Uma Nova Proposta para a Comunidade Aave (AAVE): Habilitando Colaterais sUSD

Uma nova proposta foi apresentada à comunidade da Aave em 22 de abril de 2022. Os participantes da governança do projeto deveriam avaliar se ela precisava ser implementada.

O membro da comunidade MattLosquadro propôs permitir o uso de sUSD como garantia na Aave V3 no Optimism.

Conteúdo da proposta

MattLosquadro anunciou a proposta em um tweet de 22 de abril. Segundo o artigo da época, ele descrevia o sUSD como a stablecoin mais usada no Optimism e citava seu uso em Synthetix, Kwenta, Lyra, Thales e Polynomial Protocol.

https://twitter.com/MattLosquadro/status/1517590035251568640

Optimism é uma rede de segunda camada do Ethereum que utiliza tecnologia optimistic rollup. Foi projetada para aproveitar a segurança do Ethereum e reduzir custos e latência. A equivalência com a EVM favorece a reutilização de aplicativos e ferramentas de desenvolvimento do Ethereum na segunda camada, facilitando a migração de aplicativos.

MattLosquadro considerava a mudança necessária havia muito tempo e compartilhou o link da proposta no fórum de governança da Aave.

Na proposta, ele detalhava seus argumentos. Segundo ele, a capitalização de mercado do sUSD havia crescido muito no ano anterior, sustentada pela demanda por stablecoins descentralizadas. O sUSD era fortemente sobrecolateralizado com SNX, o token de governança da Synthetix.

O proponente afirmava que a maior liquidez do sUSD nas principais corretoras descentralizadas havia contribuído para sua estabilidade no ano anterior. Permitir seu uso como garantia deveria promover a liquidez nos mercados da Aave.

A proposta descrevia os incentivos para quem fazia staking de SNX gerenciar ativamente a dívida em relação ao SNX comprometido. Isso poderia gerar picos de demanda por sUSD em mercados como a Aave, sobretudo quando houvesse outras oportunidades de rendimento com sUSD. O proponente avaliava que poderiam ocorrer pequenos desvios da paridade com o dólar, com baixa volatilidade; era uma avaliação, sem garantia de retorno do preço à paridade.

Argumentos e avaliação de riscos

Do ponto de vista do risco de contraparte, o proponente comparava as funções subjacentes do sUSD com as do SNX. Ambos os contratos inteligentes podiam ser atualizados. A proposta tratava de adicionar sUSD como opção de garantia na Aave V3 no Optimism.

Segundo ele, alterações deveriam passar por um processo formal de governança, da proposta SIP à implementação, e ser anunciadas antes das atualizações. Ele avaliava que isso limitava o risco substancial de contraparte. A proposta também descrevia a alta liquidez do pool sUSDv2CRV na primeira camada do Ethereum e esperava que incentivos reforçassem a liquidez do pool na segunda camada.

A Curve também tinha pools de outros ativos sintéticos, como sBTC e sETH, com incentivos de recompensas que podiam apoiar a liquidez do sUSD. Segundo a proposta, ativos sintéticos podiam ser trocados pelo seu valor em dólares expresso em sUSD pela Synthetix ou por trocas entre ativos diferentes na Curve. Os preços eram fornecidos pela Chainlink, e essas possibilidades de troca deveriam favorecer a arbitragem capaz de reduzir desvios da paridade.

A proposta recebeu comentários positivos da comunidade da Aave em 22 e 23 de abril. Isso demonstrava apoio inicial, mas ainda não confirmava uma decisão formal ou a ativação do sUSD como garantia. Os próximos passos faziam parte da governança da Aave.

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