Banco Alemão Lança Fundo Tokenizado na Blockchain Memento

O Banco Alemão (DBK), em colaboração com a Memento Blockchain, concluiu com sucesso um conceito de prova chamado Projeto DAMA. O Projeto Digital Assets Management Access (DAMA) fornece uma solução de gestão e serviços de investimento de fundos digitais mais eficiente, segura e flexível. Essa colaboração entre as duas empresas demonstra seu compromisso em fornecer soluções inovadoras que atendam às necessidades de seus clientes. O conceito de prova do banco também foi premiado com o prêmio de Conceito de Prova de Tecnologia e Inovação do Setor Financeiro (FSTI) pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS) em agosto de 2022. Falando sobre essa parceria, Nicola Lanteri, CEO da Memento Blockchain, disse que eles forneceram a expertise técnica e de implementação, enquanto o banco compartilhou os requisitos funcionais, e juntos colaboraram no design da plataforma. Essa colaboração resultou em uma infraestrutura inovadora, prática e aberta que combina componentes principais da administração de fundos, agência de transferência, custódia e pagamentos para o ambiente de fundos digitais, enquanto permite a autogestão de ativos, disse Lanteri. Em seu relatório publicado na terça-feira, o banco alemão disse que o processo existente de lançar ou acessar fundos de criptomoedas é demorado, além de arriscado e caro. Isso desencoraja a maioria dos gestores de ativos e investidores institucionais de entrar no mercado fora dos principais jogadores. Como tal, o Projeto DAMA funcionaria como uma plataforma de serviços de investimento de fundos digitais de uma parada para gestores de ativos e seus administradores de fundos, custodiantes e agentes de transferência existentes para se conectar e jogar, disse o banco. Isso reduziria drasticamente o esforço e o custo necessários para lançar e administrar fundos digitais, acrescentou. De acordo com o banco, a gestão de ativos digitais e os fundos digitais são os próximos passos naturais após a tokenização de ativos. E por meio do Projeto DAMA, o banco demonstrou a viabilidade de transitar para o futuro da finanças digitais, disse Anand Rengarajan, chefe global de Vendas e chefe da Ásia-Pacífico, Serviços de Seguros do Deutsche Bank.

Interesses Emergentes em Fundos Tokenizados

O banco observou em seu relatório que os fundos de investimento digitais permitem que os investidores qualificados gerenciem seus investimentos de forma barata, fácil e responsiva. Ele vê esse produto de gestão de ativos emergente como uma perspectiva emocionante que traz novas possibilidades, como modelos de distribuição, testes de adequação do investidor, recursos de personalização em massa, transparência e integridade dos registros do investidor. O relatório então menciona que a pesquisa de mercado da Memento revela que há um grupo crescente de investidores institucionais que desejam exposição a ativos criptográficos em seus portfólios, mas são impedidos pela complexidade – com alguns relutantes em realizar e entender a autogestão devido à falta de opção em custodiantes de ativos digitais seguros licenciados. Embora tenha havido o surgimento de fundos digitais, o banco observou no relatório que existem desafios em termos de lançar um fundo e acessá-lo por meio de investidores adequados. E o Projeto DAMA foi lançado, uma colaboração de Conceito de Prova de Tecnologia e Inovação do Setor Financeiro da Autoridade Monetária de Singapura entre o Deutsche Bank e a Memento Blockchain para resolver essas questões. Além de fornecer uma plataforma de serviços de investimento de fundos digitais de uma parada, o Projeto DAMA tem como objetivo ser uma plataforma de arquitetura aberta que possa facilitar o acesso dos investidores a diferentes fundos de diferentes gestores de ativos. Com seu projeto, o Deutsche Bank AG Singapura demonstra como uma plataforma de serviços de investimento de permissão pode facilitar a gestão de fundos digitais que investem em seguridades tokenizadas. Interesses emergentes foram encontrados no potencial de instrumentos financeiros tokenizados e fundos tokenizados em todo o mundo. As tecnologias de tokenização, como chaves criptográficas privadas-públicas, podem ser combinadas com registros de contas para otimizar a fabricação e fornecer entrega de última milha de baixo custo, com a experiência do usuário não afetada pela necessidade de gerenciar chaves criptográficas complexas, disse. De acordo com o banco, os fundos hedge, gestão de patrimônio e fundos de índice provavelmente serão os primeiros segmentos a adotar esse novo modelo de infraestrutura de rede de fundos permissiva para fundos nativos digitais. Com isso em mente, o projeto tem como objetivo: (i) configurar fundos tokenizados baseados em ativos digitais de forma ágil e econômica, distribuindo fundos de ativos digitais com diferentes estratégias de investimento para investidores acreditados; (ii) fornecer os dados necessários para relatórios regulatórios ou atividades de gestão de riscos, facilitando a KYC eficiente, AML e filtragem de sanções que podem ser baseadas em identidade digital, testar contratos inteligentes baseados em módulos, avaliação, contabilidade e capacidades de custódia de terceiros; (iv) facilitar a inclusão financeira distribuindo fundos tokenizados de baixo custo sobre uma ampla área geográfica.

Oportunidades e Recursos

Falando sobre o mercado endereçável no relatório, o banco observou que os ativos digitais podem oferecer oportunidades de investimento únicas não disponíveis em classes de ativos tradicionais. Isso inclui a capacidade de desenvolver uma ampla gama de fundos de ativos digitais, incluindo fundos que fornecem exposições regulamentadas a ativos criptográficos/DeFi, seguridades tokenizadas e produtos de ativos digitais estruturados que incluem hedge, derivativos e componentes ecológicos. Aqui, a DLT subjacente pode ser uma plataforma de distribuição eficiente, enquanto os contratos inteligentes podem oferecer novos recursos para diferenciar fundos de forma econômica. O banco disse que o mercado de ativos digitais está evoluindo e crescendo rapidamente, criando “oportunidades para os gestores de ativos permanecerem à frente da curva e oferecerem aos clientes acesso a produtos e estratégias de investimento de ponta”, disse o banco. O Projeto DAMA é projetado para aproveitar essas oportunidades no espaço de gestão de ativos digitais, fornecendo uma infraestrutura para serviços de gestão de ativos digitais profissionais, em particular, gestão de carteira ativa, para instituições financeiras, gestores de ativos e bancos de gestão de patrimônio. Para isso, o projeto se integra a sistemas de serviços de investimento tradicionais para permitir o serviço de ativos digitais e fundos usando capacidades existentes. O POC demonstra o potencial para um processo de intermediação de investimento permissiva para fundos digitais que fornece aos investidores institucionais acesso a essa nova classe de ativos emergente. Como parte do projeto, o banco desenvolveu um token único e não transferível para representar a identidade digital em uma plataforma de investimento DeFi baseada em Ethereum. O Token Soulbound (SBT), que significa que está vinculado a um objeto específico, representa a identidade digital de um proprietário de carteira. O token ERC-721 também pode ser usado para restringir o acesso a certos serviços ou fornecer benefícios aos detentores de tokens. Para manter os ativos digitais seguros, o Projeto DAMA usou Metamask, mas pode se integrar a várias carteiras de custódia para funcionar efetivamente como uma arquitetura aberta para custódia. Quanto à conversão de dinheiro fiat em moeda digital, eles se associaram a um provedor de pagamento de terceiros para assisti-los com isso. O POC usou criptomoedas como um proxy para ativos tokenizados, bem como sua própria classe de ativos. Com base em criptomoedas, a equipe criou fundos digitais na rede de teste Ethereum com cinco estratégias de investimento diferentes:

• Fundo de índice de capitalização ponderada passiva azul
• Carteira de criptomoedas longo-curto
• Fundo “verde” de Bitcoin
• Carteira de rendimento
• Notas estruturadas com derivativos criptográficos

O banco também mencionou quatro maneiras diferentes de se inscrever no fundo por meio do projeto DAMA: mintagem direta, DEX, DEX agregador CombSwap e marketplace. As taxas do serviço, por outro lado, foram fornecidas pelo Domani, um produto da blockchain Memento que emite tokens DEXTF. Em resposta ao anúncio, o token DEXTF se valorizou além de $0,30. A moeda com capitalização de mercado de $8,34 milhões perdeu algumas dessas ganhos e, na época da escrita, está sendo negociada em torno de $0,20, de acordo com CoinGecko. O token DEXTF está valorizado em 11.425% nos últimos 30 dias, mas ainda está 95% abaixo de seu pico histórico (ATH) atingido há dois anos.

Principais Conclusões do Projeto DAMA

Falando sobre as principais conclusões do projeto, o Deutsche Bank disse que o DAMA reduz as barreiras à entrada e fomenta a adoção ao agregar atividades de serviços de investimento-chave em uma única plataforma. Isso reduz significativamente o esforço de due diligence por parte dos gestores de ativos que buscam lançar fundos digitais e para intermediários tradicionais participarem de fundos digitais. Uma das principais lições aprendidas com o POC foi a importância da tecnologia de identidade digital para permitir um processo de investimento compatível e eficiente, disse o banco. E para isso, o banco usou tokens SBT para que os gestores de ativos e seus agentes de transferência realizassem verificações de KYC e filtragem de sanções sem a necessidade de proliferação de dados privados ou pessoais. O banco disse que essa tecnologia pode ajudar os gestores de ativos a cumprir com as regulamentações relevantes e garantir que apenas certos investidores possam investir em fundos digitais. Ter uma identidade digital é importante para acessar a rampa de entrada e saída entre moedas fiat e digitais. Isso reduzirá a fricção ao negociar tokens de fundos por tokens mais líquidos. O relatório observou que investir em tokens de fundos deve ser uma experiência sem interrupções, uma vez que o investidor possua SBT, que é obtido apenas após passar por todas as verificações de KYC necessárias. Além disso, em vez de apenas resgate, os tokens de fundos podem ser negociados peer-to-peer. Os tokens de fundos, que representam um direito aos ativos digitais subjacentes, são emitidos pelo gestor de ativos, registrados pelo agente de transferência com base em registros de blockchain e mantidos seguros por um custodiante. Outra conclusão importante foi que a blockchain é uma fonte de registros de investidores. Com uma API quase instantânea entre os registros de blockchain e os “registros tradicionais” mantidos por um agente de transferência, que são reconhecidos pelas regulamentações e leis, isso ajuda a manter a legalidade e a integridade dos registros de investidores, adicionando proteção ao investidor e reduzindo a barreira à adoção do investidor, de acordo com o relatório. O projeto também descobriu que os dados on-chain, como despesas acumuladas para a razão de despesas de um fundo, podem ser capturados de forma eficiente por contratos inteligentes, como as funções de avaliação e contabilidade são realizadas off-chain. Além disso, não houve desintermediação de papéis tradicionais. Após tudo, os agentes de transferência atuaram como âncoras de confiança de tokens de identidade digital, enquanto os custodiantes operaram atividades de personalização em massa semelhantes às atividades de serviços de ativos existentes e a plataforma DAMA oferecida por provedores de serviços de fundos para gestores de ativos. Por fim, o projeto habilitou novas inovações, incluindo personalização em massa, experiência personalizada por meio de identidade digital, custódia de arquitetura aberta, reequilíbrio de mercado aberto e custódia autônoma descentralizada.

O Potencial dos Títulos Digitais

Os títulos digitais, de acordo com o Deutsche Bank, estão anunciando uma nova era na gestão de ativos e são o futuro dos mercados de capital. Também conhecidos como tokens de segurança, os títulos digitais são representações digitais de propriedade em ativos, como ações, títulos, imóveis e outros instrumentos financeiros. Esses títulos digitais são construídos com base na tecnologia blockchain, que os torna mais transparentes, seguros e eficientes do que os títulos tradicionais. O potencial latente dos títulos digitais reside no fato de que eles têm o potencial de revolucionar a forma como investimos, negociamos e gerenciamos ativos. Isso é alcançado oferecendo liquidez aumentada, pois os títulos digitais podem ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, em um mercado global, potencialmente aumentando a liquidez para compradores e vendedores. Isso aumentaria a liquidez, o que poderia reduzir os custos de capital dos emissores e fornecer aos investidores mais oportunidades de comprar e vender títulos. Os títulos digitais também podem simplificar os processos de emissão, liquidação e compensação, reduzindo os custos de transação e melhorando a eficiência. Eles também podem fornecer aos investidores acesso aumentado, democratizando o acesso a investimentos e fornecendo a investidores menores oportunidades de investir em ativos que anteriormente estavam fora de alcance. Os títulos digitais podem ser personalizados para atender às necessidades dos emissores e investidores, o que poderia potencialmente fornecer mais flexibilidade na forma como os ativos são estruturados e negociados. Além disso, a tecnologia blockchain permite o rastreamento de transações em tempo real, o que poderia potencialmente melhorar a transparência e reduzir o risco de fraude. O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e o Arca US Treasury Fund são fundos tokenizados populares. Este mês, Hong Kong se tornou o primeiro governo a levantar mais de $100 milhões com a oferta de títulos verdes tokenizados, e o gigante da tecnologia alemão Siemens (SIE) também emitiu seu primeiro título digital na blockchain. Apesar de seus benefícios potenciais, vários desafios regulatórios e tecnológicos ainda precisam ser abordados antes que os títulos digitais possam se tornar mainstream. No entanto, à medida que a tecnologia amadurece, os títulos digitais têm o potencial de transformar a forma como investimos e negociamos ativos. E com isso, podemos esperar ver mais veículos de investimento que usam tokens digitais para representar a propriedade de uma gama de ativos.