SEC Cripto‑Amigável? Nomeação de Paul Atkins gera otimismo no mercado

O mercado de criptomoedas está se divertindo muito, com o preço do Bitcoin atingindo $100,000, e a capitalização total do mercado cripto agora se aproximando da marca de $4 trillion.

O BTC tem alcançado novos máximos a cada dois dias desde que o presidente‑eleito republicano Donald Trump venceu a eleição presidencial dos EUA. Na verdade, desde 5 de novembro, o preço do BTC subiu cerca de 54%, o que coloca o recorde histórico (ATH) do Bitcoin em $103,679 em 5 de dezembro.

Com Trump pronto para assumir o cargo no próximo mês, o mercado cripto está celebrando em verde na expectativa da administração mais pró‑cripto de todos os tempos. 

“A antecipação de um ambiente mais amigável às criptomoedas sob uma administração Trump está impulsionando um aumento nas iniciativas de negócios cripto.”

– J.P. Morgan disse recentemente a seus clientes

O impulso positivo é esperado, dado que membros do futuro gabinete de Trump, desde o vice‑presidente eleito J.D. Vance até Robert F. Kennedy Jr., Tulsi Gabbard e Pete Hegseth, todos possuem cripto.

A comunidade cripto realmente tem grandes expectativas para o segundo mandato de Trump, que fez várias promessas à indústria durante sua campanha. 

Antes cético em relação ao Bitcoin, Trump passou a apoiar totalmente as criptomoedas este ano quando anunciou que criaria uma reserva nacional estratégica de Bitcoin. Ele também prometeu tornar os EUA a capital cripto do mundo e declarou que todo Bitcoin deve ser minerado nos EUA.

Mais importante, Trump prometeu trazer mais clareza regulatória ao setor ao estabelecer um conselho consultivo de cripto. 

No mês passado, o CEO da Coinbase se encontrou com Trump para garantir um assento neste conselho, algo que várias empresas de cripto têm interesse. Espera‑se que o conselho aconselhe sobre políticas de cripto, trabalhe com o Congresso na legislação de cripto e coordene entre agências, incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC), a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e o Treasury.

Esta semana, Trump deu outro passo rumo à reformulação da política dos EUA ao anunciar o ex‑diretor de operações da PayPal (PYPL ), David Sacks, como seu “Czar da Casa Branca de IA & Crypto”. 

“Ele trabalhará em uma estrutura legal para que a indústria Crypto tenha a clareza que tem pedido e possa prosperar nos U.S..”

– Trump disse em uma postagem em seu site de mídia social Truth Social

Um investidor precoce em Bitcoin, Sacks tem se envolvido com cripto há anos, às vezes mantendo moedas como Solana. Em 2017, em uma entrevista, ele disse que a ascensão do Bitcoin está revolucionando a internet. Ele disse:

“Parece que estamos testemunhando o nascimento de um novo tipo de web. Algumas pessoas a chamaram de web descentralizada ou a internet do dinheiro.”

Esses movimentos mostram que Trump está cumprindo suas promessas, que fez este ano. Mas isso não é tudo. Outra grande promessa feita pelo presidente‑eleito incluiu demitir o presidente da SEC, Gary Gensler. 

Embora o presidente não possa demitir um presidente da SEC, o mandato de Gensler termina em 2026. No entanto, o comissário já anunciou sua saída.

O 33º presidente da SEC, que iniciou seu mandato em abril de 2021, deixará a Comissão a partir das 12:00 pm de 20 de janeiro de 2025. O anúncio oficial da agência destacou a robusta elaboração de regras de Gensler, que aumentou a eficiência nos mercados de capitais dos EUA, acrescentando que “ele também supervisionou casos de aplicação de alto impacto para responsabilizar os infratores e devolver bilhões aos investidores prejudicados.”

Com Gensler deixando a SEC no próximo mês, Trump já anunciou seu substituto para ajudar a remodelar a política dos EUA sobre cripto. Paul Atkins, um defensor de cripto, foi escolhido por Trump para liderar o regulador de valores mobiliários.

Então, quem é Paul Atkins, o novo comissário da SEC?

Como Trump prometeu na conferência de Bitcoin em julho, “As regras serão escritas por pessoas que amam sua indústria, não que a odeiam,” e ele cumpriu isso com sua nomeação de Atkins para liderar a SEC.

Paul S. Atkins, a escolha de Trump para comissário da SEC e possível reformulação da agência de valores mobiliários, é um lobista e empresário americano. 

Ao fazer o anúncio no Truth Social, Trump disse que Atkins é um “líder comprovado para regulações de senso comum” e alguém que acredita na promessa de mercados inovadores e robustos que atendem às necessidades dos investidores. 

“Ele também reconhece que ativos digitais & outras inovações são cruciais para Making America Greater than Ever Before.”

– escreveu Trump

Atkins também foi membro da equipe de transição de Trump na última vez, quando aconselhou sobre regulação financeira. Ele teria trabalhado nas equipes de transição para o Office of the Comptroller of the Currency, o Federal Deposit Insurance Corp. e o Consumer Financial Protection Bureau.

Atkins atuou como presidente da Securities and Exchange Commission de 2002 a 2008, quando o presidente George W. Bush estava no cargo. Este será seu segundo mandato como presidente da SEC, muito parecido com a presidência de Trump.

Durante seu tempo na agência, Atkins era conhecido por favorecer a redução dos encargos regulatórios das empresas. Ao mesmo tempo, ele tem sido muito vocal ao incentivar a inovação financeira e a concorrência, bem como ao seguir princípios de livre‑mercado em sua política regulatória.

Como comissário republicano, ele se opôs a multas pesadas às empresas e testemunhou perante o Congresso sobre maneiras de reestruturar a SEC.

Ele também afirmou que a agência não só deve proteger os investidores, mas também deve aumentar a concorrência e a eficiência nos mercados. O regulador “não deve excluir esses próprios investidores de nossos mercados por meio de regulamentações onerosas ou consumir os frutos de seus investimentos por meio de mandatos sem sentido,” disse Atkins em um discurso há 17 anos.

Atkins chegou a prometer desmontar a legislação Dodd‑Frank, que foi promulgada após a crise financeira de 2008, para conceder maior autoridade regulatória federal. Ele também falou sobre a agência oferecer às empresas mais transparência e previsibilidade em investigações e penalidades de aplicação.

Depois de deixar a SEC ao final da administração Bush, Atkins fundou a Patomak Global Partners (GLP ), uma empresa de consultoria para grandes clientes da indústria financeira, incluindo bancos, firmas de negociação, empresas de cripto, fintechs e outras empresas.

Curiosamente, Atkins não é estranho ao cripto; ao contrário, sua conexão com a indústria é muito mais profunda. Ele é, na verdade, co‑presidente da Token Alliance junto com o Dr. Jim Newsome, que foi presidente da CFTC de 2000 a 2004. 

A Token Alliance é um grupo de lobby de cripto da Chamber of Digital Commerce, que reúne 400+ líderes de pensamento, inovadores e tecnólogos da indústria. 

Atkins ingressou nesta iniciativa cripto em 2017 e começou a trabalhar em direção à missão da Câmara de promover o uso e a aceitação de cripto e tecnologia blockchain. Ele também é membro do conselho consultivo da Chamber of Digital Commerce, um grupo de defesa que clama por regulamentações equilibradas de ativos digitais.

O Mercado Cripto já está Celebrando

A nomeação de Atkins faz o mercado cripto sentir-se otimista sobre o que está por vir para a indústria nos próximos anos em termos de regulação, inovação e adoção. 

“Nova administração, nova energia,” postou Mike Novogratz, fundador e CEO da gestora de ativos cripto Galaxy Digital (GLXY ), no X (anteriormente Twitter), que, segundo ele, criaria um momento otimista para a indústria.

Ele acrescentou:

“Estamos testemunhando uma mudança de paradigma. Após quatro anos de purgatório político, o bitcoin e todo o ecossistema de ativos digitais estão à beira de entrar no mainstream financeiro,” disse Novogratz em outro lugar. “Esse impulso é alimentado pela adoção institucional, avanços na tokenização e pagamentos, e um caminho regulatório mais claro.” 

O entusiasmo dos participantes do mercado com a nomeação de Atkins faz sentido, dado que nos últimos quatro anos, ele foi atolado pela falta de clareza dos reguladores, o que fez muitos empreendedores e inovadores considerarem mudar‑se para o exterior. 

Mas com Atkins, isso pode finalmente mudar. Como observou Hunter Horsley, CEO da gestora de ativos de $10 billion da Bitwise, notou:

“Após 16 anos, os ventos contrários regulatórios estão se tornando ventos favoráveis.”

No mês passado, o chief investment officer da Bitwise, Matt Hougan, escreveu um memorando no qual defendeu meio milhão por BTC. Este alvo é “baseado no Bitcoin consumindo a participação de mercado do ouro” à medida que os governos continuam a imprimir dinheiro.

Para a capitalização de mercado de $2 trillion, o Bitcoin precisa fechar a lacuna com o ouro, que tem uma capitalização de cerca de $18 trillion. O BTC precisa fazer parte das reservas do país, assim como o metal precioso. Isso pode realmente acontecer com Trump, já que o presidente‑eleito tem falado sobre criar um estoque nacional de BTC. 

Depois há o Bitcoin Act do senador Cynthia Lummis (R‑WY), que propõe a adoção do Bitcoin como um ativo de reserva nacional com o objetivo de comprar mais de $80 billion em BTC usando fundos governamentais. 

Embora o uso de Bitcoin pelos EUA para diversificar suas reservas ainda seja uma ideia, o mercado cripto local certamente está pronto para ver um impulso com um novo presidente da SEC, que também tem o apoio de outros comissários. 

“Temos muito trabalho a fazer na SEC para avançar mercados livres, formação de capital, escolha dos investidores e inovação. Estou encantada que Paul Atkins retornará para liderar o esforço. Tendo trabalhado com ele durante seu último mandato na agência, não consigo pensar em pessoa melhor para o cargo.”

– Comissária republicana da SEC Hester Peirce, também conhecida como ‘Crypto Mom.’

Peirce reiterou suas opiniões durante um painel recente na Reunião de Regulação Federal de Valores Mobiliários da American Bar Association, onde disse que aguarda “fornecer mais clareza.”

Segundo ela, cripto e blockchain “provavelmente serão usados em muitas áreas de nossas vidas,” e os reguladores não deveriam “encaixar tudo na estrutura regulatória financeira.”

Para a posição de presidente, a equipe que avaliava os candidatos realmente entrou em contato com líderes da indústria cripto nas últimas semanas, pedindo suas preferências. Isso mostra o quão impopular Gensler é na indústria cripto e o papel que desempenhou na abordagem cripto de Trump e na última nomeação.

“É impossível expressar a magnitude da mudança que provavelmente veremos em uma SEC dirigida por Paul Atkins. O cripto literalmente nunca existiu sem a sombra de incerteza ou hostilidade dos reguladores dos EUA. Este momento é uma singularidade regulatória antes de uma nova era para o cripto.“

– Jaker Chervinsky, diretor jurídico da empresa de capital de risco cripto Variant.

Especialistas acreditam que a mudança de poder pode até resultar na agência abandonar os processos pendentes, incluindo o contra a Ripple, que atualmente está tramitando no tribunal de apelações após um juiz ter decidido a favor da empresa de remessa cripto.

A decisão no caso SEC vs Ripple ocorreu em agosto deste ano, quando o juiz ordenou que a empresa pagasse uma multa de $125 million em vez dos $2 billion que a SEC buscava. Essa vitória veio depois que no ano passado as vendas do ativo digital da Ripple, XRP, não foram encontradas como seguras em transações no mercado secundário quando vendidas a investidores de varejo via exchanges.

“Uma escolha excepcional – Paul Atkins ao leme da SEC trará o senso comum de volta à agência,” disse o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, no X. “Junto com Hester Peirce e Mark Uyeda, é hora de encerrar rápida e definitivamente a era de proibição sobre cripto, restaurando a liberdade de escolha, o crescimento econômico e a inovação.”

Mas é muito cedo para ficar empolgado

Então, Atkins pode provar ser uma escolha positiva para o cripto; portanto, a indústria está celebrando a escolha de Trump para presidente da SEC. No entanto, pode ser cedo demais, já que a escolha de Gensler pela administração Biden também foi inicialmente vista como um boom para o setor, mas acabou sendo um fracasso. 

Antes de chefiar a SEC, Gensler atuou como presidente da CFTC sob a administração Obama e liderou a reforma do mercado de swaps. Antes disso, ele foi subsecretário do Treasury for Domestic Finance e secretário adjunto do Treasury. Antes de ingressar no governo, Gensler trabalhou no principal banco, Goldman Sachs (GS ), onde se tornou sócio do departamento de Mergers & Acquisition.

O otimismo do mercado cripto em relação a Gensler veio de seu período na MIT Sloan School of Management como professor de Practice of Global Economics and Management, onde foi conselheiro sênior da MIT Media Lab Digital Currency Initiative e ensinou sobre tecnologia blockchain.

Apesar de ter um entendimento mais profundo do mercado cripto e apoiar o Bitcoin por anos, Gensler adotou uma abordagem agressiva à supervisão cripto. Sob sua liderança, a SEC iniciou várias ações contra participantes cripto, incluindo Ripple, Kraken e Coinbase, a maior exchange cripto dos EUA.

Durante sua audiência de confirmação no Senado em março de 2021, Gensler descreveu o cripto como “catalisadores de mudança” que levantam “novas questões de proteção ao investidor.” Alguns meses depois, ele chamou o cripto de “reservas de valor altamente especulativas,” que são “repletas de fraude, golpes e abusos,” e que, embora ele seja “neutro em termos de tecnologia,” não pode ser neutro em termos de política pública.

Na época, Gensler disse que o cripto continua sendo “o Velho Oeste,” com muitos tokens sendo valores mobiliários não registrados, sem divulgações exigidas ou supervisão de mercado e abertos à manipulação.

Dito isso, foi sob Gensler que o Bitcoin finalmente, após uma batalha de uma década, recebeu aprovação para um fundo negociado em bolsa (ETF) spot este ano, o que tornou o BTC acessível a investidores institucionais. 

Desde que os ETFs de Bitcoin Spot foram aprovados em janeiro, $33.43 billion tem sido registrado em total net inflows, as per SoSo Value. Six months after the Bitcoin ETF, the Ethereum ETF was also approved, and since late July, they have captured $1.41 billion in total net inflow. 

A nomeação de Gensler certamente foi uma lição para a indústria, e embora Atkins pareça ser uma boa escolha para o cripto, só o tempo dirá se ele se mostrará positivo para a indústria, caso seja nomeado, já que isso exigirá aprovação do Senado. 

“Não acho que haverá subregulação,” disse Anthony Scaramucci, fundador da gestora de ativos SkyBridge, que brevemente serviu como Diretor de Comunicações da Casa Branca na primeira administração de Trump. “Não acho que isso criará fraude, mas acredito que ajudará os Estados Unidos a manter o que deveriam ser, que é nosso manto de liderança em serviços financeiros.”

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Conclusão

O preço do Bitcoin e o mercado cripto total já vêm desfrutando de uma tendência de alta desde a vitória de Trump. O mercado agora espera coisas boas da próxima administração Trump, ao perceber que as promessas de Trump não foram vazias apenas para vencer eleições. Ao contrário, elas estão rapidamente se tornando realidade. 

Com Gensler prestes a sair, a nomeação de Atkins pode acabar também com a repressão ao cripto e criar uma estrutura regulatória de cripto muito necessária para abordar a questão de quando um token é classificado como valor mobiliário e quando como commodity.

Conhecido por reduzir encargos regulatórios, ele pode trazer uma mudança na abordagem agressiva geral da SEC, ajudando a agência a se concentrar em manter mercados justos, impulsionar a concorrência e promover a inovação em cripto. 

Com políticas pró‑cripto e uma reserva estratégica de Bitcoin em andamento, os próximos quatro anos certamente serão empolgantes para o cripto, prometendo uma transformação para toda a indústria de ativos digitais!

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