormente em uma exchange descentralizada (DEX) ou em uma exchange centralizada (CEX).

A história dos ICOs remonta a 2013, quando a Mastercoin lançou o primeiro ICO. A plataforma conseguiu captar cerca de US$ 600.000 com o processo. Ethereum, a segunda maior rede blockchain por capitalização de mercado, também lançou um ICO em 2014. O ICO arrecadou US$ 18 milhões em 42 dias.

O melhor dos ICOs é que eles permitem que as empresas captem recursos sem passar pelo extenso processo de obtenção de aprovação regulatória. Embora isso seja vantajoso para o projeto, representa riscos significativos para o investidor. A seguir, os prós e contras dos ICOs como método de financiamento:

Prós

Um dos principais benefícios dos ICOs é que eles facilitam muito a captação de recursos por parte de uma empresa. Além disso, também proporcionam retornos significativos para os gestores do ICO. Esses gestores geram tokens de acordo com os termos do ICO e, em seguida, os distribuem aos investidores individuais.

Se um projeto for viável e tiver potencial, um ICO pode fornecer o financiamento necessário para avançar a novos patamares. Esse foi o caso da Ethereum, onde o projeto utilizou os recursos para alcançar crescimento. Aqueles que investiram no ICO e mantiveram os tokens ao longo dos anos também observaram retornos expressivos.

Contras

O fato de os ICOs não serem regulamentados os torna muito arriscados para os investidores. Um projeto atrairá investidores a participar de um ICO prometendo retornos elevados. Contudo, a maioria dos projetos acaba sendo fraudulenta, e os desenvolvedores fogem com os fundos dos investidores.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) alertou sobre os potenciais perigos dos ICOs para os investidores. No entanto, o potencial de retornos impressionantes fez com que algumas pessoas caíssem em projetos que nunca decolaram ou projetos que foram abandonados. Portanto, antes de investir em um ICO, dedique tempo para realizar uma verificação completa do histórico do projeto e avaliar sua viabilidade.

Oferta Inicial de Exchange (IEO)

Uma Oferta Inicial de Exchange é semelhante a um ICO em muitos aspectos. Contudo, há uma diferença fundamental: um ICO é oferecido em uma plataforma de exchange de criptomoedas. Plataformas de exchange são as empresas que facilitam a negociação de ativos digitais.

A plataforma de exchange de criptomoedas atuará como uma terceira parte neste processo. O projeto buscará os serviços de uma exchange, normalmente oferecidos mediante taxa, e a exchange lançará os tokens em nome do projeto. Assim como nos ICOs, um IEO permite que o investidor compre os tokens antes de serem oficialmente lançados no mercado, criando espaço para retornos significativos.

Como a exchange de criptomoedas estará facilitando esse processo, os projetos que desejam captar recursos por esse método precisam garantir que forneçam todos os detalhes que façam seus projetos parecer mais autênticos. O projeto deve submeter uma proposta que será rigorosamente revisada pela exchange que o apoia. As exchanges precisam realizar due diligence para preservar sua reputação.

Os IEOs oferecem vários benefícios aos projetos, e um deles é a capacidade de atrair muitos investidores. O fato de serem avaliados pelas exchanges também significa que, uma vez concluída a pré‑venda, o token será listado na exchange, aumentando sua liquidez assim que entrar no mercado.

Prós

O principal benefício é que os projetos precisam passar por due diligence. Isso reduz o risco de um investidor cair em projetos fraudulentos no mercado de criptomoedas.

Outro benefício é que um token listado por meio de um IEO terá maior liquidez na exchange onde foi listado. O token ganhará imediatamente acesso a uma grande base de usuários, impulsionando seu valor à medida que a demanda aumenta. Além disso, a listagem na exchange também funciona como uma estratégia de marketing.

Contras

Embora um IEO seja menos arriscado que um ICO, há um trade‑off. Um IEO é mais centralizado, o que limita seu acesso ao token a uma exchange específica. Para participar do IEO, é necessário criar uma conta na plataforma de exchange. Isso pode não ser ideal para investidores que preferem a total descentralização do mercado cripto.

Mesmo que o projeto tenha sido avaliado, isso não o protege da volatilidade do mercado cripto. Além disso, a SEC também alertou que alguns IEOs podem ser tão arriscados quanto os ICOs se não cumprirem as leis federais de valores mobiliários.

Oferta Inicial de DEX (IDO)

Uma Oferta Inicial de DEX é uma das estratégias recentes desenvolvidas no espaço cripto e blockchain para permitir que projetos captem recursos. Os IDOs permitem que projetos desenvolvidos em blockchain levantem fundos após vender seus tokens em exchanges descentralizadas (DEXs).

Embora sejam o desenvolvimento mais recente, os IDOs tornaram‑se modelos de financiamento coletivo cada vez mais populares para finanças descentralizadas (DeFi) e aplicações descentralizadas (DApps).

O primeiro IDO foi realizado pela RAVEN na Binance DEX em junho de 2019. O IDO foi um sucesso e, desde então, mais surgiram no mercado, incluindo o Universal Market Access Protocol IDO e o SushiSwap IDO.

Projetos que desejam captar recursos por meio de um IDO oferecem seus tokens em DEXs. As DEXs proporcionam um nível maior de descentralização em comparação com as CEXs. Algumas das DEXs mais populares são Uniswap e PancakeSwap. Contudo, há ainda mais exchanges desse tipo no mercado.

Os projetos utilizam diversas moedas como Bitcoin, Ether e USDT para criar um pool de liquidez. Qualquer pessoa que possua uma carteira Web3 suportada pela exchange pode então investir no token. O melhor das DEXs é que não há necessidade de requisitos Know Your Customer (KYC) ou de qualquer identificação.

Os IDOs apresentam diferenças características em relação aos IEOs e ICOs. O projeto não possuirá nenhum dos tokens arrecadados durante o processo de captação em um IDO. Além disso, os IDOs são descentralizados, pois não há um conjunto rígido de regras e regulamentos que esses projetos precisem seguir.

Os IDOs registraram um crescimento significativo nos últimos meses devido à sua natureza diversificada. Desde o primeiro IDO pela RAVEN, esse novo método de financiamento está substituindo os fundos tradicionais no setor de blockchain.

Prós

Um dos principais benefícios dos IDOs é que eles aumentam a liquidez das exchanges descentralizadas (DEXs). As DEXs controlam menos volume de negociação no espaço cripto comparado às exchanges centralizadas. Por meio dos IDOs, as DEXs podem, esperançosamente, preencher essa lacuna e conquistar uma grande parcela dos volumes de negociação de cripto.

Além disso, os IDOs oferecem uma forma mais descentralizada para projetos do setor cripto e blockchain captarem recursos. Os IDOs também são compatíveis com protocolos DeFi e pools de liquidez, permitindo que aproveitem um dos segmentos do setor blockchain que está crescendo rapidamente e se tornando popular.

Contras

A estratégia de crowdfunding IDO ainda é nova no mercado. Ainda não ganhou a mesma tração que os ICOs e IEOs registraram nos últimos anos. Isso pode ser uma desvantagem para projetos que desejam captar recursos por meio de IDOs, pois geralmente são arrecadados menos fundos nesse processo.

Do ponto de vista do investidor, há conhecimento limitado sobre IDOs. Pode ser difícil para o investidor médio compreender os launchpads de DEX. Esses launchpads costumam ser técnicos, e a usabilidade pode ser complicada para quem não possui conhecimento adequado.

Conclusão

Novos projetos surgem constantemente no espaço cripto. A maioria desses projetos necessita de financiamento, e os ICOs, IEOs e IDOs oferecem a oportunidade ideal para captar os recursos necessários para alcançar o sucesso.

No entanto, o financiamento coletivo traz riscos significativos para o investidor. O setor de ativos digitais é menos regulamentado em comparação ao setor financeiro tradicional. Sempre há o risco de que alguns projetos que captam recursos não sejam genuínos, e os investidores acabem perdendo dinheiro. Portanto, o ideal é realizar due diligence antes de investir nessas plataformas de crowdfunding.